Геополитика, ФРС и Китай

Рынки

Stoxx Europe 600 опустился на 0,5%, до 473,45 п. Таким образом, региональный бенчмарк прервал 10-дневную серию роста, самую длинную с 2006 г. РТС вырос на 0,5%.

Американские индексы повысились в понедельник, завершив сессию на максимумах, т. к. S&P 500 отыграл предыдущее снижение, Dow прибавил 0,3%. S&P 500 обновил максимум пятую сессию к ряду.

Акции роста по-прежнему обгоняют другие бумаги на фоне ослабления рефляции ввиду опасений по поводу распространения дельта-штамма коронавируса и замедления роста китайской экономики, что подтверждается июльской статистикой. Все акции FAANG выросли, частично отыграв недавнее падение. В число аутсайдеров вошли нефтегазовые компании (ввиду слабой динамики нефти WTI).

На глобальном рынке в минусе китайские компании сферы развлечений, в частности Tencent Music (-9%), и онлайн-ретейлеры, в том числе Alibaba (-3%). Инвесторы продолжают продавать акции первого эшелона, несмотря на высокие фундаментальные показатели.

Старая мантра «покупай на падении» последние пару месяцев не работает в сегменте китайских акций и очень слабо отражается на циклических американских акциях — инвесторы игнорируют фундаментальные показатели, опасаясь распространения дельта-штамма коронавируса. Центры по контролю и профилактике заболеваний США рекомендовали использовать третью дозу вакцины для повышения уровня иммунизации. За последнюю неделю темпы вакцинации в стране увеличились вдвое, с 400 тыс. в неделю до 1 млн, но число выявляемых случаев заболевания COVID также повышается.

Казначейские облигации активно растут по всей кривой, доходность 10-летних госбумаг ранее опускалась ниже 1,25%. Доллар ослаб к иене, но укрепился к евро. Золото подорожало на 0,7%. Фьючерсы на биткоин подешевели на 0,8%, растеряв предыдущие достижения. Нефть марки WTI подешевела на 1,7%, хотя и не достигнув минимальных уровней, т. к. ОПЕК+ заявила, что не будет увеличивать добычу.

После открытия торгов акции снизились на фоне опасений по поводу роста ВВП после выхода данных по экономической активности в Китае в июле, которые оказались хуже ожиданий. Негативная статистика вызвала предположения об усилении господдержки экономики, учитывая недавний обвал облигаций китайских компаний сектора недвижимости, в частности Evergrande.

В США индекс производственной активности Empire State Manufacturing в августе не оправдал ожиданий после рекордно высокого показателя в июле. Некоторые компании отмечают понижательные риски в преддверии выхода в среду данных по розничным продажам за июль.

Геополитические опасения усилились после того как движение Талибан (признано террористическим и запрещено в России) захватило Афганистан, хотя инвесторы уже давно игнорируют подобные события.

В WSJ и CNBC вышли несколько «ястребиные» статьи о сокращении программы скупки облигаций ФРС, хотя ни в той, ни в другой заметке не было приведено каких-либо новых подробностей планов регулятора. Вполне вероятно, что в сентябре ФРС объявит о сокращении программы скупки облигаций, которое начнется в ноябре 2021 г.— мае 2022 г., а первое повышение ставки ожидается в июне.

Национальное управление безопасности движения на дорогах США (NHTSA) начало расследование из-за аварий с электромобилями Tesla (-5%), использовавшими режим автопилота. BHP рассматривает возможность продажи своего нефтегазового бизнеса, который может стоить не менее $15 млрд, сообщают СМИ.

В фокусе сегодня:

• Ozon: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,58%, до 3895 п., РТС — на 0,46%, до 1674 п.

Рубль ослаб к доллару до 73,39 руб. и к евро — до 86,37 руб.

Лидерами роста стали Headhunter (+3,57%), Яндекс (+2,41%), Новатэк (+2,41%), НМТП (+1,69%), TCS Group (+1,6%).

В число аутсайдеров вошли Veon (-1,83%), Ростелеком (ап −1,81%), Русал (-1,72%), Qiwi (-1,72%), X5 Retail Group (-1,62%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,1%, до $69,44/барр.

Золото дорожает на 0,22%, до $1791/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,09 п. п., до 1,243%.

Японский Nikkei снижается на 0,24%, китайский Shanghai — на 1,51%.

DXY повышается на 0,07%, S&P 500 futures — на 0,26%.

Новости

Русагро представило сильные финансовые результаты по МСФО за 2К21.

Выручка увеличилась 54,4 млрд руб. (+39% г/г; +9% к/к).

Скорректированная EBITDA составила 11 млрд руб. (+59% г/г; −2% к/к)

Чистая прибыль составила 11,1 млрд руб. (+18% г/г; +70% к/к). На динамику чистой прибыли за период оказала влияние переоценка биологических активов и сельскохозяйственной продукции.

Совет директоров Русагро рекомендовал направить на промежуточные дивиденды $119,7 млн, или $0,89/ГДР ($4,45/акция), что соответствует доходности на уровне 5,7%. Дата закрытия реестра — 10 сентября.

Эталон приобрел 35% QB Technology, специализирующейся на производстве высокотехнологичных модульных конструкций. Сделка позволит девелоперу осуществлять модульное домостроение. Помимо этого QB Technology оказывает полный комплекс услуг по проектированию, монтажу и отделке жилых и коммерческих модульных строений.

Новость нейтрально позитивна для бумаг компании.

Газпром Стоимость сентябрьского фьючерса на индекс газового хаба TTF на ICE Futures выросла до $585 за тысячу кубометров на фоне прошедшего в понедельник с символическим итогом (0,65 млн кубометров в сутки от возможных 15 млн куб. м в сутки) европейского аукциона украинской ГТС по бронированию дополнительных газотранспортных мощностей на сентябрь. Действия Газпрома выглядят логичными на фоне ожидания запуска трубопровода Северный поток-2. На наш взгляд, начало прокачки станет событийным триггером для акций компании, а высокий уровень цен на газ обеспечит высокие уровни финансовых показателей за 3К21.

Добыча Газпрома в августе выросла на 1,2% м/м, несмотря на аварию в Уренгое. Всего за семь с половиной месяцев компания увеличила добычу газа на 18% г/г, до 316,5 млрд куб. м газа. Поставки из газотранспортной системы на внутренний рынок выросли на 14,7% г/г, до 19,6 млрд куб. м, тогда как экспорт в страны дальнего зарубежья вырос на 21,5% г/г, до 123 млрд куб. м. В августе потребление газа вышло на новый пиковый уровень — среднесуточные объемы поставок августа сопоставимы с показателями зимних месяцев.

Headhunter представил сильные финансовые результаты по МСФО за 2К21 значительно выше ожиданий рынка.

Выручка компании составила 3,9 млрд руб. (в 2,6 раза больше показателя за аналогичный период прошлого года; +37,7% к/к; +12,7% vs консенсус-прогноз).

Скорректированная EBITDA составила 2,3 млрд руб. (в 3,3 раза больше показателя за аналогичный период прошлого года; +68,7% к/к; +22,0% vs консенсус-прогноз)

Чистая прибыль составила 1,6 млрд руб. (в 3,9 раза больше, чем в 1К21; +72,4% к/к; +30,1% vs консенсус-прогноз).

Headhunter повысил прогноз по росту выручки на 2021 г. с 45-50% до 63-68%.

Рекрутинговый сервис в июне дополнительно приобрел 9,97% в сервисе комплексной автоматизации подбора персонала Skillaz, специализирующемся на подборе «голубых воротничков», таким образом, доля Headhunter в капитале компании увеличилась до 74,99%.