Полная версия  
18+
1 0
1 935 посетителей
I

Блог пользователя ITI Capital

ITI Capital

1 – 10 из 4321 2 3 4 5 » »»
I
ITI Capital 30.04.2021, 10:03

Экономика США вернулась к докризисному уровню

Рынки

Большинство американских индексов выросло: Dow (+0,71%), S&P 500 (+0,68%), Nasdaq (+0,22%), Russell 2000 (-0,38%). РТС отступил на 0,1%, а Eurostoxx 50 — на 0,5%.

S&P поднялся выше максимума понедельника, но акции компаний малой капитализации подешевели. Сектор коммуникационных услуг прибавил после выхода отчетности Facebook и повышения рейтингов аналитиками. Росту финансового сектора способствует ралли банков. Все компании FAANG отчитались о росте, выраженном двузначными цифрами, а в лидеры роста вышли Amazon и Facebook. Совокупная выручка Amazon, Google, Facebook, Apple и Microsoft выросла на 20%, до $1,1 трлн. Их общая рыночная капитализация взлетела почти до $8 трлн на конец 2020 г. по сравнению с примерно $5 трлн на конец 2019 г.

Вчера был один из самых напряженных дней сезона отчетности за первый квартал: более 50% компаний, входящих в S&P, уже представили свои финансовые показатели, темпы роста комбинированной прибыли на акцию компаний S&P 500 (включает фактические результаты компаний, которые отчитались, и оценочные результаты компаний, которые еще не отчитались) составили ~44%; величина, на которую результаты компаний превосходят прогнозы, по-прежнему значительно превышает среднее историческое значение, а топ-менеджмент компаний в целом дает положительные комментарии.

Сегодня инвесторы буду следить за результатами крупных технологических компаний, хотя динамика цен отражает опасения по поводу пика роста и тот факт, что пиковый уровень повысился. Участники рынка по-прежнему обсуждают возобновление экономической деятельности, признаки восстановления ключевых секторов, ускорение долгосрочной трансформации отраслей, облачную/цифровую трансформацию и рост онлайн-рекламы.

В США уже вакцинировано более 50% населения, по крайней мере, они получили одну дозу вакцины. Это снизило уровень заболеваемости, а мэр Нью-Йорка объявил о планах полностью снять ограничения в городе 1 июля, к тому времени уровень вакцинации в США должен составить по меньшей мере 70%. Центры по контролю и профилактике заболеваний США рассматривают возможность ослабления ограничений на деятельность круизных операторов с июля; согласно последним рекомендациям, вакцинированным гражданам не нужно носить маски в общественных местах.

Рост ВВП США в первом квартале ускорился до более чем 6%, не дотянув всего 1% до препандемического максимума 2019 г. Рынок положительно отреагировал на небольшое снижение числа первичных заявок на пособие по безработице в США за предыдущую неделю, величина снижения стала максимальной с марта 2020 г.

Первое выступление Байдена перед обеими палатами конгресса не принесло сюрпризов, наблюдатели следят за тем, сколько вопросов повестки демократы смогут согласовать в рамках кокусов и на сколько следует повысить налоги, чтобы покрыть расходы на эти законодательные инициативы. Некоторые демократы опасаются, что повышение ставки налога на прирост капитала замедлит рост экономики. Вчера Associated Press сообщило, что Белый дом рассматривает возможность почти полного снятия санкций против Ирана. Bloomberg сообщил, что США и ЕС ведут переговоры, чтобы избежать усугубления спора по поводу пошлин на металлы.

Мировые автопроизводители, ожидавшие, что дефицит полупроводников снизится весной, теперь предупреждают, что он сохранится в течение нескольких месяцев, а восстановление производства во втором полугодии пока под вопросом.

Федеральное управление гражданской авиации проверяет, как производственные параметры Boeing привели к проблемам с безопасностью некоторых самолетов 737 MAX, спустя два года после того, как из-за двух смертельных крушений компания внесла изменения в программное обеспечение и оборудование самолетов.

В фокусе сегодня:

  • Московская биржа: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • Сургутнефтегаз: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • Ленэнерго: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • Мать и дитя: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит 19 руб./акция, дивидендная доходность составит 3,1%

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 0,2%, до 3571 п., РТС повысился 0,11%, до 1511 п.

Рубль ослаб к доллару до 74,38 руб. и к евро — до 90,51 руб.

Лидерами роста стали Яндекс (+3,71%), МОЭКС (+1,96%), Газпром нефть (+1,78%), О’кей (+1,36%), Globaltrans (+1,14%).

В число аутсайдеров вошли Татнефть (ап −6,41%), Мечел (ао −5,91%), Татнефть (ао −4,85%), ПИК (-3,04%), Headhunter (-2,65%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 0,58%, до $68,16/барр.

Золото дешевеет на 0,06%, до $1771/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,12 п.п., до 1,642%.

Японский Nikkei снижается на 0,83%, китайский Shanghai — на 1,02%.

DXY повышается на 0,06%, S&P 500 futures — на 0,68%.

Новости

Детский мир представил финансовые результаты по МСФО за 1К21 лучше консенсус-прогноза по EBITDA.

Выручка компании составила 39,6 млрд руб. (+15,6% г/г; −11% к/к; vs рост на 14,3% в 4К20).

EBITDA составила 2,8 млрд руб. (+47,2% г/г; −50% к/к; vs рост на 18,7% г/г в 4К20; +3,7% vs консенсус).

Чистая прибыль составила 1,3 млрд руб. (против убытка в размере 0,3 млрд руб. в 1К20; −69,5% к/к; vs рост на 57,7% г/г в 4К20; в соответствии с консенсус-прогнозом).

Магнит представил финансовые результаты по МСФО за 1К21 на уровне консенсус-прогноза по выручке, EBITDA и выше по чистой прибыли.

Выручка компании росла меньшими темпами, чем у X5 в годовом сопоставлении: на 5,8% г/г, до 397,9 млрд руб. против роста на 8,1% г/г у X5, при этом квартальное снижение оказалось также менее значительным: −2,3% к/к против −4,1% к/к у конкурента. В целом темпы роста выручки Магнита ниже по сравнению с ростом на 10,6% г/г в 4К20.

EBITDA составила 27,7 млрд руб. (+21,7% г/г; −3,2% к/к; vs рост на 45,2% г/г в 4К20; на уровне консенсус-прогноза). Для сравнения, скорректированная EBITDA X5 составила 35,5 млрд руб. (+7,6% г/г; +8,7% к/к; против роста на 13,3% г/г в 4К20).

Чистая прибыль составила 10,9 млрд руб. (против 4,2 млрд руб. в 1К20; −2,2% к/к; +10,6% vs консенсус). Для сравнения, чистая прибыль X5 составила 9,2 млрд руб. (+12,1% г/г против 2,8 млрд руб. в 4К20).

Чистый долг на 31 марта 2021 г. составил 161,7 млрд руб. (+33,2% к показателю на 31 декабря 2020 г. и −15,9% против данных на 31 марта 2020 г.). Соотношение чистый долг/EBITDA на конец марта 2021 г. составило 1,4х против 1,1×31 декабря 2020 г. и 2,2×31 марта 2020 г.

Сопоставимые продажи Магнита в 1К21 выросли на 4,1% против увеличения на 7,5% г/г в 4К20 благодаря росту среднего чека на 14,9% г/г (против роста на 16,3% г/г в 4К20), нивелировавшего снижение трафика на 9,4% г/г (против сокращения на 7,6% г/г в 4К20).

Магнит подтвердил планы по открытию двух тысяч магазинов в 2021 г. против 1292 магазинов в 2020 г., СAPEX на уровне 60-65 млрд руб.

Результаты Mail оказались на уровне ожиданий рынка по выручке и незначительно превзошли консенсус по EBITDA. Выручка Mail в 1К21 составила 28,3 млрд руб. (-14,2% к/к; +27,4% г/г vs рост на 25% г/г в 4К20; +0,3% vs консенсус). EBITDA составила 6,1 млрд руб. (-17% к/к; +5,9% г/г; vs снижение на 25,4% г/г в 4К20; +2,5% vs консенсус). Чистая прибыль составила 1,9 млрд руб. против 1,8 млрд руб. в 4К20 и 2,1 млрд руб. в 1К20.

Mail подтвердила мартовский прогноз на 2021 г. по выручке и рентабельности EBITDA: обеспечение выручки в размере 127-130 млрд руб. и улучшение рентабельности по EBITDA г/г.

Газпром Результаты за 4К20 вышли лучше консенсус-прогноза: выручка составила 2020,3 млрд руб. (+5,5% vs консенсус 1914 млрд руб.). EBITDA составила 493,5 млрд руб. (+11,1% vs прогноз 444 млрд руб.). Менеджмент отнес высокие показатели прибыльности не только к восстановлению рынков, но и контролю над затратами. Стоит отметить, что цены на газ продолжили расти и в 1К21, результаты которого также должны быть сильными.

Сбербанк представил сильные финансовые результаты за 1К21.

Чистые процентные доходы по итогам квартала составили 421,5 млрд руб. (+13% г/г; −1,2% к/к; в соответствии с консенсус-прогнозом).

Чистая прибыль составила 304,5 млрд руб. (против 120,5 млрд руб. в 1К20; +51% к/к; +19,6% vs консенсус).

Розничный кредитный портфель вырос за 1К21 на 3,9% г/г, до 9,7 млрд руб. за счет восстановления спроса и сезонных предложений.

Ипотечный портфель увеличился на 4,5% г/г, при этом доля льготной ипотеки осталась на уровне 4К20 — 30%.

Корпоративный кредитный портфель: +0,8% г/г, до 15,8 млрд руб.

Мать и дитя представила нейтральные операционные результаты за 1К21.

Количество родов составило 2 тыс. (+11% г/г; −3,7% к/к).

Количество циклов ЭКО — 3,6 тыс. (-9% г/г; −23,2% к/к).

Количество койко-дней — 40,9 тыс. (+75% г/г; +1,6% к/к).

Амбулаторные посещения — 439,9 тыс. (+2% г/г; −3,6% к/к).

Яндекс подтвердил покупку банка Акрополь. Впервые о сделке сообщалось еще в середине марта. Таким образом, после несостоявшейся сделки по покупке TCS Group в октябре 2020 г., компания пойдет по развитию финансового бизнеса более органическим путем. Сумма сделки составит 1,1 млрд руб., из них 75 млн руб. — премия к капиталу за покупку. Сделка будет закрыта после согласования в Банке России.

Выход IT-компаний в финансовый сегмент — must have с целью сокращения расходов в сегменте платежей и получения синергии для развития eCommerce. Приобретение уже работающих активов должно позволить сократить время выхода на рынок.

Так, в конце 2020 г. Mail.ru Group, Мегафон, холдинг USM, РФПИ совместно с китайской Ant Group подписали документы о создании двух СП в сфере платежей и финансов. Ранее Интерфакс сообщал, что Татьяна Бакальчук, владелец и гендиректор онлайн-ретейлера Wildberries, стала владельцем 100% долей в небольшом банке Банк Стандарт-кредит.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 29.04.2021, 10:47

Байден и новый план поддержки экономики США

Рынки

Большинство американских индексов снизилось: Dow (-0,48%), S&P 500 (-0,08%), Nasdaq (-0,28%), Russell 2000 (+0,13%). В течение дня акции торговались в «ценовых каналах», S&P 500 третий день подряд почти не изменился. В лидеры роста вышли компании нефтегазовой отрасли, в частности Devon Energy и Apache (более 7%), Occidental (4%), Petrobras (5%) благодаря повышению рейтинга аналитиками ввиду ожиданий увеличения свободного денежного потока и восстановления цен на нефть.

Заседание комитета по операциям на открытом рынке ФРС в целом мало повлияло на торги, так как председатель Джером Пауэлл продолжил отстаивать терпеливый подход к монетарной политике. В число аутсайдеров вошли технологические компании: бумаги Microsoft подешевели после публикации отчетности ввиду завышенных ожиданий, а Texas Instruments – из-за консервативного прогноза. Промышленные компании также в минусе, в частности за счет отчетности Boeing, убытки которого шестой квартал подряд превосходят ожидания, а отрицательный денежный поток составил $3,4 млрд. Провайдеры коммуникационных услуг вышли в лидеры роста благодаря ралли Google после публикации отчетности. Золото подешевело на 0,3%. Нефть марки Brent выросла на 1,5%, чему способствовал «бычий» прогноз Goldman по рынку сырьевых товаров.

По итогам апрельского заседания комитета по операциям на открытом рынке ФРС параметры ДКП остались прежними, как и ожидалось. Пауэлл подтвердил, что базовая процентная ставка останется на нынешнем уровне, пока не будут достигнуты поставленные американским регулятором цели, до которых еще далеко. Он добавил, что пока рано говорить о сокращении вливаний в экономику. Отвечая на вопрос об инфляционных ожиданиях, Пауэлл, как и прежде, заявил, что устойчивый рост инфляции маловероятен и что большинство показателей находится на приемлемых уровнях. Риторика регулятора почти не изменилась, хотя ФРС повысила прогноз уровня занятости, отметив, что ситуация с секторами, наиболее пострадавшими от пандемии, улучшилась, а инфляция выросла ввиду временных факторов.

Вышедшая в последнее время отчетность за первый квартал указывает на рост «облачных» сервисов, рынка цифровой рекламы, проблемы с поставкой полупроводников, долгосрочные факторы, благоприятствующие электронной коммерции, рост затрат на производство, ценообразовательную способность, благоприятные условия для грузоперевозок, факторы, благоприятствующие стимулированию экономики, поддержку, которую ориентированные на потребителя компании получили от возобновления экономической деятельности, и более пристальное внимание к отдельным бенефициарам пандемии.

Меры бюджетно-налогового стимулирования стали главной темой вчерашней речи Джо Байдена. Администрация президента США представила «План поддержки американских семей» объемом $1,8 трлн. Это третий по счету план Байдена, направленный на комплексную перестройку американской экономики.

Первый план, «План спасения Америки» объемом $1,9 трлн, представляет собой законопроект о поддержке экономики в условиях пандемии, который в основном предусматривал прямые адресные выплаты физлицам, финансовую помощь властям штатов и местным органам власти, финансирование программы вакцинации и других программ в сфере здравоохранения. Он был принят в марте. Второй план, план инвестиций в инфраструктуру объемом $2,1 млн, пока еще не был принят конгрессом. Он предусматривает вложения в инфраструктуру, широкополосную связь и нетрадиционную инфраструктуру, в частности финансирование программ ухода за пожилыми людьми и сектора электромобилей.

Расходные статьи предстоящих законопроектов будут покрываться за счет повышения налогов на доходы более состоятельных семей. Ставка повысится до 39,6% с 37%. В настоящее время ставка применяется к налогооблагаемому доходу свыше $523600 для физических лиц и $628300 – для супружеских пар. Неясно, когда изменения налогового законодательства вступят в силу. Что со ставками налогов на дивиденды и долгосрочный прирост капитала? Ставки для доходов домохозяйств, зарабатывающих более $1 млн, вырастут еще более значительно – с нынешних 23,8% до 43,4%, включая 3,8% налога на инвестиционный доход. По оценкам администрации, повышение затронет 0,3% домохозяйств, которые живут в том числе за счет инвестиционного дохода.

Белый дом провел конструктивные переговоры с республиканцами по вложениям в инфраструктуру, хотя по вопросу налогов у сторон по-прежнему сохраняются разногласия. Новостной фон остается скудным. США рассматривают возможность значительного ослабления санкций в отношении Ирана, чтобы вернуться к ядерной сделке 2015 г., сообщают СМИ.

В фокусе сегодня:

  • Mail.Ru Group: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • Газпром: день инвестора
  • НЛМК: ГОСА
  • Сбербанк: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • Veon: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • Детский мир: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • Магнит: операционные и финансовые результаты за 1К21
  • Евраз: операционные результаты за 1К21
  • Мать и дитя: операционные результаты за 1К21
  • Энел Россия: операционные результаты за 1К21

Индекс Мосбиржи в среду снизился на 0,62%, до 3578 п., РТС – на 0,46%, до 1509 п.

Рубль укрепился к доллару до 74,38 руб. и ослаб к евро до 90,2 руб.

Лидерами роста стали ТМК (+4,67%), Headhunter (+3,75%), ММК (+1,99%), Распадская (+1,66%), Яндекс (+1,59%).

В число аутсайдеров вошли Татнефть (ап -7,22%), Татнефть (ао -6,96%), Globaltrans (-5,83%), Детский мир (-4,51%), Ozon (-2,64%).

Цена на Brent утром в четверг повышается на 0,61%, до $67,68/барр.

Золото дорожает на 0,36%, до $1781/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,99 п.п., до 1,636%.

Японский Nikkei повышается на 0,28%, китайский Shanghai – на 0,21%.

DXY снижается на 0,03%, S&P 500 futures – на 0,08%.

Новости

O’кей представил слабые операционные результаты за 1К21.

Выручка составила 43,2 млрд руб. (+1,9 г/г; -11,7 к/к; vs рост на 6% г/г в 4К20). В годовом сопоставлении на результаты оказали давление чрезвычайно масштабные закупки товаров впрок в период с 14 по 31 марта 2020 г., что создало высокую базу; квартальное снижение обусловлено сезонным фактором. При этом выручка гипермаркетов составила 36 млрд руб. (-2 г/г; -24,7% к/к; vs рост на 1,6% г/г в 4К20), выручка дискаунтеров ДА! составила 7,2 млрд руб. (+27% г/г; +1,2% к/к; vs рост на 42,2% в 4К20), продажи ДА! составили 16,7% в общей выручке группы против 13,3% в 1К20 и 14,6% в 4К20.

Онлайн-продажи группы составили 1 млрд руб., что более чем в два раза больше по сравнению с показателем за 1К20, онлайн-продажи составили 2,7% в общей выручке компании.

Сопоставимые продажи снизились на 0,3% г/г (против увеличения на 4,2% г/г в 4К20) ввиду снижения трафика на 11,7% г/г (против сокращения на 12,5% г/г в 4К20), которое не было полностью компенсировано ростом среднего чека на 13% г/г (против увеличения на 19% г/г в 4К20).

Наблюдательный совет Алросы рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 г. в размере 9,54 руб./акция, что соответствует дивидендной доходности 8,5%. Рекомендованная дата отсечки – 4 июля 2021 г.

Яндекс представил финансовые результаты по GAAP за 1К21 лучше консенсус-прогноза Интерфакса по выручке и EBITDA.

Выручка компании составила 73,1 млрд руб. (+55,6 г/г; +2,1% к/к; vs рост на 38,5% г/г в 4К20; +4,7% vs консенсус-прогноз). Темпы роста не учитывают консолидацию Яндекс.Маркета в 2020 г.

Выручка от продажи рекламы составила 36 млрд руб. (+20% г/г; -6,3% к/к; vs рост на 12% г/г в 4К20), таким образом выручка от продажи рекламы заняла 49,2% в общих продажах IT-компании (против 48% в 4К20).

Выручка от сегмента такси увеличилась на 89% г/г, 22,7% к/к, до 26,6 млрд руб.

Скорректированная EBITDA составила 10,4 млрд руб. (-14,2 г/г; -25,7% к/к; vs рост на 6,1% г/г в 4К20; 19% vs консенсус-прогноз),

Скорректированная чистая прибыль составила 2,2 млрд руб. (-57,2% г/г; против 0,4 млрд руб. в 4К20; vs рост на 16,9% г/г в 4К20).

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 28.04.2021, 10:43

ФРС в центре внимания

Рынки

Американские рынки Dow (0,00%), S&P 500 (-0,03%), Nasdaq (-0.34%), Russell 2000 (+0,14%) закрылись разнонаправленным движением индексов. РТС снизился на 0,2% вместе с Eurostoxx. На мировом рынке акций компаний здравоохранения (фармацевтика, регулируемое медицинское обслуживание), провайдеров коммуникационных услуг (интернет) и производителей технологий (полупроводники, программное обеспечение) наблюдается отстающая динамика, нефтегазовые компании (удорожание нефти), финансы (страхование) и промышленные компании (судоходство/логистика) вышли в лидеры роста. Доходность казначейских облигаций снизилась, угол крутизны кривой увеличился. Доллар укрепился к иене, почти не изменился к евро. Золото подешевело на 0,1%. Нефть WTI подорожала на 0,1%.

В центре внимания инвесторов остается финансовая отчетность, эта неделя станет одной из самых богатых на события в первом квартале. Около 30% компаний S&P 500 уже представили свои финансовые результаты, показатели почти 88% из этих компаний превзошли ожидания аналитиков. Но после публикации отчетности акции выросли лишь у 57% компаний. Инвесторы осторожничают, говорят инвестиционные менеджеры, указывая на риски, связанные с завышенными оценками, возможностью скачка инфляции и ростом уровня заболеваемости коронавирусом в Индии.

Темпы роста комбинированной прибыли S&P 500 (включает фактические результаты компаний, которые отчитались, и оценочные результаты компаний, которые еще не отчитались) составили около 35% г/г, при этом скорость роста очень высока по сравнению со средними историческими показателями. Многие компании обращают внимание на удорожание сырья и увеличение логистических издержек на фоне масштабных сбоев в системе поставок (оказывающих влияние на повышение годовых прогнозов). Инвесторы следят за ростом электронной коммерции, дефицитом полупроводников, увеличением потребительских расходов, дефицитом на рынке жилья и попытками определить главного бенефициара пандемии.

Макроэкономические новости этой недели в основном отошли на задний план. Индекс доверия потребителей в США в апреле вырос, однако ожидания мало изменились. Данные индекса производственной активности от ФРБ Ричмонда оказались хуже прогнозов, при этом в пресс-релизе регулятор отметил отставание в строительстве и трудности с наймом персонала. Центры по контролю и профилактике заболеваний США сообщили, что полностью вакцинированным (тем, кто получил две дозы вакцины) от коронавируса можно не носить маску на улице, за исключением многолюдных мест. Во вторник президент Байден подписал указ, устанавливающий федеральный МРОТ на уровне $15 в час, сообщил Белый дом.

Главным событием дня станет заседание ФРС, однако оно не принесет значимых новостей, и аналитики не ждут новой информации по срокам сокращения вливаний в экономику — именно этот вопрос сейчас приоритетный для рынка. Риторика вряд ли изменится, хотя экономический прогноз, скорее всего, будет повышен. Ожидается, что в центре внимания ФРС останутся вопросы, связанные с изменением политики в сторону таргетирования средней инфляции, вероятностью того, что краткосрочные скачки инфляции будут носить временный характер, повышенным вниманием к инклюзивной максимальной занятости во всех секторах экономики и связанным с этим высоким порогом для повышения ставок.

В фокусе сегодня:

  • Яндекс: финансовые результаты по GAAP за 1К21
  • Новатэк: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • ТГК-1: операционные результаты за 1К21

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,29%, до 3601 п., РТС — на 0,22%, до 1516 п.

Рубль ослаб к доллару до 74,9 руб. и к евро — до 90,44 руб.

Лидерами роста стали Headhunter (+5,5%), Globaltrans (+2,03%), Детский мир (+1,71%), Московская биржа (+1,59%), Норникель (+1,55%).

В число аутсайдеров вошли ММК (-8,04%), ТМК (-4,01%), Северсталь (-3,56%), Русал (-3,3%), Алроса (-3,14%).

Цена на Brent утром в среду повышается на 0,39%, до $66,68/барр.

Золото дешевеет на 0,49%, до $1768/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,08 п.п., до 1,64%.

Японский Nikkei повышается на 0,21%, китайский Shanghai — на 0,08%.

DXY повышается на 0,16%, S&P 500 futures снижается на 0,02%.

Новости

X5 Retail Group представила сильные финансовые результаты по МСФО за 1К21.

Выручка компании составила 507,2 млрд руб. (+8,1% г/г; −4,1% к/к; vs рост на +12,7% г/г в 4К20), результаты выручки ожидаемы ввиду ранее опубликованных операционных данных.

Скорректированная EBITDA составила 35,5 млрд руб. (+7,6% г/г; +8,7% к/к; против роста на 13,3% г/г в 4К20; +3% vs консенсус).

Норма скорректированной EBITDA составила 7%, оставшись на уровне прошлого года и увеличившись на 0,8 п.п. по сравнению с 4К20.

Чистая прибыль компании составила 9,2 млрд руб. (+12,1% г/г; против 2,8 млрд руб. в 4К20; +4,3% vs консенсус).

На конец 1К21 чистый долг ретейлера составил 235,8 млрд руб., сократившись на 2,5% по сравнению с данными на 31 декабря 2020 г. и увеличившись на 26,3% против данных на 31 марта 2020 г. Соотношение чистого долга к EBITDA составило 1,6х против 1,67х в конце 4К20 и 1,48х в конце 1К20.

Mintha Holding Limited, представляющая интересы Виктора Рашникова, основного владельца ММК, продает 3% акций компании в формате ускоренного формирования книги заявок.

Ориентир цены размещения в рамках сделки составляет $0,9117-0,9164 за акцию, или 68,48-68,83 руб., что, согласно нашим расчетам, соответствует дисконту к рынку на уровне 3,4%.

Организатором выступает Goldman Sachs. Всего размещается 335 млн 229 тыс. 900 акций ММК, доля Mintha в компании по итогам сделки сократится до 81,26%, а free-float вырастет с 15,74% до 18,74.

В отношении остающегося у Рашникова пакета будет действовать короткий период lock-up, равный двум месяцам.

Увеличение free-float ММК — позитивный фактор для компании в среднесрочной перспективе, так как позволит удовлетворить необходимые условия для возвращения ММК в индекс MSCI Russia.

ФАС возбудила три дела на рынке плоского проката в отношении НЛМК, Северстали и ММК, которые, по мнению ведомства, поддерживали монопольно высокие цены.

В сообщение службы говорится, что рассмотрение претензий в рамках трёх разных дел позволит предотвратить доступ компаний-конкурентов к коммерческой информации друг друга и согласования их позиции и действий. В случае установления факта нарушения организациям могут быть назначены оборотные штрафы.

Данная новость негативна для металлургов НЛМК, Северстали и ММК.

СД одобрил предложение основных акционеров Норникеля, Интерроса и Русала, о проведении обратного выкупа акций компании на $2 млрд с целью поддержки рыночной капитализации. По мнению акционеров, в условиях продолжительного давления на котировки Норникеля произошла недооценка фундаментальной стоимости акций.

В ходе buy-back будет выкуплено до 5 382 865 акций (3,4% капитала) по цене 27 780 руб. за бумагу на общую сумму приблизительно $2 млрд. Стоимость выкупа где-то на 3,2% выше текущей цены бумаг Норникеля.

Норникель принимает заявления на обратный выкуп акций в период с 20 мая 2021 г. по 18 июня 2021 г. включительно. Акции будут оплачены в рублях, оплату планируется произвести до 3 июля 2021 г.

28 апреля Яндекс представит, на наш взгляд, умеренные финансовые результаты по GAAP за 1К21, при этом поддержку акциям могут оказать возможное обновление прогноза менеджмента на 2021 г.

Согласно консенсус-прогнозу, выручка Яндекса в 1К21 составила 69,9 млрд руб. (+48,7% г/г; −2,4% к/к; vs рост на 38,5% г/г в 4К20). Скорректированная EBITDA составила 8,8 млрд руб. (-27,9% г/г; −37,6% к/к; vs рост на +6,1% г/г в 4К20). Скорректированная чистая прибыль составила 4,1 млрд руб. (-19,9% г/г; против 0,4 млрд руб. в 4К20; vs рост на +16,9% г/г в 4К20. Динамика показателей прибыльности окажется под давлением из-за возобновленной программы компенсаций для сотрудников, наращивания инвестиций в eCommerce, Яндекс.Маркет, консолидированный компанией в 3К20.

Мы ожидаем восстановления основного бизнеса компании — продаж рекламы. В целом по 2020 г. выручка данного сегмента выросла всего на 4% г/г ввиду пандемии коронавируса, однако на динамике 1К21 фактор низкой базы прошлого года будет едва заметен из-за максимального снижения выручки в период режима самоизоляции, затронувшего в большей степени 2К20: выручка от продажи рекламы во 2К20 сократилась (-14,9% г/г, −17,8% к/к, до 24,8 млрд руб.) на фоне неплохого 1К20, когда выручка от продаж рекламы составила 31 млрд руб. (+11% г/г). В 4К20 выручка от продажи рекламы выросла на 12% г/г, до 38,4 млрд руб., составив 48% общих продаж IT-компании.

Бизнес такси продолжит восстанавливаться (в него входят направления такси, фудтех и сервис каршеринга Яндекс.Драйв), которому, помимо возвращения сотрудников в офисы, оказали поддержку плохие погодные условия, ввиду чего в февральские морозы стоимость поездки на такси, согласно данным департамента транспорта Москвы, возрастала на 82%.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 27.04.2021, 10:39

Спрос на недооценённые компании сохранится

Рынки

Американские индексы Dow (-0,17%), S&P 500 (+0,18%), Nasdaq (+0,84%), Russell 2000 (+1,19%) в основном повысились по итогам спокойной сессии понедельника. В лидеры роста вышли нефтегазовые компании, банки, провайдеры кредитных карт, производители полупроводников, авиакомпании, круизные операторы, производители промышленных металлов. В число аутсайдеров вошли сектор здравоохранения и промышленные предприятия.

Казначейские облигации США закончили торги разнонаправленной динамикой, кривая несколько выровнялась. Аукцион по продаже двухлетних бондов завершился слабыми результатами, хотя цена «пятилеток» совпала с ценой при выпуске. Доллар укрепился к иене, почти не изменился к евро. Золото подорожало на 0,1%. Нефть WTI подешевела на 0,4%, не дотянув до минимальных значений. Сегодня свою отчетность представят BP, Alphabet, General Electric, 3M, UPS.

Объем заказов на товары длительного пользования, срок которого рассчитан не менее чем на три года, в частности на компьютеры и машины, в марте увеличился на 0,5%, до $256,3 млрд, м/м с поправкой на сезонность.

Аналитики, опрошенные Bloomberg, ждут, что ФРС начнет сокращать вливания в экономику в конце этого года. СМИ пишут о мерах бюджетно-налогового стимулирования, сенатор Джо Мэнчин подтвердил, что не поддерживает принятие пакета большинством голосов (reconciliation) и выступает за более адресный законопроект о вложениях в инфраструктуру. Линдси Грэм заявил, что республиканцы готовы поддержать законопроект о расходах на инфраструктуру объемом $900 млрд в рамках двухпартийной сделки.

Данные по заказам на товары длительного пользования разошлись с прогнозами, как и данные по заказам на промышленные товары и их отгрузку.

ЕС может дать добро на посещение стран блока вакцинированными американцами этим летом (что ускорит восстановление экономики). Центры по контролю и профилактике заболеваний США и Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов ожидаемо разрешили возобновить использование однокомпонентной вакцины Johnson & Johnson в США. СМИ больше пишут о замедлении темпов вакцинации в США (и проблемах на пути к достижению коллективного иммунитета) и рекордном числе выявляемых случаев коронавируса в Индии, которое обновляется пятый день подряд. Власти США планируют поставить в другие страны 60 млн доз вакцин от коронавируса AstraZeneca, сообщили официальные представители администрации.

Tesla в понедельник сообщила, что выручка за первый квартал подскочила примерно на 74% к/к, до $10,4 млрд. Tesla заявила, что за первые три месяца года объем продаж составил 184877 автомобилей, что более чем в два раза больше, чем за тот же период годом ранее. Apple объявил об увеличении инвестиций в США, объем которых составит более $430 млрд, что позволит создать 20 тыс. новых рабочих мест.

В фокусе сегодня:

  • Полиметалл: день инвестора
  • X5 Retail Group: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • О’кей: операционные результаты за 1К21
  • Русал: операционные результаты за 1К21
  • En+: операционные результаты за 1К21
  • Globaltrans: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит 28 руб./акция, дивидендная доходность составит 5,8%

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,38%, до 3611 п., РТС — на 0,49%, до 1519 п.

Рубль укрепился к доллару до 74,88 руб. и к евро — до 90,42 руб.

Лидерами роста стали Headhunter (+6,46%), Детский мир (+3,69%), Русгидро (+3,55%), ТГК-1 (+3,32%), Яндекс (+2,8%).

В число аутсайдеров вошли ТМК (-5,11%), Петропавловск (-2,73%), Полюс (-2,31%), Лента (-2,15%), Qiwi (-2,11%).

Цена на Brent утром во вторник повышается на 0,75%, до $66,14/барр.

Золото дешевеет на 0,01%, до $1781/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,59 п.п., до 1,579%.

Японский Nikkei снижается на 0,46%, китайский Shanghai — на 0,01%.

DXY повышается на 0,12%, S&P 500 futures — на 0,18%.

Новости

Лента представила сильные операционные результаты за 1К20.

Выручка составила 107,3 млрд руб. (+1,2% г/г; −13,6% к/к; vs +5,3% в 4К20). Доля выручки от онлайн-продаж в общих продажах Ленты растет, по итогам 1К21 она составила 3,8 млрд руб., или 3,6% от общей выручки компании, в 4К20 показатель составил 3,1 млрд руб., или 2,5% от выручки ретейлера.

Lfl-продажи увеличились на 1,3% г/г против роста на 4% г/г в 4К20.

Средний чек вырос на 11,6% г/г против роста на 12,4% г/г в 4К20.

Трафик сократился на 9,3% г/г против снижения в 4К20 на 5,9%.

На динамику результатов в 1К21 оказал значительное влияние эффект высокой базы в период начала массовых закупок продукции впрок с 14 по 31 марта 2020 г. Без учета данного эффекта рост розничных продаж составил 6,9% г/г, что выше роста в 4К20, который составил 5,7% г/г; рост LFL-продаж в 1К21 составил 7,3% г/г против увеличения на 4% г/г в 4К20. Напомним, что 4К традиционно является высоким сезоном в ретейле.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 26.04.2021, 10:27

Отчётность крупнейших IT-компаний

Рынки

Американские индексы незначительно повысились в пятницу по итогам крайне волатильной сессии, в лидеры вышли акции роста. Nasdaq повысился на 1,4%, S&P 500 — на 1,1%, Dow Jones — на 0,7%. Европейские индексы в целом снизились, РТС повысился на 0,7%.

Американские индексы восстановились в пятницу после распродажи в четверг вслед за выходом новостей о том, что президент Джо Байден рассматривает возможность удвоения ставки налога на прирост капитала для состоятельных лиц. По прогнозам аналитиков, прирост капитала составит 28% вместо 43%. В пятницу в США вышли хорошие данные по индексу менеджеров по закупкам (PMI) в обрабатывающей промышленности. Волатильность цен на нефть остается высокой, но в пределах $64-65/барр. Органы здравоохранения в США возобновили использование вакцины Johnson & Johnson от Covid-19 в прошедшие выходные после того, как в пятницу Центры по контролю и профилактике заболеваний (CDC) сняли соответствующие ограничения.

Финансовая отчетность остается одним из ключевых драйверов рынка, 25% компаний S&P 500 уже представили свои результаты за 1К21. Число компаний, прибыль на акцию которых превзошла ожидания рынка, составило 84%, что выше пятилетнего среднего (74%). В целом прибыль компаний на 23,6% превосходит прогнозы, что также выше пятилетнего среднего показателя (6,9%) и максимум с 2008 г.

Ожидается, что более трети компаний S&P 500, включая Apple и Tesla, представят свои квартальные результаты на этой неделе и приведут подробности того, как возобновление экономической активности в мире влияет на их бизнес.

На предстоящей неделе инвесторы будут главным образом следить за отчетностью технологических гигантов. Помимо Apple и Tesla, свои квартальные данные представят Microsoft, Alphabet и Amazon.com.

В общей сложности 181 компания S&P 500 сообщит результаты на этой неделе, согласно FactSet, до пятницы уже отчитались 25% компаний индекса.

В фокусе сегодня:

  • Русагро: операционные результаты за 1К21
  • Лента: операционные и финансовые результаты за 1К21
  • Полюс: операционные результаты за 1К21

Индекс Мосбиржи в пятницу снизился на 0,09%, до 3597 п., РТС повысился на 0,67%, до 1512 п.

Рубль укрепился к доллару до 74,93 руб. и ослаб к евро до 90,71 руб.

Лидерами роста стали ВТБ (+7,72%), Headhunter (+5,06%), Магнит (+4,44%), Русгидро (+3,25%), TCS Group (+2,28%).

В число аутсайдеров вошли ТМК (-11,75%), Распадская (-3,91%), Полюс (-2,65%), Яндекс (-1,97%), Полиметалл (-1,56%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 1,03%, до $65,43/барр.

Золото дорожает на 0,08%, до $1779/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,22 п.п., до 1,586%.

Японский Nikkei повышается на 0,49%, китайский Shanghai снижается на 0,59%.

DXY снижается на 0,14%, S&P 500 futures повышается на 1,09%.

Новости

Аэрофлот для стабилизации финансового положения рассматривает размещение облигаций — как традиционных так и вечных. Первый выпуск бумаг планируется на сумму до 15 млрд руб., решение по нему может быть принято уже до майских праздников, сообщил менеджмент Известиям. Также руководство группы сняло опасения инвесторов относительно допэмиссии. Компания рассматривает различные варианты финансирования деятельности, но о повторном размещении акций и продаже Победы речи не идет.

Бумага может быть интересна для инвестиций на долгий срок.

Ожидается еще один spin-off на рынке? Лукойл. Акционеры Лукойла на годовом общем собрании 24 июня рассмотрят вопрос о внесении дополнений в устав компании: дивиденды можно будет заплатить не только деньгами, но и ценными бумагами. Вероятнее всего, речь будет идти о выделении (spin-off) энергетических активов. При этом рекомендуемые дивиденды в денежной форме продолжат выплачиваться (не менее 100% от FCF).

Энергоактивы компании расположены на юге России, в Румынии и Италии суммарной мощностью 6,4 ГВт (72% — коммерческая, 28% — обеспечивающая). Избавиться от непрофильной энергогенерации Лукойл пытался несколько лет, ведя переговоры с Газпром энергохолдингом и Интер РАО. Не исключено, что выделение и потенциальное IPO активов станет решением вопроса.

В последнее время государство дает сигналы, что дивиденды компании стоит сократить для финансирования развития мощностей. Тем не менее, на наш взгляд, требования, которые власти сейчас предъявляют к компаниям, добиваясь сокращения дивидендных выплат в пользу инвестирования, можно назвать чрезмерными на данный момент. Некоторые крупнейшие владельцы предприятий используют высокие дивиденды для финансирования проектов в других секторах экономики. В некоторой степени выплату дивидендов можно заменить spin-off отдельных активов (угольные активы Евраза, Быстринский ГОК Норникеля), учитывая текущий интерес инвесторов к IPO. Еще одной альтернативой дивидендов традиционно остается выкуп акций. В этом контексте Лукойл не является исключением из наметившегося тренда.

Роснефть СД рекомендовал выплатить дивиденды за 2020 г. в размере 6,94 руб./акция (1,3% дивидендная доходность). Право на получение дивидендов получают акционеры, зарегистрированные в реестре на 15 июня 2021 г.

Евраз. Распадская представила сильные операционные результаты за 1К21. Добыча угля составила 6,5 млн т (+14% г/г; +8% к/к), темпы роста также ускорились по сравнению с увеличением на 2% г/г в 4К20. Реализация концентрата составила 3,74 млн т (+10% г/г; +5% к/к). Средневзвешенная цена концентрата составила 5,1 тыс. руб./т (+10% г/г; +19% к/к; против снижения на 21% г/г в 4К20).

Новость положительно влияет на Евраз. Распадская должна стать центром консолидации угольных активов компании в преддверии вероятного IPO.

ЛСР представил скромные операционные результаты за 1К21. Снижение показателей связано с завершением крупных проектов сегмента масс-маркет «Шуваловский» и «Новая Охта» в Санкт-Петербурге в 4К20, что привело к ожидаемому спаду продаж, в Москве сокращение продаж в большей степени обусловлено ограниченным предложением.

Объем заключенных контрактов составил 142 тыс. кв. м (-28% г/г; −40% к/к; против снижения на −11% г/г в 4К20);

В стоимостном выражении ЛСР заключил контрактов на 19 млрд руб. (-17% г/г; −32% к/к; против роста на 5% г/г в 4К20).

В 1К21 компания ввела в эксплуатацию 67 тыс. кв. м чистой продаваемой площади (+24% г/г; −86% к/к; против роста на 6% г/г в 4К20).

Доля продаж с привлечением ипотечных средств выросла до 63% с 51% за аналогичный период прошлого года, в 2019 г. доля контрактов с ипотекой составила 64% от общего числа продаж компании.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 22.04.2021, 10:28

Рост заболеваемости COVID-19 нивелирует позитив от хорошей отчетности компаний

Рынки

Нефть корректируется третий день подряд после выхода данных об увеличении запасов сырья в США и рекордном росте заболеваемости COVID-19 в Индии. Тем временем доходность десятилетних казначейских облигаций США опустилась ниже 50-дневной скользящей средней впервые с ноября.

Большинство ключевых секторов S&P 500 повысилось, в лидеры роста вышли акции сырьевых, нефтегазовых и финансовых компаний. Бумаги компаний малой капитализации подорожали более чем на 2%, опередив основные бенчмарки. Котировки провайдеров услуги связи снизились, в частности из-за отрицательной динамики Netflix.

Трейдеры анализируют финансовые результаты компаний, чтобы понять, можно ли считать ожидаемый скачок прибыли ускорением роста экономики. Акции дешевеют на фоне опасений по поводу скачка заболеваемости коронавируса во всем мире, что может стать угрозой экономическому подъему, особенно в условиях, когда акции торгуются вблизи исторических максимумов.

На данный момент почти 15% компаний S&P 500 отчитались о финансовых показателях за первый квартал, темпы роста комбинированной прибыли составили 31,3%, что на ~1 п.п. выше данных на конец прошлой недели и 24,5%, ожидавшихся в конце четвертого квартала. Прибыль на акцию (EPS) более 85% компаний превзошла консенсус-прогноз. Несмотря на то, что топ-менеджмент дает оптимистичные комментарии, некоторые компании беспокоятся по поводу давления на маржу, в частности по поводу повышения затрат на производство, транспортировку и рабочую силу.

ЕЦБ в четверг, как ожидается, оставит без изменений параметры ДКП, и подтвердит, что скупка активов в рамках относящейся к пандемии антикризисной программы ускорится до июня. Заседание будет особенно интересно инвесторам после того, как Банк Канады стал первым крупным центральным банком, который дал сигнал о сокращении программы скупки активов и увеличил ожидаемый временной горизонт повышения ставки.

В фокусе сегодня:

  • НЛМК: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • Полиметалл: операционные результаты за 1К21
  • М.Видео: операционные результаты за 1К21
  • ТМК: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2020 г. Компания выплатит 9,67/ао, дивидендная доходность составит 10,5%

Индекс Мосбиржи в среду повысился на 0,26%, до 3552 п., РТС — на 0,60%, до 1464 п.

Рубль укрепился к доллару до 76,68 руб. и к евро — до 92,29 руб.

Лидерами роста стали Северсталь (+4,38%), Распадская (+4,2%), Россети (ао +3,08%), ВТБ (+2,57%), Алроса (+2,37%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-2,79%), ТМК (-1,96%), Детский мир (-1,61%), Аэрофлот (-1,25%), Транснефть (-1,18%).

Цена на Brent утром в четверг снижается на 0,35%, до $65,09/барр.

Золото дешевеет на 0,14%, до $1791/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,43 п.п., до 1,542%.

Японский Nikkei повышается на 2,38%, китайский Shanghai снижается на 0,34%.

DXY снижается на 0,08%, S&P 500 futures повышается на 0,93%.

Новости

ММК представил сильные финансовые результаты по МСФО за 1К21 — сильнее консенсус-прогноза Интерфакса по EBITDA, ниже по выручке

  • Выручка выросла на 18% к/к (+28% г/г), до $2185 млн (-1,7% vs консенсус);
  • EBITDA увеличилась на 53% к/к (+64% г/г), до $726 млн (+3,3% vs консенсус);
  • Чистая прибыль увеличилась на 52% к/к и в 3,5 раза к 1К20, до $477 млн;
  • FCF остался на уровне 4К20, $125 млн, против $110 млн в 1К20.

СД компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1К21 в размере 1,795 руб./акция (дивдоходность — 2,6%).

Сервис Около (X5 Retail Group) запустил доставку из ресторанов Москвы.

Осуществлять доставку продуктов будут курьеры ресторанов пределах МКАД, от них зависит условия и время.

Около будет предлагать блюда ресторанов на своей площадке, выступит маркетплейсом, который разместит у себя в приложении и на сайте меню партнёров. После того, как пользователи оформят заказ, агрегатор передаст его в ресторан.

В краткосрочной и среднесрочной перспективе новость нейтральна для бумаг ретейлера ввиду слабой развитости сервиса доставки у ресторанов по сравнению с агрегаторами Яндекса и Mail.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 21.04.2021, 11:11

Краткосрочная паника на рынке

Рынки

S&P снизился второй день подряд — впервые с конца марта. Dow Jones (-0,75%), S&P 500 (-0,68%), Nasdaq (-0,92%), Russell 2000 (-1,6%). РТС снизился на 1,4%. Stoxx Europe 600 отступил на 1,9%. FTSE 100 опустился на 2% ввиду удешевления акций производителей табака. Азиатские биржи закрылись смешанным движением индексов. Японский Nikkei 225 снизился на 2%, а гонконгский Hang Seng поднялся на 0,1%. Shanghai Composite опустился на 0,1%.

United Airlines, American Airlines, Carnival, Boeing и нефтегазовые компании, зависящие от восстановления экономики, вошли в число аутсайдеров из-за опасений, связанных с ростом числа выявляемых случаев коронавируса в Индии, которое достигло 300 тыс. Инвесторы полностью игнорируют восстановление в Германии, где число выявляемых случаев упало со 144 тыс. до 21 тыс., и во Франции — с 235 тыс. до 35 тыс. Также число выявляемых случаев падает в других частях Европы и в Турции.

Более рисковые бумаги и акции закредитованных компаний также продолжили дешеветь. Нефтегазовые акции стали главным аутсайдером. В сегменте финансовых бумаг наблюдалась отстающая динамика в связи со снижением котировок банков. Казначейские облигации США значительно выросли, кривая несколько выровнялась. Доллар почти не изменился к евро и несколько ослаб к иене. Золото подорожало на 0,4%. Нефть WTI подешевела на 1,2%.

United Airlines сообщила, что заполняемость рейсов во втором квартале составит 45% от уровня 2019 г., при этом компания сообщила, что этим летом она откроет 150 новых маршрутов, заполняемость кресел в США составит более 90% от препандемического уровня, и 80% — на международных рейсах. Акции Netflix подешевели более чем на 8%, компания сообщила, что с января по март число абонентов по всему миру выросло на 4 млн, прогноз составлял 6 млн.

Как и в понедельник, особых причин отрицательной динамики не было. Многие считают, что на рынке может начаться некоторая консолидация после четырех недель роста, инвесторы продолжают следить за продлением позиций, настроениями и оценками компаний. Превосходящая прогнозы прибыль и положительные комментарии по поводу возобновления экономической деятельности не дали пока заметного эффекта, однако инвесторы оценивают финансовые результаты первого квартала и прогнозы компаний на оставшуюся часть года, чтобы понять, оправданы ли оценки акций. Хорошие экономические данные в США укрепили положительные ожидания и разогнали недавнее ралли, в результате которого основные индексы остались на уровне, близком к рекордному.

СМИ продолжают писать о мерах бюджетно-налогового стимулирования, но значимых новостей по этой теме сегодня не много. Инвесторы обсуждают пакет помощи экономике на $1 трлн и параметры налоговой реформы (в частности, повышение ставки налога на доходы юрлиц до 25% вместо предлагаемых 28%). В ЕС разрешили прививать вакциной Johnson & Johnson, но с оговоркой. В письме сенатору Джером Пауэлл сообщил, что ФРС не допустит скачков инфляции. Похоже, что переговорщики, представляющие США и Иран, достигли некоторого прогресса в дискуссиях по иранской ядерной программе, но им предстоит еще решить много вопросов. СМИ уделяют повышенное внимание наращиванию российских вооруженных сил на границе с Украиной.

В фокусе сегодня:

  • ММК: финансовые результаты по МСФО за 1К21

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,61%, до 3552 п., РТС — на 1,43%, до 1455 п.

Рубль ослаб к доллару до 76,81 руб. и к евро — до 92,42 руб.

Лидерами роста стали О’кей (+1,84%), Полиметалл (+1,86%), Сургутнефтегаз (ап +1,72%), Петропавловск (+1,42%), Детский мир (+1,31%).

В число аутсайдеров вошли TCS Group (-4,05%), Qiwi (-3,14%), Mail.Ru Group (-2,81%), ПИК (-2,81%), АФК Система (-2,76%).

Цена на Brent утром в среду снижается на 0,57%, до $66,19/барр.

Золото дорожает на 0,41%, до $1786/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,15 п.п., до 1,564%.

Японский Nikkei снижается на 2,03%, китайский Shanghai повышается на 0,09%.

DXY снижается на 0,04%, S&P 500 futures — на 0,68%.

Новости

Норникель представил производственные результаты за 1К21.

  • Объем производства никеля сократился на 10% г/г (-31% к/к), до 46,6 тыс. т;
  • Производство меди сократилось на 21% г/г (-29% к/к), до 91,3 тыс. т;
  • Производство палладия выросло на 40% г/г (-1% к/к), до 766 тыс. унций;
  • Объем производства платины увеличился на 23% г/г (-18% к/к), до 184 тыс. унций.

Сокращение выпуска никеля и меди было связано с приостановкой работы на рудниках Октябрьский и Таймырский, а также Норильской обогатительной фабрики. Увеличение производства металлов платиновой группы (МПГ) обусловлено выходом Кольской ГМК на проектную мощность после модернизации.

Норникель обновил прогноз по производству металлов на 2021 г. с учетом опережающего восстановления работы рудника Октябрьский и сроков проведения необходимого ремонта на Норильской обогатительной фабрике.

В этом году компания ожидает выпустить 190 — 200 тыс. т никеля (изначально — 220 — 230 тыс. т) , 335-355 тыс. т меди (изначально — 390 — 410 тыс. т, оба прогноза без учета Быстринского ГОКа, где будет произведено еще 65-70 тыс. т меди), 2,35 — 2,41 млн унций палладия и 580-640 тыс. унций платины (изначальный план: около 2,71 млн унций палладия и 640 тыс. унций платины).

В итоге Норникель потеряет около 30 тыс. т никеля, 55 тыс. т меди, 340 тыс. унций палладия и 33 тыс. унций платины, вместо объявленных после аварий 35 тыс. т никеля, 65 тыс. тонн меди и примерно 700 тыс. унций металлов платиновой группы.

Несмотря на сокращение производства никеля и меди в 1К21, повышение прогноза позитивно для бумаг Норникель, которые до сих пор не в полной мере восстановились после стремительного снижения под давлением новостей об авариях. В отсутствие долгосрочных последствий аварий, а также на фоне рекордных цен на корзину металлов Норникеля, мы считаем, что у акций компании хороший потенциал роста.

Rio Tinto и Vale представили операционные результаты за 1К21 — ниже ожиданий рынка. Возможна поддержка цен на руду и сталь.

Бразильская Vale сократила производство железной руды на 19,5% к/к (+14,2% г/г), до 68 млн т. Выпуск окатышей сократился на 11,7% к/к (-9.2% г/г) до 6,3 млн т из-за дефицита сырья. Продажи железорудного сырья (ЖРС) упали на 28,2% к/к (+11% г/г), до 65,6 млн т.

Rio Tinto снизила добычу железной руды на руднике Pilbara на 11% к/к (-2% г/г), до 76,4 млн т. Отгрузка желруды на руднике сократилась на 12% к/к (+7% г/г), до 77,8 млн т. Компания также подтвердила прогнозы по производству металлов на 2021 г. При этом Rio Tinto обратила внимание, что ориентир по отгрузке желруды по-прежнему существенно зависит от погодных условий. В апреле негативное влияние на объемы добычи оказал тропический циклон Сероя.

Представленные показатели 1К20 по производству ЖРС не оправдали ожиданий рынка, основанных на планах крупнейших горнодобывающих компаний нарастить объемы выпуска данного сырья. В условиях растущего спроса на ЖРС ввиду восстановления экономик по всему миру результаты двух крупнейших производителей железной руды выглядят слабо и могут оказать поддержку ценам на ЖРС, которые только начали корректироваться, опускаясь с многолетних пиковых уровней. Подобная ситуация создает позитивный фон для вертикально-интегрированных Северстали и НЛМК, но может относительно негативно сказаться на результатах ММК, который не обеспечен собственным сырьём.

Русгидро: нейтральные операционные результаты за 1К21

  • Общая выработка электроэнергии станциями Русгидро в 1К21 снизилась на 9% к/к (-13% г/г), до 28,5 млрд кВт.ч
  • Производство ГЭС и ГАЭС сократилось на 16% к/к (-20% г/г), до 19,95 млрд кВт.ч, без учета выработки Богучанской ГЭС.
  • Тепловые станции группы увеличили выработку на 16% к/к (+6% г/г), до 8,44 млрд кВт.ч.
  • Производство объектов ВИЭ компании увеличилось на 1% (-5,6% г/г), до 110 млн кВт.ч.

Полезный отпуск энергосбытовых компаний Русгидро увеличился на 4% г/г, до 15,04 млрд кВт.ч, что в основном связано с климатическим фактором — среднесуточная температура в 1К21 была ниже среднесуточной температуры в 1К20.

В своем отчете компания отметила, что снижение показателей 1К21 обусловлено эффектом высокой базы прошлого года, когда приток воды в основные водохранилища ГЭС Волжско-Камского каскада существенно (в 1,5-6,4 раза) превышал среднемноголетние значения. Также в отчете сказано, что Русгидро продемонстрировала стабильные показатели выработки на уровне среднемноголетних значений. В 2К21 компания ожидает по большинству регионов водность близкую к норме, ниже — только в Колымском водохранилище на Дальнем Востоке.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 20.04.2021, 10:17

Консолидация

Рынки

Американские индексы снизились в понедельник после роста в течение сессии: Dow (-0,35%), S&P 500 (-0,52%), Nasdaq (-0,98%), Russell 2000 (-1,36%). Акции производителей второстепенных товаров и услуг, а также IT-компаний подешевели, в частности из-за обвала котировок Tesla. Бумаги производителей товаров массового потребления и другие защитные акции подорожали. Казначейские облигации в основном снизились, крутизна кривой увеличилась, доходность десятилетних бумаг вернулась к 1,6%. Доллар ослаб к основным валютам. Золото подешевело на 0,5%. Нефть WTI подорожала на 0,4%.

Явных причин снижения индексов выделить нельзя, S&P 500 рос четыре недели (в пятницу индекс обновил максимум), а волатильность снижалась. Вялая реакция на публикацию превзошедших прогнозы финансовых показателей указывает на то, что много позитивных новостей уже заложено в цены.

На азиатских фондовых рынках наблюдалась смешанная динамика сегодня; рынок США отступил после снижения стоимости акций технологических компаний, так как инвесторы пытаются найти баланс между ростом ставок и прибыли.

Новостной фон остается скудным. СМИ сообщают о том, что около половины взрослого населения США уже получило по меньшей мере одну дозу вакцины от коронавируса, а около трети полностью прошло вакцинацию. Тем не менее, Центры по контролю и профилактике заболеваний США сообщили вчера, что семидневное среднее число выявляемых случаев коронавируса в США составляет 67443, что на 1% больше предыдущего семидневного среднего показателя в 66702. Четыре недели назад семидневный средний показатель составлял 53 тыс. случаев в день, сообщила Рошель Валенски (Rochelle Walensky), директор регулятора в ходе пресс-брифинга в понедельник.

Сегодня в Белом доме проходит очередная встреча республиканцев и демократов, на которой они обсудят расходы на инфраструктуру; сенатор Джон Корнин допустил, что республиканцы поддержат пакет расходов на $800 млрд. Axios сообщил, что демократы в сенате согласовали ставку налога на прибыль юрлиц в размере 25%. Многие СМИ указывают на дефицит рабочей силы как на потенциальный сдерживающий фактор. Некоторые пишут о распродаже криптовалют в выходные дни.

Facebook планирует запустить онлайн-аудиокомнаты и инструменты для подкастов. Котировки Tesla снизились после сообщений о смертельном ДТП в Техасе, электромобиль мог быть на автопилоте. Coca-Cola сообщила, что объем продаж в марте вернулся к препандемическому уровню, так как из-за программы вакцинации больше людей вернулось в кафе и рестораны. Исполнительный директор Coca-Cola Джеймс Куинси заявил, что он ожидает, что положительная динамика сохранится, несмотря на новые ограничительные меры, связанные с пандемией, в некоторых частях мира. Продажи IBM в первом квартале выросли примерно на 1%, до $17,73 млрд, чистый доход составил $955 млн. Аналитики в среднем ожидали продажи в размере $17,32 млрд, а чистую прибыль — в размере $1,28 млрд, по данным FactSet.

В фокусе сегодня:

  • ВТБ: день инвестора
  • Ростелеком: день инвестора
  • Русгидро: операционные результаты за 1К21
  • Фосагро: операционные результаты за 1К21

Индекс Мосбиржи в понедельник снизился на 0,68%, до 3574 п., РТС — на 1,37%, до 1477 п.

Рубль укрепился к доллару до 76,05 руб. и к евро — до 91,71 руб.

Лидерами роста стали ПИК (+1,84%), Полиметалл (+1,84%), Мечел (ао +1,72%), Полюс (+1,57%), Петропавловск (+1,44%).

В число аутсайдеров вошли Ozon (-3,78%), Headhunter (-3,02%), Русал (-2,93%), АФК Система (-2,22%), Распадская (-2,10%).

Цена на Brent утром во вторник повышается на 1,15%, до $67,82/барр.

Золото дешевеет на 0,09%, до $1770/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 1,69 п.п., до 1,626%.

Японский Nikkei снижается на 1,97%, китайский Shanghai — на 0,02%.

DXY снижается на 0,07%, S&P 500 futures — на 0,53%.

Новости

МТС с 20 апреля запускает онлайн-кинотеатр Kion. Управлением бизнеса займется структура МТС Медиа, специализирующаяся на производстве оригинального контента. Первоначально сервис будет доступен только по подписке, но к концу 1П21 планируется запуск рекламной модели. Инвестиции в запуск не раскрываются. Новость нейтральна для бумаг компании.

Среди игроков по объему выручки лидирует Ivi, его доля рынка по итогам 2020 г. составила 22,5% против 23,8% в 2019 г. , доля Окко (Рамблер) — 13,6% против 14,2% годом ранее. YouTube занял 9% рынка против 12,1% в 2019 г. Основным конкурентом является максимально наполненный контентом и имеющий значительный бюджет Netflix, его доля в 2020 г. выросла более чем в два раза, до 8,4% (против 4,1% в 2019 г.).

Норникель объявил о том, что согласовал с британской Johnson Matthey условия сделки о долгосрочных поставках никеля и кобальта для строящегося производства Johnson Matthey в Финляндии.

Ранее в апреле Норникель сообщил о планах расширять экологичный выпуск никеля и кобальта на своем заводе в Финляндии NN Harjavalta. Johnson Matthey готовит к запуску в Финляндии свой второй коммерческий завод мощностью 30 тыс. тонн катодных материалов сверхвысокой энергоемкости, необходимых производителям электромобилей.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 19.04.2021, 10:34

Начало сезона отчётности указывает на 30%-ный рост прибыли в 1К21

Рынки

Американские индексы повысились в пятницу, немногим не дотянув до рекордных уровней: Dow (+0,48%), S&P 500 (+0,36%), Nasdaq (+0,1%), Russell 2000 (+0,25%).

Недооцененные акции вышли в лидеры роста, по секторам наблюдалась довольно единообразная динамика. Производители металлов/удобрений, провайдеры коммунальных услуг, производители второстепенных товаров и услуг вышли в лидеры роста. Акции нефтегазовых, технологических компаний подешевели. Казначейские облигации снизились, крутизна кривой увеличилась после ралли в четверг. Несмотря на хорошую макроэкономическую статистику, доходность десятилетних облигаций снизилась на определенном этапе более чем на 10 б.п., до 1,53%. Доллар почти не изменился к иене и евро. Золото подорожало на 0,8%, власти Китая ослабили ограничения на импорт. Нефть WTI подешевела в пятницу на 0,5%, хотя по итогам недели подорожала на 6,5% после четырехдневного роста.

По состоянию конец прошлой недели 9% компаний S&P 500 уже представили свои результаты за 1К21, по данным Factset. Число компаний, прибыль на акцию которых превзошла ожидания рынка, составило 81%, что выше пятилетнего среднего (74%). Прибыль компаний на 30,3% превосходит прогнозы, что также выше пятилетнего среднего показателя (6,9%).

Новостей о долгосрочной «бычьей» повестке, в центре которой стимулирующие меры, вакцинация и приток средств, не выходило. Опубликованные положительные статистические данные укрепили уверенность инвесторов в перспективах возобновления экономической деятельности. Выход данных о прибыли компаний, которая превосходит прогнозы, улучшил рисковые настроения, топ-менеджмент с оптимизмом говорит о перспективах бизнеса. Инвесторы преимущественно отыграли новости о неудачах с различными вакцинами, все еще повышенном уровне заболеваемости коронавирусом и росте геополитической напряженности.

В СМИ обсуждают неожиданное ралли казначейских облигаций в четверг и возобновившиеся интервенции в Японии. Генеральный директор Pfizer допустил необходимость третьей прививки от COVID-19 в течение 12 месяцев после полной вакцинации. Советник Центров по контролю и профилактике заболеваний (CDC) заявил, что пауза с использованием вакцины Johnson & Johnson может затянуться на несколько недель, хотя главный эпидемиолог США Энтони Фаучи в воскресенье допустил, что американские регуляторы в области здравоохранения снимут запрет на использование препарата к этой пятнице. Особых новостей о денежно-кредитной политике не выходило, в сенате обсуждают компромисс по расходам на инфраструктуру, сенатор Кунс заявил, что было бы целесообразно сначала принять двухпартийный пакет, а затем разработать второй, куда можно включить оставшиеся приоритетные с точки зрения демократов положения. Рост индекса потребительских настроений Мичиганского университета (Michigan Consumer Sentiment Index) не оправдал ожидания аналитиков, хотя данные по числу строящихся жилых домов и разрешений на строительство в марте превзошли ожидания рынка после слабой статистики февраля.

В фокусе сегодня:

  • Норникель: операционные результаты за 1К21
  • Черкизово: операционные результаты за 1К21

Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 0,84%, до 3569 п., РТС — на 1,51%, до 1475 п.

Рубль ослаб к доллару до 76,14 руб. и к евро — до 91,12 руб.

Лидерами роста стали Распадская (+15,93%), TCS Group (+7,46%), Петропавловск (+5,34%), Северсталь (+5,28%), Мечел (ап +4,99%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-1,86%), М.Видео (-1,47%), Русгидро (-1,01%), Роснефть (-0,87%), Русал (-0,62%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 0,36%, до $67,31/барр.

Золото дорожает на 0,18%, до $1780/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,79 п.п., до 1,561%.

Японский Nikkei повышается на 0,01%, китайский Shanghai — на 1,21%.

DXY повышается на 0,01%, S&P 500 futures — на 0,36%.

Новости

Северсталь представила позитивные финансовые результаты по МСФО за 1К21 — сильнее консенсус-прогноза Интерфакса по EBITDA, ниже по выручке

  • Выручка выросла на 28,8% к/к (+24,9% г/г), до $2219 млн (-4,2% vs консенсус);
  • EBITDA увеличилась на 63,7 % к/к (+109,4% г/г), до $1162 млн (+6% vs консенсус);
  • Чистая прибыль увеличилась на 86,8% к/к и в 10 раз к 1К20, до $721 млн;
  • FCF составил $497 млн против $212 млн в 4К20 и $54 млн — в 1К20.

СД компании рекомендовал выплатить дивиденды за 1К21 в размере 46,77 руб./акция (дивдоходность — 2,8%). Таким образом, дивиденды за 1К20 оказались выше дивидендов за 4К20 в размере 36,27 руб./акция и 37,34 руб./акция в 3К20.

Производство стали компании выросло на 7% к/к (+4% г/г), до 2,961 млн т. Продажи стальной продукции группы увеличились на 8% к/к (-1% г/г), до 2,63 млн т.

X5 Retail Group представила операционные результаты за 1К21, выручка составила 506,7 млрд руб. (+8,1% г/г; −3,9% к/к, что обусловлено сезонным фактором). Выручка от цифрового бизнеса составила 10,5 млрд руб. против 2,3 млрд в 1К20 и 20,1 млрд руб. в 4К20.

Lfl-продажи выросли на 2,1% г/г против роста на 5,1% г/г в 4К20, при этом средний чек увеличился на 12,4% г/г против роста на 8,8% г/г в 4К20, трафик сократился на 9,2% г/г против снижения на 7,2% г/г в 4К20.

Х5 добавила 252 магазина в 1К21, 425 «магазинов у дома» и один супермаркет были реконструированы в соответствии с новыми концепциями.

Несмотря на в целом неплохие операционные результаты рынок может несколько негативно воспринять сокращение доли онлайн-продаж группы в общей выручке компании с 3,8% в 4К20 до 2,1% в 1К21 и некоторое замедление темпов роста 4К20: 8,1 г/г (против 12,8% в 4К20) и lfl-роста на 2,1% г/г (против 5,1% г/г в 4К20).

Совет директоров Qiwi рекомендовал финальные дивиденды за 2020 г. в размере $0,31/акция (2,9% дивидендная доходность) против $0,34/акция в 3К20. Дата закрытия реестра акционеров для получения дивидендов — 27 апреля 2021 г. Компания рассчитывает выплатить дивиденды по акциям 29 апреля, держатели ADS получат их вскоре после этого.

Евраз в четверг, 15 апреля, объявил о том, что выделение угольных активов компании, консолидированных на базе Распадской, может пройти через распределение акций угольной компании между всеми акционерами Евраза пропорционально их долям. Акционерам Евраза будет предоставлена возможность продать акции Распадской, которые должны достаться им согласно такому принципу распределения бумаг. Около 90,9% Распадской находятся в прямом владении Евраза.

Опция продать акции Распадской, полученные в рамках их распределения между акционерами Евраза, подразумевает квазидивиденд для инвесторов Евраза. По нашим расчетам, «дивиденд в рамках выделения бизнеса» может составить около 89,97 руб./акция (13,6% текущей стоимости бумаги Евраза).

МТС СД рекомендовал финальные дивиденды по итогам 2020 г. в размере 26,51 руб./акция (8,2% дивидендная доходность).

Алроса опубликовала операционные данные за 1К21

  • Добыча алмазов увеличилась на 6% к/к (-6% г/г), до 7,5 млн карат;
  • Продажи алмазов сократились на 9% к/к, до 15,5 млн карат, при этом оказались на 65% выше данных за 1К20.

Объём продаж за 1К21 в стоимостном выражении снизился на 5% к/к (+28% г/г), до $1159 млн. Отставание темпов снижения продаж в стоимостном выражении от показателей в натуральных единицах является позитивным моментом, подразумевающий рост цен на алмазы.

Средневзвешенный индекс цены за 1К21 вырос на 7%. С начала года индекс цен поднялся на 9%, что приближает его к препандемическому уровню цен. Средняя цена реализации алмазов ювелирного качества составила $113/карат, увеличившись на 25% к/к (-8% г/г) за счет роста индекса цен и улучшения структуры продаж.

ТМК объявила оферту миноритарным акционерам ЧТПЗ по цене 318,26 руб./акция. После того как компания в марте закрыла сделку по покупке 86,54% акций ЧТПЗ у контролирующего акционера Андрея Комарова, ТМК по российскому законодательству была обязана сделать миноритариям предложение о выкупе их бумаг по максимальной цене — цене сделки или средней цене на бирже за последние шесть месяцев. Так как средневзвешенная цена одной акции ЧТПЗ по итогам торгов за шесть месяцев составляет 270 руб., оферта была выставлена по цене сделки.

Количество приобретаемых эмиссионных ценных бумаг — 41 134 490 акций. Таким образом, ТМК готова направить на выкуп в рамках оферты 13,1 млрд руб.

1 0
Оставить комментарий
I
ITI Capital 16.04.2021, 10:39

Двузначный рост экономики Китая в первом квартале

Рынки

Американские индексы повысились в четверг, Dow Jones и S&P обновили максимумы. Dow Jones (+0,86%), S&P 500 (+1,08%), Nasdaq (+1,27%), Russell 2000 (+0,31%). Росту способствовало увеличение прибыли компаний, хорошие макроэкономические данные, новости о слияниях и поглощениях, а также о снижении доходности, из-за чего улучшаются рисковые настроения.

Акции роста опережают недооцененные акции, в лидеры вышли производители полупроводников и графических адаптеров. Также в числе лидеров роста — здравоохранение; технологические компании и провайдеры услуг связи. В число аутсайдеров вошли акции финансовых компаний — бумаги банков оказались под давлением, несмотря на то, что их прибыль превзошла прогнозы. Также в минусе нефтегазовый сектор, несмотря на рост цен на нефть после ралли в среду. Казначейские облигации повысились, кривая стремительно выравнивается, несмотря на улучшение макроэкономических данных. Доходность десятилетних бумаг опустилась до 1,55%, однодневное снижение стало самым масштабным с 4 ноября. Доллар ослаб к иене, но укрепился к евро. Золото подорожало на 1,8%. Нефть WTI подорожала на 0,5% после роста на ~5% в четверг.

Новости о санкциях, которые запрещают американским банкам торговать российскими облигациями на первичном рынке, стали облегчением для российских инвесторов; сначала индекс опустился на 3,5%, но затем отыграл часть потерь, закрывшись ниже на 1%. Инвесторы ожидали худшего — запрета на торговлю на вторичном рынке и других жестких мер. Их реакция рынка не учитывает ответные меры, которые может принять Россия, а также дополнительные санкции со стороны США по мере постепенного расширения сферы их применения.

В США вышла позитивная макроэкономическая статистика. Мартовские розничные продажи значительно превзошли консенсус-прогноз; рост составил 8,4% г/г, максимум с июня 2020 г., а число первичных заявок на пособие по безработице упало до 576 тыс., минимума с марта 2020 г. Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии в апреле достиг рекордного уровня, в то время как в марте рост показателя был умеренным.

Независимая консультативная группа при Центрах по контролю и профилактике заболеваний США (CDC) отложила вынесение рекомендации о продолжении использования вакцины, производимой Johnson & Johnson, эксперты собирают больше данных о риске возникновения тромбоза. Особых новостей о бюджетно-налоговой политике не было, представитель Белого Дома сообщил, что законопроект о расходах на инфраструктуру может быть принят по частям. Вышло много геополитических новостей (хотя рынок, как обычно, их игнорирует) — США ввели санкции в отношении России из-за вмешательства в выборы и кибератаки на SolarWinds.

ВВП Китая увеличился на 18,3% г/г в первом квартале, темпы роста стали рекордными. Показатель отражает восстановление после глубокого спада из-за коронавируса в начале 2020 г. и сохранение динамики роста второй по величине экономики мира. Рост ВВП в первом квартале 2021 г. значительно превзошел рост на 6,5% г/г в последнем квартале 2020 г.

В марте объем розничных продаж подскочил на 34,2% г/г, сообщило в пятницу Национальное бюро статистики. Показатель превзошел рост на 33,8% в первые два месяца года и оказался выше ожиданий экономистов (28%). Объем промышленного производства увеличился на 14,1% г/г в марте по сравнению с ростом на 35,1% г/г в январе-феврале. Показатель оказался ниже прогнозов экономистов, опрошенных The Wall Street Journal (16,5%).

В фокусе сегодня:

  • Северсталь: финансовые результаты по МСФО за 1К21
  • Северсталь: операционные результаты за 1К21
  • X5 Retail Group: операционные результаты за 1К21
  • Алроса: операционные результаты за 1К21

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 1,43%, до 3569 п., РТС — на 1,02%, до 1475 п.

Рубль укрепился к доллару до 76,00 руб. и к евро — до 90,93 руб.

Лидерами роста стали Полиметалл (+3,46%), Veon (+3,45%), Алроса (+3,44%), Северсталь (+3,34%), Полюс (+2,42%).

В число аутсайдеров вошли Mail.Ru Group (-3,36%), АФК Система (-3,27%), О’кей (-2,58%), ТГК-1 (-2,07%), Ozon (-2,00%).

Цена на Brent утром в пятницу повышается на 0,55%, до $67,31/барр.

Золото дешевеет на 0,03%, до $1763/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 3,60 п.п., до 1,585%.

Японский Nikkei повышается на 0,14%, китайский Shanghai — на 0,89%.

DXY повышается на 0,03%, S&P 500 futures — на 1,11%.

Новости

Детский мир представил сильные операционные результаты в годовом сопоставлении за 1К20, в квартальном выражении показатели снизились, что связано с сезонным фактором.

Общий объем продаж (GMV) составил 39,6 млрд руб. (+15,6% г/г; −11% к/к), рост ускорился относительно 14,3% г/г роста в 4К20.

Общий объем онлайн-продаж в России вырос в 1,8 раза г/г, до 10,9 млрд руб., в квартальном выражении показатель снизился на 14,2% к/к).

Доля онлайн-продаж в общих продажах Детского мира в России увеличилась в 1,6 раза г/г, до 28,6%, в квартальном сопоставлении произошло она сократилась на 1,2 п.п.

Доля онлайн-заказов, оформленных через мобильное приложение в России, составила 74%.

Общий ассортимент группы увеличился в 2,8 раза, до 321 тыс. товарных позиций (SKU).

Продажи сопоставимых магазинов (LfL) выросли на 7,9% г/г (против роста на 5,9% г/г в 4К20) на фоне увеличения количества чеков на 4,5% г/г (против роста на 1,2% г/г в 4К20) и размера среднего чека на 3,2% (против роста на 4,7% г/г в 4К20. Мы наблюдаем возвращение трафика в офлайн-магазины.

Объем продаж собственных торговых марок и прямого импорта в России вырос на 18,3% г/г, составив 40,4% от общих продаж (+1,4 п.п. г/г), что может оказать позитивное влияние на маржу компании.

В 1К21 было открыто 12 новых магазинов, что составляет 17% от плановых открытий в 2021 г. (70 магазинов).

Fix price опубликовал сильные операционные результаты за 1К21.

Розничная выручка Fix Price выросла на 31,4%г/г, до 44,9 млрд руб.

Оптовая выручка выросла на 16,3% г/г, до 6,8 млрд руб.

Продажи сопоставимых магазинов (LfL) увеличились на 11,9% г/г (против роста на 15,7% г/г в 4К20). С учётом корректировок на один день ввиду високосного 2020 г. показатель вырос в годовом сопоставлении на 13,4%. Рост был обеспечен увеличением среднего чека на 15,2% г/г (на 15,3% с учетом корректировки) против роста на 17,9% г/г в 4К20.

Покупательский трафик при этом сократился на 2,9% г/г (с поправкой на високосный год — на 1,7%), снижение в 4К20 составило 1,9%. Несмотря на снижение трафика покупатели возвращаются в офлайн.

Компания открыла 187 новых магазинов, таким образом, общее количество магазинов по итогам 1К21 составило 4 354.

СД Евраза утвердил выплату промежуточных дивидендов в размере $291,7 млн, или $0,2/акция, что соответствует дивидендной доходности 2,4%. Дата закрытия реестра — 28 мая 2021 г. (сама выплата назначена на 25 июня).

1 0
Оставить комментарий
1 – 10 из 4321 2 3 4 5 » »»

Последние записи в блоге

Экономика США вернулась к докризисному уровню
Байден и новый план поддержки экономики США
ФРС в центре внимания
Спрос на недооценённые компании сохранится
Отчётность крупнейших IT-компаний
Рост заболеваемости COVID-19 нивелирует позитив от хорошей отчетности компаний
Краткосрочная паника на рынке
Консолидация
Начало сезона отчётности указывает на 30%-ный рост прибыли в 1К21
Двузначный рост экономики Китая в первом квартале

Теги

Daily (382)
ITI Capital (430)
MSCI (2)
MSCI Russia (2)
S&P 500 (1)
Weekly (18)
Ежедневный обзор (382)
Еженедельный обзор (18)
Китай (1)
ключевая ставка (7)
Нефть (2)
облигации (4)
ОФЗ (3)
Рубль (2)
ставка (2)
США (2)
ТМК (1)
ФРС (2)
ЦБ России (8)
Яндекс (3)