Тактическая поддержка для нефти и газа

Рынки

Американские индексы повысились в пятницу: Russell 2000 (+2,9%), Nasdaq (+1,2%), S&P 500 (+0,9%). РТС поднялся на 1,8%, а европейские бенчмарки — на 0,6%.

Большинство секторов выросло. В лидеры роста вышел нефтегазовый сектор. Металлы и удобрения, услуги связи, финансовые компании также в плюсе. В секторах промышленности, коммунальных услуг, потребительских товаров массового потребления наблюдалась отстающая динамика, индекс здравоохранения снизился.

Казначейские облигации выросли, особенно в средней части кривой; доходность 10-летних облигаций составила чуть выше 1,3%. Доллар ослаб к основным валютам. Золото подорожало на 1,4%. Фьючерсы на биткоин выросли на 2,3%.

Нефть марки Brent подорожала в пятницу на 2%, по итогам недели — более чем на 10%, отыграв, таким образом, большую часть потерь. Дополнительную поддержку нефти и газу на этой неделе окажет ураган Ида, который является самым мощным со времен Катрины 16 лет назад. В настоящее время 92% мощностей по добычи нефти в Мексиканском заливе остановлено, т. е. 17% всей добычи нефти в США. Вдоль побережья Мексиканского залива расположено более 45% всех нефтеперерабатывающих мощностей, а также 51% всех мощностей по переработке природного газа в США. В этой связи если сохранится спрос на риск (risk on), нефть марки Brent на этой неделе может вернуться к отметке $75/барр. и даже выше.

Главным итогом долгожданного выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в Джексон-Хоул стало то, что он допустил целесообразность начала сворачивания программы скупки облигаций в этом году (мы полагаем, 2-3 ноября) и подтвердил, что инфляционное давление снижается. Однако в отношении ожиданий повышения ставок его риторика была «мягче», чем ожидал рынок, что подразумевает возможность повышения ставок в конце 2022 г. из-за экономических рисков, связанных с дельта-штаммом коронавируса. Отметим, что хотя облигации немного укрепились после публикации речи Пауэлла, Bloomberg ранее отмечал потенциальную волатильность на рынке казначейских облигаций в связи с большим числом опционов, срок действия которых истекает.

Что касается макроэкономических данных, то потребительские расходы в июле оказались немного ниже прогноза, в то время как окончательные данные по потребительским настроениям от Университета Мичигана незначительно улучшились по сравнению с предварительными (но остались хуже июльских).

СМИ много пишут о последствиях прогремевших в четверг в Афганистане взрывов, хотя инвесторы в основном их игнорируют.

В фокусе сегодня:

• АФК Система: финансовые результаты по МСФО за 2К21
• Аэрофлот: финансовые результаты по МСФО за 2К21
• Газпром: финансовые результаты по МСФО за 2К21
• Veon: финансовые результаты по МСФО за 2К21
• Транснефть: финансовые результаты по МСФО за 2К21
• ПИК: финансовые результаты по МСФО за 2К21
• ЛСР: финансовые результаты по МСФО за 2К21

Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 0,93%, до 3887 п., РТС — на 1,8%, до 1664 п.

Рубль укрепился к доллару до 73,59 руб. и к евро — до 86,83 руб.

Лидерами роста стали Мечел (ап +18,29%), Veon (+6%), Qiwi (+3,94%), Globaltrans (+3,66%), ПИК (+3,47%).

В число аутсайдеров вошли Ozon (-1,91%), Полиметалл (-1,66%), TCS Group (-1,57%), АФК Система (-1,41%), ММК (-1,14%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 0,01%, до $72,69/барр.

Золото дешевеет на 0,21%, до $1814/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,76 п. п., до 1,302%.

Японский Nikkei повышается на 0,54%, китайский Shanghai снижается на 0,13%.

DXY снижается на 0,04%, S&P 500 futures повышается на 0,88%.

Новости

Сегежа представила сильные финансовые показатели по МСФО за 2К21.

Выручка компании составила 24,5 млрд руб. (+44,8% г/г; +34,5% к/к; +3,3% vs консенсус-прогноз).

OIBDA — 8,2 млрд руб. (против 3,6 млрд руб. в 2К20; +63,7% к/к; +4,9% vs консенсус-прогноз).

Чистая прибыль — 5,2 млрд руб. (+61,9% г/г; против 2,4 млрд руб. в 1К21; +36,4% vs консенсус-прогноз).

Сегежа планирует закрыть сделку по покупке Новоенисейского лесохимического комплекса (НЛХК) в 3К21. На НЛХК пришелся основной объем из 4,7 млрд руб., направленных компанией на M&A в 1П21. Сделка позволит увеличить выпуск пиломатериалов на 350-400 тыс. куб. м, 100 тыс. т пеллет, а также расширит расчетную лесосеку группы на 2,2 млн куб. м.

Роснефть в письме на имя Президента Владимира Путина просит разрешить ей экспорт в Европу 10 млрд кубометров газа в год и готова платить на эти объемы повышенный уровень НДПИ. Возможно увеличение экспортных поставок Роснефти в будущем. Роснефть добыла 62,8 млрд кубометров газа в 2020 г.

В письме указано, что поставки будут способствовать снятию ограничений со стороны антимонопольного законодательства ЕС в отношении допустимой загрузки газопроводов Северный поток-1 и Северный поток-2. На данный момент полная загрузка проектов является нерешенной проблемой. Незадействованная мощность газопровода Opal, который является европейским продолжением российских северных газовых проектов, составляет 12,8 млрд кубометров в год, пишет Коммерсант. Роснефть выступила с инициативой экспортных поставок газа в тот момент, когда фон вокруг Северного потока — 2 благоприятствует тому, чтобы лишить Газпром монопольного положения в трубопроводном экспорте.

Интер РАО представил сильную финансовую отчетность по МСФО за 2К21 — результаты существенно превзошли консенсус-прогноз Интерфакса

• Выручка увеличилась на 22% г/г (-18% к/к) и достигла 255,7 млрд руб. (+4,3% vs консенсус-прогноз);
• EBITDA выросла в 55% г/г (-38% к/к) и составила 30,9 млрд руб. (+13,4% vs консенсус-прогноз);
• Чистая прибыль выросла на 96% г/г (-46% к/к) до 18,8 млрд руб. (+38,9% vs консенсус-прогноз).

Причины существенного прироста основных финансовых показателей г/г — низкая база 2К20, обусловленная слабым спросом на электроэнергию ввиду строгих ограничительных мер в связи с COVID-19 и значительным ростом внутренних и экспортных цен на электроэнергию.

Лукойл представил финансовые результаты по МСФО за 2К21 выше консенсус-прогноза.

Выручка компании составила 2,2 млрд руб. (17,3% к/к, 123% г/г и +4,7% vs консенсус-прогноз Интерфакса).

EBITDA составила 340 млрд руб. (8,1% к/к, 135% г/г и +3,2% vs консенсус-прогноз).

Помимо роста цен на нефть, положительное влияние на EBITDA оказало увеличение добычи нефти в рамках ОПЕК+. Сдерживающим фактором стало уменьшение эффекта временного лага по экспортной пошлине и НДПИ. За рубежом динамика связана со снижением затрат по проекту Западная Курна-2.

Чистая прибыль: 190 млрд руб. (20,6% к/к, против отрицательных значений во 2К20 и +8,8% vs консенсус-прогноз).

Capex 2К21 остался на уровне 1К21 — около 104 млрд руб.

FCF 2К21 был на уровне 212 млрд руб. (+12,9% к/к).

Новатэк Совет директоров Новатэка рекомендовал выплатить в качестве дивидендов за 1П21 51% скорректированной прибыли по МСФО, или 27,67 руб. на акцию (дивдоходность — 1,6%). Реестр для получения дивидендов закрывается 11 октября.

EMC Совет директоров Европейского медицинского центра ЕМС (GEMC) рекомендовал по итогам 2020 г. выплатить дивиденды в размере €0,844 на акцию, направив на дивиденды суммарно €76 млн. Дивдоходность может составить 7,2%.

ММК В ходе плановой выездной проверки в период с 10 по 23 августа 2021 г. Ростехнадзор выявил 500 нарушений требований промышленной безопасности. ММК получила предписание об устранении выявленных нарушений.

Представители ММК отметили, что Ростехнадзор не выявил критических нарушений, и в ходе проверки был зафиксирован ряд замечаний, треть из которых были устранены еще до окончания инспекции. В отношении остальных замечаний было выдано предписание, по которому в компании уже сформирован план их устранения.