Последние записи в блогах

Новая неделя на российском фондовом рынке началась преимущественно в негативном формате. На старте сессии оба бенчмарка просели в ответ на неуверенную динамику цен на нефть и минорные настроения азиатских инвесторов. Однако затем покупки на европейских фондовых площадках вкупе с умеренным ослаблением рубля позволили ММВБ выйти на положительную территорию. РТС тем временем дешевеет на 0,52%, отыгрывая преимущественно пятничный обвал рубля. Доллар пытается продолжить рост, но пока не в силах преодолеть сопротивление на 59,10 руб.

В сегменте «голубых фишек» безоговорочным лидером стали бумаги «Татнефти» - обыкновенные акции повышаются на 3,7%, префы растут на 1,6%. Напомним, в конце прошлой недели компания представила финансовую отчетность по МСФО, согласно которой чистая прибыль группы за три квартала текущего года выросла на 17,2%. Выручка от небанковской деятельности увеличилась на 17,8%. Сегодня «Татнефть» сообщила, что планирует увеличить средства, направленные на финансирование инвестиционной программы на 2018 год, на 3,7%, до 98,8 млрд руб. с 95,3 млрд руб. в текущем году.

Акции «Распадской» падают на 1,2% на сообщениях о возгорании на шахте компании в Междуреченске. En+ Group отчиталась за 9 месяцев текущего года по МСФО. За отчетный период чистая прибыль компании выросла на 60% в годовом выражении, выручка увеличилась на 21%, скорректированный показатель EBITDA повысился на 43%, а чистый долг сократился на 5% по сравнению со вторым кварталом 2017 года.

На рынке нефти не наблюдается предпосылок для возобновления роста в краткосрочной перспективе, а значит, потенциал существенного улучшения настроений среди российских инвесторов тоже невелик. Впрочем, если рубль будет находиться под давлением, ММВБ хотя бы может завершить сессию выше уровней открытия.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Компания «МГТС» раскрыла финансовую отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2017 года.

см. таблицу http://bf.arsagera.ru/mgts_mgts/itogi_9_mes_201...

Выручка компании снизилась на 1,6% до 29,05 млрд руб. Доходы по основному направлению – услуги связи – снизились на 3,4% до 20 млрд руб. Что стало причинами снижения – неизвестно, поскольку в ежеквартальных отчетах МГТС такую информацию не раскрывает.

Операционные расходы, напротив, выросли на 4,8% до 22,9 млрд руб. на фоне роста расходов на персонал и амортизационных отчислений. В итоге операционная прибыль снизилась на 20% до 6,2 млрд руб. Чистые финансовые доходы выросли более чем в 2,7 раза – до 9,8 млрд руб. – на фоне получения во втором квартале дивидендов от дочерней организации, по всей видимости, от МГТС-Недвижимости, в размере 6 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании увеличилась более чем наполовину, составив 13,7 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых результатов компании вследствие более высоких затрат, одновременно повысив прогноз сальдо прочих доходов/расходов. В результате линейка прогнозных прибылей несколько увеличилась. Тем не менее, следствием внесенных изменений стало снижение потенциальной доходности акций.

см. таблицу http://bf.arsagera.ru/mgts_mgts/itogi_9_mes_201...

Отметим, что по нашим оценкам, в свободном обращении находятся чуть менее 1% обыкновенных акций и около 28% префов. Оба типа акций компании торгуются с P/BV около 1,7 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Итоги торговой недели (27 ноября -1 декабря) (2017.12.04)

Анализ рынка форекс на неделю 04-08.12.2017 по валютным парам EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY, USD/CHF, USD/CAD, а также GOLD.

За минувшую неделю доллару удалось остановить свое ослабление против единой европейской валюты, но он продолжил терять позиции по отношению к фунту. Если посмотреть на статистические данные, то такое поведение выглядит довольно странным, но в дело вмешалась политика. Точнее говоря, происходящее в Германии. Политический кризис так и не разрешился, а Ангела Меркель, кажется, не намерена идти на досрочные выборы. Однако даже если ХДС/ХСС и СДПГ сформируют коалиционное правительство, оно вряд ли будет эффективным в силу накопившихся разногласий по ряду ключевых вопросов. И если такое правительство допустит какие-либо ошибки, то виноватой будет именно Ангела Меркель. Досрочные выборы стали бы наиболее благоприятным вариантом, так как это позволит снизить вероятность появления серьезных проблем.

Любопытно, что именно федеральный президент Германии, который является представителем СДПГ, пытается уговорить фрау Меркель пойти на компромисс. Любопытно, что американская статистика была довольно неплохой, чего нельзя сказать о данных из Великобритании, что все равно не позволило доллару улучшить свои позиции против фунта. Так, продажи новых домов выросли на 6,2%, да и темпы роста цен на жилье ускорились с 5,8% до 6,2%. Все это указывает, что замедление инфляции носит скорее временный характер. Да и предварительные данные по ВВП показали, что темпы экономического роста ускорились с 2,2% до 2,3%. В Великобритании же число одобренных заявок на ипотеку сократилось с 66,1 тыс. до 64,6 тыс., а объем потребительского кредитования вырос на 4,8 млрд фунтов, тогда как месяцем ранее на 5,2 млрд фунтов. Да и европейская статистика была довольно любопытной, так как темпы роста потребительского кредитования ускорились с 2,5% до 2,7%, а, по предварительной оценке, инфляция ускорилась с 1,4% до 1,5%.

Но если с единой европейской валютой все относительно понятно и политический кризис в Германии явно оказывает свое негативное влияние, то вот поведение фунта связано с другими причинами. А именно со страхом инвесторов, что в декабре ФРС не повысит ставку рефинансирования. Хотя маловероятно, что ФРС оставит ставку неизменной, такие опасения все равно нарастают. И чем ближе к заседанию Федеральной комиссии по операциям на открытом рынке, тем больше паники будет на рынке.

Политические факторы продолжают оказывать сильное влияние на рынок. Неделя началась с гепа по паре евро/доллар в сторону укрепления доллара. Все дело в том, что Сенат принял законопроект по налоговой реформе, и хотя сенаторы могут внести в него свои правки, прежде чем он будет подписан Дональдом Трампом, по своей сути это будет именно та реформа, которую и обещал Президент США. Также пока непонятно, как и когда все разрешится в Германии. Тем не менее к концу недели политические аспекты отойдут на второй план, если, конечно, не случится чего-то уж из ряда вон выходящего. В пятницу публикуется отчет Министерства труда США, и прогнозируется рост уровня безработицы с 4,1% до 4,2%. Более того, вне сельского хозяйства может быть создано 185 тыс. новых рабочих мест против 261 тыс. в предыдущем месяце. Тем не менее единой европейской валюте помочь сможет лишь объявление о формировании правящей коалиции, так, в Европе ждут замедления темпов роста цен производителей с 2,9% до 2,6%, а розничных продаж с 3,7% до 1,7%. В Великобритании ожидают ускорения темпов роста промышленного производства с 2,5% до 3,6%.

По всей видимости, пара евро/доллар в первой половине недели будет продолжать снижаться, а затем начнет расти. Если, конечно, не вмешаются политики со своими заявлениями. Таким образом, неделя завершится у тех значений, с которых и началась.

Пара фунт/доллар имеет все шансы и дальше развить свой успех, так что к концу недели есть все шансы увидеть ее у отметки в 1,3600.

Александр Давыдов, аналитик ГК ИнстаФорекс

В Азии фондовые индексы торговались преимущественно на отрицательной территории на фоне опасений относительно потенциального ускорения ужесточения монетарной политики в США, которое может навредить развивающимся рынкам. Новая волна страхов поднялась после того, как сенат одобрил законопроект налоговой реформы, что обусловило сегодняшнее открытие доллара гэпом вверх против основных валют.

Европейские фьючерсы скромно повышаются перед официальным открытием, но российским индексам этого оказалось недостаточно. ММВБ и РТС в начале сессии расположились на отрицательной территории, реагируя на утрату импульса на рынке нефти после пятничного подъема, а также на неоднозначный внешний фон.

Нефть Brent, которая в конце минувшей недели продвигалась к максимумам 2,5-летней давности за пределами отметки 64, сегодня не в силах продолжить подъем и двигается в направлении уровня 63. Данные Baker Hughes отразили рост числа буровых в США до максимального с сентября значения, что вызвало некоторое беспокойство по поводу дальнейшего наращивания активности на сланцевых месторождениях, пока страны ОПЕК+ ограничивают добычу.

Рубль начал неделю с ослабления на фоне повсеместного укрепления доллара в ответ на одобрение налоговой реформы. Доллар пытается тестировать отметку 59 руб., пробою которой мешает прочное сопротивление в районе 59,10 руб. Выше этой зоны перспективы нашей валюты ухудшатся.

На международном валютном рынке превалируют покупки доллара. Фунт испытывает дополнительный стресс на ожиданиях переговоров между Мэй и Юнкером, и если их встреча пройдет позитивно, стороны сделают шаг на пути к обсуждению договоренностей по торговле. В этом случае фунт стряхнет с себя текущее давление со стороны доллара и снова устремится на север.

Сергей Мельников, главный аналитик GLOBAL FX

На понедельник, 4 декабря 2017 года Банк России установил следующие официальные курсы: доллар США - 58,5182 рублей, евро - 69,7478 рублей. Котировки основных валют еще больше выросли к окончанию торговой сессии в прошедшую пятницу. Курс доллара приблизился к отметке 59 руб, а евро вырос к уровню 70 руб.

На международном валютном рынке Forex, повышенная волатильность на фоне новостного потока из США привела к укреплению американской валюты к началу новой торговой недели. Турбулентность была вызвана сообщениями о готовности бывшего советника президента Трампа Майкла Флинна дать показания против экс-босса в деле о контактах команды главы Белого дома и представителями РФ. Но сообщения о принятии Сенатом Конгресса США на заседании 2 декабря налоговой реформы, продвигаемой Дональдом Трампом, вернули интерес к американским активам и доллару США. Интегральный показатель силы американской валюты - индекс доллара DXY ICE вырос до 93,10 против 92,90 на закрытии в прошедшую пятницу.

Давление на рубль также может возрасти из-за снижения нефтяных цен. Североморская смесь Brent торгуется около $63 за баррель - почти на доллар ниже, чем после продления соглашения о сокращении добычи сырья по итогам встречи ОПЕК+ 30 ноября. Легкий американский сорт WTI также потерял в цене около одного доллара и приблизился к отметке $58 за баррель.

Расширение диапазона колебаний в ходе торговой сессии накануне привело к увеличению расчетного диапазона для утренних торгов наступившего понедельника. Доллар США на Московской бирже стартует в границах: 58,70 -59,25 руб. Евро начнет торги в границах: 69,60 -70,10 руб.

Александр Егоров, валютный стратег ГК Телетрейд

Официальные курсы Банк России, на сегодня 4 декабря, установил на уровне 58,52 рублей за единицу американской валюты и 69,75 рублей за единицу европейской валюты. За минувшую неделю биржевые курсы валют укрепились на 0,89% и 1% соответственно.

Рубль резко подешевел на вечерних торгах в пятницу на новостях о том, что бывший советник администрации США по нацбезопасности Майкл Флинн готов дать показания в суде против президента Дональда Трампа.

Таким образом, даже нефтяные цены на уровне 63,60$ за баррель не смогли оказать поддержку российской валюте .

Что же касается новостного фона вокруг нефти, то согласно отчету Baker Hughes за неделю до 1 декабря в США, общее число буровых выросло на 6 штук до 929 (2 нефтяных, 4 газовых), но на динамику нефтяных цен данное сообщение особо не повлияло.

Восходящий тренд, который был начат в середине июня, по-прежнему остается действующим, по крайней мере до тех пор пока нефть марки Brent торгуется выше уровня 61,80-62$ за баррель.

Однако в свете вновь возобновившейся темы причастности России к президентским выборам в США, угроза расширения американских санкций против России стала более реальной.

Если пара USDRUB закрепится выше уровня 59-59,10 рублей, то американская валюта получит шанс к восстановлению до уровня 60-60,30 рублей.

Единой европейской валюте для продолжения роста в паре с рублем, необходимо преодолеть сопротивление, расположенное в районе 70,90-71 рублей. Данная линия соединяет пики июля 2016г., июля 2017г. и ноября 2017г. В случае закрепления курса EURRUB выше этого рубежа для евро будет открыт горизонт роста вплоть до 75 рублей (актуально после прохождения уровня 72,05 рублей наверх).

Анастасия Игнатенко, ведущий аналитик ГК Телетрейд