Полная версия  
18+

Популярные записи в блогах

Популярное Последнее Блогеры Стань блогером
Каракурт в Акции Северстали (CHMF; SVST) – 18.08.2019, 22:30

Юбилейный Стальной дайджест: 9 августа 19 - 16 августа 19

Братцы, всем привет!

Есть две новости: хорошая и плохая - с какой начать? =)

Начну с хорошей. Стальной Дайджест претерпел очередные незначительные изменения. Не так давно блоки "Внешний фон", "Сталь и Ресурсы", "Российские игроки", "Глобальные игроки" и "Горная добыча" возымели чёткое разграничение - графический баннер. Под графическим баннером размещается таблица с котировками, капитализациями и изменениями. И вот сегодня дело дошло до новостей. Я разделил их заголовками, чтобы текст не сливался в один большой абзац. Заголовок будет также ссылкой на первоисточник. Выделены ключевые слова. Дайджест разросся, надеюсь, нововведения помогут восприятию информации.

Запасы стали, которыми владеют китайские трейдеры, увеличивались в течение девяти недель подряд с начала июня, что указывает на слабый спрос в течение лета, поскольку строительные работы замедляются из-за жаркой погоды и частых дождей.

В Китае падает выплавка, снижаются фьючерсы на железную руду, растёт экспорт. Капитализации металлургов сжимаются. Пик 2019 года пройден? Давайте разбираться вместе.

Стальной Дайджест, поехали!

Наименование Единица Start 16.08.19 09.08.19 1W, % YTD, %
USD/RUB Москва RUB 69,8319 66,5148 65,2816 1,89 -4,75
USD/CNY Шанхай CNY 6,8785 7,0428 7,0624 -0,28 2,39
Фьючерс на индекс USD CFD - DX USD 95,735 98,062 97,375 0,71 2,43
Фьючерс на золото CFD - GC USD 1294,20 1523,80 1508,35 1,02 17,74
Фьючерс на нефть Brent CFD - LCO USD 53,80 58,69 58,29 0,69 9,09
Индекс S&P 500 CFD - US500 пункт 2506,85 2888,68 2918,65 -1,03 15,23
Индекс МосБиржы Москва - IMOEX пункт 2369,23 2615,20 2679,71 -2,41 10,38
Облигации РФ 10Л Москва - RU10YT % 8,730 7,330 7,300 0,41 -16,08
Облигации США 10Л Нью-Йорк - US10YT % 2,686 1,562 1,745 -10,49 -41,85
Облигации США 3М Нью-Йорк - US3MT % 2,381 1,871 1,997 -6,31 -21,42

» Россия впервые за 8 лет обгоняет Саудовскую Аравию по золотовалютным резервам

» ВВП РФ в I полугодии, по предварительным данным Росстата, вырос на 0,7%

» ФРС рассматривает возможность применения нового инструмента на период спада

» США отложили введение пошлин в 10% на некоторые товары из КНР до 15 декабря

» Аргентинский песо переживает самый резкий обвал за десять лет

» Ипотечный долг в США достиг рекордного уровня, превысив максимум 2008 года

» ВВП Германии, по первой оценке, во II квартале снизился на 0,1%, в рамках прогноза

» ВВП еврозоны во II квартале вырос на 1,1% в годовом выражении, как и ожидалось

» Китай предупредил о принятии контрмер на новые пошлины США

» Профицит бюджета РФ в январе-июле вырос до 3,4% ВВП

Наименование Валюта Start 16.08.19 09.08.19 1W, % YTD, %
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) DCE - DCIOK9 CNY 495,50 623,00 645,50 -3,49 25,73
USD 88,46
Фьючерс на железорудную мелочь (62% Fe CFR) CME - TIOc1 USD 69,20 93,61 93,61 0,0 35,27
Фьючерс на коксующийся уголь DCE - DJMc1 CNY 1445 1399,50 1466,50 -4,57 -3,15
USD 208,23
Steel Rebar Futures LME - SRRc1 USD 467,28 452,00 452,00 0,0 -3,27
Steel Scrap Futures LME - SSCc1 USD 299,87 286,00 290,00 -1,38 -4,63
Фьючерс на рулонную сталь США CME - HRCc1 USD 721,00 585,00 603,00 -2,99 -18,86
Steel HRC N. America (Platts) LME USD 719,50 585,00 610,00 -4,10 -18,69
Steel HRC FOB China (Argus) LME USD 500,00 475,50 462,00 2,92 -4,9

Примечания (Dalian Commodity Exchange - DCE):

ЖРК: i1909 (сентябрь) - 736 юаней - $104,50.

» Производство стали в Китае сокращается, подрывая прибыльность сектора

По данным Национального бюро статистики Китая, крупнейший в мире производитель стали в прошлом месяце произвел 85,22 миллиона тонн стали по сравнению с 87,53 миллиона тонн в июне, но все еще значительно выше 81,24 миллиона тонн годом ранее.

Производство стали в Китае находится на высоком уровне в этом году, несмотря на относительно небольшую маржу, поддерживаемое устойчивым спросом со стороны таких секторов, как недвижимость и инфраструктура, поскольку Пекин надеется укрепить свою экономику в условиях торгового спора с Вашингтоном.

Среднесуточный выпуск стали в июле составил 2,75 миллиона тонн, что на 6 процентов ниже уровня 2,92 миллиона тонн в июне.

Спад произошел, когда местные органы власти в северном Китае, включая провинцию Хэбэй, ведущего региона КНР по выплавке стали, усилили производственные ограничения для улучшения качества воздуха.

Хэбэй собирается ужесточить требования к выбросам промышленных предприятий после того, как предупредил три города за их неспособность контролировать загрязнение воздуха в первой половине этого года.

В то же время, цена на железную руду, ключевой компонент сталелитейного сырья, выросла до пика в 126,5 доллара за тонну в начале июля, что приводит к сокращению прибыли на сталелитейных заводах.

Еженедельные показатели использования мощностей на сталелитейных заводах по всей стране упали до 66,44 процента в июле с 70,41 процента месяцем ранее. Однако ослабление производственных ограничений в некоторых городах, таких как Ханьдань, привело к росту коэффициента использования до 69,48 процента за неделю до 8 августа.

По данным нацбюро, за первые семь месяцев Китай произвел 577,06 миллиона тонн стали, что на 9 процентов больше, чем за аналогичный период прошлого года.

В то время как цены на железную руду резко упали в последние недели, рейтинговое агентство Fitch Ratings ожидает, что производство стали в Китае сократится во второй половине из-за замедления в жилищном строительстве, мер по охране окружающей среды и рыночных сокращений производства на фоне сокращения маржи сталелитейных компаний.

«Мы ожидаем, что более слабый внутренний спрос и рост торговых трений приведут к снижению средних продажных цен», - говорится в отчете.

» Индия рассмотрит вопрос введения временных пошлин 20-25% на импорт стали

В настоящее время распространен торговый протекционизм, поскольку европейские и американские рынки были частично закрыты. Индия также начала следовать этому примеру, что окажет огромное влияние на развитие сталелитейной промышленности в Азии.

» Недельное производство стали в США практические не выросло в годовом сравнении

Как сообщает American Iron and Steel Institute (AISI), американское производство стали за неделю, окончанием на 10 августа 2019 г., составило 1,867,000 тонн, а производственные мощности использовались на 80,2%.

Производство стали в США за соответствующую неделю прошлого года составляло 1,861,000 тонн, а коэффициент использования производственных мощностей равнялся 79,4%.

Таким образом, текущие производственные показатели продемонстрировали рост на 0,3% к прошлому году и падение на 1,6% к предыдущей неделе (1,897,000 тонн, 81,5%).

Наименование MCap, $m Валюта Start 16.08.19 09.08.19 1W, % YTD, %
Severstal LSE - SVST 11.694 USD 13,65 13,96 14,80 -5,68 2,27
Novolipetsky MK LSE - NLMK 12.489 USD 22,88 20,84 21,78 -4,32 -8,92
EVRAZ LSE - EVR 8.698 GBP 480,50 496,00 562,80 -11,87 3,23
Magnitogorsky MK LSE - MAGN 6.515 USD 8,29 7,58 7,98 -5,01 -8,56
Mechel NYSE - Mechel USD 1,98 1,640 1,870 -12,30 -17,17
Северсталь MOEX - CHMF 11.692 RUB 942,90 928,40 970,60 -4,35 -1,54
НЛМК MOEX - NLMK 12.461 RUB 157,42 138,30 142,46 -2,92 -12,15
ММК MOEX - MAGN 6.446 RUB 43,040 38,375 40,330 -4,85 -10,84
Мечел MOEX - MTLR RUB 73,47 57,16 62,00 -7,81 -22,20

» Индекс цен в металлоторговле снизился на 3,37 пункта

За период c 9 по 15 июля сводный индекс цен металлоторговли по черному металлопрокату в Центральном регионе РФ опустился на 3,37 пункта (-0,55%), до отметки 613,18.

Напомним, что за предыдущий период этот показатель потерял 3,44 пункта, а еще неделей ранее - 2,09 пункта.

Цены на г/к лист увеличились на 0,59%. Периодом ранее они снизились на 0,25%.

На 0,06% поднялись цены на х/к плоский прокат. До этого на протяжении трех периодов они только снижались.

Цены на арматуру снизились на 1,81%. Периодом ранее цены на нее снижались вдвое слабее.

Оцинкованный плоский прокат снова потерял в цене (-1,03%). Неделей ранее изменение цен на него составляло 0,21%.

» Сравнительная характеристика ж/д отгрузок стального проката в июле, млн т

НЛМК показывает самый низкий уровень отгрузок за последние 5 лет. Северсталь - самый высокий уровень за последние 8 лет. ММК - самый низкий уровень отгрузок за последние 6 лет.

ММК НЛМК (Липецк) ЧерМК (Северсталь) ЕВРАЗ-ЗСМК
Отгрузка в июле, млн т 0,9 (-4,9% Г/Г) 0,8 (-23,5% Г/Г) 0,57 (+8,5% Г/Г) 0,58 (-6,1% Г/Г)
Отгрузка в период янв-июль: 6,0 (-2,7% Г/Г) 6,75 (-10,1% Г/Г) 5,07 (+2,2% Г/Г) 3,83 (-1,0% Г/Г)
- российским потребителям 4,43 (+10,0%) 2,52 (-3,0%) 3,82 (+18,3%) 1,2 (+5,6%)
- на экспорт 1,56 (-26,7%) 4,23 (-13,8%) 1,25 (-27,8%) 2,63 (-5,0%)

Отгрузки стального проката НЛМК-Калуга российским потребителям и на экспорт составили 67,9 тыс. тонн. По отношению к июню объемы отгрузок упали на 33,3%, а в годовом исчислении - на 32,3%.

Отгрузки стального проката НЛМК-Урал российским потребителям и на экспорт составили 113,5 тыс. тонн. По отношению к июню объемы отгрузок выросли на 9,2%, а в годовом исчислении - сократились на 14,7%.

Отгрузки стального проката Челябинского металлургического комбината (ПАО «ЧМК», входит в Группу «Мечел») российским потребителям и на экспорт составили 230,5 тыс. тонн. По отношению к предыдущему месяцу объемы поставок увеличились на 1,9%, а в годовом исчислении - сократились на 6,3%.

» В первом полугодии в регионах России ввод торговых площадей снизился на 43%

До конца текущего года в региональных городах России заявлены к открытию ещё 7 объектов с общей арендопригодной площадью 234 тыс. кв. м. В случае открытия объектов в соответствии с заявленными сроками суммарный ввод площадей в регионах России в 2019 г. составит 302 тыс. кв. м, что на 17% ниже, чем в 2018 г.

По итогам 2019 г. суммарный ввод торговых площадей в России (включая Москву и Санкт-Петербург) составит 972 тыс. кв. м. В структуре ввода всех новых площадей торговых объектов в России к концу 2019 г. ожидают снижения доли объектов в региональных городах на 28 п.п. до 31 % (302 тыс. кв. м) и рост доли Москвы и её городов-спутников на 24 п. п. до 56% (540 тыс. кв. м). Оставшиеся 13% площадей заявлены к открытию в Санкт-Петербурге (129 тыс. кв. м).

С точки зрения общего количества действующих площадей по итогам 1-го полугодия 2019 г. наиболее насыщенными регионами являются Центральный и Приволжский Федеральные Округа (38% и 16% от общего количества площадей качественных ТЦ), а наименее обеспеченными - Северо-Кавказский (1%) и Дальневосточный (2%).

» Правительство выделит еще 3 млрд рублей на поддержку автопрома через кредиты и лизинг

Правительство планирует выделить из резервов дополнительные 3 млрд рублей на поддержку льготного лизинга и кредитования в автопроме. Об этом заявил председатель Правительства России Дмитрий Медведев, отметив, что такие программы покупки легковых автомобилей, легких грузовиков и тягачей все более востребованы.

В правительстве рассчитывают, что уже до конца этого года эти средства помогут приобрести в лизинг не менее 2,3 тысяч единиц колесных транспортных средств и свыше 22 тысяч автомобилей по программам кредитования.

С 1 июля Минпромторг России возобновил действие госпрограмм льготных покупок автомобилей, на которые ранее из федерального бюджета было выделено 10 млрд рублей: 6 млрд рублей на льготное автокредитование и 4 млрд – на льготный автолизинг. По оценкам ведомства, благодаря дополнительному финансированию удастся простимулировать продажу более 75 тыс. автомобилей на льготных условиях. В текущем году на эти меры господдержки ранее уже было выделено 10,4 млрд рублей, что позволило простимулировать продажу более 63 тыс. автомобилей.

» «Русская сталь» увидела коррупционные риски в новых правилах РЖД по перевозке грузов

Некоммерческое партнерство «Русская сталь» раскритиковало новые правила пропуска грузов через «узкие места» на железной дороге, разработанные РЖД.

В письме, направленном 12 августа в Минтранс, металлурги называют новый порядок перевозок «не соответствующим действующему законодательству, нарушающим базовые принципы организации перевозок железнодорожным транспортом общего пользования и приводящим к крайне негативным последствиям для всех отраслей экономики России».

Металлурги увидели в новых правилах коррупционные риски и угрозу навязывания грузополучателям обязательств по инвестированию в железнодорожную инфраструктуру.

» В РФ выросло производство металлопроката в 1-м полугодии

Опубликованы данные Федеральной службы государственной статистики за 1-ое полугодии 2019 года по металлургическим предприятиям РФ.

Вид продукции 6М19, млн т 6М19/6М18 Июнь19/Май19 Июнь19/Июнь18
чугун (зеркальный, чушки, болванки) 25,6 -1,4% -3,7% -3,1%
готовый прокат 30,8 +0,2% -3,7% +0,1%
трубы, профили, фитинги 6,1 -1,2% +1,5% +3,8%

» Региональные перевозки лома черных металлов показывают в основном положительную динамику

Данные компании компании Транслом.

Реципиент 1-ая декада августа 19, тыс т Изм. к 1 Дек. Июля 19, %
Центральный ФО: 151,7 0
- НЛМК-Калуга -48
- Новолипецкий МК -6
- Порты Балтийского моря -81
- Череповецкий МК +32
- Белорусский МЗ +46
- ОМК-Сталь +1
- Прочие потребители -34
Южный ФО: 62,5 +15
- Абинский ЭМЗ -14
- Балаково -56
- Новоросметалл -100
- Порты Чёрного моря -94
- Волжский ТЗ +300
- Таганргский МЗ +240
Уральский ФО: 200,8 +7
- Северский ТЗ +132
- Уральская Сталь +100
- МЗ им. Серова +23
- Ашинский МЗ +41
- Магнитогорский МК +3
- НЛМК-Урал -7
- Первоуральский НТЗ -36
- Прочие потребители +55
Сибирский ФО: 64,1 -16
- ЕВРАЗ-ЗСМК -14
- Амурметалл -9
- Порты Дальнего Востока -37

» Северсталь реализует проект по брикетированию пыли сталеплавильного производства

ПАО «Северсталь» приступило к монтажу основного оборудования линии по брикетированию пыли газоочисток сталеплавильного производства Череповецкого металлургического комбината, которая позволит перерабатывать и снова использовать в производстве до 23 тысяч тонн пыли в год.

Как сообщает генеральный директор дивизиона «Северсталь Российская сталь» Вадим Германов, пуск линии в эксплуатацию запланирован до конца 2019 года. На проектную мощность по переработке пыли она выйдет в 2020 году.

Стоимость инвестиционного мероприятия составит более 100 млн рублей.

» Проект "СеверстальТенарис" вступил в активную фазу

Проект "СеверстальТенарис" вступил в активную фазу. Инвестор ООО «ТенарисСеверсталь» провел инженерные изыскания, осуществил базовый инжиниринг и приступил к разработке проектно-сметной документации.

На совещании, которое прошло в Сургуте под председательством заместителя Губернатора Югры Алексея Забозлаева, обсуждались вопросы инфраструктурного обеспечения проекта. Участники совещания договорились о сокращении сроков подключений к сетям инженерной инфраструктуры.

Планируемый срок запуска завода – конец 2021 г. Локализация производства позволит привлечь в экономику региона порядка 13 млрд руб., позволит создать до 500 рабочих мест в Сургутском районе.

» Северсталь принимает участие в строительстве Центра строительства крупнотоннажных морских сооружений НОВАТЭК

Компания Северсталь-метиз поставляет ряд продуктов для строительства Центра строительства крупнотоннажных морских сооружений компании "НОВАТЭК-Мурманск".

Сейчас на западном берегу Кольского залива компания Новатэк возводит крупнейший в России центр по производству крупнотоннажных морских сооружений – заводов по сжижению природного газа на железобетонных платформах гравитационного типа. Создание ЦСКМС является частью проекта Правительства России по освоению и развитию Арктики.

Для строительства центра компания Северсталь-метиз поставляет крепеж, стальные фасонные профили и арматурные пряди.

» Мечел отчитался за первое полугодие

В ПАО "Мечел" подвели итоги производства и реализации продукции, а так же объявили финансовые результаты за первое полугодие 2019 г.

Производство чугуна 6М19/6М18 упало на 10%, стали - на 9%. Добыча угла упала на 16%.

Операционная прибыль 6М19/6М18 упала на 36%, EBITDA - на 27% до 30,35 млрд рублей.

» 28 августа будет снижен вес НЛМК в индексе MSCI Russia 10/40

Основное перераспределение произошло за счет понижения веса восьми бумаг, включая GMKN (-47 бп, до 4,66%), PLZL (-39 бп, до 4,12%), POLY (-36 бп, до 3,89%), FIVE (-35 бп, до 4,66%), IRAO (-31 бп, до 3,23%), NLMK (-26 бп, до 3,55%), MOEX (-26 бп, до 2,71%) и PHOR (-20 бп, до 2,08%).

Наименование MCap, $m Валюта Start 16.08.19 09.08.19 1W, % YTD, %
ArcelorMittal Euronext - MT 13.349 EUR 18,140 11,78 12,042 -2,19 -35,07
Baoshan Iron & Steel SSE - 600019 18.471 CNY 6,500 5,840 5,890 -0,85 -10,15
POSCO KSE - 005490 13.571 KRW 243000 205000 208500 -1,68 -15,64
Nippon Steel Tokyo - 005490 12.079 JPY 1892,5 1456,0 1498,0 -2,8 -23,06
Gerdau NYSE - GGB 5.276 USD 3,76 3,10 3,33 -6,91 -17,55
Nucor NYSE - NUE 14.900 USD 51,81 48,76 51,03 -4,45 -5,89
ThyssenKrupp Xetra - TKAG 6.575 EUR 14,980 9,524 10,220 -6,81 -36,42
Voestalpine Vienna - VOES 3.760 EUR 26,100 19,227 20,525 -6,32 -26,33
US Steel NYSE - X 2.004 USD 18,24 11,130 12,06 -6,22 -37,99
Salzgitter Xetra - SZGG 0.907 EUR 25,570 15,130 18,235 -17,03 -40,83

» ЕС планирует сократить квоты на стальной импорт после протестов промышленности

Европейская Комиссия заявила в своем заявлении 15 августа, что планирует сократить увеличение импортных квот до 3% с 5% с 1 октября.

В июне руководители сталелитейных компаний, в том числе Salzgitter и ArcelorMittal, призвали Комиссию отменить или отложить увеличение квот на 5%, которое вступило в силу 1 июля.

Квоты ЕС были установлены на среднем уровне импорта в 2015-2017 годах плюс 5%, с дальнейшим повышением на 5% 1 июля и годом позже.

Комиссия также планирует предотвратить превышение 30% доли горячекатаного плоского проката в течение квартала для какой-либо из стран.

» Турецкий армейский пенсионный фонд покупает British Steel

Ataer Holding будет предоставлено несколько недель, чтобы попытаться выкупить British Steel - владельца заводов в Скантроп, которая была объявлена банкротом в мае.

Ataer принадлежит почти 50% Erdemir, крупнейшего производителя стали в Турции.

Это инвестиционный инструмент Турецкого фонда содействия вооруженным силам (известного как Ояк), пенсионного фонда вооруженных сил страны.

» Британский бизнес Tata Steel все глубже погружается в финансовую пропасть

За прошедший финансовый год британское подразделение Tata Steel еще больше «ушло в минус», поскольку объем производства крупнейшего производителя страны был существенно снижен из-за ремонтных работ на печи.

Согласно годовому отчету, объем продаж Tata Steel UK вырос на 1 процент до 2,41 млрд фунтов стерлингов в период, закончившийся 31 марта, из-за роста мировых цен на сталь. Но его операционные убытки увеличились до 157 миллионов фунтов стерлингов с 48 миллионов фунтов стерлингов в прошлом году из-за снижения объемов производства и продаж необработанной стали, говорится в сообщении компании.

Основным фактором стал проект по продлению срока службы одной из двух доменных печей компании в Порт-Талботе в Уэльсе, крупнейшего сталелитейного завода в Великобритании и одного из двух оставшихся в Британии предприятий по производству стали из сырья.

» Salzgitter сообщила о снижении прибыли и продаж в I полугодии

Компания Salzgitter AG сообщила о снижении прибыли и продаж в первой половине года – прибыль после уплаты налогов составила у производителя по итогам полугодия €96,4 млн ($108 млн) по сравнению с €135,4 млн в аналогичном периоде годом ранее. Продажи продукции составили €4,53 млрд по сравнению с €4,62 млрд в таком же периоде минувшего года.

«Ведущим драйвером нашей динамики стало снижение объемов и цен в секторе штрипса, а также в сегменте толстолистовой и фасонной стали, в дополнение к проблемам торговых подразделений компании», - говорится в пресс-релизе Salzgitter. «Откат цен прокатной стали в дополнение к подъемам цен на сырьевые материалы привели к снижению доходов нашего стального сектора», - заявила Salzgitter.

Компания прогнозирует доналоговую прибыль по итогам года на уровне €125 млн-€175 млн, а также некоторое снижение продаж, которые должны выйти на показатель выше €9 млрд.

» Voestalpine отчиталась о снижении показателей

Выручка компании за первый квартал 2019/20 годов составила €3,3 млрд., что на 3,8% меньше, чем в предыдущем году (€3,5 млрд.). Чистая прибыль составила €90 млн по сравнению с €226 млн в 2018 году. Помимо охлаждения экономики и торговых конфликтов, в качестве основных факторов были названы повышение цен на железную руду и сертификаты на выбросы CO2.

» US Steel Kosice может сократить 20% рабочих

US Steel может принять решение уволить более одной пятой сотрудников со своего завода в Кошице (Kosice) в Словакии.

Средний уровень безработицы в восточной Словакии составлял примерно 8%, что было намного выше, чем в целом по стране, и последние новости об увольнениях, несомненно, окажут влияние на местную экономику.

В сообщении из штаб-квартиры US Steel упоминалось, что дешевая сталь, поступающая в ЕС, а также строгие экологические нормы, являются главными факторами, снижающими прибыль.

Наименование MCap, $m Валюта Start 16.08.19 09.08.19 1W, % YTD, %
BHP Billiton NYSE - BHP 123.459 USD 46,30 48,82 49,97 -2,30 5,44
Rio Tinto LSE - RIO 81.876 GBP 3730,00 4005,00 4056,00 -1,26 7,37
Vale NYSE - VALE 56.121 USD 13,190 10,875 11,550 -5,84 -17,55

Сравнительная таблица по отгрузкам металлопродукции в июле - прекрасный показатель того, почему котировки Северстали показывают чуть более лучшую динамику в сравнении с сёстрами и глобальными игроками.

Продажа завода в Балаково и надежды на раскрытие NWC в 3К19 дополняются позитивом со стороны наращивания Общего долга - прошло уже 1,5 месяца 3К, а СС так и не разместила Облигации. Если в этом квартале удастся избежать этого момента, то переоценка показателя ND/EBITDA сдвинется с 4К19 на 1К20, и позволит и в 4К19 выплатить хорошие дивиденды.

Поэтому я считаю, что Северстали в кратко- и среднесроке будет проще порасти, чем ММК и НЛМК.

Что на счёт плохой новости, о которой я писал в начале?

Сегодня вышел 25-ый Юбилейный Стальной Дайджест. И, скорее всего, он окажется последним. Почему? Об этом я напишу, когда вернусь из командировки в Ванкувер - 2 или 3 сентября. Желания сейчас писать что-то особо нет, и так на Дайджест в общей сложности сегодня ушло 9 часов, а послезавтра отъезд.

Если кому-то жаль, знайте, что я тоже испытываю отнюдь не радость, когда пишу эти строки.

На МФД есть что почитать: блог Чебурашки "Сбережения, Инвестиции и Финграмотность", блог Счастливчика "Дневник Счастливчика" или Mr.Boo "Прогнозы по дивидендам и не только"!

Всем пока и удачи в торговле!

Послесловие

Сегодня я стал самым популярным блогером на МФД за всё время. Сергей куда-то делся из списка =)

Послесловие 2

ЛДПР мне не платили за рекламу! ЛДПР - ТРЕШЬ!

Прежде, чем принимать какие-либо инвестиционные решения, внимательно ознакомьтесь с ограничениями по Раскрытию информации в блоге Каракурта.

Братцы, спасибо всем, кто читает, ставит лайки, пишет комментарии и жертвует средства на мою операцию: собрано уже 16,859 (25,94%) из 65 тысяч рублей! Подробнее о сборе средств.

Пишите ваши имена и никнеймы в комментариях к переводу, и попадите в следующие публикации!

Эту статью, а так же другую аналитику фондового рынка вы можете прочитать на сайте NZT Rusfond.

Будь ближе к Северстали: подписывайся на YuoTube-канал и Instagram!

Читай другие мои посты блога "Акции Северстали (CHMF; SVST)", к примеру:

"Про экономику, Кризис, Циклы и Куда катится Северсталь";

"Операционные результаты Северстали за 2К19 сквозь призму Стратегии";

"Данные по глобальной чёрной металлургии: 1К19/4К18",

"НЛМК и Северсталь: сравнение по выплавке чугуна и стали",

"Почему Северсталь не будет расти ещё 1,5 года + Прогноз дивидендов до 2023 года",

"Последние крупные дивиденды Северстали",

"Почему мне не нравится стратегия НЛМК 2022".

14 0
1 комментарий
SAE United в Мой блог о фондовом рынке – 19.08.2019, 23:44

Индекс МосБиржи вырос на 1.26%

Всем привет. Ну что же сегодня я думаю точно все довольны. Наши акции выросли: Северсталь +1.9%, Сбер +1.1%, ВТБ +0.7%. Плюс сами акции в течении дня активно ходили вверх и вниз. Один Сбербанк чего стоил, взлетел на 218 (где мы продали), упал на 214 ( где мы купили) и снова вырос на 218 (где мы снова продали). Завтра попробуем также заработать. Всем удачи! :-)))

1 0
Оставить комментарий
Mr.Boo в Прогнозы по дивидендам и не только – 18.08.2019, 21:38

Величины процентных ставок на рынках РФ и риски инвестирования

1 0
Оставить комментарий
JediMik в Мир в экономике – 17.08.2019, 23:13

Зачем использовать P/E ?

Мой опыт говорит о том, что на котировки сильнее финансовых показателей влияют "словесные интервенции" менеджеров и владельцев. Часто они сопровождают выход отчётности или высказываются в первые часы после выхода во время телефонных конференций (стенограммы в отрытом доступе). И, всё же, индикатор Цена к Прибыли - как он вам?

Да, всё в цене, но компания приносит прибыль, платит дивиденды, почему же её капитализация тает от квартала к кварталу? Но сперва понаблюдаем за пользой от самого индикатора...

1 0
Оставить комментарий
Nester в Обзоры рынков. – вчера, 22:38

Обзор-21.08.19 RTS,BR,EUR/USD,GOLD, Доллар Рубль,Сбербанк,Газпром,ES,YM,CL,GC

0 0
Оставить комментарий
SAE United в Мой блог о фондовом рынке – вчера, 21:56

Индекс МосБиржи сильно растет 2 день подряд

Всем привет. Доллар падает, а наш фондовый рынок растет 2 день подряд. Наши акции растут особенно бурно: ВТБ +2.11%, Северсталь +1.35%, Роснефть +1.30%, Сбербанк сбегал на 219 дав себя продать и снова нырнул под 216 дав себя купить и сейчас снова выкупается вверх. Сегодня заработали и инвесторы, и спекулянты. Всем удачи и хорошей прибыли! :-)))

0 0
Оставить комментарий
ForexMart в ForexMart – вчера, 18:17

Выручка Xiaomi за второй квартал выросла на 15%

Акции Xiaomi Corp подорожали на 3,2% после публикации квартального финансового отчета.

Выручка корпорации во втором квартале достигла $7,36 млрд, увеличившись на 15% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, однако оказалась ниже прогнозируемых $7,58 млрд.

Чистая прибыль китайского производителя электроники составила $278 млн.

Руководители компании заявили, что им не удалось достичь ожидаемых результатов из-за сокращения продаж смартфонов на внутреннем рынке, а также давления со стороны прямого конкурента – Huawei.

В ходе сегодняшних торгов на Гонконгской фондовой бирже стоимость акций Xiaomi Corp (1810) выросла на 3,17%, до 9,43 HKD за одну ценную бумагу.

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 17:27

ArcelorMittal (MT) Итоги 1 п/г 2019 г

Группа ArcelorMittal раскрыла финансовую отчетность за 6 месяцев 2019 года.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/arcelormittal_mt/itogi_1_pg_2019_g/

Выручка компании сократилась на 1,8%, составив 38,5 млрд долл. В целом, сокращение выручки было вызвано снижением средних цен реализации стали, что было частично компенсировано увеличением поставок продукции и реализацией железной руды третьим сторонам. Операционная прибыль на фоне возросших издержек производства стали, а также значительных списаний во втором квартале 2019 года, упала более, чем в 6 раз до 611 млн долл. Прибыль до выплаты налогов обвалилась почти в 17 раз до 195 млн долл. на фоне слабого сокращения финансовых издержек. В итоге, вследствие увеличения эффективной ставки по налогу на прибыль, компания отразила чистый убыток в размере 33 млн долл. после прибыли в 3,1 млрд долл. за аналогичный период предыдущего года.

Далее проанализируем ключевые показатели Группы в разрезе основных сегментов компании.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/arcelormittal_mt/itogi_1_pg_2019_g/

Благодаря тому, что снижение объемов производства стали (-7%) дивизиона из-за ремонта доменных печей в Мексике было компенсировано ростом средней цены реализации тонны стали (+4,8%), выручка дивизиона осталась стабильной, показав слабое увеличение на 0,3%. EBITDA сегмента при этом упала в 2,2 раза, в первую очередь, на фоне роста себестоимости производства стали. При этом рентабельность снизилась на 6,8 п.п. до 5,4%. На фоне отражения сегментом единовременного списания во втором квартале в 600 млн долл., относящегося к основным средствам и вызванного резким ростом стоимости сырья и материалов, сегмент «НАФТА» зафиксировал операционный убыток в размере 324 млн долл. после прибыли в 1 млрд долл. годом ранее.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/arcelormittal_mt/itogi_1_pg_2019_g/

Несмотря на снижение средних цен реализации стали в сегменте «Бразилия» (-4,8%), а также сокращение объемов ее реализации, выручка дивизиона показала рост на 2,5% на фоне увеличения объемов отгрузки продукции. EBITDA сегмента сократилась на 23,4% до 622 млн долл. вследствие увеличения себестоимости производства и отрицательного влияния эффекта пересчета на фоне девальвации бразильского реала. При этом рентабельность снизилась на 4,9 п.п. до 14,5%. С учетом всего вышеизложенного, операционная прибыль сегмента сократилась на 18,9% до 474 млн долл., при этом положительное влияние оказало отсутствие списаний по сравнению с ситуацией в первом полугодии 2018 года, когда было отражено списание в размере 86 млн долл., связанное с получением разрешения на поглощение предприятия Votorantim.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/arcelormittal_mt/itogi_1_pg_2019_g/

Производство стали в европейском сегменте выросло на 9,8% до 24,5 млн тонн преимущественно на фоне включения в контур консолидации с 1 ноября 2018 года приобретённого ArcelorMittal Italia (ранее – предприятие Ilva). При этом дополнительное влияние оказали наводнение в Испании (предприятие ArcelorMittal Asturias), а также забастовки на железных дорогах во Франции во втором квартале 2018 года. Однако рост производства стали не позволил полностью перекрыть отрицательный эффект от изменения рыночных цен на сталь в регионе, снижение которых составило 10,5%. На этом фоне выручка дивизиона сократилась на 1,4% до 20,9 млрд долл. EBITDA сегмента вследствие снижения цен реализации и роста издержек на производство, отрицательных курсовых разниц, а также убытка в ArcelorMittal Italia упала более, чем в 2 раза, до 829 млн долл., при этом соответствующая рентабельность сократилась на 6,3 п.п. до 4%. На фоне списаний в размере 500 млн долл., связанных с продажей ряда активов для выполнения антимонопольных требований в целях приобретения ArcelorMittal Italia, сегмент отразил операционный убыток в 290 млн долл. после 1,4 млрд долл. прибыли годом ранее. При этом компания отмечает, что с учетом текущих рыночных условий, был внедрен комплекс мероприятий в целях значительного сокращения убытков ArcelorMittal Italia к четвертому кварталу 2019 года.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/arcelormittal_mt/itogi_1_pg_2019_g/

На фоне снижения средних цен реализации стали на 12,5%, выручка сегмента «СНГ и Африка» сократилась на 15,6%. Поддержку выручке не смогло оказать увеличение выпуска стали на 1,3%. Рост себестоимости производства, а также снижение цен реализации продукции привели к тому, что EBITDA сегмента упала в 2,2 раза до 344 млн долл., а рентабельность по EBITDA потеряла 8,4 п.п., составив 9,7%. Операционная прибыль на фоне некоторого роста амортизационных отчислений упала в 3,4 раза до 178 млн долл.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/arcelormittal_mt/itogi_1_pg_2019_g/

Финансовые результаты горнодобывающего сегмента поддержал рост цен на железную руду (+31,5%). На этом фоне выручка сегмента выросла на 22,1%. При этом EBITDA сегмента показала рост на 51,4% до 990 млн долл. Рентабельность по EBITDA дивизиона прибавила 7,5 п.п., составив 38,8%. Операционная прибыль, в свою очередь, выросла на 75,3% до 770 млн долл.

Стоит также отметить, что по итогам первого полугодия 2019 года общий долг компании вырос на 10,8% до 13,8 млрд долл. (12,5 млрд долл. по состоянию на конец 2018 года). При этом по итогам второго квартала 2019 года общий долг вырос на 0,4 млрд долл., в то время как чистый долг сократился на 1 млрд долл. до 10,2 млрд долл. вследствие поступлений по сделкам M&A и высвобождения рабочего капитала. Напомним, компания в I квартале 2019 года пересмотрела свою цель по снижению чистого долга с 6 до 7 млрд долл. в рамках своей политики распределения капитала. ArcelorMittal планирует поступательно увеличивать выплаты акционерам по мере достижения размера чистого долга компании в 7 млрд долл.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/arcelormittal_mt/itogi_1_pg_2019_g/

Вышедшая отчетность оказалась хуже наших ожиданий, преимущественно, вследствие отражения компанией значительных списаний, связанных с основными средствами, а также со сделкой по присоединению ArcelorMittal Italia. По итогам вышедших данных мы не вносили значимых изменений в модель, касающихся будущих операционных или финансовых результатов сегментов. Мы считаем, что в текущем году компания серьезно сократит свою прибыль на фоне неблагоприятной рыночной конъюнктуры в Европе, однако в дальнейшем мы рассчитываем на то, что в перспективе ближайших 4-5 лет ArcelorMittal сможет нарастить свою чистую прибыль до 5 млрд долл. По нашему мнению, в ближайшем будущем компания будет направлять на выплату дивидендов около 10% чистой прибыли, при этом с учетом плана ArcelorMittal по сокращению чистого долга, коэффициент дивидендных выплат может быть увеличен. Сейчас американские депозитарные расписки компании обращаются с мультипликатором P/BV 2019 около 0,3 и продолжают входить в наш портфель.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0
Оставить комментарий
RIMarkets в RIMarkets – вчера, 17:16

Лукойл окончательно выкупил свои акции за $3 млрд

Известный крупнейший нефтепроизводитель в Российской Федерации Лукойл завершил раньше запланированного срока свою программу обратного выкупа акций.

Сделка обошлась компании в $3 млрд. Таким образом Лукойл выкупил 4,96% своих ценных бумаг.

О программе стало известно еще в сентябре прошлого года, а закончить ее планировали до 2022 года.

Ранее компания намеревалась обсудить новую программу выкупа акций в третьем квартале текущего года. Согласно данным Московской биржи, стоимость акций Лукойл опустилась на 0,1%, а капитализация компании составила 3,9 трлн рублей.

0 0
Оставить комментарий
RIMarkets в RIMarkets – вчера, 17:13

Азиатские акции растут из-за ралли на Уолл-стрит

Азиатские акции были в основном показывали восходящий тренд после того, как Уолл-стрит ралли на решении США предоставить китайскому телекоммуникационному гиганту Huawei еще 90 дней на покупку оборудования у американских поставщиков.

Похоже, что это решение вызвало интерес среди инвесторов, стремящихся к любым признакам прогресса в торговой войне между США и Китаем.

Японский индекс Nikkei 225 прибавил 0,4% на утренних торгах до 20 653,93. Австралийский S&P/ASX 200 прибавил почти 0,7% до 6510,40. Kospi в Южной Корее вырос на 0,3% до 1946,30, а гонконгский Hang Seng потерял 0,2% до 26 234,85. Shanghai Composite изменился незначительно, снизившись на 0,1% до 2881,06.

На Уолл-стрит S&P 500 поднялся на 34,97 пункта, или на 1,2%, до 2923,65. Индекс Dow Jones Industrial Average вырос на 249,78 пункта, или на 1%, до 26 135,79 пункта. Индекс Nasdaq вырос на 106,82 пункта, или на 1,3%, до 8 002,81. Индекс Russell 2000 прибавил 15,21 пункта, или 1%, до 1508,85.

0 0
Оставить комментарий
ForexMart в ForexMart – вчера, 16:59

Аналитика валютных пар

EUR/JPY. 20.08. Консолидация на уровне 118.00

Валютная пара евро/японская иена вслед сформировала на дневном графике серию паттернов «доджи» с опорой на пробитый ранее уровень сопротивления 118.00.

Цена торгового инструмента EUR/JPY консолидируется в области минимумов с апреля 2017 года. Третья попытка быков вернуться в границы бокового коридора 119.30-118.00 провалилась, поэтому с высокой вероятностью можно ожидать ответного хода со стороны продавцов.

По всей видимости, пара набирает сил, чтобы продолжить тренд вниз. Ближайшая цель для снижения находится на отметке 117.00, среднесрочный ориентир – в районе 115.50-115.00.

EUR/GBP. 20.08. Отскок от уровня 0.9100

Валютная пара евро/фунт стерлингов сформировала на дневном графике свечной паттерн «доджи» над уровнем сопротивления 0.9100, расположенном в области минимумом к конца июля.

Цена торгового инструмента EUR/GBP на прошлой неделе потеряла почти 2000 пунктов в рамках коррекции от максимумов с октября 2016 года. По всей видимости, пара нашла поддержку на уровне 0.9100 и готова продолжить тренд вверх.

Имеет смысл присмотреться к покупкам с ближайшей целью в районе 0.9250-0.9300.

USD/RUB. 20.08. Рубль консолидировался под уровнем 67,00

Пара почти вплотную приблизилась к уровню 67,00. Рубль слабеет, следуя динамике валют развивающихся стран, даже несмотря на восстановление нефтяных котировок почти до отметки $60 за баррель. Не оказывает поддержку и налоговый период в РФ, который традиционно всегда способствовал росту российской валюты.

Сегодня однако рубль может отыграть часть потерь на фоне относительно спокойного новостного фона. Вчера стало известно, что президент США Дональд Трамп продлил еще на 90 дней разрешения, позволяющие американским компаниям вести бизнес с китайской компанией Huawei, что оказало некоторую поддержку валютам развивающихся рынков.

EUR/USD. 20.08. Евро продолжает «околачиваться» возле минимумов

Евро продолжает находиться в области минимумов 1,1070. Вчера стало известно, что президент США Дональд Трамп продлил еще на 90 дней разрешения, позволяющие американским компаниям вести бизнес с китайской компанией Huawei. При этом Штаты пополнили первоначальный список 40 новыми компаниями, что несколько снизило оптимизм от изначального решения.

Таким образом, евро не получает достаточно драйверов для роста. Сегодня давление на европейскую валюту может оказать обсуждение в Сенате Италии вотума недоверия действующему правительству Д. Конте. В течение дня пара будет колебаться под уровнем 1,1100.

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 16:40

Челябинский трубопрокатный завод (CHEP) Итоги 1 п/г 2019 г.

ЧТПЗ раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2019 г.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...

Общая выручка комбината снизилась на 9,6%, составив 85,8 млрд руб.

Доходы трубного дивизиона составили 72,6 млрд руб. (-11,2%) на фоне существенного снижения отгрузки труб на 10,3% (до 983 тыс. тонн) и уменьшения средней цены реализации на 0,9% до 75,3 тыс. руб. Судя по всему, на снижение объемов производства повлияли близость окончания строительства газопровода «Северный поток – 2» и возросшая конкуренция со стороны других участников трубного рынка.

Нефтесервисный дивизион увеличил свои доходы на 9,3% до 6,4 млрд руб. Выручка от магистрального оборудования прибавила 13,3%, составив 1,9 млрд руб. на фоне роста спроса на соединительные детали в РФ и странах СНГ. Доходы ломозаготовительного сегмента снизились на 8,3% до 5,4 млрд руб.

Операционные расходы сократились сопоставимыми темпами (-9,4%), составив 75 млрд руб. Существенное падение показали расходы на ремонт (-31,1%) и на приобретение товаров для перепродажи (-16,2%). В итоге операционная прибыль снизилась на 11% до 10,9 млрд руб.

Процентные расходы остались на уровне прошлого года (9,7 млрд руб.), при этом величина заемных средств увеличились за год с 86,4 млрд руб. до 89,3 млрд руб. В отчетном периоде компания получила отрицательные курсовые разницы в размере 487 млн руб. В результате чистые финансовые расходы выросли на 6,6% до 5,0 млрд руб. В итоге чистая прибыль составила 4,2 млрд руб., снизившись более чем на четверть.

По итогам внесения фактических данных мы уточнили общее количество акций компании после погашения ранее выкупленных бумаг. В своем прогнозе мы не приводим показатель ROE в виду его неадекватного значения, вызванного малым размером собственного капитала.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...

Акции компании торгуются с P/Е 2019 около 5,3 и P/BV 2019 порядка 6 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 15:23

Bayer AG Итоги 6 мес. 2019 года

Компания Bayer AG выпустила отчетность за первые шесть месяцев 2019 года.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/bayer_ag/itogi_6_mes_2019_goda1/

Общий объем продаж компании удалось увеличить на 31.6% до 24.5 млрд евро, главным образом, за счет начала консолидации результатов компании Monsanto Company (с 7 июня 2018 года) в сегменте защиты сельскохозяйственной продукции. Кроме того, на результаты всех сегментов положительное влияние оказало ослабление курса евро к другим валютам.

Доходы направления защиты сельскохозяйственной продукции выросли почти в 2 раза до 11.2 млрд евро, причиной тому послужило отражение положительного портфельного эффекта от приобретения Monsanto. Без учета покупки Monsanto отметим рост продаж инсектицидов и семян кукурузы на фоне сокращения продаж семян соевых бобов, произошедшего из-за весенних ливневых дождей и наводнений в центрально-западной части США, что сократило посевную площадь. В итоге с учетом затрат на слияние в размере почти 600 млн евро, операционная прибыль по данному сегменту увеличилась почти на 25% – до 1.3 млрд евро.

Доходы сегмента фармацевтических препаратов увеличились на 5.8% до 8.8 млрд евро. Драйверами роста остались препараты Xarelto +14% (лечение сердечно-сосудистых заболеваний, профилактика тромбозов); Eylea +13.7% (лечение глазных болезней); Adempas +15.3% (лечение сердечно-сосудистых заболеваний); Stivagra +31.6% (лечение онкологических заболеваний). Препарат Betaferon (лечение множественного склероза) показал снижение выручки на 19% в основном из-за падения продаж в США. В итоге операционная прибыль по данному сегменту выросла на 10% – до 2.4 млрд евро.

Сегмент безрецептурных препаратов показал увеличение продаж на 0.5% до 2.8 млрд евро, выручка выросла в Северной Америке и странах АТР. В разрезе направлений наибольший рост продаж был зафиксирован по направлению противоаллергенных и противопростудных заболеваний (+6.6%). Наиболее сильное снижение продемонстрировали лекарства от сердечных заболеваний и обезболивающие (-4.4%). Операционный убыток по данному сегменту составил 132 млн евро, что связано с признанием обесценения по выбывающему бизнесу Dr. Scholl’s.

Направление защиты здоровья животных, функционирующее в качестве отдельной бизнес-единицы, показало рост продаж на 0.9% до 875 млн евро. Выручка росла в Европе/Ближнем Востоке/Африке и странах АТР. Наибольший рост выручки зафиксирован в средстве против блох и клещей Seresto (+12.8%). Операционная прибыль по данному сегменту сократилась на 9% - до 223 млн евро. На снижение повялило также признание обесценения, так как компания намерена в ближайшем будущем выйти из этого бизнеса и готовит его к продаже.

Операционная прибыль всей компании сократилась на 21.3% – до 2.9 млрд евро.

Чистые финансовые расходы составили 793 млн евро против 193 млн евро годом ранее: в отчетном периоде компания продемонстрировала рост чистых процентных расходов на 21% (до 994 млн евро) и снижение финансовых доходов в 2 раза – до 238 млн евро. В итоге чистая прибыль составила 1.6 млрд евро (-40.1%).

Отчетность вышла несколько ниже наших ожиданий. Сокращение потенциальной доходности связано с уточнением прогноза операционной прибыли по сегменту «Продукция для сельского хозяйства» в части прочих расходов.

Отметим, что в начале августа появились слухи о том, что Bayer предложил выплатить 8 млрд долл. США для урегулирования более 18 000 судебных исков в США, связанныx с гербицидом Round-UP и использованием в нем вещества глифосат. Стоит отметить, что посредник в урегулировании судебных споров, представляющий Bayer, опроверг эту информацию, сказав, что компания пока далека от обсуждений каких-либо компенсаций. При этом компания считает, что использование глифосата является безопасным. В модели мы отразили возможное создание резерва в размере 8 млрд евро в этом году. Доходность так же снизилась после учета в модели увеличившегося количества акций.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/bayer_ag/itogi_6_mes_2019_goda1/

Акции компания обращаются с P/BV 2019 около 1.6 и входят в число наших приоритетов в секторе здравоохранения.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал в Корпоративный блог USC – вчера, 14:10

9-й купон по облигациям второго выпуска выплатил «ГрузовичкоФ»

Общий размер выплат составляет 493 160 рублей, на одну облигацию — 123,29 рубля. Купоны выплачиваются каждые 30 дней по ставке 15% годовых.

Биржевые облигации второго выпуска «ГрузовичкоФ» разместил в конце 2018 года. Объем эмиссии — 40 млн рублей. Номинал ценной бумаги — 10 тыс. рублей. ISIN код: RU000A0ZZV03. Период обращения выпуска— 720 дней, погашение назначено на ноябрь 2020 года. Привлеченные инвестиции направлены на увеличение автопарка и погашение лизинговых обязательств.

Объем торгов облигациями «ГрузовичкоФ» серии БО-П02 составил за июль 3,4 млн рублей. Средневзвешенная цена выросла до 106,57%. Сделки совершались ежедневно, в течение 23 торговых дней.

У компании есть еще 2 выпуска биржевых облигаций объемом по 50 млн рублей. Выплата второго купона по третьему выпуску осуществлена вчера, выплата 17-го купона по первому выпуску ожидается в понедельник.

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 13:45

Трубная Металлургическая Компания (TRMK) Итоги 1 п/г 2019 г: удачное полугодие

ТМК раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 1 п/г 2019 года.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...

Выручка компании снизилась на 2,4%, составив $2,56 млрд.

На снижение доходов повлияло уменьшение долларовых цен на трубы в России вследствие укрепления рубля, при этом объемы продаж выросли на 2,4%.

Снижение показателей в зарубежном дивизионе было обусловлено падением спроса на трубную продукцию из-за волатильности цен на нефть, замедления буровой активности и высокого уровня запасов. Рост долларовых цен был обусловлен укреплением рубля.

Себестоимость реализации снизилась на 3,6%, составив $2,3 млрд. Ключевая статья затрат – расходы на сырье и материалы – снизилась на 0,4%, составив $1,39 млрд.

Скромная итоговая динамика расходов объясняется падением в долларовом эквиваленте расходов на персонал, электроэнергию, ремонт и амортизационных отчислений, выраженных в рублях.

В результате операционная прибыль компании выросла на 11,7%, составив $224 млн.

Долговая нагрузка компании остается на высоком уровне ($2,9 млрд). Чистые финансовые расходы сократились почти наполовину до $83 млн. В их структуре отметим положительные курсовые разницы по валютной части кредитного портфеля в размере $31,8 млн, а также расходы на обслуживание долга, составившие $113 млн.

В итоге чистая прибыль компании составила $102,9 млн, увеличившись более чем в 3 раза.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по прибыли на текущий год, что связано с сильными результатами российского дивизиона. Одновременно с этим мы перенесли на следующий год финансовые расчеты по завершению сделки, связанной с продажей зарубежных активов компании. Пересчет векторов по ценам на сталь привел к снижению прогнозной прибыли на дальнейшие годы, что привело к снижению потенциальной доходности акций компании.

см. таб: https://bf.arsagera.ru/chernaya_metallurgiya_do...

На данный момент акции ТМК торгуются с P/BV2019 около 1 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр в Международный финансовый центр – вчера, 13:37

Временная передышка

Малейшее ослабление торгового конфликта между США и Китаем позитивно влияет на глобальный нефтяной рынок. Цены немного стабилизировались и торгуются возле $60 за баррель. Однако гарантий, что геополитическая обстановка нормализовалась, нет.

Напряженность на Ближнем Востоке вновь поменяла облик – на нефтяной объект Саудовской Аравии напали йеменские мятежники. Но, по заявлению компании Saudi Aramco, добыча нефти происходит в штатном режиме. Такого рода события мгновенно оказывают влияние на рынок и так же быстро могут быть отыграны участниками.

Послабления относительно китайского гиганта Huawei дали надежду некоторым участникам рынка. Мировые фондовые биржи отреагировали ростом котировок. Страны ОПЕК понимают, что такие временные факторы нестабильны, и нужно сделать гораздо больше, чтобы нивелировать отрицательный эффект от торговых войн.

Пока страны ОПЕК не обсудят дальнейшую стратегию стабилизации нефтяного рынка, он будет зависеть от публикации данных от энергетических ведомств США и геополитической обстановки в мире.

Сегодня Американский институт нефти опубликует данные по запасам сырой нефти. Ожидается, что они выйдут отрицательными. Если же это не подтвердится, цены могут вновь снизиться. Коридор котировок по маркам Brent и WTI может быть расширен из-за роста волатильности. Brent может торговаться в диапазоне от $59 до $60 за баррель, а WTI – от $55,50 до $57.

Гайдар Гасанов, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
RIMarkets в RIMarkets – вчера, 13:17

Европейские фондовые индексы растут третью сессию подряд

Фондовые индексы Европы во вторник выросли третью сессию подряд на фоне слухов о том, что фискальная политика может присоединиться к монетарным действиям в поддержку мировой экономики.

Stoxx Europe 600 SXXP, вырос на 0,3% до 374,88, во главе с производителями лекарств, включая AstraZeneca AZN, + 1,62%, которые сообщили о благоприятном исследовании, и фирмами, производящими товары для дома, включая Unilever ULVR, + 1,20%.

Немецкий DAX вырос на 0,2% до 11735,18, французский CAC 40 PX1, + 0,10%, прибавил 0,2% до 5383,04, а британский FTSE 100 UKX, + 0,32%, вырос на 0,4% до 7217,40.

Фьючерсы на акции США ES00, + 0,04%, также были немного выше после повышения на 250 пунктов для промышленного индекса Доу-Джонса в понедельник.

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр в Международный финансовый центр – вчера, 13:09

Рынки ищут позитив

Вчерашнее закрытие торгов на Уолл-стрит прошло на мажорной ноте, что ожидаемо. В большинстве своем инвесторы учитывали недавнюю беседу президента США с руководителями Bank of America и JP Morgan. Напомним, что эксперты предположили, что в обозримом будущем ФРС будет вынуждена запустить новую программу количественного смягчения – по экономическим причинам или же в результате прессинга со стороны Трампа.

Из этого понятно только одно – рынки и глобальные инвесторы радуются сохранению беспрецедентно низкой стоимости фондирования в американской экономике.

Сегодня участники рынка капитала неожиданно успокоились в отношении перспектив внешнеторговой и валютной войн между США и КНР. Вероятно, причиной стало интервью министра торговли США Уилбура Росса. Предприниматель заявил, что американские компании получат возможность для продления лицензий на ведение бизнеса с китайским производителем смартфонов Huawei сроком на 90 дней. Эта новость продемонстрировала, что в Вашингтоне понимают значимость китайского бизнеса для американской экономики.

При этом большое количество инвесторов снова упускают из виду, что события в Гонконге становятся существенным раздражителем, когда доходит дело до диалога между КНР и США. Официальная газета правящей коммунистической партии Китая «Жэньминь жибао» подчеркнула, что, несмотря на комментарии Вашингтона, правительство считает события в Гонконге делом исключительно материкового Китая и не рекомендует США вмешиваться в ситуацию.

Тем временем Япония, которая за последние несколько недель стала лидером по объему вложений в американские трежерис, потихоньку раскручивает маховик внешнеторгового противостояния со своим региональным соседом и партнером Южной Кореей. Как показал опрос международного информационно-аналитического агентства Reuters, японские компании поддерживают жесткую внешнеторговую позицию премьер-министра Синдзо Абэ. 94% компаний считают, что, если Южная Корея пожалуется в ВТО на экспортные ограничения, установленные Японией, то последняя, скорее всего, победит в споре.

Инвесторы обходят стороной вопрос возможного дефолта Аргентины. После того как президент Аргентины Маурисио Макри проиграл внутрипартийные выборы своему конкуренту-популисту, все долларовые государственные облигации, включенные в индекс Bloomberg Barclays, торгуются на уровнях проблемного долга. Наверное, постоянные дефолты в Аргентине уже надоели, поэтому инвесторы не принимают их во внимание. Однако я не считаю, что у мировой экономики выработался иммунитет к проблемам Аргентины.

На этой неделе будут опубликованы протоколы прошедшего заседания ФРС. Инвесторы также ждут конференцию глав ЦБ и выступление на этом мероприятии Джерома Пауэлла. Старые проблемы рынков пока отошли на второй план, а новых они не видят.

Так что ждем закрытия пятничных торгов на Уолл-стрит.

Роман Блинов, руководитель аналитического департамента «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
Международный финансовый центр в Международный финансовый центр – вчера, 13:07

Рубль: пока обошлось, но в понедельник «чуть не плача вся Канатчикова дача» у мониторов собралась

Вчера после обеда по МСК курс доллара очень краткосрочно касался отметки 67 руб. – впервые с февраля с.г. Впрочем, после этого «зелёный» благополучно пошёл на попятную. Худшего не произошло: важный технический и психологический уровень, отметка 67 рублей за доллар, пока остаётся довольно прочным уровнем сопротивления, хотя ситуация на российских валютных площадках остаётся напряжённой, и главный фактор этого состояния – неопределённость дальнейших сценариев торговых войн Дональда Трампа, от которых напрямую зависит ответ на вопрос «быть ли грядущей рецессии или нет?» Кроме того, инвестиционному сообществу явно не понравились комментарии президента США относительно «признаков рецессии», о которых мы писали во вчерашнем обзоре. Попросту, в данном эпизоде он отрицает присутствие объективных сигналов и не утруждает себя ответом в строгом контексте темы. Конечно, такое наблюдается не впервой, но здесь было как-то уж слишком явно, чтобы «вздохнуть и забыть».

Сегодня Индекс доллара DXY продолжает удерживать высокую отметку 98,25 – максимум с мая 2017 года, когда курс рубля составлял 57,50. Сейчас он находится на уровне 66,78, т.е. на 16% ниже. Поэтому выходившая вчера довольно любопытная макростатистика по РФ, которая породила много споров и кривотолков, всё же оставалась в тени общего рыночного пессимизма трейдеров. Так, главная для нас публикация понедельника – данные по ВВП РФ, вышли в достаточно приемлемом ключе: рост этого важного показателя в июле ускорился до 1,7% в годовом выражении после роста на 0,8% в июне.

Оборот в розничной торговле в РФ, согласно публикации Росстата, увеличился в первой половине текущего года на 1% в годовом выражении (при ожиданиях его роста на 1,5%) до 2,793 трлн руб. Однако вклад реального расширения потребительской корзины среднестатистического россиянина в этот показатель – по-прежнему крайне незначительный. Возможно, основная причина роста оборота в противотоке к снижающимся располагаемым доходам – спонсируемый потребительскими кредитами рост розничных продуктовых ценников.

В целом, надо признать, что рубль портят, в основном, такие вещи как сезонный фактор (есть мнения коллег, что с началом очередного налогового периода этот фактор ослабнет – и это, скорее всего, так и есть) и, вероятно, небольшие интервенции ЦБ РФ по покупке валюты в резервы Минфина согласно бюджетному правилу, частоту и объём которых всегда трудно предсказать (на сайте cbr.ru её пока нет). Даже нефть – главный Дамоклов меч рубля на прошлой неделе – худо-бедно перестала падать и, вероятно, всё же достигнет уровня $60 за баррель по сорту Brent уже на текущей неделе на фоне того как Саудовская Аравия в очередной раз усиленно распространяет информацию о готовности к продаже пакета в нефтяной мега-корпорации Saudi Aramco.

Между тем, рубль по состоянию на 13:00 МСК вышел на плоскую траекторию возле странной отметки 66,77 рублей за доллар, едва заметно укрепившись с открытия. В паре с евро отечественная валюта за утренние часы по сумме движений вверх и вниз вообще не изменилась и облюбовала уровень 74 рубля за единую расчётную единицу Европы. Настроения – вновь выжидательные.

Владимир Рожанковский, LIFA, эксперт «Международного финансового центра»

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 13:01

АЛРОСА (ALRS) Итоги 1 п/г 2019 г.: ожидаемое падение показателей: неприятно, но не драматично

Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2019 г.

см.таб: https://bf.arsagera.ru/alrosa/itogi_1_pg_2019_g...

Выручка компании снизилась почти на четверть до 127,9 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж в каратах (-15,6%) и роста доли продаж мелкоразмерного сырья, повлиявшего на среднюю цену реализации (-11,9%).

Себестоимость продаж снизилась на 10,3% до 66,5 млрд руб., основной причиной роста стало увеличение уровня запасов, уменьшающих общую себестоимость. При этом уровень удельных производственных затрат остался на прошлогоднем уровне (1,03 тыс. руб./куб. м.). В итоге прибыль от продаж АЛРОСы сократилась на 44,3%, составив 43,5 млрд руб.

Долговая нагрузка компании за год выросла на 40%, составив 89,2 млрд руб., большая часть которой номинирована в валюте. Это обстоятельство обусловило возникновение положительных курсовых разниц по заемным средствам в размере 7,1 млрд руб. В результате чистая прибыль АЛРОСы составила 37,1 млрд руб. (-35,3%).

Ключевым вопросом оценки перспектив акций компании остаются темпы восстановления алмазного рынка. Сама компания ожидает оживления конъюнктуры к концу 3 кв. 2019 г. в преддверии периода рождественских продаж. Более же отдаленные перспективы представляются пока туманными и будут зависеть от развития ситуации в мировой торговле, напрямую влияющей на покупательную способность на крупнейших рынках – Китае и Индии.

Для АЛРОСЫ это будет означать снижение объемов продаж в текущем году (прогноз компании – 32-33 млн карат). При этом ожидаемый объем добычи не только не сократится, но даже незначительно увеличится (ориентир – 38,5 млн карат). Специфика деятельности компании такова, что автоматическое снижение производства ведет к резкому росту удельных расходов на добычу алмазов. По этой причине по итогам текущего года разница между добычей и продажами осядет в запасах АЛРОСы (впервые с 2015 года) и будет реализовываться в последующие годы. Дополнительно компания понизила прогноз своих инвестиций на текущий год с 28 до 23,4 млрд руб.

Определенную сложность представляет прогноз годовых дивидендных выплат. По итогам завершившегося полугодия менеджмент планирует рекомендовать к выплате весь свободный денежный поток (28,3 млрд руб.), что подразумевает промежуточный дивиденд в размере 3,8 руб. на акцию. Более неопределенной выглядит ситуация с дивидендами за второе полугодие. Во многом это будет зависеть от величины потока от операционной деятельности и изменений в оборотном капитале. В результате большая часть вариантов укладывается в вилку 0 - 3,8 руб., т.е. в худшем случае дивидендов не будет вовсе, в лучшем – он будет равен дивиденду за первое полугодие.

По итогам вышедшей отчетности мы внесли в модель компании целый ряд изменений. Нами был понижен объем продаж алмазов и средняя цена их реализации и, как следствие, выручка. Мы полагаем, что с будущего года оба показателя начнут постепенное восстановление. При этом в свои прогнозы мы не закладываем продажи накопленных запасов, ожидая их сохранения на высоком уровне.

Кроме того, мы скорректировали свои ожидания по дивидендным выплатам: наш базовый сценарий подразумевает выплату по итогам 2019 г. в общей сложности 5,8 руб. на акцию. В дальнейшем мы ожидаем, что чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне 75-85 млрд руб., а ежегодный дивиденд составит 6-7 руб. на акцию.

см.таб: https://bf.arsagera.ru/alrosa/itogi_1_pg_2019_g...

Акции АЛРОСы торгуются с P/E2019 около 8 и продолжают входить в наши диверсифицированные портфели акций.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях
0 0
Оставить комментарий