Полная версия  
18+

Популярные записи в блогах

Популярное Последнее Блогеры Стань блогером
FullCup в Торгуем нефтью вместе с FullCup – вчера, 21:36

★65-ая вишенка на торт нефтяного профита ТС в 2020 году !

Робот ТС уже и забыл, какие они, вишенки, бывают... )))

.

.

Моя Торговая Система (ТС) – это «интрадейная» реверсивная система алгоритмической торговли на МБ фьючерсом нефти Brent.

ТС – это не Грааль, но позволяет избегать больших убытков («лосей») и брать большие прибыли, т.к. ТС хорошо держит растущий профит от взятого «движняка».

ТС, по сути, система РискМенеджмента, которая, при разумном Вашем МаниМенежменте, вдолгую ещё и профитная!

.

Но особенно приятно, когда ТС удается взять большой профит внутри дня более 100 шагов (пунктов, центов).

И поэтому 65-ой вишенкой ( только третья за сентябрь... ) на торт нефтяного профита ТС будет демонстрация графика со сделками за четверг, когда ТС взяла в шорт «движняк» +118 шагов (пунктов, центов) профита.

.

Можете это значение (в шагах на один контракт) умножить на стоимость шага (сейчас 7,90 рубля) и умножить на количество торгуемых Вами контрактов. Получите Вашу сумму профита в случае Вашей торговли по сигналам ТС от этой « вишенки ».

.

Однако, вишенка эта НЕ радует.

ТС в просадке: с начала сентября минус 10 %% от депозита...

.

это Доходность робота ТС в шагах (пунктах, центах) с начала сентября: (По абсциссе — номер сделки по сигналу ТС, по ординате — результат в шагах (пунктах, центах) на один контракт.)

Можете это итоговое значение (в шагах на один контракт) умножить на стоимость шага (сейчас 7,90 рубля) и умножить на количество торгуемых Вами контрактов. Получите Вашу сумму профита (или минимального убытка по РискМенеджменту ТС) в случае Вашей торговли по сигналам ТС с начала сентября.

.

Всё тут: Telegram-канал the_success_story_of_oil_trade

Присоединяйтесь к тест-трансляции сигналов ТС. На «пиле» посмеетесь надо мной, а на «движняках» заработаете вместе со мной! )))

1 0
Оставить комментарий
Natik6677 в Можно все, кроме унижений. – 28.09.2020, 14:11

Новости

Источник: ЕС начал процесс расширения санкций против РФ за Крымский мост

https://www.google.ru/amp/s/ria.ru/amp/20200928/sanktsii-1577880065.html

1 0
Оставить комментарий
FullCup в Торгуем нефтью вместе с FullCup – 28.09.2020, 09:08

★Вакханалия контртренда в нефти

Благополучного дня!

.

График нефти — как кардиограмма: голимый канальный контртренд во флэте с фальшивыми проколами.

Да, контртрендовики торжествуют! Не просто ущипнул профита и в кусты, а тупо на этой поляне жуют этот контртрендовый профит. Конечно, вынос будет и расслабившееся на халявном профите контртрендовое «мясо» вынесут на убой. Но пока трендовые системы страдают... Ждем спасительных вишенок. Нервный вынос вверх несколько дней назад на фейке говорит, что рынок уже на изготовке и готов к тренд-движению.

Хотя.... Раньше нигерийские "пираты" нефтепровод расковыряют - нефть на два бакса вверх. А тут в военном конфликте Азербайджан (нефти- и газодобывающая страна) - а в нефти тишина...

.

.

Telegram-канал the_success_story_of_oil_trade

1 0
Оставить комментарий
Natik6677 в Можно все, кроме унижений. – 28.09.2020, 09:04

Новости

Американский экономист назвал три фактора скорого резкого падения доллара

https://www.google.ru/amp/s/ria.ru/amp/20200928/dollar-1577863007.html

1 0
Оставить комментарий
ForexMart в ForexMart – сегодня, 00:56

Эксперты назвали сектор экономики, которому не страшна пандемия Covid-19

Согласно докладу Международного агентства по возобновляемым источникам энергии, количество рабочих мест в сфере возобновляемой энергетики во всему миру возросло в 2019 году почти на 500 тысяч – до 11,46 млн.

Наибольшее число работников (3,8 млн) трудоустроены в производстве солнечной энергии. Вторым по числу занятых стал сектор биотоплива, в котором работают 2,5 млн человек.

Страной, в которой насчитывается самое большое количество работников в «зеленой» сфере, стал Китай. Там работают 4,3 млн человек. Второе место занимает Бразилия с 1,1 млн рабочих мест. И завершает тройку лидеров Индия, где в сфере возобновляемой энергетики трудятся 824 тысячи человек.

Эксперты отмечают, что развитие сектора «зеленой» энергетики может значительно минимизировать социально-экономические последствия пандемии коронавируса и создать огромное число новых рабочих мест в будущем.

0 0
Оставить комментарий
Nester в Обзоры рынков. – сегодня, 00:51

https://youtu.be/26kv1a5d8XA

0 0
Оставить комментарий
ForexMart в ForexMart – вчера, 23:32

Аналитика валютных пар

Brent. 29.09 | Нефть умеренно восстанавливается

Во вторник котировки Brent умеренно колеблются в области $42,70 за баррель. Поддержку ценам оказывает общее улучшение рыночных настроений на фоне надежд на новые меры экономического стимулирования. В США по-прежнему проходит обсуждение очередного пакета антикризисных мер, которые призваны ослабить негативное воздействие второй волны пандемии на американскую экономику.

Дополнительным фактором роста нефтяных цен выступает ослабление доллара на фоне неопределенности вокруг президентских выборов в США в ноябре. Завтра состоятся первые теледебаты между президентом США Дональдом Трампом и кандидатом от Демократической партии Джо Байденом. Успешное выступление Трампа может поддержать рыночный оптимизм и спровоцировать дополнительные распродажи доллара. При подобном сценарии нефтяной рынок получит дополнительную поддержку и сохранит восходящую динамику.

Сегодня вечером следует обратить внимание на отчет от Американского института нефти (API) по запасам сырой нефти в США. В случае сокращения запасов Brent получит еще один стимул для роста в область $43 за баррель.

USD/CAD. 29.09 | Луни предпринимает слабые попытки к восстановлению

Во вторник пара USD/CAD демонстрирует умеренное снижение, двигаясь в диапазоне 1,3350-1,3400. Текущая котировка пары – 1,3360.

Торговый инструмент находится в области локальных максимумов в ожидании новых драйверов движения. В условиях наступающей второй волны пандемии американский доллар чувствует себя увереннее «канадца». Однако существуют факторы, оказывающие некоторое давление на курс USD. В частности, это неопределенность, связанная с приближающимися президентскими выборами.

Завтра стартуют первые дебаты между Дональдом Трампом и Джо Байденом. От результатов встречи будет зависеть дальнейший вектор направления американской валюты и ее основных Форекс-оппонентов.

Макроэкономический календарь на сегодня не богат публикациями. Внимание стоит уделить данным по ценам производителей в Канаде, однако темпы их спада должны остаться неизменными на уровне 0,7%, так что они вряд ли как-то скажутся на канадском долларе. США представят отчет по индексу доверия потребителей от Conference Board. Ожидается рост показателя с 84,8 до 89,2 пункта.

0 0
Оставить комментарий
Natik6677 в Можно все, кроме унижений. – вчера, 23:24

Новости

В США скончался старейший правитель мусульманского мира – эмир Кувейта шейх Сабах Аль Ахмад Аль Сабах (Сабах IV). Ему был 91 год.

https://www.google.ru/amp/s/www.vesti.ru/amp/video/2226978

0 0
Оставить комментарий
SAE United в Мой блог о фондовом рынке – вчера, 22:28

Обвал рубля завершен

Всем привет. Курс доллара взлетел до 80 рублей и резко развернулся вниз после решения ЦБ продать дополнительно валюты объемом 185 миллиардов рублей. Похоже что обвал рубля завершен. Что будет дальше с российской валютой и фондовым рынком России. Куда сейчас выгодно вкладывать деньги чтобы заработать. Всем удачи и хорошей прибыли!

0 0
Оставить комментарий
artsiomheliy в Прогноз рынка форекс от Артем Гелий – вчера, 21:59

Прогноз форекс на 30 сентября 2020

0 0
Оставить комментарий
◬Cashwill Forts&Stock™ в Инвестиционный клуб "МагнатЪ" – вчера, 21:40

Обзор акций ММВБ на 30 сентября 2020 года Магнит MailRu Русал Алроса Северсталь

Друзья, всем привет!

По итогам торгов во вторник, 29 сентября, индекс МосБиржи упал на 0,6% до 2910,12 п. Индекс РТС упал на 0,96% до 1155,7 п.

Валютный рынок:

1) Доллар рубль USDRUB - торговый план без изменений. Протестирован уровень частичных продаж - 79,365 (протестирован 29.09.2020);

2) Евро рубль EURRUB – торговый план без изменений. Протестированы уровни частичных продаж: - 92,164 (протестирован 28.09.2020); - 92,599 (протестирован 29.09.2020);

Фондовый рынок

Во вторник, 29 сентября, были отработаны уровни покупок по акциям: 1) Магнит – 4965 (часовой); 2) Mail. Ru – 2162,6 (часовой); Сформированы новые уровни покупок по акциям: 3) Русал (часовой); 4) Алроса (часовой); 5) Северсталь (часовой) - рассмотрены в данном видео. По остальным акциям ближайшие уровни покупок остаются без изменений.

ТОРГОВЫЙ ПЛАН на 30 сентября 2020г. – акции ММВБ на канале ютуб по ССЫЛКЕ

Хронометраж тайм-коды по акциям в видео

Данное видео носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Всем удачных инвестиций!

Мой канал в телеграм https://t.me/magnatInvestpro

0 0
Оставить комментарий
Assistant Traders в Опционный анализ рынка Форекс – вчера, 19:12

Инсайд от маркетмейкера №676: опционные уровни CME Group на 29.09.2020

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 18:20

Абрау-Дюрсо (ABRD) Итоги 1 п/г 2020 г.: курс на самообеспеченность виноматериалами

ПАО «Абрау-Дюрсо» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2020 года.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/oao_abraudyurso/itogi_1_...

Выручка компании за вычетом акциза увеличилась на 10,5%, составив 2,5 млрд руб. На фоне умеренного роста доходов по основной статье – реализация игристых вин – на 10,4% компания сумела увеличить прочую выручку почти в семь раз - до 185 млн руб.

Операционные расходы выросли более чем в три раза до 7,6 млрд руб., главным образом, по роста затрат на покупную продукцию, а также резкого роста прочих расходов, состав которых компания не раскрыла.

В результате на операционном уровне компания зафиксировала многократный рост убытка, составившего 435 млн руб.

Чистые финансовые расходы в отчетном периоде выросли более чем в три раза до 187 млн руб. Увеличение долговой нагрузки с 3,5 млрд руб. до 7,3 млрд руб. привело к росту процентных расходов со 122,7 млн руб. до 169,3 млн руб. Отрицательная переоценка выданных займов составила 30,7 млн руб. против дохода 77,4 млн руб. годом ранее.

В итоге чистый убыток компании составил 579 млн руб., многократно превысив прошлогодний результат.

Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды в размере 1,03 руб. на акцию. Столь скромная сумма, вероятно, связана с планируемыми вложениями компании в расширение площади собственных виноградников, преследующее цель полного самообеспечения виноматериалами.

После выхода отчетности мы понизили прогнозы по ключевым финансовым показателям компании на текущий год, оставив практически неизменными ориентиры на последующие годы. В результате потенциальная доходность акций не претерпела серьезных изменений.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/oao_abraudyurso/itogi_1_...

По нашим оценкам, бумаги Абрау-Дюрсо торгуются с мультипликатором P/BV 2020 свыше 2 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 16:31

Детский мир (DSKY) Итоги 1 п/г 2020 г.: конкуренция за покупателя обостряется

Компания «Детский мир» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2020 года по МСФО.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/detskij_mir_dsky/itogi_1...

В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 13,7% до 864 штук. Торговая площадь росла более медленными темпами (+10,0%), достигнув 855 тыс. кв. м.

Совокупная выручка компании выросла на 7,1% до 60,0 млрд руб. Сопоставимые продажи сократились на 4,0% на фоне падения трафика на 10,7% и роста среднего чека на 6,9%. Существенные темпы роста продолжает демонстрировать сегмент «Интернет-магазин», выручка которого увеличилась в 2,6 раза по причине карантинных ограничений.

Валовая рентабельность компании в годовом сопоставлении выросла с 30,0% до 31,5%. В итоге валовая прибыль продемонстрировала рост на 2,1%, составив 18,0 млрд руб.

Рост операционной эффективности привел к снижению доли коммерческих и административных расходов в выручке с 23,0% до 22,8%, однако в абсолютном выражении расходы увеличились с 12,9 млрд руб. до 13,6 млрд руб. В результате операционная прибыль упала на 7,4% до 4,4 млрд руб., а соответствующая маржа уменьшилась с 8,4% до 7,3%.

Чистые финансовые расходы увеличились на 43,8% до 3,9 млрд руб. главным образом, вследствие получения компанией отрицательных курсовых разниц в размере 2,5 млрд руб.

В результате чистая прибыль компании упала на 80,1%, составив 384 млн руб.

Дополнительно отметим, что Совет директоров компании принял решение о выплате промежуточных дивидендов по итогам полугодия в размере 2,5 руб. на акцию.

Несмотря на сохраняющееся развитие, компания оперирует в конкурентном сегменте розничной торговли в условиях негативных тенденций с потребительскими доходами граждан. Дополнительным минусом является обостряющаяся борьба с он-лайн ритейлерами, отличающимися низкими удельными операционными издержками.

Это может поставить под сомнение в долгосрочной перспективе способность компании выплачивать внушительные дивиденды, особенно принимая во внимание тот факт, что согласно отчетности по МСФО компания обладает отрицательным собственным капиталом в целом и имеет непокрытый убыток в частности.

Ниже представлены наши прогнозы ключевых финансовых показателей компании. Мы не приводим значения ROE и потенциальной доходности акций компании, поскольку компания в данный момент имеет отрицательный капитал и продолжает направлять на выплату дивидендов всю прибыль.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/detskij_mir_dsky/itogi_1...

Если говорить о будущих результатах компании, то мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе компания будет способна зарабатывать чистую прибыль в диапазоне 8-12 млрд руб. На данный момент акции компании торгуются исходя из P/E 2020 около 14 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 16:03

Аптечная сеть 36,6 APTK Итоги 1 п/г 2020: на горизонте – очередная допэмиссия?

Аптечная сеть 36,6 представила консолидированную отчетность за 1 п/г 2020 г. по МСФО.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/aptechnaya_set_366/itogi...

Общая выручка компании составила 26,5 млрд руб. (+27,0%). Выручка от розницы показала умеренный рост (+9,4%) на фоне увеличения доходов с одной аптеки (+5,6%) и количества аптек (+3,6%). Сегмент оптовой торговли показал падение доходов более чем на треть до 2,2 млрд руб. Новой статьей доходов компании, обеспечившей существенный рост совокупной выручки, стали доходы, полученные в результате выполнения государственных контрактов на поставку лекарств и оборудования – 5,3 млрд руб.

Себестоимость реализации возросла на 23,4% и составила 18,4 млрд руб., главным образом, за счет увеличения расходов на товары для перепродажи.

В увеличение коммерческих, общехозяйственных и административных расходов до 7,6 млрд руб. (+8,4%) основной вклад внесли выросшие затраты на персонал. В итоге на операционном уровне компания заработала прибыль 392 млн руб. против убытка годом ранее.

После небольшого перерыва вновь начала расти долговая нагрузка компании, превысившая 50 млрд руб., однако удешевление ее обслуживания (за счет выпуска рублевых облигаций) позволило сократить чистые финансовые расходы на 15,1% до 2,5 млрд руб.

В результате чистый убыток в отчетном периоде сократился более чем на треть до 2,4 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы учли новые виды доходов компании, одновременно с этим уточнив собственные прогнозы по операционным расходам. В таблице мы не приводим значения потенциальной доходности акций в связи с тем, что в рамках текущего сценария компании не удается выйти в положительную зону по чистой прибыли и собственному капиталу. Без проведения очередной допэмиссии компании будет достаточно сложно начать генерировать положительные потоки для акционеров, особенно принимая во внимание отрицательную величину собственного капитала (около 26,0 млрд руб.).

см таблицу https://bf.arsagera.ru/aptechnaya_set_366/itogi...

На данный момент акции Аптечной сети 36,6 не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий
Natik6677 в Можно все, кроме унижений. – вчера, 15:55

Новости

Заместителя гендиректора нефтегазовой компании "Вега-газ" Дмитрия Красюка нашли мертвым в московской гостинице "Украина", сообщил РИА Новости источник в правоохранительных органах.

https://www.google.ru/amp/s/ria.ru/amp/20200929/moskva-1577944752.html

0 0
Оставить комментарий
m
mtolmacheva в Аналитические идеи от ИК "ВЕЛЕС Капитал" – вчера, 15:52

МТС: крепкий орешек

Скачать полный обзор

28 СЕНТЯБРЯ 2020

Компания успешно прошла пик пандемии. Доля рынка, контролируемая МТС, осталась стабильна.

Группе удалось показать рост выручки и скор.

OIBDA в первом полугодии, опередив по динамике

финансовых показателей конкурентов из

«большой тройки». Рекомендованные дивиденды

оказались выше установленного политикой

минимального уровня, что также отражает

уверенность менеджмента в будущих результатах.

Мы ожидаем, что во второй половине года будет

происходить постепенное восстановление бизнеса.

На фоне опережающих результатов

мы повысили целевую цену для акций МТС на 1,5%

с 382 до 388 руб. за бумагу, что предполагает

upside в 14% и ETR на уровне 22%.

Рекомендация по- прежнему «Покупать».

Результаты второго квартала опередили наши ожидания в динамике

выручки и OIBDA. В частности, компании удалось продемонстрировать

неплохие результаты продаж устройств и аксессуаров, которые упали

только на 3,4% г/г при закрытии 55% магазинов в апреле. Отложенный

спрос и рост онлайн-сегмента на 108% г/г во многом позволили

компенсировать временное закрытие точек. Лучше ожиданий оказалась

динамика доходов от сервисов мобильной и фиксированной связи. На

уровне OIBDA сокращение операционных расходов при временном

закрытии розничных салонов дало положительный эффект в 1,7 млрд руб.

Вкупе с ростом сервисной выручки и однократным положительным

эффектом это позволило компенсировать потери от обнуления роуминга и

создания резервов МТС Банка.

С учетом данных результатов и комментариев менеджмента мы

скорректировали наши прогнозы. Ожидаем увеличения выручки по

итогам 2020 г. на 4,4% г/г и рост скор. OIBDA на 1,6% г/г против

предыдущего прогноза в +2,7% и +0,1% г/г соответственно. Менеджмент

пока предоставляет достаточно консервативный прогноз и ожидает рост

выручки до 3% г/г и скор. OIBDA от 0% до -2%. Данный прогноз, вероятно,

будет скорректирован по итогам 3К, если не произойдет нового закрытия

экономики.

Среди отечественных операторов связи МТС имеет относительно высокую

долю доходов от международного роуминга. Мы оценивали данные

доходы в 9 млрд руб. за год (3% выручки от сервисов мобильной связи в

России), которые в основном учтены в результатах 2-го и 3-го кварталов. В

ходе звонка менеджмент сообщил, что пик туристического сезона

традиционно приходится на июль-август и соответственно роуминговые

доходы в данный период выше, а влияние выбытия роуминга в 3К может

оказаться несколько сильнее, чем в предыдущем периоде. По данным

Ростуризма за 2019 г., российские туристы совершили в 3К на 26% больше

поездок, чем во 2К. Вероятно, открытие границ с рядом стран позволит

несколько скомпенсировать данный эффект. В частности, мы отмечаем

начало авиасообщения с Турцией в августе. На Турцию в 2019 г. пришлось

15% всех поездок россиян зарубеж и 20% в 3К. В сентябре также было

объявлено о возобновлении авиасообщения с Египтом, ОАЭ и

Мальдивами, которые являются популярными туристическими

направлениями в зимнее время. Стоит, однако, отметить, что квоты на

перелеты пока относительно небольшие и далеко не все готовы лететь

отдыхать в текущих эпидемиологических условиях. Мы предполагаем, что

роуминг МТС в 3К восстановился примерно до 15% от значения прошлого

года, что несколько оживит финансовые результаты сервисов мобильной

связи. При негативном эффекте от выбытия некоторых категорий

абонентов группа может недосчитаться примерно 5 млрд руб. в выручке от

сервисов мобильной связи за 3К. Доходы данного направления в целом

могут возрасти на 2,4% и 3,3% г/г в 3-м и 4-м кварталах соответственно.

Основываясь на комментариях менеджмента и динамике предыдущего

периода, мы теперь ждем роста доходов от сервисов фиксированной связи

на 4,2% г/г во второй половине года. Подобная динамика связана с

активным притоком новых абонентов, в частности база интернета

увеличилась во 2К на 9,2% г/г, а ТВ - на 6,7% г/г. Пользовательская база

фиксированной телефонии при этом продолжает сокращаться,

уменьшившись за период на 5,3% г/г. Мы полагаем, что часть новых

абонентов могла уйти после окончания периода самоизоляции, что

приведет к небольшой коррекции темпов роста сегмента.

Результаты МТС Банка за 2К полностью совпали с нашими прогнозами. Мы

ожидаем, что во второй половине года банк увеличит выручку на 19% г/г.

По итогам квартала совокупный кредитный портфель банка снизился кв/кв

на 3,2 млрд руб., а портфель розничных кредитов увеличился только на 1,2

млрд руб. против +7,4 млрд руб. в 1К. В МТС Банке, как и в других

кредитных организациях, отметили восстановление темпов кредитования.

Личные займы (personal loans) уже в июне вышли в положительную зону

относительно января, а кредитование через кредитные карты в июне было

примерно на 10% ниже данного уровня. Медленнее прочих шло

восстановление кредитования в точках продаж, т.к. оно

продемонстрировало наибольшее падение при закрытии магазинов.

Темпы роста портфеля розничных кредитов МТС Банка во 2П могут

замедлиться на фоне эффекта высокой базы, что повлияет на выручку.

Менеджмент группы отмечает, что основные резервы банк создал в 1П и

докапитализация не потребуется. Дополнительные резервы во второй

половине года возможны, но мы ожидаем, что они будут заметно меньше,

чем в первом полугодии. По итогам 2020 года МТС Банк может выйти на

чистую прибыль.

Компания практически выполнила свой план сокращения

монобрендовой сети. Относительно конца 2019 г. количество салонов

уменьшилось на 398 шт. при прогнозе сокращения в 400 шт. за год.

Менеджмент отмечал, что на рынке благоприятные условия для

дальнейшего сокращения салонов и план может быть расширен. Однако

многое будет зависеть от действий конкурентов, сегмента

неоператорской розницы и восстановления каналов дистрибуции.

Закрытие салонов и нормализация роста онлайн-сегмента, вероятно, не

позволят сильно увеличить продажи товаров во второй половине года,

даже при полном открытии сети. Мы ожидаем, что они

продемонстрируют рост в этом году на 1,1% г/г, а во 2П 2020 г. МТС закроет

еще 100 торговых точек.

На динамику OIBDA в 3К продолжит оказывать давление отсутствие

большей части высокомаржинальных роуминговых доходов. Мы

полагаем, что данный эффект составит не менее 1,5 млрд руб. на уровне

скор. OIBDA. Сокращение розничной сети будет оказывать

положительное воздействие на рентабельность все второе полугодие, но

заметно меньше, чем во 2К. Мы оцениваем этот эффект в 250 млн руб. за

квартал против 1,7 млрд руб. во 2К. По данным МТС, закрытие 300 точек

позволяет за год сэкономить примерно 1 млрд руб. на уровне скор.

OIBDA, но влияние происходит не одномоментно, а растянуто во времени

на несколько месяцев. В 3К динамика скор. OIBDA может оказаться

слабее, чем во 2К, но к концу года должно произойти значительное

улучшение на фоне стабилизации эффекта от роуминга.

За 2020 календарный год МТС выплатит суммарно более 74 млрд руб.

дивидендов (с учетом спец-дивидендов). Основные дивиденды

превзойдут минимум, указанный в дивидендной политике, на 1,5 руб. и

составят 29,5 руб./акц. Годовой обратный выкуп на 15 млрд руб. к концу

сентября был реализован на 44%. После завершения выкупа, согласно

нашим расчетам, МТС будет иметь возможность выплачивать до 30,5

руб./акц. дивидендов без увеличения абсолютной суммы относительно

2019 г. Количество квазиказначейских бумаг на начало сентября уже

превысило 12% капитала группы, и мы не ожидаем скорого начала

погашения. Доходность акций дивиденды + buyback составляет около

11%, что на 5,6 п.п. выше доходности 5-летних ОФЗ и на 6,75 п.п. выше

ключевой ставки.

Мы оценивали акции МТС при помощи 5-летней DCF-модели с WACC 10,2%

и значением постпрогнозного роста в 1,8%. Согласно нашим расчетам,

МТС сейчас торгуется с мультипликаторами EV/EBITDA 2020 г. 5,2х и

2021 г. 4,8х, что является промежуточными значениями между оценкой

компаний развивающихся и развитых рынков.

0 0
Оставить комментарий
m
mtolmacheva в Аналитические идеи от ИК "ВЕЛЕС Капитал" – вчера, 15:51

Ежедневный обзор от 29.09.2020: Северсталь продолжает среднесрочный рост

Северсталь продолжает среднесрочный рост

К середине торгового дня российские фондовые индексы изменялись незначительно после разнонаправленной динамики в течение сессии. Индекс Мосбиржи к 14.50 мск снизился на 0,30% до 2918,41 пункта. Индекс РТС упал на 0,23%, до 1164,16 пункта.

Рубль к середине сессии изменялся в пределах 0,5% против доллара и евро, пытаясь перейти к укреплению после обновления очередных минимумов. Доллар опустился к 79 руб после достижения 79,94 руб, а евро стремился к 92 руб после скачка к 93,30 руб. Европейская валюта лишь немногим не дотянула до исторического пика января 2016 года 93,60 руб.

Эмитенты

В лидерах роста к середине сессии пребывали бумаги М. Видео (+3,89%) и акции Северстали (+1,59%). В лидерах снижения были котировки Петропавловска (-2,16%) и акции Россетей (-1,95%).

Акции М. Видео продолжали уверенное повышение последних дней, не прощаясь с ролью защитных бумаг. Помешать дальнейшему их росту может, пожалуй, лишь краткосрочная перекупленность и фиксация прибыли.

С технической точки зрения акции Северстали во вторник достигли максимума с сентября прошлого года (1002,60 руб) и в целом смотрятся достаточно уверенно. При способности удержать 1000 руб бумаги вполне могут стремиться в район 1025 руб и выше. При этом наращивать “длинные” позиции у текущих уровней несколько рискованно из-за близости психологически важной отметки и рисков коррекционного движения в район 975 руб при отскоке. Среднесрочные “лонги” имеет смысл сохранять до преодоления 925 руб, а закрепление выше 1025 руб подтвердило бы нацеленность котировок на дальнейший рост.

Внешний фон: нейтральный

Нефтяной рынок: умеренно негативный настрой. Ближайшие фьючерсы на нефть Brent и WTI к середине сессии в РФ теряли чуть более 0,5% в связи с отсутствием веских драйверов восходящего движения. Умеренное ослабление доллара не дает котировкам существенной поддержки, а среди ближайших важных отчетов можно выделить еженедельные данные по запасам в США.

Фондовые биржи Европы: нейтральный настрой. Индекс Euro Stoxx 50: -0,1%. В регионе проходит консолидация после уверенного роста накануне. В ближайшие дни инвесторы будут ждать переговоров по Brexit, а также данных по инфляции в Германии и еврозоне.

Фондовый рынок США перед открытием: нейтральный настрой. Фьючерсы на индекс S&P 500: -0,1%. Индикатор колеблется между плюсом и минусом перед дебатами двух кандидатов в президенты США – Трампа и Байдена. Интересными также будут данные по потребительскому доверию в стране в сентябре. Индексу S&P 500 при прочих равных может быть сложно развить краткосрочный рост выше 3400 пунктов.

События дня:

  • предварительный индекс потребительских цен Германии в сентябре (15.00 мск)
  • внешнеторговый баланс США в августе (15.30 мск)
  • индекс потребительского доверия США в сентябре (17.00 мск)
  • переговоры ЕС и Великобритании по Brexit
  • дебаты Трампа и Байдена (20.00 мск)
  • выступления представителей ФРС (в течение дня)
  • финансовые результаты Эталона за первое полугодие 2020 г

Рынок внутри дня

Индексы Мосбиржи и РТС в первой половине сессии пытались подрасти, но все же оставались под давлением как со стороны валютного рынка, так и сдержанных настроений за рубежом. Американским инвесторам может быть сложно продолжать покупки вблизи важных краткосрочных сопротивлений, в связи с чем во второй половине дня сохраняются риски развития снижения как в США, так и в России.

Больше аналитики здесь

0 0
Оставить комментарий
arsagera в Блог УК Арсагера – вчера, 15:44

Интер РАО ЕЭС (IRAO) Итоги 1 п/г 2020 г.: ожидаемо слабые результаты

ПАО «Интер РАО ЕЭС» раскрыло финансовую отчетность по МСФО за 1 полугодие 2020 года. Обратимся к анализу результатов в разрезе сегментов.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_...

Выручка сбытового сегмента составила 343,3 млрд руб. (-1,3%). Негативный эффект получен преимущественно из-за сокращения полезного отпуска юридическим лицам на фоне введения ограничительных мер в рамках пандемии коронавирусной инфекции. При этом затраты на приобретение и передачу электроэнергии снижались быстрее выручки, что привело к росту показателя EBITDA, составившего 12,3 млрд руб. (+6,9%).

см таблицу https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_...

Доходы ключевого сегмента «Интер РАО – Электрогенерация» показали снижение на 16%, составив 82,1 млрд руб. Выручка от реализации электроэнергии упала на 33% до 32,4 млрд руб. на фоне снижения объемов полезного отпуска и сокращения средних отпускных цен. Падение полезного отпуска на 29,1% произошло в связи с ограничениями, введёнными из-за сдерживания распространения коронавирусной инфекции, а также климатического фактора: высокие температуры в зимний период привели как к снижению энергопотребления, так и к росту выработки в гидроэнергетике из-за рекордного притока воды в водохранилища. В результате на ОРЭМ значительно возрос объем предложения, и снизились цены на рынке на сутки вперед. Кроме того с 1 января 2020 года был осуществлен вывод из эксплуатации неэффективного оборудования двух энергоблоков Каширской ГРЭС суммарной мощностью 900 МВт.

Положительную динамику показала выручка от реализации мощности, прибавившая 2,1% и составившая 47,7 млрд руб. Снижение объёмов реализации мощности на 3,2% (или на 1,5 млрд руб.) компенсировано увеличением цены реализации по ДПМ, по блогам Южноуральской ГРЭС-2, Черепетской ГРЭС и Джубгинской ТЭС (рост выручки на 1,5 млрд руб.).

Кроме того, на рост выручки оказала влияние реализация мощности арендуемых объектов ООО «Калининградская генерация», поставляющих мощность в Калининградской области (в частности, энергоблоки 3 и 4 Прегольской ТЭС в условиях ввода в феврале и апреле 2019 года соответственно). Напомним, что ООО «Калининградская генерация» принадлежит Роснефтегазу (99,99% УК) и Интер РАО (0,01% УК). Целью учреждения компании было строительство четырех электростанций (четвертая –Приморская ТЭС – будет введена в эксплуатацию в конце 2020 г.) в Калининградской области для обеспечения энергетической безопасности региона.

Операционные расходы сегмента снижались медленнее выручки, составив 45,7 млрд руб. (-18,8%). В итоге EBITDA ключевого сегмента показала падение на 11,3% - до 38 млрд руб.

Также отметим, что доля в прибыли совместных предприятий представлена 75% пакетом в Нижневартовской ГРЭС, которая в отчетном периоде существенно нарастила выручку от реализации мощности на фоне увеличения цены по ДПМ, а также роста объёма реализации мощности за счёт отсутствия аварийных остановок оборудования. Это позволило получить долю в ее прибыли в размере 1,7 млрд руб. (+8,4%).

см таблицу https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_...

*- в таблице приведены суммарные операционные показатели и выручка по РСБУ в разбивке по направлениям АО «ТГК-11» и АО «Томская генерация», входящие в сегмент «ТГК-11». Выручка двух этих акционерных обществ суммарно ниже выручки, которую Интер РАО приводит в своей отчетности для этого сегмента. На наш взгляд, это связано с тем, что доходы от реализации тепла «Омск РТС» и «ТомскРТС» (дочерних предприятий АО «ТГК-11» и АО «Томская генерация» соответственно) не учитываются в результатах материнских компаний.

Выручка сегмента ТГК-11 сократилась на 7,2%, составив 17,3 млрд руб. Существенное падение цен на электроэнергию на рынке «на сутки вперед» привело к снижению доходов от продаж электроэнергии до 4,1 млрд руб. (-15,4%). Сокращение полезного отпуска электроэнергии составило при этом 5%. Снижение объёмов реализации теплоэнергии в связи с увеличением температуры наружного воздуха и более ранним окончанием отопительного периода привело к сокращению доходов от теплоэнергии до 5,9 млрд руб. (-2,8%). Выручка от продаж мощности показала падение на 9%, составив 3,3 млрд руб., главным образом, за счёт снижения цены ДПМ. Операционные затраты показали схожую с выручкой динамику и составили 12,5 млрд руб. (-7,2%). В итоге EBITDA сегмента сократилась на 7,1% - до 4,7 млрд руб.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_...

*- в таблице приведены операционные показатели и выручка в разбивке по направлениям ООО «Башкирская генерирующая компания» по данным РСБУ. Выручка этого общества ниже выручки, которую Интер РАО приводит в своей отчетности для этого сегмента. На наш взгляд, это связано с тем, что доходы от реализации тепла ООО «БашРТС» (дочерней компании ООО «Башкирская генерирующая компания») не учитываются в результате материнской компании.

Выручка башкирского сегмента сократилась на 9%, составив 29,9 млрд руб. Существенно упали доходы от реализации электроэнергии, составившие 11,8 млрд руб. (-18,1%), по причине снижения цены на рынке «на сутки вперед» на фоне сокращения потребления электроэнергии в ЕЭС. Доходы от продаж мощности прибавили 8,7% - достигнув 4,8 млрд руб., что было обусловлено началом продаж мощности Затонской ТЭЦ как объекта, введенного по ДПМ, а также ростом средневзвешенной цены мощности. Снижение отпуска теплоэнергии привело к падению выручки по этому направлению до 7,2 млрд руб. (-0,4%). Уменьшение выработки привело к сокращению затрат на топливо до 14,5 млрд руб. (-9,9%) и расходов на приобретение и передачу электроэнергии до 2,1 млрд руб. (-12%). При этом показатель EBITDA продемонстрировал увеличение на 9,1% - до 8,8 млрд руб.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_...

Выручка в данном сегменте рухнула на 42,2% и составила 21,9 млрд рублей на фоне значительного сокращения экспорта электроэнергии в Финляндию и Литву из-за аномально тёплой зимы 2020 года во всех приграничных с Российской Федерацией странах, а также высокой водностью и ветреной погодой в Европе. Операционные расходы сократились более медленным темпами, в итоге EBITDA упала на 69,8%, достигнув 3 млрд руб.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_...

Доходы грузинских активов показали снижение – выручка составила 5,1 млрд рублей (-11%) на фоне падения отпуска электроэнергии в сеть на 10% и более низкого среднего расчетного тарифа на электроэнергию (-1,1%). Операционные расходы увеличились на 8% - до 5,4 млрд руб., в итоге получен убыток по EBITDA в размере 308 млн руб.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_...

Молдавские активы принесли выручку в размере 5,5 млрд руб. (+16,8%) на фоне роста среднего расчетного тарифа (+7,1%) и увеличения выработки электроэнергии (+9,1%). Увеличение операционных расходов на 18,2% до 3,9 млрд руб. привело к росту EBITDA только на 13,4% до 1,6 млрд руб.

По Турецкому направлению отметим завершение в отчетном периоде проекта Trakya Elektrik, в связи отказом Интер РАО продлевать концессию по этому активу. Станция перешла турецкой стороне.

Отдельно отметим, что отрицательная EBITDA сегмента «Инжиниринг» составила 3,7 млрд руб., а расходы корпоративного центра увеличились с 2,8 млрд руб. до 2,9 млрд руб.

Далее обратимся к анализу совокупных финансовых результатов компании.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_...

Как видно из таблицы, суммарная EBITDA по сегментам показала падение на 21,4% - до 61,4 млрд руб. Финансовые доходы увеличились на 61,1% до 13,4 млрд руб., а финансовые расходы сократились более чем в 2 раза на фоне положительных курсовых разниц (6 млрд руб.). Долговые обязательства компании на конец отчетного периода составили 3 млрд рублей, а суммарный объем денежных средств и финвложений - 277 млрд рублей.

В итоге чистая прибыль снизилась на 11,5% - до 42 млрд руб.

По итогам внесения фактических данных мы несколько понизили прогноз финансовых результатов компании в результате более низких объемов полезного отпуска электроэнергии практически во всех сегментах деятельности компании, а также опережающего роста операционных расходов в сегментах «Электрогенерация», «Сбыты» и «Трейдинг». Следствием этого стало снижение потенциальной доходности акций компании.

Отметим, что в августе текущего года Совет директоров компании принял стратегию развития на период до 2025 года с перспективой до 2030 года. Согласно новой стратегии компания собирается увеличить EBITDA более чем в два раза — до ₽210 млрд в 2025 году и до ₽320 млрд в 2030 году. В новой стратегии не упоминается вопрос выплат акционерам. Последние шесть лет «Интер РАО» выплачивала в виде дивидендов 25% прибыли от МСФО и Совет директоров не планирует пересматривать текущую дивидендную политику.

см таблицу https://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/inter_...

Акции Интер РАО ЕЭС торгуются с P/BV 2020 около 1 и не входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Телеграм канал https://t.me/arsageranews

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Оставить комментарий
Юнисервис Капитал в Корпоративный блог USC – вчера, 14:00

Выплачен 10 купон по облигациям «Трейд Менеджмент»

Текущая ставка купонного дохода по бондам владельца сети брендовых бутиков lady & gentleman CITY устанавливается с учетом ставки Центробанка и на сегодняшний день составляет 10,75% годовых.

В этом месяце инвесторам было начислено по 88,36 руб. на одну облигацию номинальной стоимостью 10 тысяч. Общая сумма выплат за весь выпуск объемом 200 млн руб., перечисленная компанией в Национальный расчетный депозитарий, составила 1 767 200 руб.

Выпуск серии БО-П01 (RU000A1014V7) был размещен на Московской бирже в декабре 2019г. сроком на 4 года. Эмитент планирует начать погашение займа в августе 2021г., ежеквартально перечисляя инвесторам по 10% от номинала облигаций.

Августовские обороты по бумагам данной эмиссии зафиксированы на уровне 4,4 млн руб. Это на 700 тысяч меньше, чем в июле. Средневзвешенная цена выросла на 0,32 п.п., до 98,15% от номинала.

В начале этого месяца состоялась конференция с представителями ТОП-менеджмента сети lady & gentleman CITY, которая длилась более получаса. Зам. генерального директора по вопросам коммерческого развития Игорь Григораш и директор по экономике Светлана Пилипенко отвечали на вопросы инвесторов и делились последними достижениями компании. Полная версия интервью доступна здесь.

0 0
Оставить комментарий