Последние записи в блогах

Под конец недели нефть марки Brent смогла возобновить подъем, однако импульс выглядел неубедительно, и на этот раз котировки не смогли дотянуться до области 70,50, хотя и закрылись над уровнем 70, прибавив по итогам торговых суток скромные 0,36%.

После рывка к новым вершинам быки по нефти снова затаились, но при этом отказываются отдавать инициативу продавцам, покупая актив на попытках развития медвежьей коррекции. Фундаментальные факторы в сырьевом сегменте продолжают поддерживать бычьи настроения, и приступы фиксации прибыли обусловлены в основном техническими факторами – желанием сократить риски на высоких уровнях.

Впрочем, локально настроения игрокам смогли подпортить известия из США. Нефтесервисная компания Baker Hughes рапортовала об увеличении числа активных буровых на 12 штук, до 759 единиц. Отчет спровоцировал продажи актива под конец торгов и может продолжить давить на котировки в начале новой торговой недели.

Еще один фактор, на который стоит обратить внимание – поведение доллара. В пятницу медведи немного успокоились, и валюта воздержалась от обновления минимумов. Это ограничило потенциал укрепления Brent. Если сегодня частичная ликвидация коротких позиций по USD получит развитие, или валюта хотя бы увернется от новой волны распродаж, этот фактор также поспособствует локальной коррекции котировок нефти.

Михаил Мащенко, аналитик социальной сети для инвесторов eToro в России и СНГ

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EUR/USD:

На сегодня формируется смешанный умеренно негативный фон для единой европейской валюты. Первый фактор для снижения курса евро – это негативная динамика кредитных рынков. Доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что будет оказывать давление на европейские активы. Вторая причина – это рост фондовых рынков. Евро, как и японская йена, является валютой фондирования в операциях carry trade и имеет обратную корреляцию с рынками акций. Оптимизм на рынках акций сохраняется, о чем свидетельствует падение индекса страха VIX S&P500. Торговая рекомендация: Sell 1,2430/1,2460 и take profit 1,2390.

GBP/USD:

Открываем позиции Buy по двум причинам. Во-первых, отчеты по ВВП Великобритании и США за четвертый квартал продемонстрировали разнонаправленную динамику. Британский показатель вышел лучше медианы прогнозов, а американский, напротив, на 0,4% хуже, чем ожидали инвесторы. Я не скажу, что это очень сильный фактор, который вызовет масштабные распродажи доллара. Этого фактора достаточно для умеренного снижения курса американской валюты. Во-вторых, на кредитных рынках доходность 10-летних государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из Соединенных Штатов и Германии, что будет оказывать поддержку фунту. Торговая рекомендация: Buy 1,4135/1,4110 и take profit 1,4210.

USD/JPY:

Открываем позиции Buy в расчете на коррекционный рост пары. Можно выделить две причины для роста котировок. Первая причина- это рост американского фондового рынка на новый исторический максимум, что будет оказывать давление на японскую йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. Инвесторы выкупают просадки на рынке акций в Северной Америке и “толкают” котировки на новые максимумы, что свидетельствует о наличие сильного восходящего тренда. Большинство квартальных отчетов в Штатах выходят на позитивной ноте, и это способствует росту фондового рынка. Вторая причина для роста котировок - это расширение дифференциала доходности 10-летних государственных облигаций США и Японии. Торговая рекомендация: Buy 108,70/108,45 и take profit 109,10.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Уважаемые клиенты!

25 января 2018 года вступают в силу новые торговые условия для сделок с криптовалютами.

Сильное снижение спреда для криптовалюты в Амаркетс!

• BTCUSD до $150-200. Биткоин доллар

• ETHUSD до $30-40. Эфириум доллар

• LTCUSD до $20-30. Лайткоин доллар

Хочу торговать криптовалютой с надежным брокером Амаркетс: https://goo.gl/EVwaHk

Видео по теме:

Я никогда не инвестировал в Магнит, да и сам сектор розницы находился вне поля моего зрения. Только в конце 2014 года покупал М.Видео на совпадении ситуации с падением акции и хороших дивидендов. В последнее время несколько инвесторов спросили моего мнения про Магнит, что сподвигло на краткий анализ.

Магнит был классической быстрорастущей историей с большими мультипликаторами(P/E, отношение цены к прибыли). Начиная с начала 2000 акции за пять лет выросли с 2000 руб до 12000 руб, в шесть раз. При этом IPO в 2006 году Магнит провел где-то за 600 руб. Одно из лучших вложений за шесть лет, кто вовремя разгадал такую перспективу. Но таких было не много среди рядовых инвесторов. Магнит всегда их отпугивал завышенным P/E , мало кто решится купить акцию у которой капитализация в 20 раз превышает годовую прибыль и дивидендной доходностью, колеблющейся около 2%. Когда на рынке было достаточно историй даже среди голубых фишек с P/E 5 и дивидендной доходностью больше 5%.

Но Магнит из года в год показывал двухзначные цифры роста выручки и прибыли, а инвестиционные банки, особенно западные, гнали бумагу все выше и выше.

К своим максимальным ценам в 12000 руб акция подошла во второй половине 2014 года, дальше начались колебания под этим уровнем. Максимальные дивиденды в 362 руб также были выплачены в том же году. Но прибыль продолжала расти. Рекордным оказался следующий, 2015 год, 58.8 млрд руб.

Деревья не могут расти до небес, и рост прибыли не может продолжаться вечно такими темпами, к тому же конкуренты в лице X5, Ленты и прочих не дремали. В итоге Магнит достиг своего предела и из быстрорастущей компании перешел в разряд зрелых. У зрелых компаний совсем другие оценки. При стабильном бизнесе инвесторы не будут платить такую же цену, как при растущем. Какова справедливая оценка зрелой компании?

По моим представлениям, для российского рынка, компания с уровнем ликвидности Магнита должна обеспечивать 5% годовую дивидендную доходность. Например, за 2016 год Магнит выплатил 277 руб дивидендов, значит его справедливая цена в районе - 5540 руб.

Но бизнес Магнита не стабилизировался на достигнутом уровне, с пика он начал падать. В вышедшем 26 январе годовом отчете чистая прибыль за 2017 год упала на 34% до 35 млрд руб и компания объявила о прекращении выплаты дивидендов. Это очень плохая новость. Снижение прибыли произошло два года подряд, это уже тренд. А тренд в таком конкурентном бизнесе, как розница, просто так не преодолевается. О том, что в компании серьезные проблемы говорят и увольнения топ-менеджеров

Из торговой сети «Магнит» уволился топ-менеджер, который курировал развитие аптек и магазины «Магнит косметик» Сергей Гончаров.

Такие проблемы за один квартал не решаются.

Стоит ли сейчас на провале покупать Магнит? Какова его справедливая стоимость? Ведь акции упали с пика больше, чем в два раза и туда набежало много любителей падших ангелов из розничных инвесторов.

Глубину падения Магнита мы не знаем. Но верхнюю границу цены мы можем оценить. Если принять, что 35 млрд прибыли это дно, а это уровень 2013 года и дивидендов в 135 руб на акцию, справедливая цена оной выходит 2700 руб. Даже если сократить дивидендную доходность до 4%, цена выйдет в 3375 руб

Конечно сейчас могут быть отскоки, Магнит ликвидная бумага, возможны всякие технические выкрутасы. Но в долгую, выше 4000 руб покупать не рекомендую.

Очередной обзор самых ликвидных фьючерсных контрактов срочного рынка Фортс последней торговой недели начну с фьючерса на индекс РТС — RIH8. Уже восемь недель подряд фьючерсный контракт на индекс РТС закрывается в положительной зоне. С конца ноября нет ни одной черной недельной свечки и за это время контракт прибавил 20000 пунктов, что в процентном соотношении составляет 15% рост от минимумов ноября. Всего 50 пунктов не хватило достать до красивой круглой цифры 132000 пунктов. Ну да и ладно. Рост на прошедшей неделе происходил все так же в рамках восходящего тренда, и все попытки снизится выкупались. Но глядя на график, мы видим, что в пятницу 26 января этого не случилось, и цена впервые с декабря 2017 года задержалась ниже уровня своих средних цен. Это пока конечно не смена тренда, но возможный сигнал на закрытие лонговых позиций в этом инструменте, так как показывает отсутствие интереса к покупкам у трейдеров последние торговые часы пятницы.

Анализ фьючерсов срочного рынка