Полная версия  
18+
0 0
4 комментария
1 528 посетителей
e

Блог пользователя evostr

Инвестиции на фондовом рынке

Об инвестициях на фондовом рынке с использованием индивидуального инвестиционного счета и не только.
1 – 6 из 61
e
evostr 28.07.2020, 17:00

Стоит ли сейчас делать ставку на рост

В последние дни наш фондовый рынок уверенно растет. Основной индекс Московской биржи сумел выйти из двухмесячного боковика наверх и обновил максимумы с конца февраля. Торговые обороты при этом возросли. Технически получен сигнал на продолжение среднесрочного растущего тренда.

Однако, лично я сейчас не вижу дальнейших перспектив для роста и частично распродаю свой портфель (в основном то, что было куплено в марте при обвале рынка). Если второй волны коронавируса не случится, то экономика начнет восстанавливаться и мировым центробанкам придется сворачивать свои программы безлимитной ликвидности - это приведет к сжатию пузырей на финансовых рынках. Если же последует новая волна заражений и повторные закрытия экономик, то никакая дополнительная ликвидность рынки уже не спасет.

Т.е. сейчас мировые финансовые рынки закладывают самые позитивные сценарии. Даже в случае, если рынки окажутся правы, и реализуется самый оптимистичный сценарий, это может и не привести к росту рынка. При негативных же сценариях пространство для падения рынка очень большой. Т.е. соотношение риск к доходности сейчас крайне высокое с моей точки зрения.

Именно поэтому я постепенно закрываю часть позиций в портфеле. С момента последнего обзора была доля акций Детского мира, докупленная в марте этого года. Доходность по сделке с учетом дивидендов составила 47,04% за неполных четыре месяца. Также была продана еще часть акций Магнита по 4685 рубля за штуку. Эти акции продержались в портфеле достаточно долго - с октября 2018, доходность сделки составила 50,11% за год и 9 месяцев. Помимо продаж акций была закрыта сделка по облигациям ЛСР - за шесть с половиной месяцев владения доходность по ним составила 6,85% включая купонные выплаты и положительную переоценку стоимости.

В отличие от предыдущих лет высвободившиеся средства я пока не стал вкладывать в ближайшие выпуски ОФЗ. Доходность по ним сейчас всего 4%, а у меня есть предположение, что на горизонте до года политика ЦБ по ключевой ставке изменится, и мы увидим ее рост. Но ставка - это тема для отдельной статьи.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 16.04.2020, 12:33

Рынки растут, экономика рушится

С момента предыдущего обзора, когда я писал об одном из лучших моментов для покупок, все мировые индексы существенно выросли. Наши индексы также не остались в стороне, несмотря на то, что ситуация с ключевым для нас товаром - нефтью - мягко говоря, оставляет желать лучшего. Тем не менее, наш рынок рос, на максимуме отскок индекса Московской биржи составлял почти 30%. По отдельным бумагам прирост от минимумов доходил до 50%.

По части моих позиций, купленных в марте, цель в 40% прибыли была достигнута всего за пару недель. При этом хуже остальных смотрелся банковский сектор, и после новой договоренности ОПЕК++ нефтегазовый. Именно, представительно нефтегазового сектора (Лукойл) первым пошел под нож в моем портфеле, т.к. среднесрочные перспективы по нему туманы. Акции были проданы по 4700, за 10 дней владения доходность по сделке составила 15%.

Сейчас также рассматриваю возможность сокращения доли в ритейлерах (Магните и Детском мире), в первом достигнута цель 40% от последней покупки и вообще отыгран весь обвал из-за коронавируса. Акции второго тоже серьезно выросли с минимумов и сейчас занимают наибольшую долю в моем портфеле даже превышая мой лимит в 5% на эмитента (такое превышение допустимо, т.к. оно было достигнуто в следствие роста стоимости акций, а не новых покупок).

Опять же с момента последнего обзора риски для нашей экономики существенно выросли, пандемия коронавируса уже напрямую затронула нашу страну, нанеся сокрушительный удар по экономике через введение карантинных мер. В текущей ситуации с новыми покупками я повременю и буду стараться найти выгодные моменты для сокращения вложений в акции.

0 0
2 комментария
e
evostr 22.01.2020, 21:20

Новый лидер портфеля

Очень долго лидером акционной части моего портфеля с самой большой долей в нем являлись акции ВТБ. Ставку на них я сделал еще летом 2018, затем осенью того же года еще увеличил размер пакета в связи с падением цены.

По-началу ВТБ не оправдывал моего доверия - цена акций снижалась по причинам, которые я не мог предусмотреть: то американцы заявляли, что планируют ввести санкции против госбанков, то менеджмент отказался от дивидендной политики по выплате 50% от прибыли в пользу увеличения капитала.

Но в конце мая 2019 ситуация изменилась, 23.05.2019 ВТБ вырос почти на 10% и с тех пор акции уверенно повышаются - с минимумов 2018 они выросли уже на 60%. Большая первоначальная доля и уверенный рост привели к тому, что акции ВТБ стали лидером моего портфеля по занимаемой доле в нем, существенно опережая все другие активы. В какой-то момент было превышено даже ограничение в 5% от портфеля на одну акцию (превышение допустимо, если было достигнуто ростом цены, а не дополнительными покупками).

Но сегодня гегемония госбанка была нарушена. Детский мир, которому я в конце декабря посвятил отдельный обзор, совершил настоящее ралли в этом году и обогнал ВТБ по доле в портфеле. За последние два месяца цена ритейлера выросла на 27% и это без учета щедрых дивидендов в середине декабря.

Дальнейший взгляд на обе эти компании положительный, обе планирую продолжать держать в портфеле.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 20.12.2019, 09:42

Детский мир: уникальная история для российского фондового рынка

Акции компании Детский мир являются практически уникальной историей для нашего фондового рынка. С одной стороны это одна из немногих историй роста: компании удается очень активно расти при стагнирующей экономике и падающем потребительском секторе, к которому она относится. После небольшого спада темпов роста в последних кварталах они снова начали ускоряться.

С другой стороны Детский мир выплачивает очень щедрые дивиденды, что необычно для растущих компаний. Ожидаемая дивидендная доходность за 2019 год находится в районе 10%, что превышает как ставки по банковским вкладам, так и в целом дивидендную доходность нашего рынка. Такие высокие дивиденды обусловлены необходимостью в кеше материнской компании АФК Системы, которая пытается сократить свою долговую нагрузку.

Желание АФК Системы монетизировать свой актив и растущие фин. показатели позволяют надеяться на рост дивидендов Детского мира в будущем. А это при падающих ставках в экономике должно привести (и уже приводит) к положительной переоценке стоимости акций компании.

Не так давно эти акции были докуплены мной, и сейчас Детский мир занимает второе место по объему в акционной части моего портфеля. При этом в ближайшие годы избавляться от них не планирую (только если их стоимости не вырастет в разы).

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 02.12.2019, 11:25

Итоги ноября: очередной исторический максимум

В начале ноября наш фондовый рынок продолжил ралли, начавшееся в середине прошлого месяца. В итоге в очередной раз был переписан исторический максимум по индексу Московской биржи, но затем началась коррекция, которая продолжается до сих пор. Закрыть месяц удалось все же в плюсе - итоговая доходность индекса за ноябрь составила 1.6%.

Мой портфель также переписал исторический максимум, но в отличие от фондового рынка в целом, отката по портфелю не последовало, и ноябрь так и был закрыт на историческом максимуме. Доходность портфеля составила 2.2%, обогнав индекс Московской биржи, и это при том, что сейчас портфель на 55% состоит из ОФЗ. Доходность акционной части портфеля за ноябрь была 3.9%, обогнав индекс более чем в 2 раза.

Никаких изменений в портфеле в ноябре не было. Но сейчас я рассматриваю увеличение доли ряда акций в портфеле. Кандидаты на пополнение - ФСК ЕЭС, Аэрофлот, Юнипро, ЛСР и Детский мир. Все они уже присутствуют в портфеле, но планирую их докупать на ближайших просадках. Основная идея - это высокие предполагаемые дивиденды, которые в условиях падения ставок в экономике приведут к позитивной переоценке. Плюс у каждой компании есть свои внутренние идеи, которые могут сказаться положительно на их капитализации, но это уже темы отдельных обзоров.

0 0
Оставить комментарий
e
evostr 06.03.2019, 10:21

Итоги февраля 2019 - месяц пролетел незаметно

Февраль в этом году ничем не запомнился для фондовых рынков. Никаких серьезных движений не было, сенсационных новостей тоже. В итоге основной индекс Московской биржи проболтался весь месяц в узком боковике, зафиксировав результат в минус 1.4%. Динамика изменения моего портфеля за счет большой доли ОФЗ в нем была еще меньше, итоговый результат оказался лучше рынка - минус 0.2%.

Из сделок за февраль была достигнута озвученная ранее цель по Русагро - депозитарные расписки были проданы по 841,5 рубля за штуку. Итоговая доходность по сделке с учетом выплаченных дивидендов и заплаченной комиссии составила 45,06% за один год и восемь месяцев.

На вырученные деньги были куплены акции Детского мира после выхода сильной отчетности за 2018 год. Цена покупки - 89 рубля 34 копейки за штуку. Цели в районе 120 рублей в течение двух лет. Акции Детского мира остаются хорошей историей роста, при этом компания еще и платит щедрые дивиденды.

В ближайшее время никаких продаж не планируется - все оставшиеся активы еще далеко от моих целей. Из покупок как и месяц назад рассматриваю Алросу, цена ее акций почти спустилась до моей цели покупки (90 рублей), и Аэрофлот, который был бы интересен и по текущим котировкам, но финальный очень слабый отчет за 2018 год меня смутил. Потребуется еще дополнительный анализ, вполне возможно по Аэрофлоту скоро будет отдельный обзор.

0 0
Оставить комментарий
1 – 6 из 61

Последние записи в блоге

Итоги июля: к хорошему быстро привыкаешь
Стоит ли сейчас делать ставку на рост
Итоги июня: и снова рекорд
Ребалансировка портфеля: готовимся к росту доллара.
Итоги мая: рынки оторвались от реальности
Оправдается ли моя ставка на не нефтегазовый сектор
Итоги апреля: рынок ставит на быстрое восстановление
Рынки растут, экономика рушится
Один из лучших моментов для долгосрочных покупок
Итоги февраля: существенно лучше всех мировых рынков.

Последние комментарии в блоге

Рынки растут, экономика рушится (2)
Итоги 2017 и цели на 2018 (2)

Теги

Алроса (5)
Аэрофлот (6)
ВТБ (6)
Газпром (3)
Детский мир (6)
ИИС (2)
ЛСР (4)
Лукойл (2)
Магнит (7)
Мегафон (2)
Мосбиржа (2)
МТС (2)
Норникель (3)
ОФЗ (6)
Русгидро (4)
Сбербанк (4)
Сургутнефтегаз (4)
ФСК ЕЭС (5)
Юнипро (3)
Яндекс (4)