Последние записи в блогах

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

02.50 мск. Япония: Изменение объема розничной торговли за апрель (предыдущее значение -1.1% г/г; прогноз -1.2% г/г).

15.00 мск. Германия: Индекс потребительских цен за май (предыдущее значение -0.1% г/г; прогноз 0.1% г/г).

Великобритания и США: банковские выходные.

EUR/USD:

Пятничное выступление Джанет Йеллен не разочаровало инвесторов: “в случае дальнейшего улучшения ситуации в экономике и на рынке труда, "целесообразно" будет "постепенно и осторожно" повышать процентные ставки” – заявила глава ФРС, выступая в Гарвардском университете. Руководитель FED делает осторожные заявления и это понятно, поскольку до 15 июня необходимо сохранять интригу. Большинство инвесторов считает, что ставка будет повышена 27 июля. В любом случае сейчас тренд на укрепление доллара будет продолжаться, поскольку и участников рынка просто нет альтернативы, как покупать доллары и американские государственные облигации. На кредитных рынках доходность немецких 10-лентих государственных облигаций снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании, что уменьшает привлекательность инвестиций в европейские активы. Нельзя обойти стороной и предварительные данные по инфляции в Германии за май. Снижение уровня безработицы в совокупности с ростом цен на бензин позволяют рассчитывать на увеличение показателя CPI по сравнению с предыдущим месяцем. Однако, снижение доходности 10-лентих немецких государственных облигаций в мае на 12 б.п., которая отражает инфляционные ожидания инвесторов, не позволяет рассчитывать на выход данных лучше консенсус-прогноза. В этой связи, единая европейская валюта не сможет получить сильную поддержку. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1130/1.1160 и фиксировать прибыль на отметке 1.1070.

GBP/USD:

Сегодня в Великобритании и США банковский выходной и в этой связи, можно ожидать вялой торговли на фоне низкой ликвидности. Опубликованные на минувшей недели вторые оценки по ВВП Великобритании и США вызвали сокращение дифференциала показателей до 0% - оба индикатора продемонстрировали роста на уровне 2% г/г, при этом в первой оценке у британцев было преимущество в 0,1%. Как было отмечено ранее, председатель FOMC считает, что повышение ставок в ближайшие месяцы является целесообразным, что будет оказывать поддержку американскому доллару. Таким образом, до заседания ФРС США 15 июня я ожидаю плавного укрепления доллара и в этой связи, следует открывать короткие позиции на откатах вверх. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.4635/1.4670 и фиксировать прибыль на отметке 1.4550.

USD/JPY:

Первый торговый день недели будет не богат на важную макроэкономическую статистику. Соединенные Штаты сегодня отдыхают и во второй половине дня нас ожидает период низкой ликвидности. В этой связи, следует обратить внимание на отчет по розничным продажам в Японии за апрель. Позитивная динамика рынка труда позволяет рассчитывать на выход данных лучше консенсус-прогноза: рост среднего заработка и снижение безработицы по итогам марта является позитивными факторами для розничной торговли. Однако, негативная динамика индикатора потребительской уверенности указывает на то, что значительного улучшения сегодня ожидать не стоит: следует ожидать выхода умеренно позитивного релиза. В этой связи, в азиатскую торговую сессию можно ожидать умеренного снижения котировок, которое необходимо использовать для наращивания длинных позиций. Джанет Йеллен не разочаровала инвесторов в пятницу 27 мая и в этой связи, инвесторы будут продолжать скупать доллар и американские государственные облигации до заседания FED, которое намечено на 15 июня. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 110.85/110.55 и фиксировать прибыль на отметке 111.50.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

С точки зрения и технологий и психологии игрока.

Вот практически прошел и май. Как быстро летит время, вроде совсем недавно писал обзор фьючерсов за апрель месяц, и вот уже пришла необходимость рассматривать торговлю основными фьючерсами за май месяц. Хотя он еще будет представлен двумя торговыми днями на следующей неделе, и цены могут улететь куда угодно, и можно счесть обзор не совсем корректным, но все же рискну и вместе с обзором за неделю, как всегда в конце итоги месяца.

Итак, фьючерс на индекс РТС — RIМ6 зайдя в нисходящем тренде с прошлой недели в торговый коридор образовал некое боковое движение в первые два дня и только в вечернюю сессию в ночь на 25 мая, цена пробила сразу два важных показателя: верхнюю границу канала, и скользящую среднюю 262 периода, что дало сильный сигнал на покупку, который впоследствии и подтвердился. На следующий торговый деень рынок открылся хорошим ростом. Росли правда до середины дня 26 мая, после чего произошел небольшой откат, перешедший в боковик. На текущий момент судя по графику, лонговую позицию нужно удерживать, и фиксировать ее только при прохождении цены вниз за линию скользящей средней.

Часовые таймфреймы за май месяц дают нам такую картину: упав с хаев апреля, фьючерс на индекс РТС застрял в боковике с границами 869970-93000 пунктов. Если приглядеться, то согласно теории Доу, тренд понижательный — пики ниже предыдущих, нижние точки каждый раз все ниже. 14 мая попытка слома нисходящего тренда не удалась и фьючерс показал новые локальные минимумы, отскочив от поддержки с марта месяца в 86970 пунктов. Для перелома такой тенденции крайне важно закрепится выше 93000 пунктов. Предпосылки к попыткам это сделать есть, судя по графику: цена находится выше мувинга, краткосрочно тренд повышательный. На следующей неделе наверно все будет поясней в этой ситуации, хотя наверно неопределенность на всех рынках сохранится из-за рисков брексита — референдума в Великобритании за выход из Евросоюза. Будем действовать согласно торговому плану и тренду.

Полностью весь обзор

Спасибо за внимание!

Компания Славнефть-Мегионнефтегаз опубликовала годовую отчетность за 1 кв. 2016 год по РСБУ.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...

Выручка сократилась на 13% - до 31,6 млрд рублей. Основной причиной такой динамики стало снижение рублевых цен на нефть в отчетном периоде на 22,2%. По линии операционных показателей мы фиксируем рост объемов добычи нефти на 1% до 2 258 тыс. тонн. Затраты компании, преимущественно номинированные в рублях, сокращались несколько меньшими темпами (-11,4%), следствием чего стало падение операционной прибыли на 22,9% до 4 млрд рублей.

В блоке финансовых статей отметим двукратный рост процентных расходов до 496 млн рублей, что стало следствием роста как долговой нагрузки с 19 до 23 млрд рублей, так и стоимости обслуживания долга. Помимо этого в отчетном периоде компания показала положительную переоценку своих валютных обязательств, вследствие чего сальдо прочих доходов/расходов стало положительным и составило 34 млн рублей против убытка в 1,2 млрд рублей годом ранее. В итоге чистая прибыль компании составила 3,1 млрд рублей, снизившись на 5% по сравнению с прошлогодним результатом.

По результатам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей на 2016 год, что главным образом связано с ценой реализации нефти, которая сравнялась со среднерыночной. Однако мы считаем, что риск того, что компания может реализовывать свою продукцию по трансфертному ценообразованию, сохраняется. При этом в 2016 году, согласно нашим прогнозам, компания может выиграть от роста внутренних цен на нефть и одновременного снижения НДПИ.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...

На наш взгляд, основное влияние на курсовую динамику акций будут оказывать возможные корпоративные преобразования, связанные с разделом активов Славнефти между Роснефтью и Газпромнефтью. В настоящий момент акции торгуются на рынке с P/E порядка 4,7 и не входят в число наших приоритетов.

Доллар, который изначально демонстрировал невнятную динамику, развивает восходящий импульс во второй половине дня. Покупки валюты свидетельствуют том, что участники рынка выявили больше позитивных моментов в сегодняшнем блоке статистики из США. Согласно второй оценке, в первом квартале американская экономика выросла на 0,8%. Результат немного не дотянул до прогнозируемых +0,9%, но заметно превысил первую оценку на уровне +0,5%.

Несмотря на пересмотр показателя в сторону повышения от предварительного значения, темпы роста оказались минимальными за год. Однако если вспомнить показатели предыдущих лет, то можно узреть один благоприятный момент. В течение двух последних лет по итогам первого квартала экономика Штатов демонстрировала вялый рост, но набирала темпы уже в апреле-июне. Не исключено, что в текущем году мы увидим повторение такого сценария. В пользу улучшения самочувствия экономики также говорит недавний рост розничных продаж, равно как и более благоприятная картина на рынке жилья, где активизируются покупатели. К тому же, рынок труда остается в отличной форме.

Данные по ВВП вряд ли внесут какие-либо коррективы в ожидания по ставкам ФРС. Сейчас на июнь рассчитывает около 30% участников рынка, и в целом вокруг следующего заседания витает немало скептицизма, несмотря на то, что в этом месяце из уст сразу нескольких представителей ФРС звучали недвусмысленные намеки на возможность сокращения стимулов уже в ближайшее время.

Более четкое представление о текущих настроениях американского регулятора даст сегодняшнее выступление главы Центробанка. Полагаем, что Дж. Йеллен попытается несколько умерить ожидания тех, кто уже готовится к повышению стоимости кредитования. В этом случае оптимизм от недавних комментариев ее коллег будет нивелирован. «Голубиная» риторика Йеллен может «спугнуть» участников рынка и спровоцировать продажи доллара, тем более что в свете недавнего укрепления валюта находится на весьма привлекательных для фиксации прибыли уровнях перед уходом игроков на выходные.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Видеообзор Алексея Чичикина ИХ "ФИНАМ"

Компания ОГК-2 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 квартал 2016 года.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/ogk2/

Выручка компании выросла на 3,3% - до 32,1 млрд руб. Выработка электроэнергии в отчетном периоде сократилась на 7,5%., что привело к снижению выручки от продаж электроэнергии до 19,8 млрд руб. (-7,5%). Отметим также, что цены на электроэнергию на рынке на сутки вперед в первой ценовой зоне сократились на 1,4%. Выручка от продаж мощности подскочила на 29% и составила 10,2 млрд руб. вследствие ввода объектов ДПМ (ввод ПГУ-420 Серовской ГРЭС и завершение реконструкции энергоблока №2 Рязанской ГРЭС с увеличением мощности на 60 МВт в конце 2015 г.). Более холодные температуры способствовали росту полезного отпуска теплоэнергии, что на фоне роста отпускных тарифов увеличило выручку по данному направлению на 15,8%.

Операционные расходы выросли на 4,4% и составили 28,1 млрд рублей. Основной причиной такой динамики стал рост амортизации вследствие ввода в эксплуатацию объектов ДПМ. Положительным моментом стало снижение расходов на топливо (-4,8%), вызванное снижением выработки электроэнергии на нерентабельном оборудовании. В результате операционная прибыль ОГК-2 составила 4,1 млрд рублей, упав на 1,1%.

Блок финансовых статей несколько ухудшил ситуацию. Долговая нагрузка компании продолжает оставаться достаточно высокой (73 млрд руб.), при этом 27,5 млрд руб. приходится на краткосрочные заемные средства. В результате финансовые расходы возросли почти в 2 раза, составив 1,1 млрд рублей. В итоге чистая прибыль, принадлежащая акционерам компании ОГК-2, составила 2,78 млрд рублей (-24,1%).

Напомним, что ОГК-2 продолжает реализовывать масштабную инвестиционную программу по вводу мощностей в рамках ДПМ, основной объем которых должен был быть введен в эксплуатацию в 2015-2016 гг. В рамках этой программы на текущий год запланирован ввод новых мощностей на Троицкой ГРЭС и Новочеркасской ГРЭС общим объемом 990 МВт.

По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/elektrogeneraciya/ogk2/

Мы по-прежнему считаем, что инвестиционная привлекательность ОГК-2 определяется значительным потенциалом роста финансовых показателей после ввода большей части мощностей в рамках ДПМ. Как следствие, мы ожидаем роста дивидендных выплат как в абсолютном выражении, так и в процентах от чистой прибыли.

Акции ОГК-2, по нашим оценкам, торгуются всего за четверть собственного капитала и входят в число наших приоритетов в секторе энергогенерации.

После достаточно бурных торговых дней в начале недели вчера участники рынка решили взять маленький тайм-аут.

Две трети основной торговой сессии прошли «в слабом позитиве» на фоне растущих котировок нефти, наконец-то пробивших уровень в 50 долларов за бочку. Однако с возвратом нефтяных цен ниже этого уровня тут же слабый позитив и убили. И в конце торговой сессии мы увидели небольшую волну фиксации прибыли, что в итоге привело к закрытию индексов около нулевых отметок. Явно лучше рынка выглядели компании, работающие в электроэнергетике, выросшие в среднем на 0,9%. Также неплохо шли дела в хай-теке и потребительском секторе, где наблюдался рост в 0,3%. Ну, а в отстающих были сырьевые компании и компании, работающие на финансовых рынках. И те, и другие потеряли в цене в среднем от 0,6 до 0,4%. Но вообще-то день был относительно спокойным и действительно больше был похож на «перекур».

Среди отдельных компаний, чьи акции торгуются на бирже SPB, по-прежнему радует своих инвесторов Micron Technology (MU), который уверенно пробил нисходящий тренд и за последнюю неделю выросший почти на 20%. Также неплохо смотрятся сейчас акции Apple (AAPL) и Netflix (NFLX), которые чувствуют себя сейчас явно лучше рынка.

Всего же на торгах иностранными акциями на бирже SPB в четверг 26 мая было заключено 1 768 сделок на общую сумму почти 4 млн. долларов США.

Ожидания рынка 27 мая

Основная интрига сегодняшнего дня – что скажет Джаннет Йеллен. Повысят или не повысят? Бояться или не бояться? Расти дальше или все же вернуться на ранее отторгованные уровни недельной давности? И все это зависит от одной -единственной женщины – Главы ФРС США. Так что до ее выступления вряд ли будут какие-либо сильные движения, а вот после вполне можно сходить в какую-либо сторону более резво. Хотя следует отметить, что настроение на рынке сейчас более-менее миролюбивое и позитивное. Рынок постепенно свыкается с мыслью, что повышение ставок неизбежно. И... для серьезного падения просто нет особых причин. Поэтому почему бы все же немного не подрасти?

Так что несмотря ни на что сегодня есть все шансы завершить текущую неделю на позитивной волне.

Премьер-министр Японии Синдзо Абэ по итогам саммита G7 заявил об опасности нового экономического кризиса по масштабам сравнимого с кризисом 2008 года и отметил, что под возможным ударом находятся развивающиеся экономики. Как мы отмечали ранее, существуют три фактора риска для развивающихся рынков – повышение процентной ставки в США, замедление темпов роста экономики Китая и угроза выхода Великобритании из состава ЕС.

Несмотря на некоторые опросы общественного мнения, перед референдумом число сторонников выхода Великобритании из состава ЕС может резко вырасти. В то же время структурная перестройка экономики Китая в краткосрочной перспективе неизбежно приведет к росту корпоративных дефолтов в производственном секторе этой страны, что снизит ее темпы роста. В зоне риска находятся такие сферы китайской экономики, как машиностроение, строительство, производство стали и т.д. Постепенно улучшающаяся макроэкономическая статистика по США уже сейчас приводит к оттоку капитала из РФ. По данным EPFR, инвесторы за неделю с 19 по 25 мая вывели из фондов, ориентированных на российские активы, 195,7 млн долл. Таким образом, майский рост котировок был использован для фиксации прибыли.

Сегодня ожидается публикация 2-ой оценки ВВП США за 1 кв. 2016 года, которая может быть пересмотрена с 0,5%(кв/кв) до 0,8%(кв/кв), и выступление главы ФРС США Джанет Йеллен. Участников рынка интересуют прогнозы регулятора в отношении перспектив развития национальной экономики и будущая траектория процентных ставок в США. В отношении курса рубля заметим, что он по-прежнему торгуется в диапазоне – 64-67,3 рубля за доллар. Пробой его верхней границы может случиться в июне, что повлечет выход доллара к отметке в 70 рублей.

Больше аналитики от Exness.