Последние записи в блогах

Всех приветствую.

S&P500 в свою короткую сессию решил все таки подарить праздничного настроения всем играющим в лонг. Но боковик пока что продолжается, сегодня жду движения к его нижней границе. После чего буду ждать движения к 1930.

1. RTS

РТС решил сначала пробить визуальный уровень, затем попытался пойти к нижней границе. Думаю, что эта попытка будет реализована сегодня. В районе 68 будет лучшая точка входа в лонг, но лучше дожидаться подтверждения и затем уже заходить влонг. Если же движение начнется без провокации вниз, то лучше играть на младшем ТФ, т.к. на старшем у нас боковик, в котором мы находимся в его середине.

2. EUR/USD:

Евро пошло чуть ниже, чем хотелось бы, так что вполне вероятен приход на 10050, где будет лучшая точка входа в лонг. Но, вполне реально то, что цена будет заперта в промежуточном боковика, и только потом продолжит свое падение.

Полный обзор и видео обзор можно посмотреть здесь>>>

Все открытые позиции буду дублировать в твиттере.

Всем удачных торгов.

Неделя началась удачно длярисковых активов. Мировые фондовые индексы, цены на нефть и доллар пользовалисьактивным спросом покупателей. Настроение инвесторам не сумел испортить дажеКитай, который после недельного перерыва опубликовал неоднозначные данные поторговому балансу, указавшие на резкое ослабление спроса во второй по величинеэкономике в мире.

Помимо продолжениявосходящего движения на товарном рынке «на руку» рисковым активам, включаяроссийский рынок, сыграло улучшение самочувствия банковского сектора. В своюочередь, этому в немалой степени способствовало улучшение ситуации с Deutsche Bank,который решил выкупить облигации на сумму свыше 5 млрд долларов. Кроме того,ЕЦБ заявил о намерении выкупить плохие долги итальянских банков, а главарегулятора Марио Драги подал рынкам очередной сигнал о мартовском смягченииполитики.

На текущий момент ситуациядействительно благоприятствует продажам безопасных активов, однако говорить обуверенном возвращении фондовых площадок и курса доллара к росту говорить покарано. Во-первых, обеспокоенность состоянием мировой экономики никуда не исчезла,а лишь на время отошла на задний план. Любой явно негативный сигнал из США илиКитая способен разжечь новую волну паники. Во-вторых, нельзя исключать угрозутого, что в марте ЕЦБ не оправдает ожидания рынка, который уже готовится красширению стимулов. Если Драги поскупится на «мягкость», фондовые площадкипостигнет разочарование.

И наконец, «темной лошадкой»остается нефть, которая сейчас задает основной тон инвесторам. Текущаявосходящая коррекция котировок черного золота в любой момент может сменитьсявозвращением к недавним минимумам, причем факторов риска немало. Это и ростзапасов нефти в США, и «отступление» ОПЕК в своих намерениях, и новые сигналыот Ирана, который по-прежнему не намерен уступать свою долю рынка соперникам.Таким образом, если в краткосрочной перспективе можно ожидать продолженияпозитивной тенденции на фондовых площадках мира, то в целом изобилие факторовриска пока не позволяет надеяться на устойчивое и продолжительное ралли.

В начале новой торговой недели рубль продолжил укрепляться в тандеме с котировками нефти, подъем которых сопровождался активизацией покупок на фондовых площадках мира. Дополнительным фактором укрепления национальной валюты стал стартовавший вчера налоговый период, максимальную поддержку от которого рубль ощутит ближе к концу месяца. Доллар подешевел к рублю до 77,50 руб., а евро, который сдавал позиции по всему спектру рынка, просел на 2%, до 86,40 руб.

Баррель Brent нацелился на следующий психологический уровень $34/барр., продолжив укрепляться в надежде на достижение договоренности ключевых игроков рынка нефти о прекращении падения цен на черное золото. Стоит отметить, что энергоноситель проявил стойкость, проигнорировав данные из Китая, где импорт обвалился на 18,8%, а объемы импорта нефти сократились на 20% от рекордных максимумов, зафиксированных в январе. Не помешало котировкам и повсеместное восстановление доллара. Судя по всему, этот негатив были нивелирован возросшими геополитическими рисками. Если в сирийский конфликт вмешается Саудовская Аравия, Brent может получить приличный стимул к росту.

Таким образом, в краткосрочной перспективе ситуация складывается в пользу дальнейших покупок черного золота и, соответственно, укрепления рубля. Если на товарном рынке не произойдет резкого разворота на известиях от ОПЕК, у пары доллар/рубль будут все шансы протестировать уровень 77 руб., пробой которого откроет путь к довольно сильной поддержке в районе 76,50 руб.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.00 мск. Великобритания: Индекс потребительских цен за январь (предыдущее значение 0.2% г/г; прогноз 0.3% г/г).

13.00 мск. Германия: Индекс настроений в деловой среде от института ZEW за февраль (предыдущее значение 10.2; прогноз 0.1).

EUR/USD:

В первой половине дня следует ожидать преобладания медвежьих настроений по двум причинам. Во-первых, позитивный отчет по торговому балансу Китая и вербальные интервенции премьер-министра Японии охладили пыл продавцов на фондовых площадках Азии и Европы. Рынок акций в США накануне был закрыт из-за государственного праздника, однако фьючерс на S&P500 по итогам дня потяжелел на 1.34%. В Старом свете акции банковского сектора выглядели лучше рынка: Credit Agricole +4.5%, Societe Generale +3.96%, Banco Santander +3.6% и Credit Suisse +2.67%. Лишь только бумаги Deutsche Bank завершили торги снижением котировок на 0.29%, после мощного роста котировок в последние два торговых дня. Таким образом, “аппетит к риску” у инвесторов растет, что является негативным фактором для евро, как валюты фондирования. Во-вторых, в самый разгаре европейской торговой сессии можно ожидать выхода умеренно позитивных данных по инфляции в Великобритании, что в свою очередь будет способствовать снижению котировок кросс-курса EUR/GBP и негативно отразится на евро в паре с долларом. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1155/1.1200 и фиксировать прибыль на отметке 1.1100.

GBP/USD:

Основным событием дня сегодня станет отчет по инфляции на туманном Альбионе за январь. Сильный рынок труда указывает на то, что рост CPI в годовом выражении может выйти чуть лучше консенсус-прогноза (0.4%) на фоне “низкой базы” в начале 2015 года, что поддержит спрос на британскую валюту в первой половине дня. Уровень безработицы по итогам ноября сократился на отметки 5.1%, а заработная плата за первые одиннадцать месяцев текущего года выросла на 1.02%. На фоне низкой инфляции реальные доходы населения увеличиваются, что способствует росту потребительских расходов. На мой взгляд, можно говорить именно о публикации данных чуть лучше медианы прогнозов, а не об изменении негативного тренда по инфляции в Великобритании. Банк Англии на своем последнем заседании 4 февраля понизил краткосрочные инфляционные прогнозы и с этой оценкой можно полностью согласиться. На рынке “черного золота” мы наблюдаем продолжение восходящего краткосрочного тренда, что также играет на руку быкам по британской валюте. Нельзя обойти стороной и динамику кредитных рынков: дифференциал доходности государственных облигаций Великобритании и Германии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4430/1.4400 и фиксировать прибыль на отметке 1.4515.

USD/JPY:

Опубликованная в понедельник негативная макроэкономическая статистика из Японии указывает на продолжение коррекционного движения. ВВП в четвертом квартале сократился на 0.4%. Объем промышленного производства сокращается уже второй год подряд, причем в 2015 году негативный тренд ускорился с 1.91% до 2.49%. Стоит отметить, что резкое укрепление японской валюты, которые мы наблюдали в начале месяца, несет в себе дополнительные риски для экономики Страны восходящего солнца. Укрепление национальной валюты способствует снижению конкурентоспособности продукции на внешних рынках и этого фактора сейчас очень не хватает японской промышленности. Об этом накануне говорил и премьер-министр Синдзо Абэ. Таким образом, до конца месяца мы еще можем получить новую порцию вербальных интервенции, что будет вынуждать “медведей” фиксировать прибыль по коротким позициям и тем самым будет способствовать росту котировок. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 114.30/113.80 и фиксировать прибыль на отметке 115.10.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

взяли еще э.она на пару-тройку процентов от скуки по 2.43

и еще по 2.41

Евро продолжает сдавать позиции на фоне возвращения интереса к рисковым активам. Еще на прошлой неделе EURUSD подавала сигналы прорыва к отметке 1.14, но уже сегодня торгуется ниже 1.12. Несмотря на то, что Китай вернулся после праздников со слабыми данными по торговому балансу, фондовые рынки мира растут на дальнейшем восстановлении банковского сектора и продолжения восходящей коррекции нефтяных котировок. Позитива инвесторам добавили разговоры о том, что ЕЦБ может прибегнуть к покупкам «плохих» долгов Италии. Таким образом, возможно, на мартовском заседании европейский регулятор не ограничится традиционными мерами смягчения политики.

Сегодня Бундесбанк резко понизил свой прогноз по росту инфляции в Германии на 2016 и 2017 гг. из-за низких цен на нефть. Теперь в текущем году потребительские цены ожидаются на уровне +0,25% против предыдущей оценки +1,1%. Потенциальное замедление инфляции в крупнейшей стране еврозоны можно расценивать как еще доводом в пользу принятия дополнительных мер стимулирования ЕЦБ в рамках следующего заседания. Сейчас это оказывает давление на евро, однако в более долгосрочной перспективе рост ожиданий в отношении смягчения политики банка предполагает, что игроки заранее будут закладывать в цену этот шаг регулятора. Это в свою очередь может ограничить падение курса единой валюты по факту принятия такого решения.

Выборы в США набирают обороты, и, судя по последним результатам, США ещё не совсем потеряны для мирового сообщества. Ситуация вокруг Сирии продолжает накаляться по мере того, как правительственные силы наводят порядок на её территории. Чудеса монетарной политики демонстрирует Банк Швеции, снижая депозитную ставку до минус 0,5%. Венесуэла вынуждена распродавать своё золото, которого у неё аж на 10 миллиардов долларов, а правительство России отказывается от акцизов на газировку в пользу повышения акцизов на бензин.

1.Перспективы развития госфинансов США

На очередных праймериз в США победу одержали наиболее адекватные кандидаты - Берни Сандерс у демократов и Дональд Трамп у республиканцев. Оба опередили ближайших преследователей на 20% голосов. У демократов борьба разворачивается между двумя основными кандидатами - Берни Сандерсом и Хилари Клинтон. Сандерсу пока рано праздновать победу, однако ещё пару месяцев назад его шансы даже не рассматривались всерьёз. Если бы избиратели от демократической партии оказывали безоговорочную поддержку Хилари Клинтон, то лично я счёл бы, что американское общество просто сошло с ума.

Однако, учитывая текущие результаты, можно с удовлетворением отметить, что влияние здравомыслящих людей в нём достаточно высоко. Сложно сказать, как будет вести себя Берни Сандерс на посту президента, если его выберут, конечно - о нём мы знаем достаточно мало.Но, про Клинтон известно всё до последней буквы в её резюме и капли в её флаконе духов. Доверять ей ядерную кнопку, тем более в сегодняшней ситуации, категорически нельзя - с такими возможностями она очень легко поставит под вопрос существование всей Северной Америки.

В республиканской партии кандидатов в кандидаты намного больше, соответственно, и выбор не так однозначен. Однако, даже на этом фоне, Дональд Трамп выделяется не только своей эксцентричностью, но и своим прагматизмом. Учитывая разброс результатов остальных его конкурентов, именно он имеет наибольшие шансы, чтобы занять место единого кандидата от республиканцев.

Окончательно сброшены маски с американской ПРО в Европе. Министр обороны США Эштон Картер заявил, что используемая в системе ракета модернизируется настолько, чтобы иметь возможность поражения не только воздушных, но и наземных и надводных целей. Так же он отметил, что радиус действия в этом случае может достигать 470 километров. Собственно, это органично вписывается в американскую концепцию молниеносного глобального удара, которую Пентагон разрабатывает для нанесения неядерного удара по противнику, с целью выведения из строя всей инфраструктуры и дальнейшего навязывания своей воли. Понятно, что главными вероятными целями такого удара являются Россия и Китай, т.к. других способов воздействия на эти государства у Вашингтона нет.

Обкатать технологию можно при удобном случае, на примере Ирана или Северной Кореи. Создавая подобную концепцию, Вашингтон сам роет себе могилу, т.к. в случае её реальной угрозы большинство стран легко объединят усилия для эффективного противодействия.

С другой стороны, если пусковые установки системы ПРО не будут заточены под крылатые ракеты типа «Першинг», то это не будет являться нарушением договора о ракетах средней и малой дальности, т.к. на ракеты дальностью менее 500 км действие данного договора не распространяется. Напомню, что ранее речь шла именно о создании универсальной установки, пригодной для запуска именно этой ракеты. Так что подобные заявления, в принципе, могут рассматриваться как попытка США сгладить опасения России по данному вопросу.

На прошедшей неделе появилась информация, что депутат парламента Нидерландов Питер Омтзихт (партия Христианско-демократический призыв (CDA)) в своём блоге сообщил, что в ходе закрытых слушаний вопроса о расследовании гибели малайзийского Boeing MH17 в Донбассе было заявлено, что сбить самолет могла только украинская сторона. Само сообщение было опубликовано в Твиттере депутата ещё 22-го января, но обратили на него внимание только теперь.

Хотя за это время из украинского правительства как крысы с корабля побежали иностранцы, глава МВФ заявила о вероятной приостановке сотрудничества, а из Донбасса стало поступать всё больше сообщений о возобновлении обстрелов. Всё это - звенья одной цепи, понимая, что удержать информацию от огласки в современном мире нереально, участники процесса стараются максимально дистанцироваться от украинских властей, а сами власти стремятся привлечь к себе как можно большее внимание.

В этот же ряд так же хорошо вписывается и снятие санкций с бывшего премьера Украины Николая Азарова, о вероятных целях этого снятия мы говорили в одной из предыдущих статей. Собственно, в украинском вопросе нас, скорее всего, ожидают существенные перемены, причём уже в ближайшее время.

Реакция рынка на данные за прошедшую неделю:

Выход важных экономических данных на прошедшей неделе был не предусмотрен.

Данные, на которые следует обратить внимание на текущей неделе:

Вторник 16 февраля в 21-00 GMT – Объём покупок американских ценных бумаг иностранными инвесторами в декабре

Учитывая ситуацию, логично ожидать сокращения притока средств, что и происходит среди центральных банков, однако пока этот отток компенсируется притоком со стороны частных инвесторов.

Среда 17 февраля в 13-30 GMT – Индекс цен производителей за январь

Индекс цен производителей продолжает создавать первичную дефляцию во всех промышленно развитых странах.

Среда 17 февраля в 19-00 GMT – Публикация итогового протокола заседания ФРС

Учитывая нерешительность ФРС в вопросе дальнейшей судьбы процентных ставок, могут быть сюрпризы.

Пятница 19 февраля в 13-30 GMT – Индекс потребительских цен за январь

Это первые данные, которые буду сформированы после повышения процентной ставки, к тому же на фоне слабых данных о росте ВВП за четвёртый квартал.

2. Перманентный экономический кризис в Европе

Безответственная политика регуляторов по всему миру приводит к раскручиванию спирали отрицательных процентных ставок. Очередной шаг в этом направлении сделал Банк Швеции, который снизил ставку по семидневным операциям РЕПО с минус 0,35 до минус 0,5%. Таким образом шведский ЦБ пытается бороться с укреплением национальной валюты, которое происходит из-за перетока капитала из еврозоны. По сути, это вынужденная мера, призванная компенсировать действие денежно-кредитной политики от ЕЦБ. Напомню, что ЦБ Швеции уже реализовал максимальный объём программы количественного смягчения среди всех стран мира по отношению к собственному ВВП.

Мы уже обращали внимание читателей ранее, что сейчас экономика Швеции фактически является испытательным полигоном в вопросе о том, какой именно объём количественного смягчения может выдержать денежная система одной отдельно взятой страны. Однако модель не совсем эффективная, т.к. шведская экономика и финансовая система очень тесно связаны с экономикой и финансовой системой ЕС. Вряд ли результаты теста устойчивости такой системы могут быть применимы в отношении ЕЦБ или ФРС. В частности, ФРС, начав ужесточение денежно-кредитной политики, фактически признала, что в её случае предел достигнут.

Аналогичная ситуация заставила чуть больше года назад ЦБ Швейцарии отказаться от поддерживания стабильного курса швейцарского франка по отношению к единой европейской валюте. К каким последствиям это тогда привело - мы все прекрасно помним! Ни у ФРС, ни у ЕЦБ, ни даже у Банка Японии нет права на подобный кульбит, потому что он приведёт к аналогичным, по своей разрушительности, последствиям, но уже не в отношении одной валюты, а в отношении всей мировой финансовой системы. Дания находится сейчас в аналогичном положении, что и Швеция, поэтому в обозримой перспективе следует ожидать каких-то шагов и от ЦБ Дании. Скорее всего, он так же постарается компенсировать влияние общеевропейской денежно-кредитной политики за счёт ещё большего смягчения собственной, с меньшей вероятностью - можно ожидать действий аналогичных действиям ЦБ Швейцарии.

Чем больше шума на сирийском направлении, тем больше здравые европейские политики, подталкиваемые бизнесом, стараются «под шумок» решать вопросы эффективного экономического взаимодействия с Россией. Какие на этом направлении идут кулуарные переговоры доподлинно неизвестно, однако их интенсивность видна по частоте личных переговоров первых лиц в российской политике с представителями европейского истеблишмента. Здесь в один ряд встают и встреча президента России с представительной делегацией из Баварии, и заявления представителей Франции о необходимости скорейшим образом отменить взаимные санкции, вплоть до просьбы (а по сути, мольбы) снять с них продовольственное эмбарго, и приезд в Москву руководства Австрии, и участие в Мюнхенской конференции по безопасности премьера России, и т.д и т.п. обо всём мы просто не знаем.

Ещё одним проявлением активных процессов, происходящих на этом направлении, стало заявление юридической службы Еврокомиссии о том, что нормы энергорынка ЕС не распространяются на проект газопровода "Северный поток-2, потому что он, дескать, проходит не по территории стран ЕС, а по дну Балтийского моря. Непонятно, почему не так давно аналогичное решение нельзя было принять в отношении газопровода «Южный поток», он ведь тоже должен был пройти по дну моря, только Чёрного. Столь разное отношение тогда и сейчас обуславливается изменением ситуации и давлением Германии, которая в отличии от Турции не упустит своей возможности стать европейским газовым хабом.

Реакция рынка на данные за прошедшую неделю:

Вторник 09 февраля в 07-00 GMT – Промышленное производство в Германии за декабрь

Несмотря ни на какие дополнительные стимулы, промышленное производство в Германии неожиданно упало на 1,2% в месячном выражении и на 2,2 в годовом. Сам по себе этот показатель достаточно волатильный, но если тенденция подтвердится данными следующего месяца, то будет достаточно оснований говорить о замедлении немецкой экономики, несмотря на мягкую политику ЕЦБ.

Среда 10 февраля в 11-00 GMT – Уровень безработицы в Португалии за четвёртый квартал

Нет позитивных данных и с юга Европы: безработица в Португалии неожиданно выросла до 12,2% с 11,9 в прошлом периоде.

Среда 10 февраля в 15-00 GMT – Оценка роста ВВП Великобритании за январь

В январе ВВП Великобритании вырос всего на 0,4% - в целом данные в пределах нормы.

Пятница 12 февраля в 07-00 GMT – Рост ВВП Германии за четвёртый квартал, первый подсчёт

В годовом выражении ВВП вырос всего на 1,3% вместо ожидавшихся 2,3%, всё больше тревожных сигналов поступает не только по американской, но и по европейской экономике.

Пятница 12 февраля в 07-00 GMT – Индекс потребительских цен в Германии за январь

В годовом выражении цены выросли всего на 0,5%, зато в месячном - сократились на 0,8%.

Пятница 12 февраля в 09-00 GMT – прирост ВВП ЕС за четвёртый квартал, первый пересчёт

Рост ВВП ЕС остался на прогнозируемом уровне в 1,5% в годовом выражении, учитывая данные по отдельным странам за январь, следует ожидать ухудшения динамики.

Пятница 12 февраля в 10-00 GMT – Промышленное производство в ЕС за декабрь

Промышленное производство в ЕС так же падает на 1,3% в годовом выражении.

Данные, на которые следует обратить внимание на текущей неделе:

Вторник 16 февраля в 09-30 GMT – Индекс цен производителей и индекс потребительских цен в Великобритании за январь

Слабые данные никак не позволяют Банку Англии начать повышать ставки.

Четверг 18 февраля в 12-30 GMT – Публикация отчёта о заседании ЕЦБ

Пока рынок не ждёт от ЕЦБ каких-либо новых мер, но в тоже время, на фоне имеющейся ситуации, исключать подобных заявлений всё же нельзя.

3. Состояние экономики развивающихся стран

Мы давно следим за развитием ситуации в Венесуэле, которая называлась нами как страна с наименьшей устойчивостью к кризисным явлениям. И вот ситуация приближается к развязке. Цены на нефть остаются низкими, от прошлых резервов осталось не более 12 миллиардов долларов, более 10 миллиардов из которых хранятся в золотых слитках. К счастью, предыдущий президент этой страны Уго Чавес успел перевезти всё это золото на свою территорию, и распоряжаться им могут сами власти. Однако в текущем году ожидаются значительные выплаты по внешнему долгу, размер которых может достигать 10 миллиардов долларов, вероятность дефолта Венесуэлы по своим обязательствам в течение этого года оценивается рынком в 78%.

Считается, что единственной возможностью отсрочить дефолт является продажа золота. В качестве схемы продажи правительство Венесуэлы рассчитывает использовать золотые свопы с привлечением Дойче Банка, который, кстати, сам находится в сложной ситуации. Модель золотого свопа не подразумевает мгновенного перехода собственности на актив к банку-кредитору, фактически она представляет собой залоговый кредит, который в момент своего совершения не влияет на рыночную стоимость золота. Однако в возможности Венесуэлы вернуть кредит мало кто сомневается - такая возможность просто отсутствует, если только цены на нефть резко не вырастут в район 200 долларов за баррель.

Следовательно, сделку можно рассматривать как покупку золота Дойче Банком, и здесь возникает резонный вопрос: «Где банк, сам находящийся в сложной ситуации, возьмёт такую сумму?». Это означает, что банк не сможет просто оставить золото себе, и в случае неспособности Венесуэлы вернуть деньги оно может оказаться на рынке, а, учитывая его объём, в момент значительно повлиять на биржевые котировки. Т.е. разрешение всех описанных обстоятельств может в будущем вызвать довольно резкую и глубокую коррекцию в начавшемся долгосрочном восходящем тренде в ценах на золото. Хотя, учитывая дефицит реального металла, рынок может этого и вообще не заметить, но это будет означать только то, что цена золота очень быстро уйдёт далеко вверх.

4. Перманентный политический кризис на Ближнем Востоке

У Турции всё больше сдают нервы, на это указывает предложенный премьером этой страны США выбор между «Турцией и сирийскими курдами». Турок, конечно, можно понять, никому не нравится быть инструментом чужой политической игры, тем более, когда твои интересы в этой игре фактически превращаются в разменную карту для высоких договаривающихся сторон. Иными словами, трудно закатывать уже «раскатанные губы». Понимая это, Европа, на словах говорящая о необходимости сотрудничества с Турцией по проблеме ограничения потока мигрантов, всё меньше надеется на возможность такого сотрудничества. Иначе, чем объяснить откровенную волокиту с выделением уже согласованной суммы в три миллиарда евро на обустройство лагерей на территории Турции.

К тому же делаются умышленные вбросы в прессу ранее замалчиваемой информации. В частности, греческий сайт Euro2day, ссылаясь на попавшие в его распоряжение конфиденциальные документы с записями о ходе переговоров, сообщил о том, что Эрдоган, шантажируя европейских чиновников, требовал от ЕС 30 миллиардов евро на решение проблемы беженцев.

Про меры по вступлению Турции в ЕС, вообще, уже очень давно не вспоминали, несмотря на то, что канцлер Германии Ангела Меркель ездит в Турцию как на работу, в чём её обвиняют уже и немецкие СМИ.

В общем, европейская интеграции Турции светит даже меньше, чем Украине. Происходящие события во многом подтверждают наше предположение о причинах атаки турецких ВВС на российский бомбардировщик. В силу развития событий Турция и её президент оказываются во всё большей политической изоляции, отсюда и нервные выпады в стороны своих главных «союзников». Последний шаг в процессе значительного политического переустройства в Турции, к которому США активно подталкивают Эрдогана, это ввод войск в Сирию. Это создаст серьёзные сложности и России, и Ирану, ничем не угрожая США, но в результате конфликта позиции, вышедших из-под американского контроля, Турции и Саудовской Аравии существенно ослабнут. У этого сценария есть и позитивный момент – цены на нефть точно вырастут!

РОССИЯ

Информация о состоянии дел в России, выделяется отдельным блоком, но нельзя забывать, что она вторична по отношению к общемировым тенденциям. При этом возможности российских властей сопротивляться негативному воздействию внешних факторов крайне ограничены. Так что, всё сказанное выше, верно и по отношению к России.

На прошедшей неделе появилась новая информации о украинском долге - оказывается, все переговоры за Украину ведут представители Германии. Сама Украина ни с какими предложениями о реструктуризации не обращалась. Лично для меня непонятно, почему подобные предложения, вообще, принимаются к рассмотрению. Попытки вести какие-то переговоры сводятся к откровенному затягиванию времени и отсрочиванию подачи соответствующего иска. С самого начала было абсолютно очевидно, что переговоры пойдут быстрее, а предложения станут более конструктивными, когда иск будет находиться в суде. Желание Украины и всех её спонсоров урегулировать долг станет ещё более жгучем, когда решение будет вынесено, а международные расчёты заблокированы. Понятно, что в этом случае население Украины ждут очень серьёзные испытания, но у нас своё население и свои проблемы, и о них мы должны думать в первую очередь.

Тем более, что правительство России постоянно ищет за счёт чего пополнить бюджет. На прошедшей неделе обсуждался вопрос о введение акцизов на газировку, чипсы, пальмовое масло и автомобильные шины. Ну, автомобильные шины в этот список попали совершенно зря, а вот газировку, чипсы и пальмовое масло следует обложить акцизами! Сладкую газировку смело можно отнести к лёгким наркотикам, т.к. она вызывает лёгкий наркотический эффект и психологическую зависимость. К тому же стоит она значительно дороже себестоимости, позволяя производителю получать колоссальную сверхприбыль, которой уже давно нет ни при производстве алкогольной, ни табачной продукции. Чипсы обладают теми же признаками подакцизного товара. Акциз на пальмовое масло также давно следует ввести - размер его должен делать бессмысленным использование пальмового масла в качестве заменителя других видов жиров и масел с целью снижения себестоимости конечного продукта и получения производителем сверхприбыли.

Собственно, эти акцизы следует вводить в любом случае, независимо от текущего состояния бюджета. Однако, опасаясь сокращения объёмов производства и роста потребительских цен, правительство РФ приняло решение отказаться от данных мер. Вместо этого принято решение обеспечить бюджет необходимыми поступлениями за счёт повышения акциза на бензин с апреля текущего года. Ни много, ни мало - на два рубля с одного литра. И действительно, потребление бензина мало зависит от его стоимости, не придётся ссориться с лобби транснациональных корпораций и т.д., а население никуда не денется, заплатит.

Как мы и ожидали, динамика курса рубля продолжает следовать за нефтяными котировками, однако мер ЦБ по ограничению его укрепления пока не очень заметно. Существует риск, что властям опять не удастся избежать соблазна побороть инфляцию за счёт укрепления валютного курса. В любом случае мы рассчитываем на укрепление рубля вслед за ростом нефтяных цен.

Приглашаю Вас посетить мои авторские вебинары:

29 февраля в 15-00 «Сырьевой и фондовый рынки: прогноз ситуации»

14 марта в 15-00 «Битва за рынок: доллар vs рубль»

Регистрация по ссылке: http://vlsgroup.ru/events

Денис Стукалов, аналитик «ВЛС Инвест»

Первый рабочий день новой недели начинается на позитивной ноте. Рубль растет вместе с российскими акциями благодаря позитивной динамике цен на... конечно же нефть.

В прошедшую пятницу котировки черного золота прибавляли в моменте аж 10%. Впрочем этот рост был от минимума до максимума в пятницу. Реально же нефть марки Brent подорожала по сравнению с закрытием четверга всего на полтора доллара, но и это без малого 5%. При текущих значения изменение цен на пару долларов равняется двузначному изменению в процентах. К чему это мы все? А к тому, что тренды меняются в двух случаях - или когда волатильность сильно затухает (посмотрите на евро/доллар в текущем году) или, наоборот, когда волатильность возрастает. Хедж-фонды в США, кстати, уже начали ставить на разворот нефтяных котировок. Об этом свидетельствуют данные американской Комиссии по торговле товарными фьючерсами. Однако, Международное Энергетическое Агентство (МЭА) в своем последнем ежемесячном докладе сообщает, что ждать резкого роста цен в краткосрочном периоде не стоит.

На этом фоне курс доллара на московской бирже в понедельник утром находится на уровне 77 рублей 85 копеек, евро торгуется вблизи 87 рублей 20 копеек, индекс ММВБ вырос до 1730 пунктов, а сорт марки Brent тестирует 33 доллара за баррель.

Рубль сейчас не отыгрывает в полной мере динамику нефтяных котировок. Именно поэтому нефть дорожает на 5 - 10%, а "деревянный" прибавляет символические несколько копеек. При текущих ценах на рынке энергоносителей зависимость курса отечественной валюты от них будет и дальше ослабевать. Напомним, что на этой неделе поддержку рублю будет оказывать налоговая неделя, в полной мере стартовавшая именно сегодня. Помимо этого, Центробанк продолжает ограничивать рублевую ликвидность, что не дает спекулятивному капиталу проникнуть на валютный рынок. Впрочем, мы считаем, что для сохранения сбережений, корректировку курса доллара к 74 - 76 рублям стоит рассматривать как неплохую возможность для покупки иностранной валюты. Падение экономики, двузначная инфляция и низкие цены на нефть будут продолжать делать свое дело.

Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Рынки меняют настроение с пессимизма начала февраля на возвращение аппетита к рискам.

Будет ли оно продолжительным? После недели праздников в Китае инвесторы с настороженностью ждали возвращения этого постоянного источника опасности. И неделя началась с утренней публикации сальдо торгового баланса Поднебесной. Разность между её экспортом и импортом может многое сказать о делах этого огромного поставщика и потребителя мировых товаров. Так вот. Сальдо в целом выросло в январе до 63,29 млрд против 60,09 млрд. месяцем ранее. И здесь хорошая новость, действительно позитив. Однако если копнуть глубже: упали и вывоз, и ввоз, а разница между ними повысилась потому, что импорт ослаб больше, чем экспорт (минус 18,8% и 11,2% соответственно). Плохое известие. Потому что именно объём импорта Китая во многом влияет на сырьевые цены. Но в пятницу в США вышли отличные данные розничных продаж , которые выросли на 3,4% в январе против 2,2% в декабре. Важная хорошая новость. В этом показателе отражается платёжеспособный спрос, последствия роста занятости и зарплат, а также возможности будущего развития, поскольку повышение продаж населению даёт стимулы и последующему выпуску товаров и услуг.

И вот уже фондовые индексы в смятении. Китайский Shanghai Composite снизился на 1,57% до 2,720.03.Зато другие «азиаты» на подъёме после панического падения на прошлой неделе: гонконгский Hang Seng +2.73 %, японский Nikkei + 6.14 %.

Такое сочетание говорит о хрупком и осторожном перевесе склонности к риску над былыми паническими настроениями. Поэтому в понедельник немного снижаются и защитные активы - золото, евро, йена (для последней неприятностью стало неожиданное снижение ВВП Японии на 1,4% в 4 квартале).

Для нефтяных цен это означает вероятность продолжения консолидации в верху коррекционного диапазона $32,2-34 по фьючерсам на Brent и $28,2-30 для WTI. Постоянно возобновляющиеся слухи о возможной встрече ОПЕК для координации добычи подталкивают котировки вверх. До очередного опровержения этих слухов... и нового пике чёрного золота.

Но поскольку рынкам «надоело падать», возможно продолжение стабилизации и фондовых индексов Европы и Америки сегодня.

Прекращение бегства от рисков благоприятно и для российских индексов акций. ММВБ, оттолкнувшись от поддержки около 1700 п., корректируется вверх и может уйти выше локального сопротивления 1732 п.

Для российского рубля ралли нефти спасительно. На графике доллар/рубль сформировалась фигура японского свечного анализа «медвежье поглощение», говорящая о вероятности похода пары вниз. Рубль к доллару может подняться до 77,7. Что ж, три семёрки - счастливый номер...

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade