Банк Уралсиб раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2015 год. см таблицу http://bf.arsagera.ru/uralsib/ Процентные доходы Банка составили 33.4 млрд руб., продемонстрировав снижение на 4% (здесь и далее: г/г), что было обусловлено существенным снижением объема кредитного портфеля (-24%) до 164 млрд руб. Рост процентных ставок по выданным кредитам лишь отчасти смог сгладить указанное снижение. Прочие процентные доходы остались на уровне 2014 года – 4.55 млрд рублей. Процентные расходы Банка продемонстрировали существенный рост (+38.4%) до 13,8 млрд руб. прежде всего, за счет существенного удорожания стоимости пассивов. При этом объем клиентских средств снизился всего на 16% до 238 млрд руб. В итоге чистые процентные доходы банка упали вдвое – до 7.8 млрд рублей. Чистая процентная маржа испытала драматичное снижение – до 2.65%. Чистые комиссионные доходы выросли на 6% - до 6.34 млрд рублей. Напомним, что в ноябре 2015 года Банк сменил мажоритарного акционера – владельцем 82% стал Владимир Коган, вместе с этим начался процесс финансового оздоровления Банка, в рамках которого Уралсиб получил займы от АСВ в размере 67 млрд рублей на 10 лет по ставке 0.51% и 14 млрд рублей на 6 лет по ставке 6%. Из-за разницы процентных ставок по привлеченным средствам Банк признал доходы от их первоначального признания в размере 50.2 млрд рублей. Кроме того, банк признал доход от прекращения признания субординированной задолженности в размере 21 млрд рублей. Из негативных статей отметим расходы от обесценения в долевые финансовые инструменты, имеющиеся в наличии для продажи в размере 19 млрд рублей, что связано с обесценением инвестиций в 92.7% акций АО «Холдинг СГ УРАЛСИБ». Почти 4 млрд рублей Банк потерял в результате переоценки и выбытия инвестиционной собственности. В итоге операционные доходы Банка составили 57 млрд рублей. Без учета доходов от признания кредитов от АСВ, операционные убытки Банка составили бы почти 4 млрд рублей. Расходы от создания резервов под обесценение кредитного портфеля в 2015 году составили почти 11 млрд рублей, увеличившись вдвое. Стоимость риска выросла до 5.1%. Расходы на содержание персонала продемонстрировали снижение на 11% до 18.8 млрд рублей. По всей видимости, новый акционер занимается оптимизацией численности персонала. Также отметим, что Банку удалось увеличить свой капитал почти на 50% - до 58.4 млрд рублей. см таблицу http://bf.arsagera.ru/uralsib/ По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых результатов на текущий год, но повысили оценки чистой прибыли после 2016 года, что привело к повышению потенциальной доходности. см таблицу http://bf.arsagera.ru/uralsib/ По словам нового мажоритарного акционера в настоящее время ведется работа по оптимизации операционных расходов, кроме того, до 30 июня 2016 года Банком России должен быть утвержден план финансового оздоровления Банка «Уралсиб». Акции Банка обращаются с P/BV 2015 около 0.5 и не входят в число наших приоритетов. |