Полная версия  
18+
7 0
109 930 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
03.12.2014, 17:05

Южный Кузбасс (UKUZ) Итоги 9 мес. 2014 г.: гигантский убыток

Южный Кузбасс опубликовал отчетность за 9 месяцев 2014 г. по РСБУ. Выручка компании сократилась на 11,2% (здесь и далее: г/г) до 19,4 млрд руб. Данное обстоятельство было обусловлено как снижением цен на угольную продукцию так и падением объема реализуемой продукции. Затраты сократились сильнее (-13,5%), в итоге валовая прибыль показала рост на 6%, составив 2,7 млрд руб. Однако на этом хорошие новости для акционеров компании закончились.

Рост коммерческих и управленческих расходов на 43% привел к тому, что прибыль от продаж обернулась убытком, который составил 327 млн рублей.

Напомним, что Южный Кузбасс обладает существенной долговой нагрузкой, которая на конец отчетного периода составила 81 млрд рублей. Это превышает размер собственного капитала в 7,5 раз. При этом почти все заемные средства далее ссужаются другим юридическим лицам, входящим в Группу Мечел, что отражается в балансе по статьям финансовых вложений, которые в отчетном периоде составили 71,6 млрд рублей. При этом, по нашим оценкам, средняя ставка по финансовым вложениям составляет около 12%, а средняя ставка по обслуживанию кредитов – порядка 8%. При этом чистый процентный доход Южного Кузбасса составил 1,8 млрд рублей.

Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов продолжает тянуть результаты компании вниз. В отчетном периоде оно достигло гигантских размеров 8,6 млрд рублей. Как правило, наибольший негативный вклад вносят отрицательные курсовые разницы и отчисления по сомнительным долгам.

В итоге чистый убыток составил 6,8 млрд руб., против убытка 1,7 млрд руб., полученного годом ранее. Отметим, что опубликованные финансовые результаты оказались хуже наших ожиданий, прежде всего, в части финансовых статей и коммерческих расходов. В данный момент бумаги эмитента в число наших приоритетов не входят.

0 0

Последние записи в блоге

Юнипро UPRO Итоги 1п/г24 Кратное увеличение финансовых доходов усилило рост операционной прибыли
Сбербанк России, (SBER). Итоги 1 п/г 2024 г.: ROE существенно выше 20% несмотря ни на что
ЭЛ5-Энерго, (ELFV). Итоги 1 п/г 2024 г.: прибыль выросла несмотря на увеличение процентных расходов
Банк ВТБ, (VTBR). Итоги 1 п/г 2024 г.: единовременные эффекты не дали прибыли просесть сильнее
НОВАТЭК, (NVTK). Итоги 1 п/г 2024 г.: вклад совместных предприятий поддержал итоговый результат
Газпром нефть, (SIBN). Итоги 1 п/г 2024 г.: рост прибыли за счет финансовых статей
Группа Позитив, (POSI). Итоги 1 п/г 2024 г.: высокие ожидания несмотря на сезонные убытки
Северсталь CHMF Итоги 1п/г24 Ухудшение рентабельности и курсовые привели к падению прибыли
Коршуновский ГОК, (KOGK). Итоги 1 п/г 2024 г.: кратный рост финансовых доходов обеспечил прибыль
Уральская кузница, (URKZ). Итоги 1 п/г 2024 г.

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2401)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2575)
Башнефть (18)
блогофорум (2092)
выручка (1930)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)