Останкинский МК представил результаты за 9 мес. 2014 г. Выручка компании продолжает увеличивать темпы роста (+15,2%, здесь и далее: г/г), достигнув отметки 23,1 млрд руб., что стало следствием как ежегодного роста объемов производства, так и увеличения цен на продукцию. Однако затраты комбината увеличилась на 18,5%, составив 22,6 млрд рублей, что во многом было обусловлено сохранением достаточно высоких цен на свинину, в связи с продовольственными ограничениями импорта. Таким образом, валовая прибыль по итогам отчетного периода сократилась вдвое и составила 404,7 млн руб., а чистая прибыль – на 62,5% до 365 млн руб.
В связи с введением ограничений на поставки мяса из ряда зарубежных стран снижение цен на сырье становится весьма проблематичным. Выходом для компании могло бы стать собственное производство, планы о котором не раз озвучивались комбинатом. Несмотря на то, что мясоперерабатывающим предприятиям тоже предстоит существенно повышать цены на свою продукцию, в ближайшие пару лет компания вряд ли сможет побить рекордную прибыль 2013 г. Мы ожидаем, что комбинат сможет заработать порядка 600-700 млн руб. чистой прибыли. Акции компании торгуются с P/E 2014 около 3 и на данный момент не входят в число наших приоритетов.
