Последние записи в блогах

В понедельник рубль торговался стабильно по отношению к ключевым соперникам. Определенную уверенность валюте придавала динамика нефти сорта Brent, которая удерживалась над отметкой $50. Однако попытки роста также выглядели ограниченными ввиду отсутствия драйверов и невысокой торговой активности в связи с празднованием Дня независимости в США. По итогам торгов доллар и евро прибавили 0,20% и 0,39% соответственно, причем доллар в очередной раз финишировал под отметкой 64 руб.

На старте недели рубль торговался безыдейно, удерживаясь на плаву благодаря восходящему уклону на рынке нефти и сохранявшегося интереса к рисковым активам в целом. Brentотыгрывала комментарии министра энергетики Саудовской Аравии Халида аль-Фалиха о том, что рынок энергоносителей находится на пути к равновесию. Также поддержку котировкам оказали сообщения о еще пяти нападениях Мстителей дельты Нигера на объекты нефтяной инфраструктуры Нигерии. На этом фоне «черное золото» обосновалось над отметкой $50, что помешало доллару взять барьер 64 руб.

Сегодня мы можем увидеть пробой психологической отметки 64 руб., после чего доллар может нацелиться на 65 руб. В Азии настроения инвесторов ухудшились, и череда укрепления рисковых активов, включая нефть, прервалась. Баррель Brent снова ушел под отметку $50, что может открыть доллару путь выше 64 руб. Одним из драйверов удешевления нефти послужило решение Саудовской Аравии снизить официальную цену продажи на август для Азии и США.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Спасибо за внимание!

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

11.30 мск. Великобритания: Индекс PMI для сферы услуг за июнь (предыдущее значение 53.5; прогноз 53.1).

21.30 мск. США: Член FOMC Уильям Дадли выступит с речью.

EUR/USD:

В данной валютной паре, на мой взгляд, ничего не изменилось и краткосрочный рост в область 1,1189 следует использовать для наращивания коротких позиций. Европейские фондовые площадки вновь начинает лихорадить: инвесторы продают акции, считая текущие уровни очень высокими в условиях Brexit. В лидерах снижения были бумаги банковского сектора: капитализация Societe Generale сократилась на 2,06%, Barclays на 2,46%, UniCredit на 3,63%, Явным аутсайдером дня стал итальянский банк Banca Monte dei Paschi di Siena SpA, котировки которого просели на 13,99%. Правительство Италии в понедельник заявило о том, что не собирается решать проблемы кредитных институтов за государственный счет. Проблем у итальянских банков (и не только у них одних) очень много и инвесторы в спешке стали распродавать данные акции. В этой связи, участники рынка вновь начнут избавляться от евро, поскольку будут усиливаться опасения за судьбу ведущих банков региона. Кризис в этой отрасли традиционно сказывается негативно на национальной валюте. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1150/1.1200 и фиксировать прибыль на отметке 1.1080.

GBP/USD:

Опубликованный накануне релиз по PMI строительного сектора за июнь застал инвесторов врасплох: показатель опустился до минимального уровня с октября 2009 года. Деловая активность упала на кризисный уровень 2008-2009 г.г. Мои прогнозы относительно перспектив британской экономики в целом и фунта в частности хоть и были пессимистичными в последнюю неделю, но это как мы видим, основаны не на пустом месте. Первый тревожный сигнал уже получен. На мой взгляд, это только начало. Далее нас ожидает целая порция слабой макроэкономической статистики, снижение ставки Банком Англии, увеличение пакета QE и падение фунта на новые многолетние минимумы. Сегодня, в первой половине дня будет опубликован релиз по PMI для сферы услуг. Этот показатель в последние месяцы демонстрирует умеренно позитивную динамику: индекс находится выше 50%, однако рост деловой активности замедляется. Даже, если мы сегодня увидим данные по PMI лучше консенсус-прогноза, то на краткосрочном росте котировок следует наращивать короткие позиции по причинам описанным выше. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3200/1.3300 и фиксировать прибыль на отметке 1.3100.

USD/JPY:

“Аппетит к риску” вновь снижается, что играет на руку медведям. Никакой важной макроэкономической статистики сегодня опубликовано не будет и в этой связи, ход торгов будет определяться динамикой фондовых площадок. Как было отмечено ранее, над европейскими банковским сектором вновь сгущаются тучи: правительство Италии отказывается предоставлять банкам дополнительную ликвидность, руководство Deutsche Bank не знает, что делать с плохими активами и т.д. Очень часто кризисы начинаются именно с банковского сектора. В 2008 году это были американские банки, сейчас, спустя 8 лет, судя по всему, это будут европейские финансовые институты. Будет ли это глобальный кризис или дело ограничится только региональными проблемами сейчас пока сказать трудно. Ясно одно – Brexit, а также рост числа евро скептиков среди политиков Франции, Италии, Португалии, Греции и ряда других стран усиливает неопределенность инвесторы в такие периоды уходят в безопасные активы: в японскую йену и золото. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 102.00/102.50 и фиксировать прибыль на отметке 100.85.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

Компания «Акрон» опубликовала новость об увеличении объема производства технической аммиачной селитры. В результате проведенной модернизации выпуск данной продукции был увеличен почти в два раз а по сравнению с 2012 г., и составил в прошлом году 170 тыс. т.

На первый взгляд может показаться, что речь идет о незначительном показателе. Ведь в общем объеме (в физическом выражении) пористая и техническая аммиачная селитра занимает весьма скромную долю. Так, по итогам 2015 г. данный продукт составил лишь 4,1% от общего объема, произведенной товарной продукции

Источник: данные компании, расчеты Инвесткафе.

Однако в реальности ситуация несколько иная. Данная модернизация является лишь одним из шагов, которые принимает «Акрон» по реализации своей стратегии глубокого и масштабного развития. Компания активно модернизирует уже имеющиеся производства и вводит в эксплуатацию новые инвестиционные проекты.

Так, в 2012 году компания запустила в работу новый агрегат по производству карбамида (в мае текущего года компания сообщила о выпуске на нем 1 млн т продукта, а всего за 2015 г. произведено 624 тыс. т). Одновременно ведется реконструкция ее четырех агрегатов.

В 2016 году заканчивается строительство агрегата по выпуску аммиака мощностью 700 тыс. т (для сравнения: в 2015 г. произведено 1,77 млн т).

Пожалуй, крупнейшим и одним из основных проектов «Акрона» является фосфатные месторождения «Олений ручей». В 2012 г. были получены первые 21 т апатитового концентрата, а уже в 2014 г. рудник вышел на уровень самообеспечения. По итогам 2015 года, было произведено 1,14 млн т, при том для внутреннего потребления «Акрону» необходимо 750 тыс. т в год, а остальное реализуется вне компании. Сейчас ведется подготовка второй очереди проекта, а именно подземного рудника. Вместе с этим идет работа и по разработке калийного месторождения, с планируемой мощностью 2 млн т хлористого калия в год (собственные потребности компании —600 тыс. т в год).

Реализация столь масштабны инвестиционных проектов, разумеется, потребовала существенных финансовых вложений. В связи с этим, за последние 5 лет капитальные затраты «Акрона» заметно выросли.

Источник: данные компании, расчеты Инвесткафе.

Однако, несмотря на это, компания смогла удержать свою долговую нагрузку на вполне приемлемом уровне, а в прошлом году и вовсе получилось сократить показатель NetDebt/EBITDA до 1,0х в долларовом исчислении (1,2х в рублях).

Источник: данные компании, расчеты Инвесткафе.

Целевая цена по акциям «Акрона» составляет 3624 руб., что чуть выше текущих рыночных котировок. Таким образом, в краткосрочной перспективе покупать данные акции смысла не имеет. Тем не менее, для долгосрочных инвесторов ценные бумаги данного производителя удобрений могут выглядеть вполне привлекательно. Особенно по мере того, как новые проекты компании будут приближаться к своим завершающим стадиям реализации.

Совершить сделки по акциям компании вы сможете, открыв счет у одного из крупнейших и надежных брокеров страны. У него же вам предложат выгодные условия с открытием ИИС.

Сегодня Америка празднует День независимости, в связи с чем торги на мировых площадках протекают в пассивном режиме. Европейские валюты пытаются восстановиться в паре с долларом, однако низкая ликвидность и дефицит драйверов вынуждают котировки «топтаться» неподалеку от уровней открытия. Пара GBPUSD, которая остается вблизи многолетних минимумов над отметкой 1.32, в ближайшие пару дней может прибавить в цене. Это создаст благоприятную возможность для последующих продаж «британца», поскольку в свете резкого ухудшения перспектив экономики Великобритании после «брекзита» тактика продаж на росте выглядит вполне уместной и привлекательной.

Сегодня мы получили негативный сигнал от британской экономики. В июне индекс деловой активности в строительном секторе обвалился к минимуму 2009 года, составив 46,0 против предыдущего значения на уровне 51,2 и прогноза в 50,5. Причем показатель ушел ниже «водораздела» 50 пунктов впервые с 2013 года. Причиной столь резкого спада активности послужили опасения в ожидании референдума. Неопределенность в отношении будущего экономики ограничила приток инвестиций в страну, о чем свидетельствует текущее состояние строительного сектора. В дальнейшем мы можем увидеть ослабление и других экономических индикаторов.

«Брекзит» породил немало разговоров о надвигающейся рецессии в Великобритании. После того, как все три ключевых агентства понизили рейтинг Туманного Альбиона с негативным прогнозом, эти опасения усилились. Теперь S&P заявило, что стране едва ли удастся избежать полномасштабной рецессии. Все это также говорит в пользу ослабления фунта в более долгосрочной перспективе.

Завтра Банк Англии представит свой отчет по финансовой стабильности, а после релиза состоится пресс-конференция М. Карни. Полагаем, что глава регулятора постарается сделать все возможное, чтобы успокоить рынки и убедить их в наличии необходимых инструментов для предотвращения масштабных негативных последствий «брекзита». Для этого Карни в первую очередь следует сосредоточиться на мерах привлечения инвестиций и поддержания привлекательных условий кредитования в экономике, которая столкнулась с серьезными проблемами. Воодушевляющая речь главы Банка Англии может оказать GBPUSD определенную поддержку. В среду FOMC представит протокол прошлого заседания, и если тон ЦБ будет «мягким», у пары будет шанс продолжить укрепление. Если этот сценарий будет реализован, то по достижении более привлекательных уровней игроки могут зафиксировать прибыль, продав фунт на росте.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Российский фондовый рынок начал новую торговую неделю укреплением, отыгрывая некоторое улучшение настроений в сырьевом сегменте. В пятницу баррель североморской Brent вернулся выше уровня $50 и сегодня удерживается над этой отметкой. С другой стороны, развитию бычьего импульса препятствует ослабление фондовых индексов Европы, где заметную просадку демонстрируют акции банковского сектора. На 14.55 мск. рублевый ММВБ прибавляет 0,60%, расположившись выше психологического уровня 1900 пунктов. РТС повышается на 1%, нацелившись на зону 950 пунктов. Рубль демонстрирует околонулевую динамику.

В голубых фишках преобладает позитивная динамика, где в лидерах роста оказались бумаги ФСК ЕЭС, которые раллируют на 5%, обновив трехлетние максимумы. Акции предположительно отыгрывают озвученные компанией рекордные дивидендные рекомендации. «Северсталь» и МТС выглядит хуже рынка, теряя около 2% и 3,5% соответственно, после известий о том, что с сегодняшнего дня обе компании не предоставляют покупателям право на дивиденды на последние отчетные периоды.

Правительство планирует провести приватизацию 10,9%-ной доли «Алросы» по цене 71 руб. за акцию. Сообщается также, что инвесторы могут приобрести 70-100% SPO, даже если российские пенсионные фонды не будут участвовать в размещении. На этом фоне котировки компании дорожают на 2%. Напомним, что пока приватизация запланирована на июль. В случае удачной сделки акции компании получат стимул к дальнейшему росту.

Сегодня США празднуют День независимости, а потому в Штатах торгуются только фьючерсы. Поэтому основным ориентиром для отечественного рынка будет динамика котировок нефти. Для сохранения текущих позитивных настроений необходимо, чтобы Brent и далее удерживалась выше $50. Закрытие ММВБ выше уровня 1900 пунктов улучшит краткосрочные перспективе рублевого индекса с технической точки зрения.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Транснациональная американская компания Visa завершила процесс слияния с европейским аналогом Visa Europe Напомню, что еще в ноябре 2015 года американское предприятие приобрело европейский аналог за 21.2 млрд. евро. Visa Europe принадлежит 3,7 тыс. европейским банкам. Таким образом, слияние позволит американской компании нарастить клиентскую базу, увеличить среднедневной оборот и активы, что благоприятно отразится на стоимости акций. Только после объявления о слиянии в ноябре акции выросли на 9.56%.

Рис.1. Динамика стоимости акций компании Visa, D1

Перспективы роста стоимости акций компании Visa сохраняются. Финансовые показатели продолжают находится в зеленой зоне, а доходы компании растут уже пятый квартал подряд. В годовом же диапазоне, за последние 4 года выручка компании продемонстрировала рост на 25%. Показатели рентабельности и ликвидности находятся на нормативной отметке. Так, показатель текущей ликвидности составляет 4.74, что выше норматива 2.5, а быстрая ликвидность находится на отметке в 2.25, что так же полностью удовлетворяет условие от 1.5 до 2.5. Рентабельность капитала составляет 5.9%, что свидетельствует о том, что с каждого 1$ прибыли, инвестор зарабатывает около 6 центов.

Сценариев торговли нынче всего два и оба на рост стоимости акций Visa. Первый будет заключаться в покупках от текущих цен, второй же от зоны сопротивления. Сейчас ценовая отметка акций компании Visa тестирует уровень Фибоначчи в 50%, которая одновременно является зоной поддержки стоимости ценных бумаг и психологическим уровнем 74$. Если торговать по первому сценарию то наиболее приемлемым вариантом является покупка акций от данного уровня поддержки с первой целью в 80$ за акцию. Уровнем стоп-лосс выступит психологический уровень поддержки в 72$, что немного ниже уровня Фибоначчи 38.2%. Если же работать по второму сценарию (по которому я буду вести торги) и покупать от зоны поддержки то следует дождаться явных сигналов на покупку. С технической точки зрения, пересечение среднескользящих станет сигналом о прекращении нисходящего движения, вызванного паникой на рынке в связи с Brexit. Также «тройное позеленение» АО станет подтверждающим фильтром о прекращении нисходящего тренда. Таким образом отметка 38.20% по Фибо станет зоной покупки с той же целью в 80$. Уровнем СЛ выступит отметка в 69$. В итоге за вторым сценарием получаем выше % доходности и меньше процент риска связанный с открытием ордеров по текущим ценам.

Ну, кто бы мог подумать еще в начале недели, что по ее итогам это будет лучшая неделя 2016 года и вообще лучшая с конца августа прошлого года?

После 2-х дневного постбрекситовскго падения сотни и тысячи, если не сотни тысяч инвесторов вдруг поняли, что акции слишком привлекательны, чтобы пройти мимо прекрасной возможности купить их подешевле. И они не прошли... 3 дня торги прошли на повышенных оборотах с покупкой бумаг по всему фронту за очень редким исключением. И только в пятницу наблюдались некоторые попытки зафиксировать прибыль, но в итоге все равно количество быков ненамного, но все же перевесило число медведей. И как итог всего этого действа – за 4 дня мы увидели рост индексов более чем на 5%, а по итогам недели с учетом падения в понедельник – более чем на 3%.

За прошедшую неделю выросли абсолютно все экономические сектора. Стремительней всех росли акции сырьевого и потребительского сектора, прибавившие в среднем по 4,6%, а также акции биотехнологических и электроэнергетических компаний, показавшие в среднем рост в 4,3%. В явно отстающих были финансовые компании, выросшие за прошедшую неделю всего на 2%.

Среди компаний, чьи акции торгуются на бирже SPB, следует отметить акции золотодобывающей компании Newmont Mining (NEM), которые на фоне сильных цен на золото выросли за прошедшую неделю еще на 8,5%. При этом они уверенно пробили отметку в $40 и показали максимум за последние 5 лет. Всего же с конца января этого года акции NEM выросли уже на 166%.

Может быть и на меньшую величину - всего на 30% с начала года – но все же не менее впечатляющий повышательный тренд показывают акции телекоммуникационного гиганта AT&T (T). Из последних 30 торговых дней только 4 закрылись в минусе. И на прошедшей неделе акции этой компании уверенно прошли уровень в $43, обновив при этом максимумы с сентября 2007 года.

Разочарованием же прошедшей недели стали акции Micron Technology (MU) и VISA (V). Особенно обидно за первую.

После роста акций MU за последние месяцы более чем на 30% и пересмотра целевой цены в сторону повышения рядом аналитических агентств, все ожидали выхода хорошей отчетности от этой компании. Но... отчетность немного разочаровала и аналитиков, и участников рынка и в итоге акции компании упали в пятницу более чем на 9%.

Аналитика

Начало недели на финансовых рынках обещает быть спокойным. Основные движения уже произошли, и нужны будут новые драйверы для понимания дальнейшего настроя. Ими могут быть выступления глав Банка Англии М.Карни во вторник и ЕЦБ -М.Драги в среду, а также новости из США. В среду - публикация протоколов заседания ФРС, в пятницу - данные о рынке труда после скандально-провального майского отчёта.

Ну а сегодня, в понедельник, в США - праздник, и основной мировой рынок будет закрыт. Кроме того, отсутствие значимых новостей и фактор обычно спокойного понедельника не располагают к существенным движениям.

Котировки нефти Brent, закрывшие неделю выше психологической отметки $50, сохраняют возможность к росту. Однако ряд ли он будет существенным, пока сопротивлением выступает $51,3/барр. Очевидно, что основные драйверы повышения уже заложены в цены. Это явное неповышение ставки ФРС в 2016 г., снижение производства и рост запасов в США, угроза забастовки в Норвегии, некоторое ослабление доллара как коррекция после взлёта от референдума. Но появляются новые драйверы последних дней, способные ослабить котировки чёрного золота. На прошлой неделе сразу на 10 ед. выросло число буровых установок в США, что способно в дальнейшем остановить падение добычи при высоких ценах. Норвежская забастовка предотвращена 2 июня. В Нигерии добыча растёт после заключения перемирия с боевиками.

Технически на графике с начала июня сложился коррекционный нисходящий тренд, в котором снижаются минимумы и максимумы цен. В случае, если не удастся пробить вверх $51,3, а то и ранее, есть вероятность отхода в район $48-50. Это возможно, в частности, в случае приостановки сокращения запасов и производства в Штатах, о чём станет известно в четверг, и/или усиления доллара по результатам данных о занятости в пятницу.

Пока настрой рынков бодрый, склонность к рискам восстанавливается после шока Брекзита. Индекс страха VIXснизился до нормального спокойного уровня 14,8 п. Это может поддержать и фондовые котировки. Индекс ММВБ способен протестировать 1900 п.

Пара доллар/рубль на фоне текущего оптимизма и высокой нефти, стоит наизготовку у нижней границы диапазона на 63,4 руб/дол. Пробитие её вниз возможно при уходе Brent к $51-51,2. Но в случае отката нефти под $50 есть вероятность усиления пары к 64,5 руб/дол.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade

Начало недели на финансовых рынках обещает быть спокойным. Основные движения уже произошли, и нужны будут новые драйверы для понимания дальнейшего настроя. Ими могут быть выступления глав Банка Англии М.Карни во вторник и ЕЦБ -М.Драги в среду, а также новости из США. В среду - публикация протоколов заседания ФРС, в пятницу - данные о рынке труда после скандально-провального майского отчёта.

Ну а сегодня, в понедельник, в США - праздник, и основной мировой рынок будет закрыт. Кроме того, отсутствие значимых новостей и фактор обычно спокойного понедельника не располагают к существенным движениям.

Котировки нефти Brent, закрывшие неделю выше психологической отметки $50, сохраняют возможность к росту. Однако ряд ли он будет существенным, пока сопротивлением выступает $51,3/барр. Очевидно, что основные драйверы повышения уже заложены в цены. Это явное неповышение ставки ФРС в 2016 г., снижение производства и рост запасов в США, угроза забастовки в Норвегии, некоторое ослабление доллара как коррекция после взлёта от референдума. Но появляются новые драйверы последних дней, способные ослабить котировки чёрного золота. На прошлой неделе сразу на 10 ед. выросло число буровых установок в США, что способно в дальнейшем остановить падение добычи при высоких ценах. Норвежская забастовка предотвращена 2 июня. В Нигерии добыча растёт после заключения перемирия с боевиками.

Технически на графике с начала июня сложился коррекционный нисходящий тренд, в котором снижаются минимумы и максимумы цен. В случае, если не удастся пробить вверх $51,3, а то и ранее, есть вероятность отхода в район $48-50. Это возможно, в частности, в случае приостановки сокращения запасов и производства в Штатах, о чём станет известно в четверг, и/или усиления доллара по результатам данных о занятости в пятницу.

Пока настрой рынков бодрый, склонность к рискам восстанавливается после шока Брекзита. Индекс страха VIXснизился до нормального спокойного уровня 14,8 п. Это может поддержать и фондовые котировки. Индекс ММВБ способен протестировать 1900 п.

Пара доллар/рубль на фоне текущего оптимизма и высокой нефти, стоит наизготовку у нижней границы диапазона на 63,4 руб/дол. Пробитие её вниз возможно при уходе Brent к $51-51,2. Но в случае отката нефти под $50 есть вероятность усиления пары к 64,5 руб/дол.

Марк Гойхман, аналитик TeleTrade