Причиной ослабления рубля в последние восемь торговых дней являются сразу несколько факторов: заметное снижение нефтяных котировок, окончание сезона дивидендных выплат и налогового периода, заявления представителей российских властей относительно преимуществ более слабого курса рубля. Цель по паре доллар/рубль - максимумы с апреля месяца в районе 67-67.50 руб/долл.

Сегодня состоится заседание Банка России, но вряд ли решение ЦБ по ставке может оказать сильное влияние на курс национальной валюты. На наш взгляд, базовый сценарий в преддверии заседания - сохранение ставки без изменения с некоторым смягчением риторики регулятора. Однако, даже если ставка и будет снижена, опыт прошлого года, когда ЦБ от заседания к заседанию снижал процентную ставку, показывает, что само по себе снижение ставки не оказывает большого влияния на курс национальной валюты. Общий тренд в намерениях ЦБ итак понятен, а вопрос понижения ставки в конкретном месяце не принципиален, так как ставки на российском долговом рынке в любом случае остаются привлекательны (при условии спроса на риск) по сравнению с общемировыми.

Михаил Поддубский, аналитик ТелеТрейд

Дошли дивы за Мегафон наконец, хоть финам их начислил, но потом обратно списал)

Итого имеем МТС, Юнипро, Мегфон и дивы добавляют 5,21% к банке

С 01.09.2015 по счету по закрытым сделкам +67,58%

Спасибо за внимание!

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Япония: Решение по процентной ставке Банка Японии за июль (предыдущее значение -0.10%; прогноз -0.10%).

12.00 мск. Еврозона: Изменение объема ВВП за 2 квартал (предыдущее значение 0.6% кв/кв; прогноз 0.3% кв/кв).

15.30 мск. США: Изменение объема ВВП за 2 квартал (предыдущее значение 1.1% кв/кв; прогноз 2.6% кв/кв).

EUR/USD:

Сегодня мы получим данные по ВВП еврозоны и США за второй квартал, которые и определят исход торгов в паре EUR/USD. Первый показатель будет опубликован в самый разгар европейской торговой сессии и с учетом негативной динамики PMI производственного сектора и сферы услуг сегодня трудно ожидать выхода данных лучше консенсус-прогноза. Во втором квартале зафиксирован рост чистого экспорта на фоне низкого курса евро, что является позитивным фактором для ВВП. На мой взгляд, сегодня мы увидим итоговые цифры на уровне медианы прогнозов, что не окажет позитивного влияния на единую европейскую валюту. Что касается, статистики из США, то здесь, напротив мы можем увидеть выход данных чуть лучше консенсус-прогноза, что окажет поддержку доллару. Индексы деловой активности производственного сектора и сферы услуг продемонстрировали позитивную динамику, что указывает на ускорение экономического роста после спада в первом квартале. Расходы домохозяйств также увеличились на фоне роста среднего заработка. Продажи недвижимости находятся на семилетних максимумах. Таким образом, позитивный релиз окажет поддержку американской валюте. Долговой рынок также указывает на развитие нисходящего тренда: дифференциал доходности 10-летних государственных облигаций США и Германии расширяется, что увеличивает привлекательность инвестиций в американские активы. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.1100/1.1150 и фиксировать прибыль на отметке 1.0980.

GBP/USD:

Три причины для открытия позиций Sell. Во-первых, как было отмечено ранее, Соединенные Штаты опубликуют сегодня позитивные данные по ВВП за второй квартал, что окажет поддержку доллару. Об ускорении темпа экономического роста в среду заявляли представители ФРС США. Во-вторых, на кредитных рынках доходность 10-лентих государственных облигаций Великобритании снижается по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. В-третьих, распродажи на рынке нефти, которые мы наблюдаем в последние шесть торговых дней, традиционно будут оказывать дополнительное давление на пару GBP/USD. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 1.3190/1.3235 и фиксировать прибыль на отметке 1.3070.

USD/JPY:

В первой половине дня ход торгов будет определяться Банком Японии, который сегодня проведет свое очередное заседание по кредитно-денежной политике. Вокруг это события на рынке много слухов. Японские коммерческие банки, как самые близкие игроки к монетарному регулятору, по разному трактуют возможное решение ЦБ. Одна часть, указывает на то, что пакет стимулов будет очень большой, и мы увидим новую волну распродаж йены. Другая часть указывает на осторожный подход Банка Японии и это в конечном итоге приведет к сильному падению пары USD/JPY, поскольку инвесторы будут разочарованы этим событием. В этом месяце инвесторы ждали смягчения кредитно-денежной политики ждали от Банка Англии, но так и не дождались. Возможно радиальных мер мы не увидим и от японских монетарных властей. На мой взгляд, сейчас не следует торопиться и действовать необходимо после оглашения итогов заседания. Сильное движение в паре сегодня мы увидим обязательно и возможность для заработка будет присутствовать даже после открытия позиции по факту публикации данных. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 103,00 -105,00.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

Новатэк раскрыл консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2016 года.

См. таблицу

Совокупная выручка компании увеличилась на 18% до 266,7 млрд рублей. Основным драйвером роста выручки стала реализация жидких углеводородов, доходы от которой выросли на 26,7% до 152,8 млрд рублей. В их структуре отметим рост продаж стабильного газового конденсата на 76,6% до 24,9 млрд рублей в результате существенного увеличения объемов реализации. В связи с запуском новых месторождений и достижением полной загрузки перерабатывающих мощностей комплекса в Усть-Луге с марта 2015 года Новатэк начал реализовывать стабильный газовый конденсат на экспорт. Помимо этого в структуре доходов выделяется рост продаж сырой нефти и нефтепродуктов в 4,1 раза в результате начала коммерческой добычи сырой нефти на Ярудейском месторождении в декабре 2015 года.

Выручка от реализации природного газа возросла на 7,4% - до 111,9 млрд рублей. Отметим, что добыча газа самим Новатэком снизилась на 3,9% - до 23 778 млн куб.м, а с учетом доли в добыче зависимых предприятий - выросла до 33 757 млн куб. м (+2,2%).

Операционные расходы выросли 22% и достигли 187,2 млрд рублей. Основным драйвером роста выступил ввод Ярудейского месторождения в декабре 2015 года и, как следствие, увеличение по статьям транспортных расходов, расходов на материалы и услуги, налогов, кроме налога на прибыль, износа и амортизации и прочих расходов. Операционные расходы также увеличились за счет роста покупок природного газа и жидких углеводородов у совместных предприятий до 61,7 млрд рублей (+16%).

Отдельно отметим признание в 1 кв. 2016 г. прибыли в размере 73 млрд рублей от продажи китайскому инвестиционному «Фонду Шелкового Пути» 9,9%-ной доли владения в «Ямале СПГ». В итоге операционная прибыль Новатэка выросла в 2 раза, составив 151,9 млрд рублей.

Долговая нагрузка компании с начала года снизилась на 117 млрд рублей, составив 242 млрд рублей. С учетом процентных доходов и курсовых разниц чистые финансовые доходы составили 990 млн рублей против расходов в размере 5,1 млрд рублей, полученных годом ранее. Существенный эффект на итоговый финансовый результат продолжает оказывать статья «Доля в прибыли зависимых предприятий», по которой была отражена прибыль в размере 43 млрд рублей, обусловленная во многом положительными курсовыми разницами по валютным долговым обязательствам «Ямала СПГ» и «Тернефтегаза».

В итоге чистая прибыль Новатэка выросла в 2,2 раза – до 161,9 млрд рублей.

См. таблицу

По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз финансовых показателей на ближайший год в результате уточнения цен на газ и жидкие углеводороды в сторону понижения. На прогноз по чистой прибыли помимо этого повлияло снижение ожидаемого дохода, обусловленного положительными курсовыми разницами, в результате сокращения валютного долга.

Дальнейший рост финансовых показателей компании мы связываем с выходом на полную мощность новых проектов (Северэнергия, Ямал-СПГ). Однако данные перспективы, на наш взгляд, уже учтены рынком в текущих котировках. Акции компании торгуются с P/E 2016 около 9 и не входят в число наших приоритетов.

Компания «Энел Россия» раскрыла операционные и ключевые финансовые показатели отчета о прибылях и убытках за 1 первое полугодие 2016 года.

См таблицу

Общая выручка снизилась на 4% - до 33.2 млрд рублей. При этом компания зафиксировала снижение доходов как от реализации электроэнергии (-5.3%), так и от продаж мощности (-2.6%). Причиной таких результатов стала поломка ПГУ на Невинномысской ГРЭС в начале 2016 года.

Операционные расходы сократились на 14% - до 29 млрд рублей, драйверами падения послужило сокращение расходов на топливо (-10.5%) и амортизационных отчислений (более чем наполовину) вследствие проведенной годом ранее значительной переоценки основных средств. Также компания отметила положительную конъюнктуру закупок угля, вследствие благоприятного обменного курса рубля к казахскому тенге.

В итоге операционная прибыль выросла в 2.4 раза- до 4.4 млрд рублей.

В блоке финансовых статей обращает на себя внимание единоразовая бухгалтерская корректировка в размере 430 млн. рублей, связанная с рефинансированием кредита Королевского банка Шотландии. Кроме того, компания рефинансировала часть валютного долга рублевым, что приведет к удорожанию его обслуживания. В итоге чистые финансовые расходы выросли на 15% - до 3.4 млрд рублей. В итоге чистая прибыль Энел Россия составила почти 800 млн рублей против убытка в 981 млн рублей годом ранее.

Вышедшая отчетность на операционном уровне не принесла больших неожиданностей. Напомним, что согласно бизнес-плану компании основной рост финансовых показателей запланирован на период с 2017 года. Это полностью соответствует нашим ожиданиям: в текущем году компании предстоит побороться за выход в прибыльную зону. По итогам вышедшей отчтености мы несколько повысили наш прогноз финансовых результатов.

См таблицу

Куда больший интерес вызывают слухи о возможной продаже компанией Рефтинской ГРЭС, в числе наиболее вероятного покупателя называется китайская компания Huadian, а ориентировочная цена – около 25-30 млрд руб. Стоит отметить, что на Рефтинскую ГРЭС в 2015 году приходилось 45% выработки электроэнергии компанией. Подобную сделку мы бы считали положительной для Энел Россия, так как ее собственный капитал составляет всего 32 млрд руб., а текущая капитализация – 30.5 млрд руб. Учитывая этот факт, а также ожидающийся рост финансовых показателей, акции Энел Россия в настоящий момент входят в число наших приоритетов в секторе энергогенерации.

Британский банк Lloyds Banking Group PLC вернулся к прибыли в первом полугодии 2016 г. и объявил о новых сокращениях сотрудников в целях снижения расходов.

Чистая прибыль Lloyds в январе-июне составила 1,59 млрд фунтов стерлингов ($2,2 млрд) по сравнению с 211 млн фунтов убытка за аналогичный период прошлого года.

Прибыль без учета разовых факторов составила 4,16 млрд фунтов, тогда как аналитики в среднем ожидали этот показатель на уровне 4,06 млрд фунтов.

Выручка банка увеличилась на 62% и составила 18,43 млрд фунтов ($24,19 млрд) против 11,35 млрд фунтов годом ранее.

С учетом сильных финансовых показателей банк принял решение увеличить полугодовые дивиденды на 13% до 0,85 пенсов на акцию.

В то же время руководство Lloyds предупредило, что выход Великобритании из Евросоюза может негативно отразиться на экономике страны и заставить Банк Англии снизить ключевую ставку, что отрицательно повлияет на прибыль банка.

Чтобы компенсировать потенциальное снижение прибыли, банк принял решение закрыть около 200 отделений и уволить до 3 тыс. сотрудников. Ожидается, что это поможет добиться экономии в 1,4 млрд фунтов в год к концу 2017 г. против ожидавшихся ранее 1 млрд фунтов.подробнее...

http://tranche-invest.ru/novosti/lloyds-bank-sokratit-3-tysj...

Американская валюта остается под давлением после вчерашнего заседания ФРС, тон которого был весьма оптимистичным, но сдержанным, что и разочаровало долларовых «быков». Регулятор отметил угасание понижательных рисков для экономики, однако при этом рынки не получили никаких намеков на перспективы ужесточения денежно-кредитной политики до конца года.

Пара EURUSD, наконец, получила долгожданный толчок к выходу из диапазона, продолжая вчерашний бычий ход. Вчера котировки впервые за пять дней закрылись над отметкой 1.10, а на сегодняшних торгах переключились на следующее психологическое сопротивление на уровне 1.11. В краткосрочной перспективе единая валюта остается в выигрышном положении, однако победу праздновать еще рано.

Во-первых, рынки еще не полностью переварили итоги заседания ФРС, и со временем, при помощи выхода сильной статистики из Штатов, могут пересмотреть свои ожидания в отношении повышения стоимости кредитования. А во-вторых, под занавес недели паре EURUSD предстоит пройти испытание, которое она может не выдержать.

В пятницу еврозона и США опубликуют предварительные данные по ВВП за второй квартал. Что касается европейского релиза, здесь ожидается замедление роста экономики, причем довольно ощутимое – от +0,6% кв/кв до +0,3%. Тем временем в Штатах прогнозируется резкое ускорение роста ВВП, от +1,1% г/г до +2,6%. Соответственно, если результаты отразят картину, близкую к прогнозам, EURUSD окажется под давлением на фоне возвращения покупок доллара. При этом более активная реакция ожидается на американскую статистику, поскольку ее улучшение послужит триггером для пересмотра ожиданий по ставкам ФРС.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Многие аналитики прогнозируют дополнительное снижение ставки на ближайшем заседании Банка России в связи с опасениями правительства по поводу «слишком сильного рубля».

Однако события последней недели заставляют нас сомневаться в том, что ЦБ пойдет даже на номинальное смягчение монетарной политики.

Дело в том, что регулятору приходится балансировать свои действия с оглядкой на две цели: сдерживание инфляции и стимулирование экономики. На предыдущем заседании чаша весов склонилась к стимулированию – ставка была понижена до 10,5%. Однако на тот момент инфляция демонстрировала тенденцию к снижению, а рубль активно рос в цене, создавая условия для еще более сдержанного инфляционного давления.

В этот раз ситуация другая: инфляция в начале июля показала резкий скачок. Повышение тарифов ЖКХ вызвало ускорение среднего недельного роста цен до 0,4%. И несмотря на то, что последующие три недели ИПЦ не превышал 0,1%, очевидно, что условия для смягчения политики неблагоприятные. Кроме того, не стоит игнорировать и возобновившуюся девальвацию национальной валюты как потенциальный фактор нового витка инфляции.

Рубль падает уже девять торговых сессий подряд и против доллара потерял порядка 5,5%.

В таких условиях велика вероятность, что ставка Центробанка останется прежней.