Последние записи в блогах

Уже больше года Саудовская Аравия, как главный идейный вдохновитель пакта ОПЕК+, всеми силами старается восстановить равновесие на рынке энергоресурсов. Но ведь конкуренцию никто не отменял, и пока остальные страны сокращают объемы нефтедобычи, американцы их наращивают, бессовестно пользуясь ростом цен на черное золото. Вероятно, саудовским шейхам надоело смотреть, как кто-то пользуется плодами их трудов, поэтому они решили прибегнуть к крайним мерам. Сегодня Saudi Aramco объявила о снижении цен на все виды нефти, поставляемые в страны Средиземноморья и Северо-Западной Европы.

Согласно новым тарифам, которые вступят в силу с марта 2018 года, один баррель нефти Arab Light, добываемый в Саудовской Аравии, станет дешевле барреля Brent на $5,1 для европейских потребителей. Для азиатских и американских клиентов также предусмотрены скидки, хоть и не настолько масштабные.

Трюк с понижением цен на нефть Саудовская Аравия проворачивает не впервые. К примеру, в марте 2017 года Saudi Aramco устроила акционные распродажи для азиатских клиентов, чтобы вернуть первенство в этом регионе, которое пыталась отобрать у нее Россия.

В октябре 2015 года солидный дисконт на арабскую нефть был предоставлен не только клиентам из Азии, но также партнерам из США и стран Ближнего Востока. Результатом этих распродаж стал продолжительный нисходящий тренд в котировках Brent, который продолжался до начала 2016 года и обрушил стоимость эталонного сорта с $49 до $34.

Сегодня стоимость барреля Brent упала ниже $65, и дело здесь не только в росте запасов и производства сырой нефти в США. Инвесторы опасаются, что повторятся события конца 2015 года, а потому не рискуют наращивать длинные позиции.

Saudi Aramco, которая 38 лет была государственной компанией, наконец получила статус акционерного общества и готовится к IPO. Эксперты считают, что наследный принц Мухаммед ибн Салман немного преувеличил, оценив капитализацию компании в $2 трлн. Ранее назывались цифры в $1,3 и $1,5 трлн. Но, возможно, принц говорил о стоимости Saudi Aramco в перспективе, и привлечение клиентов за счет снижения цены на нефть является инструментом для достижения этой цели. IPO Saudi Aramco, ориентировочно, состоится во второй половине 2018 – начале 2019 года. Так что вполне возможно, что к этому времени капитализация компании действительно достигнет $2 трлн.

Учитывая, что саудиты серьезно настроены на конкурентную борьбу, а американцы продолжают наращивать объемы производства, я бы не стал рассчитывать на то, что Brent вернется к достигнутым недавно максимумам в ближайшие месяцы. Колебания в диапазоне $60-$67 кажутся мне более вероятными.

Подробнее о том, как торговать сырьевыми товарами, Вы можете узнать из моих курсов по трейдингу на финансовых рынках. Зарегистрироваться на обучение Вы можете здесь: https://boris-fedotov.com/

Концерн Daimler AG (DAI) раскрыл предварительные данные консолидированной финансовой отчетности за 12 месяцев 2017 года.

Совокупная выручка немецкой компании выросла на 9.2% - до €164.3 млрд. Обратимся к финансовым показателям по каждому сегменту. Отметим, что в таблицах будут приведены показатели сегментной выручки и оптовых продаж автомобилей с учетом внутригрупповой реализации.

Сегмент «Легковые автомобили», на который приходится 58% выручки и 73% объема реализации в количественном исчислении всей компании, продал в отчетном периоде 2.37 млн автомобилей (+8%). Локомотивами увеличения продаж являлись модели – E-класса и внедорожники. Запущены продажи обновленного седана S-класса на основных рынках. Наиболее динамично росли объемы реализации легковых автомобилей Daimler в Китае (+27%), и в Азии в целом (+20%) на фоне скромных изменений объемов продаж на рынке Европы в целом (+3%), а также Германии (+2%); реализация в США упала на 3%.

В итоге, выручка сегмента составила €94.7 млрд (+6%). Операционная прибыль выросла на 13.5% до 9.2 млрд, главным образом, из-за увеличения объемов продаж, позитивного влияния курсовых разниц, отсутствия убытков, связанных с подушками безопасности Takata и переоценкой запасов, присутствовавших годом ранее.

Сегмент «Тяжелые грузовики» в рассматриваемом периоде показал рост объемов продаж на 13.4%, главным образом, из-за увеличения реализации в странах Азии на 18% и NAFTA (США, Мексика и Канада) на 13%. Продажи в Европе показали рост на 3%, в том числе в Германии на 1%. Было зафиксировано восстановление объемов реализации в Индонезии (+53%). Совместное предприятие по производству грузовиков Beijing Foton Daimler Automotive Co. Ltd. (Auman Trucks) показало рост продаж 44%. Выручка сегмента выросла на 7.6%, до €35.7 млрд, операционная прибыль выросла на 22.2%, до €2.4 млрд. На операционной рентабельности положительно сказался рост продаж в странах Азии и NAFTA. Кроме того, компания продала часть недвижимости дочернего предприятия Mitsubishi Fuso Truck and Bus Corporation в городе Кавасаки (Япония), что вкупе с изменениями валютных курсов увеличило операционную рентабельность с 5.9% до 6.7%.

Сегмент «Малотоннажные грузовики» показал рост продаж (+11.7%) на фоне снижения средней цены за проданный автомобиль (-8.2%), что привело к увеличению выручки лишь на 2.6%. Наиболее динамично росли объемы реализации малотоннажных грузовиков Daimler в Китае (+75%), и в Азии в целом (+49%). В Латинской Америке (кроме Мексики) зафиксирован рост 31%, на фоне более скромных изменений объемов продаж на рынке Европы в целом (+9%), а также в регионе NAFTA (+3%), в том числе США (1%). Сдерживающее влияние на операционную прибыль оказали более высокие расходы на НИОКР, а также окончание контрактного производства. Операционная прибыль увеличилась на 0.9% до €1.18 млрд.

Сегмент «Автобусы» также испытывал влияние разнонаправленных тенденций. Рост объемов продаж (+9.3%) и сокращение средней цены за проданный автобус (-4.7%) привели к росту выручки (+4.2%) и снижению операционной рентабельности на 0.4 п.п. – до 5.6%. Наибольший рост объемов реализации автобусов был зафиксирован в Азии (+33%), странах Латинской Америки кроме Мексики (+30%), в том числе в Бразилии (+46%). Противоположная динамика была зафиксирована по Европе (-2%) и остальному миру (-28%). Снижение операционной прибыли объясняется инфляцией расходов, в основном, в Латинской Америке и отрицательными курсовыми разницами, что было частично компенсировано ростом продаж и повышением эффективности.

Деятельность сегмента «Финансовые услуги», главным образом, объединяет кредитование, страхование и лизинг, а доходы напрямую связаны с ростом объема продаж Группы. Операционная прибыль сегмента составила €1.97 млрд (+13.3%), что, главным образом, было обусловлено поглощениям старейшей европейской лизинговой компании – Athlon Car Lease International. Таким образом, итоги 12 месяцев 2017 года и 12 месяцев 2016 года не являются сопоставимыми. Операционная рентабельность сократилась с 8.4% до 8.3 %, что было обусловлено более высоким уровнем процентной ставки и частично компенсировано более высоким контрактным объемом и снижением стоимости риска.

В итоге операционная прибыль компании выросла на 15.6% до €14.9 млрд.

Нельзя не отметить довольно высокую долговую нагрузку Daimler AG, что объясняется деятельностью сегмента «Финансовые услуги». Львиная доля всего долга приходится рефинансирование лизинга и кредитования, на конец сентября 2017 года компания имела лизинговых и кредитных контрактов на общую сумму €135.8 млрд.

В итоге чистая прибыль компании за год выросла почти на четверть – до€10.5 млрд.

По итогам 2017 года Совет директоров компании будет рекомендовать собранию акционеров выплатить 3.65 евро на акцию, что более чем на 12% выше выплат по итогам 2016 года.

В целом вышедшие результаты оказались несколько ниже наших ожиданий в части цен реализации и операционной рентабельности. Приняв во внимание фактические данные 2017 года и прогнозы менеджмента на 2018 год, мы незначительно скорректировали прогнозы в сторону понижения. Кроме того, рекомендованный дивиденд оказался ниже ожидаемого нами.

Если говорить о будущих результатах компании, то мы ожидаем, что в среднесрочной перспективе Daimler AG будет способна зарабатывать чистую прибыль в диапазоне €10-11.5 млрд. Акции компании обращаются с мультипликаторами P/BV 2017 около 1.1 и P/E 2018 около 7.3 и входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

1. ФинАвиа1 - 46.8%

2. Мечел - 43.2%

3. Нефтегаз - 8%

4. Открытие Холдинг - 2%

Яндекс и Uber сегодня объявили о закрытии сделки по объединению бизнесов онлайн-заказа поездок в России и соседних странах в составе новой компании.

На момент закрытия сделки Uber и Яндекс инвестировали в новую компанию соответственно 225 млн и 100 млн долларов США. С учетом этих инвестиций денежные средства на балансе компании составляют 400 млн долларов.

После закрытия сделки оба приложения для заказа поездок — и Яндекс.Такси, и Uber — по-прежнему будут доступны пользователям. В то же время таксопарки и водители перейдут на единую технологическую платформу.

Компания Gilead Sciences Inc выпустила отчетность за 12 месяцев 2017 г.

Выручка компании снизилась на 14,1% до 26,1 млрд дол. При этом падение продаж противовирусных препаратов на 15,9% было отчасти компенсировано ростом доходов от реализации прочей продукции.

Среди продаж противовирусных препаратов наблюдалась разнонаправленная динамика. В то время как сегмент препаратов для лечения ВИЧ и гепатита B показал рост с 12,9 млрд дол. до 14.2 млрд дол., сегмент препаратов для лечения гепатита C сократил свои продажи с 14.8 млрд дол. до 9,1 млрд дол. Такое падение было обусловлено снижением продаж препаратов Harvoni и Sovaldi, что частично было компенсировано реализацией препарата Epclusa, продажи которого стартовали в Соединенных Штатах и Европе в середине 2016 года. Кроме того, по итогам года, стоит отметить, кратный рост продаж препаратов на основе продуктов алафенамида (tenofovir alafenamide, TAF) – Descovy (в 4 раза) и Odefsey (в 3,4 раза).

В разрезе географических сегментов 70% годовой выручки пришлось на североамериканский рынок, 20% - на европейский, и 10% - на прочие регионы.

Затраты компании снижались меньшими темпами и составили 12 млрд дол. (-6,1%), что было связано в первую очередь с ростом коммерческих и административных расходов с 3,4 до 3,8 млрд дол., которые, в свою очередь, увеличились из-за трат, связанных с приобретением компании Kite Pharma.

Kite является лидером среди нескольких компаний, которые стремятся использовать генную инженерию, чтобы заставить иммунные клетки пациента бороться с лимфомой и другими раковыми заболевания крови. Основной препарат Kite, известный как axi-cel, проходит процедуру одобрения в США и Европе. По прогнозу EvaluatePharma, его мировые продажи достигнут 1,7 млрд долларов к 2022 году.

В результате операционная прибыль сократилась на 19,9% до 14,1 млрд дол., а чистая прибыль компании снизилась на 65,7% до 4,6 млрд дол. по причине корректировки налоговых активов в связи с реформой корпоративного налогообложения в США.

По состоянию на конец отчетного периода размер наличности и рыночных ценных бумаг на счетах компании достиг 36,7 млрд дол. Годовой денежный поток от операционной деятельности составил 11,9 млрд дол.

В течение 2017 года компания выкупила собственных акций на сумму 954 млн дол., и выплатила дивиденды на сумму 2,7 млрд дол.

После выхода отчетности мы внесли изменения в прогноз доходов компании в сторону понижения на 2018 год. Причиной тому послужили озвученные руководством компании планы продаж в 20-21 млрд дол. Падение объемов реализации, в первую очередь, касалось препаратов для лечения гепатита C (Sovaldi, Harvoni, Epclusa, Vosevi), снижение которых происходит по причине уменьшения доли рынка в пользу дженериков других производителей.

Между тем, стоит заметить, что Gilead Sciences Inc. продолжает вкладывать огромные средства (на 2018 год запланировано 3,5 млрд дол.) в разработку новых препаратов (R&D), которые будут находить отражение в продажах по новым направлениям.

Мы ожидаем, что компания продолжит достаточно щедро делиться доходами со своими акционерами, направляя на это не менее половины своей годовой прибыли. В настоящий момент акции Gilead Sciences торгуются исходя из P/E 2018 около 10 и входят в число наших приоритетов.

___________________________________________

Дубль два прошел вчера явно неудачно. А попытка провести торги по сценарию позавчерашнего дня явно была. Непонятные и высоко турбулентные торги фьючерсами и акциями на премаркете в итоге к началу основной торговой сессии вывели индексы из красной зон (падение достигало 1%) на нулевые отметки. Причем общий настрой участников рынка к началу торгов был явно позитивным. И, казалось, можно было бы ожидать продолжения роста, который мы видели на окончании торгов во вторник. Собственно в первые минуты торгов так оно и было. В течение первого часа все индексы уверенно росли все выше и выше и на максимумах этот рост превышал 1% по индексам DJIA-30 и S&P500. Однако... недолго музыка играла. В 18-30 мск на арену вышла ее величество НЕФТЬ. И она четко показала кто в данный момент в доме хозяин. Данные по запасам и сырой нефти, и дистилятов, и газолина вышли в принципе ин-лайн, то есть в рамках прогнозов аналитиков, но участники рынка ожидали явно иных цифр. Завал котировок черного золота начался тут же после выхода данных - сильный и резкий. Буквально за полчаса нефть потеряла более 3% своей стоимости. Естественно, это не прошло не замеченным на фондовом рынке. Мы уж молчим про акции нефтедобывающих компаний, которые напрямую связаны с нефтяным рынком. Здесь провал по итогам дня достиг 2,2%. И это в среднем по сектору. Если же посмотреть отдельно на акции независимых нефте- и газодобывающих компаний, то здесь «нормальным» было падение на 3-5%, а по некоторым акциям, таким как, допустим, Chesapeake Energy (CHK, -7,67%) или Southwestern Energy (SWN, -8,63%) оно превысило даже 7 и 8 процентов соответственно.

Несладко пришлось и акциям компаний технологического сектора. Потери здесь в среднем составили 1,3%. Вроде бы немного, но давление медведей ощущалось очень даже приличное и «под раздачу» попали прежде всего лидеры сектора - от Alphabet (GOOGL, -2,68%) и Facebook (FB, -2,77%) до Micron Technology (MU, -4,26%).

А вот кто был вчера в фаворе у инвесторов, так это акции военно-промышленного сектора, которые все дружно выросли от 0,5% до более чем 2%. Лучшими при этом были акции Lockheed Martin Corporation (LMT, +2,32%), которым в итоге удалось почти полностью ликвидировать потери, понесенные при массовой распродаже акций в понедельник.

По итогам торгов иностранными ценными бумагами на Санкт-Петербургской бирже в среду 7 февраля Было заключено 6 628 сделок с акциями 420 эмитентов на общую сумму почти 26 млн. долларов США.

Период турбулентной неопределенности продолжается. Вчера свою лепту в этот процесс внесла нефть. И даже с этой стороны покой нам может сниться. Что же касается фондовых рынков, то здесь - кто в лес, кто по дрова. То на рынок накатывает волна дикого пессимизма и безнадеги и все готовы всё продавать, то, напротив, вроде бы выходит солнышко и кажется что буря прошла и все уже не так страшно. Однако, глядя на состояние сегодняшних рынков, все же понимаешь, что буря не прошла и следует ждать всяких-разных неожиданностей.

На азиатском рынке по итогам торгов четверга мы видим смешанную динамику. Nikkei-225 вроде бы неплохо вырос - более чем на 1%. Но надо понимать, что это рост вдогонку и общее падение японцев только на этой неделе с учетом сегодняшнего отскока вверх все равно превышает 4%. А вот китайцы печальны. Потери индекса Shanghai Composite близки к 1,5%.

Еще хуже идут дела сегодня в Европе. Может общее снижение европейских индексов не такое большое как в Китае, но очень уж дружное. С самого открытия рынков Европа снижается, снижается и снижается и к 13-00 мск это снижение уже превысило отметку в 1%.

На этом фоне американские фьючерсы на основные американские индексы достаточно долго держались в зеленой зоне, но все же в конце концов тоже не выдержали и нырнули-таки ниже нулевой отметки. Само по себе снижение на 0,1% - 0,2% совершенно не критично. Но беспокоит именно общий негативный фон, который сейчас складывается на рынке. И главное, сейчас не видно - что могло бы переломить ситуацию. Макро данные сегодня не столь значимы - это привычные четверговые данные о количестве первичных и вторичных заявок по безработице. Здесь можно сказать, что в этой области все просто замечательно и все об этом прекрасно знают. Квартальная отчетность, выходящая до и после торгов интересна сама по себе, но вряд ли сможет каким-то образом переломить ситуацию. Так что остается только надеяться на общий оптимизм участников рынка, который еще явно не убит, и поэтому шансы на положительный исход сегодняшних торгов все же есть. В противном случае мы рискуем увидеть гораздо более сильное и резкое снижение. Но пока давайте пока не будем о плохом...

Топ - 10 лучших акций

По итогам торгов 07 февраля 2018 года

Топ - 10 худших акций

По итогам торгов 07 февраля 2018 года

Прочувствовать рынок очень тяжело, особенно когда дело касается новичков. В первый раз, когда вам все же удается попасть на поток и настроиться на колебание цен, вы сможете заработать большое количество прибыли за короткий срок. Для трейдера очень важно стараться как можно дольше чувствовать рынок. Если профессионал не понимает движения котировок, он бездействует, чтобы уберечь свои деньги.

FTO Capital подготовил для вас лучшие техники для понимания рынка, которые помогут вам чувствовать рынок и фиксировать прибыль:

1. Только профессионализм поможет максимально понимать рынок и его движения. Это можно сравнить с интуицией, появляется понимание происходящего, а меняющееся цифры на экране монитора обретают смысл. Вам нужно поднять свой уровень знаний до автоматизма. Это не значит, что нужно круглыми сутками сидеть в книгах, просто делайте хорошо свою работу и ваши знания будут укрепляться.

2. Научитесь фокусироваться на своей цели. Если вы хотите довести свой депозит до отметки $10000 – не отвлекайтесь. Постарайтесь избавить себя от множества вредных зависимостей, которые забирают у вас жизненные силы и заставляют себя чувствовать уставшим и злым. Если получится, вы станете готовы перевернуть горы потому, что ваша энергия будет всегда при вас.

3. Невозможно прочувствовать рынок торгуя слишком много или же наоборот. Лучше всего тратить на торговлю 1,5-2 часа в сутки, которые принесут больше пользы, нежели длительные сессии по 8 часов.

Постарайтесь провести работу над самим собой и тогда вы сможете контролировать результат на 100%!

https://www.ftocapital.com/ru