Полная версия  
18+
6 0
103 420 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
10.08.2022, 10:10

Nutrien Ltd. (NTR) Итоги 1 п/г 2022 г.

Компания Nutrien Ltd. раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2022 г.

Совокупная выручка компании увеличилась на 53,7%, составив $22,2 млрд на фоне возросших цен реализации продукции во всех сегментах компании.

Обратимся к анализу сегмента «Розничная торговля». Напомним, что в рамках данного дивизиона компания реализует удобрения и защитные вещества для сельскохозяйственных культур, семена и сопутствующие товары, как в Северной Америке, так и в других странах.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/nutrien_ltd/itogi_1_p_g_...

Совокупная выручка сегмента увеличилась на 26,4% до $13,3 млрд. Основным драйвером роста стали продажи питательных веществ для сельскохозяйственных культур, возросшие на 51,1% до $6,1 млрд на фоне увеличившихся цен из-за сокращения экспортных поставок. Объемы продаж, в свою очередь, снизились из-за переноса реализации на 4 кв. 2021 года и задержки весенних полевых работ в Северной Америке, что было частично компенсировано высоким спросом в Южной Америке и Австралии.

Операционная прибыль сегмента увеличилась на 57,7% и составила $1,3 млрд на фоне меньшего темпа роста операционных затрат.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/nutrien_ltd/itogi_1_p_g_...

Выручка дивизиона, производящего калийные удобрения, возросла почти в 3 раза до $4,7 млрд, а операционная прибыль –в 5 раз до $3,2 млрд на фоне сильного внутреннего и внешнего спроса, поддерживаемого повышением мировых цен на урожай и ограниченным предложением, что связано с неопределенностью в отношении будущих поставок из России и Беларуси. Общие объемы продаж в отчетном периоде снизились, поскольку влажная и прохладная погода в Северной Америке задержала посевную кампанию. Продажи на внешние рынки напротив увеличились на фоне высокого спроса.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/nutrien_ltd/itogi_1_p_g_...

Выручка в сегменте производства азотных удобрений увеличилась почти в 2 раза до $4,2 млрд на фоне существенного увеличения цен на азотные удобрения, что стало следствием возросших цен на природных газ. При этом объемы продаж азотных удобрений снизились из-за увеличения запланированных ремонтных работ в производстве и снижения объемов запасов. Операционная прибыль увеличилась в 3,5 раза, составив $2 млрд.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/nutrien_ltd/itogi_1_p_g_...

Снижения объемов продаж в сегменте фосфатных удобрений в текущем году связано с задержкой посевной кампании. При этом рост цен полностью компенсировал негативную динамику продаж. В результате выручка составила $1,3 млрд, увеличившись на 50,2%. Также отметим, что в составе расходов этого сегмента компания отразила восстановление обесценения активов в размере $450 млн. Это восстановление обесценения связано с более благоприятным прогнозом по марже фосфатов. В результате, по итогам отчетного квартала компания заработала $791 млн прибыли, что почти в 6 раз превышает прошлогодний результат.

Вернемся к рассмотрению консолидированных показателей компании.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/nutrien_ltd/itogi_1_p_g_...

Совокупная операционная прибыль увеличилась почти в 4 раза до $6,9 млрд на фоне более скромного роста операционных расходов. Чистая прибыль также увеличилась в 4 раза, составив 5,0 млрд.

Дополнительно отметим, что компания выплатила своим акционерам дивиденды на сумму $521 млн, а также выкупила собственные акции на сумму $1,6 млрд, вернув акционерам около двух третей заработанной чистой прибыли.

Менеджмент компании несколько понизил прогноз скорректированной EBIDTA в 2022 г. с $14,5-$16,5 млрд до $14,0-$15,5 млрд а скорректированной прибыли от продолжающихся операций с $16,2- $18,7 на акцию до $15,8-$17,8 на акцию. Такая динамика ожидается, в основном из-за ожидаемого сокращения доходов от азота в результате более низких цен на азот и более высоких затрат на природный газ.

Прогноз по скорректированной чистой прибыли на акцию включает выкуп акций на сумму минимум $5 млрд в текущем году.

По итогам вышедшей отчетности мы повысили наш прогноз по чистой прибыли компании на текущий год с учетом высоких результатов сегмента «Розничная торговля», а также разовых доходов в сегменте «Производство фосфатных удобрений». В последующие годы прогноз по прибыли был несколько повышен из-за более высоких ожидаемых цен на продукцию компании. В итоге потенциальная доходность акций компании увеличилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/nutrien_ltd/itogi_1_p_g_...

Акции Nutrien Ltd торгуются с коэффициентом P/BV 2022 порядка 1,6 и продолжают входить в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

0 1
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Fix Price Group Ltd (FIXP) Итоги 1п/г2022: компании удается выполнять инвестиционный план по откр
Polymetal International plc (POLY) Итоги 1 п/г 2022: на смену сложностям со сбытом приходит крепкий
Полюс (PLZL) Итоги 1 п/г 2022: падение объемов добычи привело к ухудшению операционной рентабельност
Белуга Групп (BELU) Итоги 1 п/г 2022: план по развитию сети «ВинЛаб» строго выдерживается
Группа Черкизово (GCHE) Итоги 1 п/г 2022: снижение прибыли на фоне падения операционной
ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора»
ДВМП (FESH) Итоги 1 п/г 2022 года: рост результатов во всех сегментах компании
АФК Система (AFKS) Итоги 1 п/г 2022: приобретения новых активов на фоне триллионного долга
Ozon Holdings PLC (OZON) Итоги 1п/г2022: трехкратный рост продавцов - главный драйвер развития
ТГК-2 (TGKB) Итоги 1 п/г 2022: сильный рубль обеспечил прирост прибыли

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (2157)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2331)
Башнефть (18)
блогофорум (1848)
выручка (1691)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)