Полная версия  
18+
6 0
103 423 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
09.08.2022, 13:46

X5 Retail Group N.V. (FIVE) Итоги 1 п/г 2022 года

Неважный результат первого квартала с лихвой отыгран во втором. Группа X5 раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 года.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/x5_retail_group_nv/itogi...

В отчетном периоде количество магазинов увеличилось на 8,1% до 19 779 штук, главным образом за счет магазинов «Пятёрочка» (+1 290 шт.), «Чижик» (+138 шт.) и «Перекрёсток» (+18 шт.). При этом сеть гипермаркетов «Карусель», напротив, показала отрицательную динамику (-14 шт.) в связи с программой трансформации формата. Общая торговая площадь увеличилась на 7,2%, достигнув 8 640 тыс. м2. Компания продолжает развивать каналы онлайн-продаж в виде сервисов «5Post», «Vprok.ru Перекресток», «Много Лосося» и экспресс-доставки – продажи в диджитал-сегменте увеличились на 57,0% до 38,9 млрд руб. и составили 3,1% от совокупной выручки X5.

Совокупная выручка компании выросла на 18,8%, на фоне роста числа магазинов и сопоставимых продаж на 11,7% (+8,6 п.п.) за счет увеличения среднего чека на 9,5% (+8,7 п.п.) и ускорения инфляции. Отдельно отметим многократный рост выручки жестких дискаунтеров «Чижик» до 10,9 млрд руб. на фоне повышения плотности продаж на 45,5%.

Валовая прибыль увеличилась на 17,7% и составила 317,4 млрд руб., несмотря на незначительное снижение валовой рентабельности с 25,6% до 25,4% под влиянием инвестиций в цены на социально значимые товары на фоне ухода некоторых поставщиков.

Коммерческие и общехозяйственные расходы показали рост на 12,5% до 251,0 млрд руб. на фоне роста затрат на персонал на 14,0% до 100,3 млрд руб., на коммунальные расходы на 12,6% до 25,0 млрд руб. и повышения прочих расходов на 20,8% до 15,7 млрд руб. В итоге операционная прибыль возросла на 34,5% и достигла 77,8 млрд руб., при этом ее рентабельность увеличилась с 5,5% до 6,2%.

Чистые финансовые расходы также показали рост на 28,4% и составили 35,3 млрд руб. в связи с ростом процентных ставок заимствования несмотря на сокращение уровня долга с 833,6 млрд руб. до 733,1 млрд руб. Положительные курсовые разницы увеличились в 3,8 раза и составили 2,9 млрд руб.

В итоге чистая прибыль увеличилась на 29,7% и достигла 29,3 млрд руб.

Из важных новостей отчетного периода, отметим, приобретение в июне 15 супермаркетов PRISMA и интегрирование их в сеть супермаркетов «Перекресток» в Санкт-Петербурге. Помимо этого, компания заявила о планах по открытию в общей сложности более 400 жестких дискаунтеров и 1400 магазинов «Пятерочка» в текущем году.

По итогам вышедшей отчетности мы несколько понизили прогноз выручки в связи с незначительной корректировкой планов компании по открытию магазинов на текущий год в сторону уменьшения, при этом повысили прогноз прибыли на фоне ожидаемого снижения коммерческих и общехозяйственных расходов в этом году. Прогнозная линейка прибылей на последующие годы осталась на прежнем уровне. В результате потенциальная доходность расписок компании не претерпела особых изменений.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/x5_retail_group_nv/itogi...

На данный момент расписки компании торгуются исходя из P/BV 2022 около 3,0 и P/E 2022 около 7 и потенциально могут претендовать на попадание в наши портфели акций «второго эшелона», в случае разрешения проблем, связанных с владением расписками на иностранные акции.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке.

0 1
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Globaltrans Investment plc (GLTR) Итоги 1 п/г 2022: рекордный результат на фоне роста ставок
Fix Price Group Ltd (FIXP) Итоги 1п/г2022: компании удается выполнять инвестиционный план по откр
Polymetal International plc (POLY) Итоги 1 п/г 2022: на смену сложностям со сбытом приходит крепкий
Полюс (PLZL) Итоги 1 п/г 2022: падение объемов добычи привело к ухудшению операционной рентабельност
Белуга Групп (BELU) Итоги 1 п/г 2022: план по развитию сети «ВинЛаб» строго выдерживается
Группа Черкизово (GCHE) Итоги 1 п/г 2022: снижение прибыли на фоне падения операционной
ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора»
ДВМП (FESH) Итоги 1 п/г 2022 года: рост результатов во всех сегментах компании
АФК Система (AFKS) Итоги 1 п/г 2022: приобретения новых активов на фоне триллионного долга
Ozon Holdings PLC (OZON) Итоги 1п/г2022: трехкратный рост продавцов - главный драйвер развития

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (2157)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2331)
Башнефть (18)
блогофорум (1848)
выручка (1691)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)