Вренулся из отпуска. С небольшим опозданием - итоги месяца.

Итоги июля.

Депо: +1.48% IMOEX: -0.95%

Нормуль итоги. Хедж, дивиденды и правильный выбор акций рулят.

Эквити: https://funkyimg.com/view/2W1K1

Разбор полётов.

Седьмой профитный месяц подряд. Радует, конечно.

Получены все дивиденды.

Шорт удерживается. Закрывать буду, вероятно, лесенкой. Вероятно, от 2550. Но пока нет уверенности.

В течение месяца наращивалась поза в ДМ. Писал в комментах подробно - чем мне нравится бумага. Ниже 85 продолжу набирать, хотя поза уже набрана немаленькая для неликвида. Рисков тут особых не вижу пока.

Сдал Газпром до дивов и не жалею.

Попытки поиграть в краткосрочные спекуляции успехом не увенчались, но были мелкими по объёмам, закрывались по стопам и не приносили особых убытков. Снова убедился, что это не моё.

За время отпуска - 2 недели в глуши, почти без связи - выработалось более спокойное отношение к рыночку, совсем расхотелось суетиться. Попробую сохранить этот настрой.

Структура портфеля на 5 августа.

Акции - 44%

ОФЗ+FXMM - 45%

Кэш - 11%

Шорт ММВБ прикрывает 90% портфеля акций.

Портфель акций выглядит так: https://funkyimg.com/view/2W1K2

Планы на август.

Надо впитать актуальную реальность после отпуска - немного упустил контроль без инфо-потоков.

Надеюсь прикрыть шорт - ниже 2550. Ниже 2500 начну закупаться активно с расчётом чтобы к 2200 по ММВБ быть в лонгах процентов на 80, к 2000 по мамбе - на 100 процентов.

По текущим набираю СберПреф и СурПреф. Продолжу этим заниматься ниже.

Итоги июня.

Депо: +1.12%. IMOEX: +3.77%

Эквити: https://funkyimg.com/view/2V71z

Разбор полётов.

Шестой профитный месяц подряд.

Из портфеля вышли и не вернулись дивиденды многих компаний, в тч большие дивы - Сбер.Преф, МРСК ЦП и др. Их появление в портфеле подняло бы результат месяца примерно на 0.5%, но я не плюсую их - они изменят статистику уже в следующем месяце.

В целом, всё делалось по плану. Лишних телодвижений старался не совершать.

Шорт переложен в сентябрьский контракт. На перехаях по чуть-чуть добирался.

Немного подрезался лонг, поскольку из-за роста цен объём лонга перевалил за 50% портфеля; а это на суперхаях рынка - многовато.

Закрыты ЛСР и ММК. Подрезаны позиции в Сур.Преф и ОГК-2. Всё это описывалось в те же дни в комментах.

Структура портфеля на 1 июля.

Акции - 44.9%

ОФЗ+FXMM - 45.6%

Кэш - 9.5%

Шорт ММВБ прикрывает 87% от портфеля акций.

Шорт НЛМК прикрывает две трети позы в НЛМК.

Портфель акций выглядит так: https://funkyimg.com/view/2V71A

Планы и хотелки на июль.

Хочу коррекцию уже. Но не факт, что дождусь в июле. Хотя, думаю, дивиденды Газпрома будут последним фактором, удерживающим рынок от сползания. Падать же по-крупному пока не на чем.

Настораживает поток новостей, указывающий на приближение рецессии в разных странах, но я отдаю себе отчёт в том, что этот поток может длиться ещё год или два до обнаружения этой самой рецессии - и потому играть биг шорт тут не надо.

Есть планы сдать шорт НЛМК ниже 155 или после отчёта второго квартала.

Присматриваю за Алросой - много негатива по ней - буду покупать, если укатают ниже 80.

Готов добирать ДМ ниже текущих.

Остальное дорого :)

Сделки за июль как всегда будут в комментах.

Итоги мая.

Депо +0.45%. IMOEX +4.14%

Эквити: https://funkyimg.com/view/2UngN

Разбор полётов.

Месяц отторгован на двойку с плюсом. Плюс - за стабильность. Пятый месяц подряд заканчиваю с профитом. Двойка - за всё остальное.

Месяц был насыщен событиями - и я не получил с них практически никакого профита. Идея, что к ПМЭФ будут гнать на рынок волны позитива, возникла ещё в середине месяца. Написал об этом везде - на ветке Малышка, в чате НЗТ. Не заработал ничего.

Сидел тупил на графики весь месяц, так и не включился в рост Газика и остальных.

Рост ВТБ ванговал за два дня до роста. Ничего не заработал - только нарастил немного долгосрочную позу, в которой по-прежнему пасётся лось.

Ждал МТС по 250 и РН по 400 для набора. Обе не дошли по паре рублей до моих уровней и ушли наверх.

После крупного объёма, прошедшего по рынку при ребалансе - расставил точки прошлых рекордных объёмов на графике мамбы. Вышло, что 70-80% из них были около разворотных точек графика. Решил, что тут мы развернёмся. Хорошо, что написана ТС - уговорил себя не брать шорт на "всю котлету". Взял обычный спек.объём. Рынок унесло на хаи. Не закрыл сразу - кретин - теперь и тут пасу лося.

Надеюсь, недополученный профит конвертируется в опыт...

Что делалось:

Удачно провернул историю с синтетикой НЛМК. К 5 рублям дивов на акцию прибавилось 9 рублей от шорта индекса. Пробую повторить на следующем див.гэпе.

Набрана поза в Русале по интересной цене. Средняя - 24.56. Готов догружать эту бумагу ниже. Здесь удалось не лезть за толпой, думать самому и хладнокровно дождаться интересной цены.

Увеличена поза в ВТБ. Это надолго - готов посидеть и несколько лет. Подожду как минимум переоценки под следующие дивы.

Немного добирался ДМ.

Сданы самые мелкие позы со дна портфеля - бумаги, которые докупать было незачем, а набранные объёмы были небольшие - Ашинский завод, МРСК Волги, Саратовский НПЗ. К Саратову могу вернуться после див.гэпа, к остальным - не вижу повода.

Шорт на перехаях набирался лесенкой по плану.

Структура портфеля на 1 мая.

Акции - 45.3%

ОФЗ+FXMM - 45.9%

Кэш - 8.8%

Шорт ММВБ прикрывает 61.9% от портфеля акций.

Шорт НЛМК прикрывает треть позы в НЛМК.

Верхняя часть портфеля выглядит так: https://funkyimg.com/view/2UngM

Планы и хотелки на июнь.

Я считаю, что рынок утрачивает связь с реальностью. Логично было бы увидеть падение - и я к нему более чем готов. Но загадывать ничего не буду. Рынок - он, собака, может долго оставаться иррациональным.

На 2450 готов прикрыть минимум половину шорта - а может и больше.

Если обвала не будет - покупаю понемногу лесенкой:

- Русал ниже 23

- ВТБ ниже 34

- ДМ ниже 81

- Яндекс ниже 2к

- Система ниже 8.50

- ЛСР ниже 650

- НЛМК ниже 150

Итоги апреля.

Депо +1.19%. IMOEX +2.49%

С одной стороны, отставание от индекса заметное - не оч. хорошо. С другой - четвёртый прибыльный месяц подряд - хорошо.

В целом - всё так и должно быть. Депо, придушенное большим количеством ОФЗ, кэша и хэджирующего шорта, на росте отстаёт от индекса.

Эквити: https://funkyimg.com/view/2TAaA

За прошедший месяц сделок было немного. Добирался шорт по схеме. Была примерно удвоена поза в Детском Мире. Начата сборка синтетики по акциям НЛМК - продажа фьюча против лонга акций. Это для меня эксперимент - хочу попробовать и дивы получить, и на двойном дивгэпе нажиться.

Нарастить позы в акциях пока не представляется возможным, ибо дорого всё.

Структура портфеля на 1 мая.

Акции - 44.6%

ОФЗ+FXMM - 43.1%

Кэш - 12,3%

Шорт ММВБ прикрывает 37.8% от портфеля акций.

Шорт НЛМК прикрывает треть позы в НЛМК.

Верхняя часть портфеля выглядит так: https://funkyimg.com/view/2TAaB

Разбор полётов.

Разбирать особо нечего, ибо полётов не было. Всё в рамках ТС. Добор шорта по схеме.

ДМ докуплен как единственная бумага, в которой сейчас вижу апсайд и хорошие дивы - и готов добирать его, если вдруг пойдёт ниже.

Попытки спекуляций остаются с околонулевым результатом. Разбор их был в комменте за прошлый месяц.

Планы и хотелки на апрель.

Они почти не изменились с прошлого месяца. Добор шорта при перехае индекса. Начало сдачи шорта на 2450 по IMOEX.

Жду отказа от дивов в Русале и смотрю, где он окажется.

В случае перехая сталеваров - могу пофиксить их тем или иным способом, ибо дела там идут всё хуже, а дивы ожидаются всё лучше...

Жду коррекцию для закупа. Может, май порадует этим делом...

И помним главное правило - если ничего не происходит - не надо ничего делать!

Итоги марта.

Депо +0.49%. IMOEX +0.48%.

Рост эквити выше роста индекса на символическую одну сотую процента. Но в целом - неплохо. Третий зелёный месяц подряд. Второй месяц подряд формально лучше индекса. Месяц закрыт близко к хаям эквити.

Эквити: https://funkyimg.com/view/2SMG8 (Чот не вставляется картинка сегодня...)

Диверсификация и занудная стратегия рулят.

Основной профит привезли префы Сбера.

За месяц заметно подросла поза в Газпромнефти - одна из немногих бумаг, которые сейчас дают взять по интересной цене. Было взято немного НЛМК, Распадской. Довносились деньги - на них были куплены ОФЗ 24019. Идея увеличить долю акций в портфеле - пока остаётся идеей. Нечего купить особо.

Тактический шорт мамбы продолжаю удерживать. При перекладке в июньский контракт подрезал шорт на треть. При проходе индексом 2525 вверх начну добирать эту позицию.

Структура портфеля на конец марта:

Акции - 43%

ОФЗ+FXMM - 43.5%

Кэш - 13.5%

Шорт МММ9 прикрывает 19.6% от объёма акций.

Верхняя часть портфеля выглядит так: https://funkyimg.com/view/2SMG9

Разбор полётов

Прекрасное правило - Если ничего не происходит - ничего не делай.

Действовал строго по ТС.

Добираю ГПН по схеме: каждые 10 рублей движения цены вниз - покупка объёма примерно 10% от текущей позиции. Эмоциям волю не давал. Следил за пульсацией боковика.

Когда становилось совсем скучно - пробовал спекулить одним большим контрактом мамбы. Итог - две сделки в плюс, две сделки в минус. Профит по итогу копеечный. Заниматься этим всерьёз - не тянет.

Планы и хотелки на апрель

Жду выхода из боковика.

Таргеты здесь такие: при проходе мамбой 2525 вверх - добор шорта MMM9 мелкой лесенкой.

При проходе 2400 вниз - сдача шорта МММ9 мелкой лесенкой.

От 2350 смотреть бумаги на покупку по всему спектру.

Из того, что может нарисоваться без общей коррекции рынка:

Газпромнефть - 310-

Магнит - 3500-

Ленэнерго преф - 90-

Алроса - 90-

Русал - 25- (при отказе от дивидендов)

Ен+ - 465-

Если не будет происходить ничего из списка выше - продолжу ничего не делать.

Сделки за апрель, как всегда, будут в комментах.

Итоги февраля.

Депо +0.62%. IMOEX -1.21%.

Результат считаю очень хорошим. Хотя в деньгах доходность за февраль выглядит скромно, получить плюс в минусовой месяц на инвестиционной стратегии - это удача.

Профит получился на отросших за месяц позициях - прежде всего - Распадская, порадовали Яндекс, СберПреф, СевСталь, Система. Свой плюс принёс и шорт мамбы, набранный в январе чотко по системе лесенкой. Этот шорт продолжу держать и дальше, пока планирую начать крыть его в районе 2400 ММВБ.

За февраль добирались понемногу Газпромнефть, СберПреф, Яндекс и по мелочи некоторые другие бумаги в портфель. Все покупки были указаны в комментах за предыдущий месяц. Новых эмитентов не появилось.

Структура портфеля на первое марта:

Акции - 43.7%

ОФЗ+FXMM - 43.3%

Кэш - 13%

Шорт MMH9 прикрывает 29% от портфеля акций. Средняя по шорту - 2 529.65.

Разбор полётов.

Особо нечего написать. Всё делалось строго по ТС. Шорт удерживался несмотря на большое желание скинуть его. Бумаги добирались в связи с пополнением счёта и снижением доли акций в портфеле. Спекуляции осуществлялись на незначительную часть депо.

Тактический шорт при флэтовом рынке привёз профит в размере контанго.

Очень скучно, но оказалось эффективно.

Планы и хотелки на март.

Мы дождались сезона отчётов, но не дождались падения. Реальность такова, что без санкционного пинка наш рынок с этих уровней валиться не хочет. А санкций всё нет. Поэтому считаю правильным потихоньку наращивать позиции в акциях, которые кажутся недооценёнными в данных условиях. Буду пробовать подтянуть долю акций в портфеле к 50% от депо.

Интересуют:

ГПН - 320-

ЛенПреф - 90-

МРСК ЦП - 25- до МСФО

Яндекс 2000-

СберПреф 170-

Это цены, которые могут возникнуть без санкционного армагеддона. Если рынок прольют на санкциях - буду действовать по обстоятельствам.

Всех с весной!

Сделки, как всегда, будут в комментах.

Итоги января.

Депо +3.7%. IMOEX +6.41%.

На росте продолжаю здорово отставать от индекса. Оно и неудивительно, ведь акций в портфеле уже заметно меньше половины от суммы депо.

Вообще, январь-2019 вышел неплохим. По эквити нарисовался новый уверенный хай. Депо раскидано по двум брокерам. Суммарный учёт веду с 17 апреля.

В портфеле подросли некоторые аутсайдеры. Прежде всего Система, Яндекс, ТГК-1, даже несчастный ЛСР. Порадовал СберПреф. Покупки/продажи были минимальны. Докуплено немного ГЭХа, ЦП, Газпромнефти. Сдано немного Северстали.

Верхняя часть портфеля выглядит так.

Структура портфеля на 1 февраля.

Акции = 45%

ОФЗ+FXMM = 37%

Кэш = 18%

Шорт ММВБ = 11% Средняя цена шорта по фьючу 2521.

Разбор полётов.

Из-за низкой доли акций в портфеле рост депо сильно отстаёт от роста индекса. Если раньше я рассматривал портфель как акции + ОФЗ + кэш, то сейчас надо учитывать ещё и шортовую позицию, которая набирается на хаях рынка. Это изменение стратегии позволяет держать долю акций в депо заметно выше 50% даже когда рынок выглядит дорогим. Было ошибкой не нарастить долю акций в конце декабря. Нужно заняться этим при просадке индекса.

План на февраль (хотелки).

Схематично выглядит очень просто.

Ниже 2400 ММВБ начать сдавать шорт. В районе 2300 начать крупно закупаться, довести долю акций в портфеле хотя бы до 60% уже на этом уровне и продолжать покупки, если рынок пойдёт ниже.

Если разворота не будет - наращивать шорт из расчёта ~2-3% портфеля на 1% роста индекса.

Все сделки, как всегда, будут в комментах.

Итоги декабря и года:

Декабрь - депо: -0.91%. IMOEX: -0.97%.

Из портфеля вышли и пока не вернулись дивиденды Юнипро и ГазпромНефти. Но они улучшат статистику уже в следующем месяце. В декабре депо лишь чуть-чуть лучше рынка.

Оценить доходность по году я вообще не понимаю как, поскольку за счёт довнесения средств размер депо вырос в три с лишним раза. Ясно одно - по обоим счетам - ИИС и обычный - результат с начала года положительный. ИИСу пошёл третий год, обычный был открыт в январе и уже опережает ИИС по размеру капитала.

Ещё ясно ,что в этом году на банковском депозите я получил бы чуть больше, чем с рынка. (В прошлом году результат торговли был чуть лучше депозита.)

Портфель на первое января:

Акции = 46.5% (23 эмитента)

ОФЗ+FXMM = 37.7%

Кэш = 15.8%

К этому добавлен лудоманский лонг одного контракта Ри, который обозначает подсознательное желание довести объём лонга до 50%.

Верхняя часть портфеля выглядит так:

Что делалось в декабре:

Собственно, ошибок пока в декабре не вижу. Возможно, я позже пойму, что ошибки всё-таки были. Возможно, ошибкой было не набрать лонг на минимумах декабря.

Спек.шорт мамбы, не очень удачно набранный на отмене встречи Трампа и Путина, в итоге я высидел и закрыл по локальным лоям на поддержке. Кажется, впервые удалось дейстовать чотко и логично, а не психо-логично. Казалось, что рынок валится и будет падать дальше, но шорт был закрыт на поддержке - и это сработало. На отскоке взял лонг ри. Посмотрим, куда это меня приведёт.

Спекулировать продолжаю на незначительную долю от портфеля - профиты от спекуляций не оказывают большого влияния на депо. Отдаю себе отчёт, что это пока обучение.

Был закрыт полностью Лукойл по 5200. Я продолжаю считать акцию перегретой. Сейчас все желающие закроют позы об байбэк, а кто будет потом покупать эту контору с ДД 4% - мне совершенно непонятно.

Была на 60% подрезана поза в ГМК выше 13000. Поза была небольшая, набрана была ниже 10000. С удовольствием восстановлю её лесенкой - начну при проходе 12000 вниз.

Была набрана поза в СурПреф.

Продолжают отжирать профит маленькие, но злые старые лоси, которые пасутся в нижней части портфеля долгие месяцы. РусГидро, ЛСР, Мосбиржа, ВТБ, ТГК-1, ОГК-2 - все эти бумаги продолжили дешеветь и плодить бумажный убыток. Но закрывать их на минимумах я не буду. Лось упрям, но я упрямее.

Что жду от января:

Жду санкции по хим.оружию. Хочется набрать лонг пониже нынешних уровней. Многие ждут санкций против банковского сектора - против двух крупных банков. Допустим, один - это ПСБ. А второй? ВЭБ? А если ВТБ? (Судя по котировкам ,санкции против него уже ввели). Если эти два банка внесут в SDN-лист и любое взаимодействие с ними станет токсичным - это может сильно ударить по банковской системе и пошатнуть котировки. Осталось только дождаться.

Обновления будут в комментах.

В последнее время в этом блоге откуда-то появились читатели. Если у кого-то будет желание что-то обсудить - welcome в комменты.

Итоги ноября.

Депо +1%. IMOEX +1.69%

Депо в плюсе, но хуже рынка. Доля в акциях сократилась до менее половины, депо отстаёт от индекса и на росте, и на падении.

Портфель на 1 декабря:

Акции = 46% (23 эмитента)

Облигации + FXMM = 34%

Кэш = 20%

Шорт мамбы = 7.5%

Скопилось много кэша. Жду итогов саммита, ищу момент чтобы закрыть шорт. Ищу куда пристроить кэш. ТС диктует покупку акций до 50%, но я ума не приложу, что купить по нынешним ценам.

Разбор предыдущего месяца.

Закрыта поза по НКХП. Прибыль 13% плюс полученные дивиденды. Минус один эмитент в портфеле.

Примерно на 2/3 подрезаны позы в нефтегазе - Газпром, Лукойл, ГПНефть - все в хорошем плюсе. Если бы позы не резались - финансовый результат был бы примерно таким же, даже чуть выше. Считаю нефтегаз переоценённым относительно нефти. Буду ждать цены ниже для восстановления позиций.

Сохранил позы в металлах и получил по ним за месяц приличный бумажный убыток. Но оставлю пока всё без изменений. Считаю, что очень высокая ДД должна поддержать цены.

Ошибки:

- не закрыл Лукойл на максимуме, когда нефть уже прилично свалилась. Рост бумаги гипнотизирует меня и я начинаю думать, что это иррациональный рост и надо брать от него максимум. В итоге резал Лук по 5000->4800. Надо больше верить в себя и резать позы на хаях, если фундаментал того требует.

- начал крыть шорт мамбы вовремя на заливе, связанном с Керченскими событиями, но жадность не дала закрыть там всё. Оставил четверть позы, потом стал добирать на новостях. В итоге нынешняя позиция в шорте болтается в околонулевой доходности, причём добирался низколиквидный мартовский фьюч, который быстро скинуть можно только с дисконтом. Спекулятивные позы надо пробовать торговать более резкими движениями, не засиживаться в них и не пытаться играть в настоящего трейдера, торгуя новости. Херня получается.

- за последний год размер счёта у меня вырос в 4 раза за счёт довнесения средств. Но при этом я продолжаю за один раз покупать/сдавать бумаги в микроскопических объёмах, которые и раньше были меньше процента от депо, а теперь уже приближаются к 0,1-0,2%. Сделал несколько удачных покупок в AFKS и DSKY в привычных объёмах - и казалось, должен был бы радоваться, но объёмы относительно депо уже микроскопические и покупки почти не оказывают влияние на позицию. В итоге влияние сделок на депо минимальное. Надо увеличивать размеры кусочков, которыми набираются позиции.

Итоги октября:

Депо -1.58%. ММВБ -4.95%

Октябрь лучше рынка. Доволен результатом несмотря на просадку.

Портфель на первое ноября:

Акции = 54%

Облигации + FXMM = 38%

Кэш = 8%

Шорт = 0%

Порфель акций - 25 эмитентов.

Сделки и мысли за месяц будут в комментах.