Полная версия  
18+
7 0
109 930 посетителей

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
21.09.2015, 11:14

Квадра (TGKD) Итоги 1 п/г 2015 года: возвращение к прибыли

Квадра раскрыла финансовую отчетность по МСФО за первые шесть месяцев 2015 года. Согласно вышедшим данным, выручка выросла на 1.2% - до 24.5 млрд рублей. Выручка от продаж теплоэнергии снизилась на 0.24%, составив 12.5 млрд рублей на фоне сохранения полезного отпуска тепла на уровне 12.5 млн Гкал. Выручка от реализации электроэнергии снизилась на 9%, составив 6.7 млрд рублей. Выработка электроэнергии станциями Квадры снизилась на 12%. Более четверти прибавила выручка от продаж мощности, составив 4.8 млрд рублей.

Операционные расходы снизились до 22.8 млрд рублей (-5.2%). В отчетном периоде более 400 млн рублей пришлось на создание резервов под обесценение дебиторской задолженности, резервов по судебным искам и на убыток от обесценения основных средств. Добавим, что существенной проблемой для компании могут стать штрафы за задержку ввода объектов ДПМ на Дягилевской и Алексинской ТЭЦ. В итоге операционная прибыль Квадры составила 1.7 млрд рублей против 113 млн рублей годом ранее.

Долговая нагрузка компании увеличилась за полугодие почти не изменилась, составив 29 млрд рублей, при этом произошло ее удорожание - чистые финансовые расходы выросли в 2.6 раз – до 941 млн рублей.

В итоге компания показала чистую прибыль в размере 388 млн рублей против убытка в 240 млн рублей годом ранее.

На наш взгляд, финансовые показатели компании имеют некоторый потенциал роста, чему будет способствовать ввод в рамках ДПМ в ближайшие 3 года четырех объектов общей мощностью 568 МВт. На наш взгляд, после перехода части станций Квадры в разряд «вынужденной генерации» компании будет сложно продемонстрировать существенные положительные финансовые результаты до полного завершения инвестиционной программы. Несмотря на то, что обыкновенные акции компании торгуются с P/BV около 0.2, ограниченный потенциал роста финансовых показателей исключает данные инструменты из списка наших приоритетов.

Добавим, что в акциях компании может в будущем продолжить иметь место спекулятивная составляющая, связанная с появлением определенности относительно смены мажоритарного акционера компании.

http://bf.arsagera.ru/kvadra/itogi_1_pg_2015_go...

0 0

Последние записи в блоге

Юнипро UPRO Итоги 1п/г24 Кратное увеличение финансовых доходов усилило рост операционной прибыли
Сбербанк России, (SBER). Итоги 1 п/г 2024 г.: ROE существенно выше 20% несмотря ни на что
ЭЛ5-Энерго, (ELFV). Итоги 1 п/г 2024 г.: прибыль выросла несмотря на увеличение процентных расходов
Банк ВТБ, (VTBR). Итоги 1 п/г 2024 г.: единовременные эффекты не дали прибыли просесть сильнее
НОВАТЭК, (NVTK). Итоги 1 п/г 2024 г.: вклад совместных предприятий поддержал итоговый результат
Газпром нефть, (SIBN). Итоги 1 п/г 2024 г.: рост прибыли за счет финансовых статей
Группа Позитив, (POSI). Итоги 1 п/г 2024 г.: высокие ожидания несмотря на сезонные убытки
Северсталь CHMF Итоги 1п/г24 Ухудшение рентабельности и курсовые привели к падению прибыли
Коршуновский ГОК, (KOGK). Итоги 1 п/г 2024 г.: кратный рост финансовых доходов обеспечил прибыль
Уральская кузница, (URKZ). Итоги 1 п/г 2024 г.

Последние комментарии в блоге

ETALON GROUP PLC. (ETLN) Итоги 1 п/г 2022 г: под знаком «эффекта сбежавшего инвестора» (1)
Аэрофлот, (AFLT). Итоги 1 п/г 2023 года (1)
Распадская (RASP) Итоги 2015 года: сокращение операционного убытка в 10 раз (1)
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)

Теги

arsa (33)
акции (2401)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2575)
Башнефть (18)
блогофорум (2092)
выручка (1930)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)