«Газпром газораспределение Нижний Новгород» (бывший «Нижегородоблгаз») опубликовал финансовую отчетность за 1 п/г. 2015 г. по РСБУ. Согласно вышедшим данным выручка компании выросла на 6,2% (здесь и далее: г/г.) до 2,1 млрд руб. Вероятнее всего это является следствием как роста объема транспортировки газа, так и увеличения среднего расчетного тарифа.
Себестоимость порадовала своим снижением на 0,8%, в итоге операционная прибыль общества показала прирост на 27,2%, составив 634 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим рост процентных доходов с 93 до 197 млн руб., что стало результатом увеличения как депозитов, так и процентных ставок по ним. Долговой нагрузки компания не имеет. В итоге отчетная чистая прибыль выросла до 637 млрд руб. (+36,5%).
Отметим, что выставление Газпромом оферты миноритарным акционерам облгазов, которого мы так ждали, может затянуться на неопределенный срок. Несмотря на то что, предписания ЦБ о выставлении оферт оспаривались в судах структурами Газпрома, часть исков они проиграли, часть еще рассматривается. Однако летом Газпром перепродал доли в своих восьми спорных ГРО, в том числе и бывшем Нижегородоблгазе, дочернему Газпром Газораспределение, что может существенно затянуть процедуру выкупа акций. Напомним, что цена сделки, из-за которой Газпром должен дать оферту Нижегородоблгазу, составляет около 67 руб. за акцию. Балансовая цена по состоянию на конец первого полугодия 2015 г. находится на отметке 220 руб.
Обыкновенные акции компании торгуются с P/E 2015 порядка 4 и входят в число наших приоритетов в секторе облгазов.
