Северский трубный завод, дочернее предприятие ТМК, представил отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2014 г. Выручка компании возросла на 1% (здесь и далее г/г.), составив 22,9 млрд рублей на фоне роста цен на продукцию компании. При этом отметим, что реализация труб заводом снизилась на 3% до 556 тыс. тонн. Себестоимость при этом выросла на 2% - до 20,1 млрд рублей. Валовая прибыль сократилась на 5% – до 2,8 млрд рублей. Коммерческие и управленческие расходы не продемонстрировали существенной динамики, снизившись 1%. В итоге прибыль от продаж уменьшилась на 11%, составив 1 млрд рублей.
Блок финансовых статей свел всю прибыль на нет. Компания имеет на балансе довольно высокий долг в размере 15,4 млрд рублей (ЧД/СК – 173%. Процентные расходы компании незначительно сократились с 1,1 до 0,9 млрд рублей на фоне некоторого снижения средней процентной ставки и общего долга, однако отрицательное сальдо прочих доходов и расходов в размере 694 млн рублей с лихвой компенсировало эти достижения. В итоге завод показал убыток в размере 421 млн рублей, против убытка 314 млн рублей, полученного годом ранее.
Отдельно хотелось бы отметить внушительный размер кредиторской задолженности, растущий из года в год. На конец отчетного периода ее объем достиг 12,5 млрд рублей. Согласно заявлениям в СМИ завод погряз в судебных исках.
Несмотря на то, что финансовые показатели завода пока оставляют желать лучшего, он проводит масштабную реконструкцию своего трубопрокатного производства, завершающей стадией которого стала установка непрерывного стана, презентованного в октябре текущего года. В компании считают, что благодаря этому завод не только сможет увеличить объемы производства, но и снизить его себестоимость. Скорее всего, неплатежи по кредиторской задолженности связаны именно с тем, что отдача от вложенных в инвестрограмму средств еще не наступила. По завершении реконструкции на СТЗ, при условии получения крупных заказов со стороны нефтегазового сектора на продукцию компании, завод может рассчитывать на привычные значения чистой прибыли в районе 1 млрд руб. При этом стоит учитывать, что потенциально СТЗ может быть консолидирован ТМК в полном объеме. На данный момент акции СТЗ не входят в число наших приоритетов.
