РКК Энергия опубликовала неконсолидированную отчетность за 2013 г. по РСБУ. Как и ожидалось, выручка компании оказалась рекордной - 28,4 млрд руб. (+19,6% г/г). На этом фоне затраты показали более сильный рост, прибавив треть. На фоне роста коммерческих расходов прибыль от продаж упала на 45% до 742 млн руб. Сальдо финансовых статей оказалось близким к нулю, однако дополнительный негатив внесла высокая эффективная ставка налога на прибыль. В итоге чистая прибыль составила 416 млн руб. (-45%), не дотянув даже до нашего скромного прогноза (480 млн руб.).
По итогам вышедшей отчетности мы внесли небольшие изменения в модель компании. Акции торгуются исходя из P/E2014 выше 7 и не входят в число наших приоритетов. Более подробную информацию мы ожидаем получить после публикации годового отчета компании, а также прояснения роли РКК Энергия в создаваемой Объединенной ракетно-космической корпорации.
