Мостострой-11 опубликовал отчетность за 2013 г. по РСБУ. Выручка компании подскочила на 56% до 16,6 млрд руб. Это стало следствием роста портфеля заказов, начавшееся после приобретения 25% акций лидером отрасли - Мостотрестом. С тех пор финансовые показатели эмитента неуклонно растут. Прибыль от продаж составила 2,7 млрд руб., что в два раза превышает уровень прошлого года и почти в 5 раз - уровень 2011 г. Несколько исказили картину значительный объем прочих расходов, выросших более чем в два раза (920 млн руб, к сожалению мы пока не видим их подробной раскладки). В итоге четвертый квартал компания сработала с небольшим убытком, что, однако, не помешало ей зафиксировать рекордную прибыль 1,2 млрд руб.
Компания славится неуклонным ростом дивидендов, методично прибавляя по 1 тыс. рублей каждый год. По итогам 2013 г. предполагается принять решение о выплате 3,5 тыс. руб. на одну акцию, что дает дивидендную доходность порядка 10-11%. Это означает коэффициент дивидендных выплат в размере 25% чистой прибыли. Прочный союз с Мостотрестом и дружественная дивидендная политика на фоне низкой оценки (P/E2014 ниже 2) позволяет этим бумагам входить в наши диверсифицированные портфели акций "второго эшелона".
