Последние записи в блогах

На торгах вторника рубль понес ощутимые потери в ответ на стремительное удешевление нефти. Эффект от известий о выводе войск РФ из Сирии оказался кратковременным, и вскоре рубль вновь сосредоточился на динамике нефтяного рынка, гдеBrent просела до уровня $38,50/барр. По итогам торгов рубль ослаб почти на 2% к доллару и евро.

Росту пары доллар/рубль выше 70 руб. также способствовали ожидания проявления более оптимистичного настроя ФРС, которая обнародует свое решение сегодня вечером. Вполне возможно, что по итогам заседания доллар продемонстрирует рост по всему спектру рынка, что окажет давление и на рубль, который теряет в цене после четырех дней роста из-за коррекции котировок черного золота. Помимо отсутствия единодушия в ОПЕК, дополнительный негатив в сырьевой сегмент вносят участившиеся разговоры о том, что в скором времени сланцевые производители США, которые на удивление ОПЕК оказались высокоадаптивными к сложившимся условиям, могут снова активизироваться и помешать дальнейшему восстановлению нефти.

Сегодня в ожидании вердикта Федрезерва возможна консолидация пары доллар/рубль с восходящим уклоном в случае отсутствия позитивных сигналов с рынка углеводородов. Традиционно привлечет внимание и еженедельный отчет Минэнерго США по запасам нефти, где немаловажными будут и показатели добычи. Снижение объемов производства способно оказать определенную поддержку Brent, что может удержать рубль от дальнейшего падения.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Всех приветствую.

S&P500 отбившись от необходимого уровня для лонга попытался пойти выше, но ожидание сегодняшнего дня заставляет рынок набраться сил перед волатильностью. Сегодня на западном рынке целый букет новостей, так что лучше понаблюдать со стороны.

1. RTS

РТС сходил в сторону нижней границы боковика, чего я вчера и ждал. Сегодня жду движения к верхней границе, возможно мы увидим еще обновление максимума. Шортить от верхней границы я бы пока не стал, пусть сначала дадут подтверждение.

2. EUR/USD:

Евро протопталось на месте, сегодня жду удара еще ниже, затем роста. Но, то что будут новости по западному рынку, может так же отобразиться на европейце. Торгуем осторожно, участвовать в борьбе дневного ТФ не хочется.

Все открытые позиции буду дублировать в твиттере.

Всем удачных торгов.

Источник статьи и видео обзор http://5dtrade.com/r9f

Сегодня торги на валютных и фондовых рынках будут протекать в режиме ожидания ключевого события недели – решения Федрезерва по монетарной политике, которое может внести существенные коррективы в динамику доллара. Если говорить об общей экономической картине в США, можно предположить, что регулятор сочтет нужным намекнуть рынкам на то, что ужесточение кредитно-денежной политики уже не за горами.

При этом глава банка Джанет Йеллен, скорее всего, на всякий случай подтвердит, что решения по-прежнему зависят от поступающих экономических данных. На текущий момент экономика демонстрирует приличный рост и энергично создает новые рабочие места, а базовая инфляция растет выше прогнозов. Выходит, что регулятор близок к выполнению своего двойного мандата, а значит, настало время подготовить участников рынка к новым шагам.

Такой оптимистичный сценарий вероятен, причем в его пользу также говорит недавнее снижение курса доллара и возвращение оптимизма на финансовые рынки. Так что теперь центробанку можно не опасаться приступов паники, которые мы наблюдали в начале текущего года, и чрезмерного укрепления национальной валюты. Единственным препятствием для ФРС на текущий момент может стать смягчающая политика других мировых ЦБ, что может потребовать от монетарных властей США некоторой осторожности в своих высказываниях.

В ответ на решение центробанка и пресс-конференцию Джанет Йеллен ожидаем укрепления доллара по всему спектру рынка и ослабления пары EURUSD ниже уровня 1.10 с последующей коррекцией.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

все таки душа не вытерпела и с начала года начал торговать в данный момент на счете 17000 руб и акций всмпо-ависма и огк-2 !

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

12.30 мск. Великобритания: Уровень безработицы за январь (предыдущее значение -5.1%; прогноз 5.1%).

12.30 мск. Великобритания: Изменение уровня среднего заработка (с учетом премий) за январь (предыдущее значение 1.9% 3м/г; прогноз 2.0% 3м/г).

15.30 мск. США: Индекс потребительских цен за февраль (предыдущее значение 0.0% м/м; прогноз -0.2% м/м).

18.30 мск. США: Данные по запасам сырой нефти от министерства энергетики.

21.30 мск. США: Пресс-конференция FOMC.

EUR/USD:

Основным событием дня и, пожалуй, всей торговой недели станет оглашение итогов заседание ФРС США. Доходность двухлетних казначейских облигаций США, которая имеет тесную корреляцию с учетной ставкой FED, с момента последнего заседания монетарного регулятора выросла на 0,13% до уровня 0,965%. Необходимо отметить, что доходность облигаций вернулась к уровням середины декабря минувшего года, когда FOMC впервые повысили учетную ставку. Таким образом, рынок сегодня не ожидает изменения ставок и все внимание инвесторов будет сфокусировано на пресс-конференции Джанет Йеллен. На мой взгляд, риторика главы ФРС будет той же самой, что и прежде: монетарные власти будут пристально отслеживать поступающую макроэкономическую статистику и в случае позитивных данных по инфляции и рынку труда FED пойдет на повышение ставок. Всех трейдеров валютного рынка сегодня интересует вопрос: объявит ли возможную дату повышения ставок? Когда это состоится: летом или осенью? Я думаю, что никаких сроков Д. Йеллен не обозначит...как обычно. Долговой рынок указывает на то, что сегодня мы увидим рост котировок единой европейской валюты. Дифференциал доходности государственных облигаций США и Германии сокращается, что указывает на отсутствие интереса к американским активам. Отчет по розничной торговле США, опубликованный накануне, также указывает на рост “бычьих” настроений. В феврале объем торговли сократился на 0.1%, что совпало с консенсус-прогнозом, при этом январский показатель был пересмотрен в негативную сторону до уровня -0,4%. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.1070/1.1030 и фиксировать прибыль на отметке 1.1125.

GBP/USD:

Отчет по инфляции в США за февраль, который сегодня будет опубликован во второй половине дня, определит ход торгов в данной валютной паре, поскольку “прольет свет” на возможные заявления FOMC. Вчерашний релиз по розничным продажам не позволяет рассчитывать на выход позитивных данных, что лишает доллара сильных козырей. За первые два месяца продажи в ритейл секторе сократились на 0,5% и это на фоне роста доходов населения на 0,4% за аналогичный период. В этой связи, слабая потребительская активность не позволяет рассчитывать на рост CPI, что окажет давление на доллар. Однако не все так печально в американской экономике: индикатор продаж для “контрольной группы”, который тесно коррелирует с динамикой ВВП США, за первые два месяца вырос на 0,2%, при этом годом ранее было зафиксировано снижение на 0,4%. На кредитных рынках напротив, наблюдается снижение доходности государственных облигаций Великобритании по отношению к своим аналогам из США и Германии, что уменьшает привлекательность инвестиций в британские активы. На этом фоне, в течение дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.4090 -1.4230.

USD/JPY:

В последние пять торговых недель пара USD/JPY зажата в диапазоне 110,98 -114,87 и в самое ближайшее время можно ожидать, что мы увидим выход из этого флэта, причем выход может быть очень сильным. Необходимо отметить, что укрепление йены не выгодно Стране восходящего солнца, где наблюдается замедление экономического роста. Рост котировок доллара в свою очередь не выгоден ФРС США, поскольку от укрепления гринбека в течении 2014-2015 г.г страдают американские экспортеры. Кто же победит в этой схватке? Какой индикатор может помочь спрогнозировать ход торгов в данной валютной паре? На мой взгляд, сейчас необходимо сфокусироваться на динамике фондовых рынков. Именно наличие “аппетита к риску” или его отсутствие и определит тренд в паре USD/JPY. Накануне, после закрытия Лондонской торговой сессии инвесторы стали покупать акции на американском фондовом рынке и продавать безопасные активы, такие как золото и японская йена. Такое позиционирование трейдеров указывает на увеличение “аппетита к риску”, что будет оказывать давление на йену, как валюту фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в течение дня следует открывать позиции Buy на росте котировок в область 113.25/112.85 и фиксировать прибыль на отметке 113.85.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

ТГК-1 раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 2015 год.

См. таблицу здесь.

Выработка электроэнергии станциями компании снизилась на 2,3% - до 25,8 млн МВТ/ч. Реализация электроэнергии, в свою очередь, сократилась на 1,8%, составив 29 МВТ/ч., за счет сохранения объема ее закупок на уровне прошлого года.

Снижение отпуска теплоэнергии на 5,4% компания связывает с более высокой температурой наружного воздуха зимой 2015 года.

Объем продаж мощности сократился более чем на треть. Это связано с тем, что подавляющее число станций ТГК-1 не прошли конкурентный отбор мощности на 2015 год, также значительно сократились объемы продаж мощности по регулируемым договорам. Отчасти это было компенсировано ростом продаж мощности в режиме вынужденной генерации, составивших около 1,5 ГВт.

Напомним, что ряд мощностей ОАО «ТГК-1» на 2016-2019 гг. также включено в перечни генерирующих объектов, мощность которых поставляется в вынужденном режиме в целях обеспечения надежного электро- и теплоснабжения потребителей.

Несмотря на снижение операционных показателей выручка компании прибавила 0,6%, составив 69,4 млрд рублей, благодаря росту средних расчетных тарифов на теплоэнергию на 14%. В сегментном разрезе выручка от продаж электроэнергии снизилась на 0,4%, составив 26,1 млрд рублей, от продаж мощности сократилась на 13,1% – до 11,5 млрд рублей, а от продаж теплоэнергии – выросла на 7%, составив 29,6 млрд рублей.

Операционные расходы снизились на 4,9% - до 59,4 млрд рублей. Компании удалось снизить на 7,4% затраты на топливо благодаря реализации мероприятий, направленных на повышение эффективности его использования, а также за счет снижения выработки на малоэффективных ТЭЦ. Помимо этого компания восстановила резерв в размере 221 млн рублей под обесценение основных средств, в то время как в прошлом году обесценение составило 3 млрд рублей. В итоге с учетом государственных субсидий, которые составили 877 млн рублей, ТГК-1 продемонстрировала рост операционной прибыли на 54,2% - до 10 млрд рублей.

Долговая нагрузка компании сократилась с 30 до 23,9 млрд рублей, при этом финансовые расходы на обслуживание долга увеличились с 2 до 2,5 млрд рублей в связи с ростом процентных ставок, а отрицательный нетто результат по курсовым разницам наоборот сократился с 553 до 249 млн рублей, что связано с увеличением объема депозитов в евро.

В итоге чистая прибыль ТГК-1 в отчетном периоде выросла на 55,8%, составив 6,1 млрд рублей.

По результатам вышедшей отчетности мы немного скорректировали прогноз по выручке и чистой прибыли текущего года в сторону понижения вследствие более низких темпов роста тарифов на электроэнергию.

См. таблицу здесь.

Отметим, что сейчас для компании на первый план выйдет ее способность сдерживания роста расходов, ключевым фактором которой должна выступить топливная эффективность. Кроме того очень важным для курсовой динамики акций компании будет являться то, из какой прибыли будут рассчитаны дивиденды: прошлогодняя прибыль компании по МСФО оказалась в 2 раза выше, чем по РСБУ, что связано с разницей в системе начисления амортизации. Исторически ТГК-1 выплачивает дивиденды, исходя из показателей чистой прибыли по РСБУ. Ситуация может измениться, если к ТГК-1 как к компании, входящей в группу Газпром, будут применены единые дивидендные нормативы выдвигаемые к госкомпаниям.

Исходя из наших прогнозов, акции компании торгуется с коэффициентом P/E около 2,6 и являются одним из наших фаворитов в энергетическом секторе.

Неблагоприятный внешний фон, обусловленный бездействием Банка Японии, ожиданием заседания ФРС и снижением цен на нефть, вылился в разнонаправленную динамику на российском фондовом рынке. Во второй половине дня ММВБ удерживается немногим выше уровня открытия, под уровнем 1870 пунктов, а РТС теряет около 0,4% на фоне ослабления рубля на 1,5% к доллару и евро. Противостоять внешнему негативу помогли сообщения о начале вывода российских войск из Сирии. Нефть марки Brent подешевела до $38,55/барр.

Негативным для банковского сектора фактором стали известия о том, что ЕС порекомендовал европейским банкам воздержаться от участия в размещении российских евробондов, предупредив институты о рисках, связанных с тем, что размещение еврооблигаций может быть способом обойти санкции. Напомним, что ранее на подобный шаг пошли и власти США. Если и Европа откажется от участия в размещении, то Россия может быть вынуждена отказаться от продажи бумаг.

«Сбербанк» отчитался за 2015 год по МСФО. Чистая прибыль банка сократилась на 23,2% г/г, до 222,9 млрд руб., что было обусловлено непростой экономической ситуацией и вынужденными мерами предосторожности против плохих долгов. Рентабельность капитала достигла 10,2%, снизившись от 14,8% годом ранее. Результаты отчета несколько надавили на акции «Сбербанка», которые торгуются с понижением на 1,16%.

Несмотря на попытки роста российских индексов, в краткосрочной перспективе не ожидается всплеска покупок, поскольку активность игроков будет носить ограниченный характер в преддверии завтрашнего решения Федрезерва по монетарной политике, где могут прозвучать достаточно агрессивные комментарии в отношении будущих шагов регулятора. Поводов для оптимизма не дает и рынок нефти, где энергоноситель несет ощутимые потери второй день кряду.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Мировые рынки вовсю готовятся к итогам заседания Федрезерва США, которые будут оглашены завтра вечером. Опасения по поводу повышения ставки в следующем квартале оказывает давление на фондовые активы, а удешевление нефти усиливает негативный эффект, который наиболее наглядно отражается на динамике развивающихся рынков.

Отсутствие интереса к риску и слабые данные по розничным продажам в США вылились в локальное укрепление пары EURUSD, которая вернулась к тестированию уровня 1.11. В результате пересмотра январских результатов показатель розничных продаж за два месяца снизился на 0,54%, максимально за год. Однако базовый индикатор, не учитывающий такие компоненты, как продовольственные товары и энергоносители, повысился на 1,2% в годовом исчислении против +0,6% ранее, вдвое превысив прогноз.

Несмотря на общее неблагоприятное впечатление от релиза, которое сложилось в основном по причине резкого пересмотра сильных январских показателей, эти цифры вряд ли повлияют на завтрашний настрой американского регулятора, который может сделать акцент на устойчивости рынка труда. Постепенный рост темпов увеличения зарплат должен трансформироваться в увеличение потребительских расходов и разогнать инфляцию. Полагаем, что Федрезерв прибегнет к более жесткой риторике в отношении перспектив кредитно-денежной политики, но при этом проявит осторожность, чтобы не вызвать чрезмерного укрепления доллара, который заметно сдал позиции за последние две недели.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Вчерашняя новость о частичном выводе российских войск из Сирии снизила геополитические риски в отношении РФ, позволив российской валюте укрепиться до 69,95 рублей за доллар. Прохождение долларом отметки в 69,5 рублей может спровоцировать его снижение до 67 рублей в текущем месяце, что станет возможным при возвращении цен на нефть марки BRENT к 41,5 долл. за баррель. А. Новак считает, что к концу года цены на нефть будут находиться в диапазоне 40-50 долл. за баррель. Такое условие позволит ЦБ РФ возобновить цикл снижения ключевой процентной ставки, которая к концу года снизится до 8,5%.

Несмотря на сохранение сегодня Банком Японии параметров денежно-кредитной политики без изменений, ее смягчение в будущем вполне возможно. Фактически нулевая инфляция в третьей экономике мира не может радовать Банк Японии. В то же время мягкая денежно-кредитная политика в еврозоне, Японии, Китае играет на руку рискованным активам.

Сегодня стоит обратить внимание на публикацию статистики по розничным продажам и индексу цен производителей в США. Ожидаемое в феврале снижение показателей снизит вероятность повышения в ближайшие месяцы ключевой процентной ставки в США.

Больше аналитики от Exness.