Последние записи в блогах

В пятницу котировки нефти продемонстрировали ралли, показав внушительный рост по итогам недели. Баррель Brent достиг двухнедельных максимумов у отметки $42, набрав за неделю почти 8% и укрепившись максимальными за последние пять недель темпами. Позитивный настрой в сырьевом сегменте был обусловлен ожиданиями в отношении соглашения о заморозке добычи на встрече экспортеров в Дохе 17 апреля.

Оптимизм на рынке нефти сейчас также связан с сокращением запасов и добычи углеводородов в США. Если на этой неделе мы увидим дальнейшее снижение объемов, это может стать неплохим подспорьем для черного золота в преддверии судьбоносных переговоров, которые состоятся уже в это воскресенье. Поддержку энергоносителю также оказал отчет Baker Hughes, отразивший очередное сокращение числа буровых в США (-8 единиц до 354 шт.). Определенную роль в укрепленииBrent сыграл фактор ослабления доллара, который нес потери по всему спектру рынка после осторожной риторики ФРС в рамках протокола мартовского заседания.

На этой неделе напряженность и нервозность на рынке будет только возрастать, и комментарии ключевых экспортеров на тему дохийской встречи будут оказывать масштабное влияние на поведение Brent. В связи с этим торги, скорее всего, будут протекать в режиме повышенной волатильности. Не исключено, что мы услышим очередное подтверждение Ирана об отсутствии намерений присоединяться к инициативе по заморозке. Более того, Тегеран продолжает активно возвращать свою долю рынка, объявив о намерении продавать свою нефть с дисконтом к той, что предлагает на рынке Саудовская Аравия. В этой связи негативные комментарии могут прозвучать и из Эль-Рияда. Этот фактор способен послужить катализатором развития нисходящей коррекции по баррелю Brent под отметку $40.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ

Всех приветствую.

S&P500 продолжает торговаться в боковике. Боковик на максимума, так что волатильность может повышаться. Сегодня жду движения выше 2060.

1. RTS

РТС замер у верхней границы боковика, которую сегодня будут пробивать. Если это будет очень импульсно, вполне вероятен выход из боковика вверх. Но я думаю, что цена еще не готова выходит за границы максимумов текущего контракта

2. EUR/USD:

Евро продолжает торговлю в боковике. Сегодня жду движения к 1.15. Вполне реален сценарий выхода из боковика и начала нового тренда.

Полный обзор и видео обзор можно посмотреть здесь>>>

Все открытые позиции буду дублировать в твиттере.

Всем удачных торгов.

События, на которые следует обратить внимание сегодня:

Не ожидается важной макроэкономической статистики.

EUR/USD:

Первый торговый день недели не будет богат на важную макроэкономическую статистику. В этой связи, следует обратить внимание на динамику долгового и фондового рынков. Первый рынок посылает сильные “медвежьи” сигналы: доходность 10-летних государственных облигаций Германии снижается по отношению к своим аналогам из США и Великобритании. Фондовые рынки напротив, указывают на возможный рост котировок евро, как валюты фондирование. Снижение “аппетита к риску” традиционно оказывает поддержку единой европейской валюте. На этом фоне, в первой половине дня следует ожидать флэта в рамках диапазона 1.1345 -1.1445.

GBP/USD:

В течение дня следует ожидать роста котировок по двум причинам. Во-первых, рынок нефти уверенно закрыл минувшую торговую неделю в “зеленой зоне”: сорт Brent потяжелел на 8,25%. Инвесторы настроены на обновления мартовского максимума по нефти, что будет оказывать позитивное влияние на фунт стерлингов, поскольку существует сильная прямая коррелиция между двумя инструментами. На кредитных рынках также наблюдается рост оптимизма: доходность государственных облигаций Великобритании растет по отношению к своим аналогам из США и Германии. Однако, на сильный рост котировок британской валюты сегодня рассчитывать не стоит. Опубликованная в пятницу негативная макроэкономическая статистка из Великобритании не позволит быкам провести значительную атаку. Объем промышленного производства в феврале сократился на 0,3%, а по итогам первых двух месяцев зафиксировано снижение на 0,1%, при этом в США за аналогичный период зафиксирован рост на 0,1%. Разница, безусловно, незначительная, однако она не в пользу британской валюты. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Buy на снижение котировок в область 1.4110/1.4080 и фиксировать прибыль на отметке 1.4160.

USD/JPY:

По итогам минувшей торговой недели пара снизилась на 3,33%, а всего с начала года японская валюта укрепилась на 10,18%. “Медвежьи” настроения очень сильны и сегодня следует искать точки входа для открытия именно коротких позиций. На фоне отсутствия важной макроэкономической статистики сегодня ход торгов будет определять “аппетитом к риску”. В Соединенных Штатах сегодня стартует сезон корпоративной отчетности, от которого инвесторы ждут негативных отчетов. Распродажи “рисковых активов” вновь окажут поддержку йене, как валюте фондирования №1 в операциях carry trade. На этом фоне, в первой половине дня следует открывать позиции Sell на росте котировок в область 108.40/108.80 и фиксировать прибыль на отметке 107.80.

Горячев Александр, аналитик компании FreshForex

Свежий прогноз по фундаментальному анализу

Приветствуем инвесторов и трейдеров на 4-й online Конференции Инвесторов и трейдеров. Она стартует с понедельника 11 апреля в 19.00МСК.

На протяжении двух недель с Вами будут делиться знаниями и опытом лучшие представители финансовой индустрии СНГ и США. Недвижимость, Продвинутые опционные стратегии, вэлью инвестирование, финансовое планирование, пассивный доход, посуточная аренда, формирование успешного инвестиционного портфеля, эти, и множество других тем будут детально рассмотрены на конференции.

Зарегистрироваться на Конференцию можно по этой ссылке >>>

Среди именитых спикеров такие трейдеры как:

• Дмитрий Стукалов — автор торговых систем для ручной торговли, глава Центра инвестиционных технологий «Москва»
• Мария Деригина — успешный инвестор в доходные сайты.
• Михаил Ритчер — Руководитель независимого сообщества трейдеров NG-FX.
• Юлия Станчева — финансовый эксперт, аналитик, Лектор коуч программ и тренингов собственных торговых алгоритмов.
• Константин Беседин — успешный трейдер из Чикаго.
• Денис Ковач — руководитель биржевую школы трейдинга NEW WAVE
• Андрей Макарский — Управляющий инвестиционным фондом, биржевой аналитик, сертифицированный преподаватель и сооснователь Академии ProValue

Из опубликованной на минувшей неделе отчетности Роснефти по МСФО за 2015 год следует, что прошлогоднее снижение мировых цен на нефть не помешало компании пусть символически, но все же увеличить чистую прибыль на фоне снижения выручки почти на 7%. Более того, в первый год после введения санкций компания смогла не только приумножить свои инвестиции, но и существенно снизить долговую нагрузку, показав хорошую устойчивость в сложных макроэкономических условиях.

В 2015 году Роснефть добыла углеводов в объеме 254,4 млн тонн нефтяного эквивалента, или 5,16 млн баррелей нефтяного эквивалента (б.н.э.) ежесуточно. Это абсолютный рекорд для компании. При этом добыча нефти и жидких углеводородов сократилась на 1%, до 4,12 млн б.н.э. в сутки, за счет развития программы бурения, ввода новых скважин и применения комплекса современных технологий. В то же время добыча газа превзошла показатели 2014 года на 10,2%, уверенно перешагнув через рубеж 1 млн б.н.э. благодаря активному наращиванию добычи на действующих месторождениях и началу эксплуатации новых.

Мировые цены на нефть в минувшем году рухнули примерно вдвое, в том числе котировки Urals в среднем упали c $97,6 до $51,4. Тем не менее девальвация российской валюты сгладила этот эффект, и в рублевом выражении цены на нефть снизились на 10% с небольшим, до 3 140 руб.

В результате выручка Роснефти в 2015 году сократилась всего на 6,4%, до 5,15 трлн руб., обеспечив себе преимущество перед ведущими зарубежными конкурентами, лишенными такого козыря, как серьезное ослабление национальной валюты. Главной причиной сокращение выручки госмонополии стало падение продаж нефти почти на 13%, до 2,3 трлн руб., хотя в натуральном выражении реализация черного золота прибавила на 3%, до 114,5 млн тонн, из которых около 87,4% приходится на экспорт.

Производство нефтепродуктов уменьшилось за год на 2%, до 95,4 млн тонн, а доходы от их реализации снизились на 3,2%, до 2,4 трлн руб., но оказались выше, чем выручка от продажи нефти. Газа было продано на 12% больше, чем в 2014-м, на 188 млрд руб., на фоне увеличения объемов реализации (+4%) и роста цен (+7%).

Операционные расходы компании порадовали опережающим выручку снижением почти на 10%, до 4,44 трлн руб. В то время как НДПИ, акцизы и прочие налоги выросли всего на 7%, до 82 млрд руб., затраты на экспортную пошлину уменьшились сразу на 760 млрд, то есть почти вдвое меньше, чем годом ранее. В результате операционная прибыль Роснефти выросла на 19,4%, до 708 млрд руб.

Чистые финансовые расходы компании удвоились, достигнув 250 млрд руб., главным образом, из-за отраженных в отчетности курсовых разниц в размере свыше 120 млрд руб., а потому чистой прибыли удалось подняться лишь на 2%, до 355 млрд руб. EBITDA выросла на 17,8%, до 1,25 млрд руб. В компании основной причиной этого результата называют тщательный контроль за затратами, качественное улучшение корзины выпускаемых продуктов, а также ослабление негативного эффекта от временного лага по экспортным пошлинам.

Очень важным достижением Роснефти стало то, что ее чистый долг сократился в долларовом эквиваленте на внушительные 47%, $23,2 млрд, за счет погашения существенной части краткосрочной задолженности на фоне генерации операционного денежного потока и поступления денежных средств по долгосрочным контрактам (в частности, предоплату в размере 1 трлн руб. от китайской CNPC за поставку нефти). На этом фоне соотношение NetDebt/EBITDA за год уменьшилось с 1,5х до 1,1х.

Дивидендная политика Роснефти предполагает направление на данные выплаты не менее четверти чистой прибыли по МСФО, а значит по итогам 2015 года акционеры вправе рассчитывать на дивиденд не менее 8,3 руб. на акцию и доходность не ниже 2,7% в текущих котировках. Если же правительство даст госкомпаниям распоряжение платить в виде дивиденда не менее 50% чистой прибыли, доходность превысит 5%. Правда, пока определенности по этому вопросу для акционеров Роснефти нет, но бумаги компании все равно достойны попадания в консервативный инвестпортфель, учитывая рыночную недооцененность по мультипликатору EV/EBITDA.

Рекомендация по акциям Роснефти — «покупать».

Совершить сделки по акциям компании вы сможете, открыв счет у одного из крупнейших и надежных брокеров страны. У него же вам предложат выгодные условия с открытием ИИС.

Банк «ФК Открытие» опубликовал консолидированную финансовую отчетность по итогам 2015 г.

см таблицу http://bf.arsagera.ru/nomosbank/itogi_2015_torg...

Чистый процентный доход упал почти на четверть, до 49,9 млрд. руб. Виной тому - опережающий рост расходов, связанный с удорожанием пассивов. Расход от создания резерва вырос в 2,2 раза, до 49,2 млрд. руб., большая часть отчислений пришлась на второе полугодие.

Ситуацию спасли полученные банком доходы от торговли на финансовом рынке, составившие 36,2 млрд руб., большая часть которых (23 млрд рублей) пришлась на операции с иностранной валютой. Доход от операций с ценными бумагами составил 13,9 млрд рублей. Значительная часть торгового дохода от операций с ценными бумагами была обусловлена положительной переоценкой портфеля ценных бумаг с фиксированной доходностью.

Чистый комиссионный доход в составил 11,7 млрд рублей (-11,6%). Основная часть чистого комиссионного дохода была получена от расчетных операций (5,6 млрд руб.), документарных операций (2,5 млрд. руб.) и кассовых операций (1,9 млрд руб.). В итоге операционные доходы составили 53,4 млрд руб. (+20,9%).

С учетом роста операционных расходов на 20,1% до 44,2 млрд руб. (основной вклад в рост расходов внесли расходы на персонал), чистая прибыль составила 6,6 млрд руб., прибавив за год на 12,4%. Отметим, что второе полугодие банк закончил с убытком 1,7 млрд руб.

Обращает на себя внимание значительный убыток (6,2 млрд руб.), приходящийся на неконтрольную долю участия. Из отчетности видно, что он образовался вследствие убытка ПАО «Ханты-Мансийский Банк Открытие». С учетом этого факта прибыль банка составила 12,8 млрд рублей (+81%).

см таблицу http://bf.arsagera.ru/nomosbank/itogi_2015_torg...

В целом отчетность эмитента вышла хуже наших ожиданий, прежде всего, за счет более низкой доходности кредитного портфеля банка. Возможно, это объясняется чрезмерно высокой концентрацией выданных кредитов: 62% средств банк выдал компаниям, осуществляющим брокерские операции на рынке ценных бумаг по относительно невысоким ставкам. Акции компании обращаются с P/BV 2016 около 1 и не входят в число наших приоритетов.

Курс рубля под конец недели отправился покорять новые максимумы. Источником всеобщего позитива стало новое ралли цен на нефть.

Сегодня котировки черного золота превысили отметку 41 доллар за баррель. При этом каких-либо катализаторов такой динамики не наблюдается. Участники рынка продолжают отыгрывать сокращение запасов в США (-4,9 млн. баррелей на прошлой неделе) и предстоящую встречу экспортеров в Дохе. По всей видимости, оптимисты, а точнее сторонники того, что консенсус по итогам переговоров все же будет достигнут, сейчас в большинстве. Что ж, всего неделя – и мы сможем убедиться в этом сами.

Российская валюта продолжает демонстрировать чудеса стабильности, не обращая внимания на нефть. А Всемирный Банк уверяет, что российской экономике не поможет даже отмена санкций.

На этом фоне курс доллара на ММВБ торгуется на уровне 67 рублей 12 копеек, евро находится вблизи 76 рублей 50 копеек, индекс ММВБ держится в районе 1870 пунктов, а цены на смесь Brent превысили 41 доллар.

С фундаментальной точки зрения, рубль практически исчерпал свои возможности для подъема. Инвесторы не ожидают существенного восстановления котировок черного золота, а значит у рубля нет драйверов для роста. С технической точки зрения, картину по доллар/рублю можно охарактеризовать как «поиски дна». Само дно найти или предсказать невозможно, так что мы и пытаться не будем, но вот рекомендации дадим. Со среднесрочными целями сбережения денег можно покупать в районе текущих цен (в диапазоне от 67 до 68 рублей за доллар). Далее, если будет снижение до 65, а может быть даже несколько ниже, то это откроет возможность докупить валюту. Что же касается спекулятивных позиций, то доллар/рубль уже три недели торгуется от 66,50 до 69,50. В рамках этого диапазона можно работать, покупая от нижней границы и продавая на верхней. Выход из диапазона станет сигналом для ограничения рисков.

Глеб Задоя, руководитель департамента аналитики компании АНАЛИТИКА Онлайн

Российский рынок завершает торговую неделю на позитивной ноте. Драйвером роста отечественных и внешних фондовых площадок служит дорожающая нефть. После вчерашней «заминки» баррель Brent вернулся к росту и уже нацелен на уровень $41. На фоне этого во второй половине дня рублевый ММВБ прибавляет 0,7%, а РТС растет на 2% благодаря укреплению позиций национальной валюты. Доллар и евро на Мосбирже теряют свыше 1%, достигнув уровней 67,25 и 76,42 соответственно.

Котировки нефтегазового сектора торгуются преимущественно на положительной территории. «Роснефть» и ЛУКОЙЛ дорожают в среднем на 1,5%. Сегодня Минэнерго РФ сообщило, что приватизация «Башнефти» (-0,12%) будет проведена до конца текущего года, и сейчас стартует активная фаза обсуждения условий продажи. На следующей неделе МЭР проведет совещание с банком-консультантом по приватизации компании. При этом Башкортостан дал понять, что не планирует продавать свою долю в рамках этой операции, поскольку его вполне устраивает текущий денежный поток.

АЛРОСА (-0,1%) планирует работу над совместным проектом с Московской биржей, который может начаться со сделок с инвестиционными бриллиантами в формате поставочных фьючерсов. Также алмазодобывающая компания намерена запустить на одной из российских биржевых площадок односторонние аукционы по продаже алмазного сырья и технических камней. Напомним, что еще в прошлом месяце АЛРОСА сообщила о проведении с Мосбиржей переговоров о запуске торгов бриллиантами. Однако для реализации этих планов потребуется поддержка российской ограночной отрасли, поскольку на данный момент в стране гранится менее 1% добытых алмазов.

Оптимизм на российском рынке может сохраниться до конца торгов. Значимых факторов риска не предвидится, а котировки нефти будут пытаться удерживать позиции над отметкой $40 в ожидании еженедельного отчета нефтесервисной компании BakerHughes, надеясь на очередное сокращение числа действующих буровых установок в США. В случае дальнейшего укрепления ММВБ может натолкнуться на локальную зону сопротивления 1876-1880 пунктов, которая неоднократно ограничивала попытки роста рублевого индекса в конце марта.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Слабый доллар и падение нефти - оба этих фактора согласуются с потенциальной возможностью замедления роста мировой экономики. Надежды инвесторов по поводу результативности ближайшей встречи стран-членов ОПЕК в Дохе потихоньку рассеиваются (в отсутствии каких-либо дополнительных позитивных сигналов), доллар сдает свои позиции по отношению к серьезно укрепившейся японской йене (после официального заявления Банка Японии о том, что дополнительных мер поддержки валютного курса он предпринимать не намерен), а инвесторы вновь задаются животрепещущими вопросами о том, все ли хорошо с национальной экономикой, и, не найдя однозначного ответа, отправляются вкладываться в универсальные охранительные активы «на века» - в золото и в японскую валюту (тем самым избавляясь не только от высоко рисковых, но от любых акций в принципе).

Итогом подобного сценария в четверг стала распродажа по всем фронтам: S&P500 упал на 1,2%, Dow Industrials потерял 0,98%, NASDAQ был особенно чувствителен к медвежьим настроениям, и в итоге просел на 1,47%. На секторальном уровне также не устоял никто: отрицательная динамика настигла даже традиционно консервативных коммунальщиков и телекомы. Лидерами падения же стали компании финансового сектора, потерявшие 1,8% за сутки и уже более 3% по итогам прошедшей недели.

Улучшить ситуацию вчера не удалось даже вышедшим еженедельным данным по рынку труда, оказавшихся более чем хорошими: число первичных заявок сократилось до 267 тысяч, тогда как общее число заявок несущественно возросло до 2191 тысячи.

Необходимо отметить, конечно, что ситуация на этой неделе выглядит более чем внушающей опасения, однако рынку предстоит столкнуться с еще одним вызовом в виде грядущего сезона корпоративной отчетности, который может стать гораздо более ощутимым (и измеримым) фактором выбора направления движения рынка.

Важным событием вчерашнего дня, которое состоялось уже после окончания торгов, стала встреча главы ФРС Джанет Йеллен с тремя своими предшественниками в рамках публичной дискуссии в Международном доме (Публичном Нью-Йоркском Лектории). Надо сказать, что именно оптимистичных комментариев от госпожи Председателя рынку и не доставало вчера, ведь разговор шел именно об Америке: Йеллен дала крайне положительную оценку динамике крупнейшей экономики мира. Существенные улучшения видны как со стороны почти полной занятости, находящейся на уровне около 5% на протяжении уже нескольких месяцев, а значит ценовое давление в скором времени должно в скором времени привести и к повышению инфляции (невысокие уровни которой, по мнению главы ФРС – это явление временное, которое может поменяться уже в ближайшее время). Тем самым было подчеркнуто, что нельзя говорить об ошибочности повышения ставок в конце прошлого года, и повторение такого решения в этом году будет вполне уместным.

Торги акциями на Санкт-Петербургской бирже, было заключено 2005 сделок на общую сумму 2,2 млн. долларов США. При этом наибольшим спросом по итогам вчерашних торгов пользовались акции компании Verizon Communications (VZ), Johnson&Johnson (JNJ), Facebook (FB) и Apple (AAPL).

Ожидания рынка 08 апреля

Судя по всему, пятница обещает быть хорошей не только из-за того, что впереди инвесторов ждут два выходных дня, но и благодаря растущей нефти и «успокоительным речам» председателя ФРС. В предвкушении сегодняшней статистики о количестве активных нефтедобывающих колец в США от Baker Hughes черное золото бойко вскарабкалась на уровень в 40 долларов и не желает оттуда уходить. Джанет Йеллен уже вторую неделю подряд секретничает со всем рынком о своей позиции по американской экономике с официальных трибун. Что ж, повторит ли успех Нью-Йоркского клуба ее вчерашнее выступление и воспримут ли это инвесторы как повод для небольшого ралли, чтобы уйти на заслуженный отдых красиво? Узнаем уже в 17.30. Обзор рынка акций.

В завершении торговой недели нефтяные котировки устремились вверх. Баррель Brent пробил два психологических уровня, затормозив на подходе к отметке $41,50. Драйверами покупок сегодня стали ожидания повышения мирового спроса на энергоносители, оживившиеся в ответ на довольно оптимистичные комментарии главы ФРС Йеллен и позитивные данные по торговому балансу в Германии, крупнейшей экономике еврозоны. Своеобразной подпиткой для сырьевого сегмента служит ожидаемое сокращение числа действующих буровых в США, о чем сегодня может сообщить компания Baker Hughes.

В целом текущие нестабильные настроения на рынке нефти напоминают качели – изо дня в день мы получаем противоречивые сигналы со стороны спроса и предложения, что выливается в эмоциональные и волатильные движения. Сегодня, как мы видим, перевесила позитивная «чаша весов». В подобных условиях не стоит рассчитывать на продолжение бурного роста цен, поскольку дня этого нужны фактические подвижки, которых не ожидается вплоть до 17 апреля, когда крупнейшие экспортеры нефти сядут за стол переговоров, причем нет вовсе никаких гарантий того, что участники встречи в Дохе придут к консенсусу.

Поскольку мы не наблюдаем никаких фундаментальных факторов, которые стояли бы за сегодняшним ралли, то полагаем, что уже в скором времени Brent настигнет коррекция. К тому же, в условиях повышенной неопределенности многие участники рынка могут зафиксировать прибыль перед уходом на выходные, что также способно оказать влияние на поведение котировок. Если отчет от Baker Hughes отразит очередное снижение числа буровых, Brent может закрыться выше отметки $40.

Павел Салас, генеральный директор eToro в РФ и СНГ