Последние записи в блогах

Облигации продолжают распродаваться по всему миру, что подталкивает показатели доходности к многолетним максимумам. По мере того, как эта тенденция набирает обороты, инвесторы все активнее избавляются от акций, опасаясь роста стоимости заимствования для корпоративного сектора, который за многие годы привык к дешевому финансированию.

Масштабы коррекции на глобальных фондовых площадках носят довольно серьезный характер, причем пространство для маневра у продавцов предостаточно, учитывая, что индексы отступают от рекордных максимумов, которые на протяжении предыдущих нескольких недель неустанно обновлялись. В такой ситуации – при дальнейшем росте доходности – мы можем увидеть еще более агрессивную фиксацию прибыли.

Что касается российского рынка, здесь инвесторы пытаются абстрагироваться от внешнего негатива, насколько это возможно. Утром «на эмоциях» рынок резко просел, но вскоре индексы заметно сократили потери. Однако о возвращении к росту пока речи не идет, и не только из-за фона, сформированного иностранными площадками, но также из-за отсутствия внятных позитивных сигналов с рынка нефти и сохраняющейся нервозности вокруг американских санкций.

Несмотря на то, что в своем недавнем докладе власти США дали понять, что не хотят подвергать риску своих же инвесторов, накладывая ограничения на покупку госдолга РФ, общий негативный фон с этого фронта не способствует покупкам на отечественном рынке. Рубль сегодня тоже отступает, достигнув минимума 22 января на уровне 56,65 за доллар. Закрытие пары сегодня выше области 56,50 руб. станет сигналом к дальнейшему укреплению позиций доллара.

Сергей Мельников, главный аналитик GLOBAL FX

AliExpress запускает в России новый суббренд — «Лоукостер». Цель — привлечь молодую «малобюджетную» аудиторию и осторожных покупателей.

Новый формат был разработан специально для России и фактически станет здесь третьим брендом Alibaba Group — после AliExpress и Tmall.

«Лоукостер» — это дискаунтер, который специализируется только на товарах стоимостью до 600 руб. На такие категории сейчас приходится примерно шесть из двадцати самых популярных запросов на AliExpress.

Объемы поставок иранской нефти в РФ по программе "нефть в обмен на товары" составляют 3 млн баррелей в месяц, сообщил министр нефти Ирана Бижан Намдар Зангане.

Как добавил министр, расчеты в рамках этой программы производятся в единой европейской валюте.

Москва и Тегеран договорились о начале поставок нефти в мае 2017 г., сама программа была создана еще в 2014 г., когда против Ирана действовали санкции из-за его ядерной программы.

Несмотря на рекордный рост XRP в январе до $3,8 за монету, курсу Ripple удалось опуститься до отметки ниже одного доллара. Стоимость одного XRP составляет $0,79 на 11:45 понедельника по данным CoinMarketCap. Капитализация XRP к тому же времени находится на отметке $30,8 млрд, при пиковом значении в $138 млрд.

Аналитический сервис CoinDesk считает, что стремительный рост Ripple обосновывался слухами о добавлении криптовалюты на платформу Coinbase, однако ожидания не оправдались. Это решение в унисон с падением рынка значительно ударило по стоимости монеты.

Конец 2017 года стал для XRP настоящим прорывом, ей удалось обогнать по капитализации Ethereum и стать второй монете после биткоина по капитализации. Ripple 29 декабря удалось подняться за сутки на 33% и добиться капитализации в $76 млрд.

Примечательно, что в конце 2016 года стоимость монеты составляла менее $0,01. За год XRP вырос почти на 30000%, а ее капитализация прибавила более 20000%.

Тройка из крупнейших американских банков объявили о намерении запретить оплачивать покупку криптовалюты с кредитных карт.

Citigroup Inc. сообщила, что будет блокировать покупку "крипты" с помощью своих кредиток. Такая политика компании коснется клиентов по всему миру. Также о запрете покупки криптомонет кредитными карточками заявили JPMorgan Chase и Bank of America. А ранее к таким же мерам прибегнул Capital One Financial Corp.

Банки обосновывают свои опасения большой вероятностью роста долгов по кредитам со стороны клиентов из-за снижения стоимости биткоина. Кроме того, такое решение принято с целью борьбы с отмыванием денег и потенциальной возможностью конвертации ворованных кредитных карт в криптовалюту.

Что примечательно, запреты на покупку криптовалюты не коснутся дебетовых карт.

Нефтяным компаниям из России удалось увеличить экспорт бензина на 56%. Согласно данным диспетчерского управления топливно-энергетического комплекса, экспорт российского бензина в прошедшем месяце достиг 246,9 т.

В Европу отправляется большая часть – 65%, около 30% – в Азию. Остальная часть распределяется в регионы Северной Америки и Африки, как сообщает ФТС.

Рост экспорта бензина спровоцирован профицитом бензина в России. Сложившиеся ситуация возникла на фоне рекомендации Федеральной антимонопольной службы о сокращения экспорта бензина в середине ноября 2017 года для сдерживания цен.

Сокращение экспорта поспособствовало снижению стоимости тонны топлива с 45 тыс. рублей до 40 тыс. рублей и увеличению запасов до 1,67 млн тонн.

Новую торговую пятидневку российский фондовый рынок начал с просадки, причем на старте торгов продажи носили весьма агрессивный характер – ведущие индексы теряли около 1,5%, реагируя на пятничное падение Уолл-стрит и продолжение коррекции на азиатских рынках. Европа тоже торгуется в «красном», а нефть Brentтопчется на месте, не в состоянии развить отскок. Все это создает условия для отрицательной динамики отечественных индексов, которые после полудня все же несколько сократили потери после эмоционального открытия. Индекс МосБиржи снижается на 0,55%, РТС падает на 0,64%.

В большинстве наиболее ликвидных бумаг преобладают распродажи. Исключение составляют отдельные акции, как, например «Аэрофлот» - котировки прибавляют 2,7% после публикации благоприятной финансовой отчетности. Выручка авиаперевозчика по итогам 2017 года по РСБУ увеличилась на 4,4% за счет роста основных операционных показателей, включая пассажиропоток (+13,3% за год). Примечательно, что в четвертом квартале рост выручки ускорился, достигнув 6,5% против четвертого квартала 2016 года.

От фиксации прибыли увернулись и акции «Северстали», которые повышаются на 0,6%, также реагируя на финансовые результаты. Выручка компании в 2017 году увеличилась на 33%, на фоне чего показатель EBITDA повысился на 35%, причем рентабельность EBITDA достигла рекордного уровня, составив 34,6%. Однако позитивную реакцию бумаг ограничили сообщения о том, что чистая прибыль за отчетный период сократилась на 16%. Хуже рынка сегодня смотрятся бумаги «Магнита» (-2,6%) и банка «Возрождение» (-2,15%).

Дополнительным негативным фактором для рынка стал отчет по деловой активности в сфере услуг РФ – индекс PMI снизился в январе до 55,1 пункта против 56,8 пункта месяцем ранее, а совокупный индекс опустился до 3-месячного минимума. В целом, пока на иностранных площадках будут сохраняться негативные настроения, у отечественных индексов не будет шансов на уверенный откат, даже если нефть Brentпредпримет более внятные попытки восстановления.

Игорь Ковалев, аналитик ГК ИнстаФорекс

Добрый день!

В сегодняшнем обзоре Магнит. Ситуация действительно интересная. Вот график:

1. График компании Магнит

Меньше чем за полгода цена упала вдвое, с 10 500 до 5 500 рублей за акцию.

2. Мультипликаторы компании Магнит.

В связи с таким резким падением цены, мультипликаторы также очень резко скорректировались. Лучше это видно в динамике.

3. История изменения мультипликаторов.

EV/EBITDA снизился с 18 до 9.4, P/E c 20 до 10.

4. Финансовые показатели компании

Показатели растут - нагляднее это выглядит в динамике.

Выручка и прибыль.

Активы и обязательства

5. Дивиденды компании Магнит

Компания безусловно дивидендная. Однако в ближайшее время дивидендов инвесторы похоже не увидят. Все средства решено вкладывать в рост.

6. Отраслевой анализ компании Магнит.

На диаграмме недооцененности, на которой Магнит раньше даже не помещался в заданную выборку, он теперь намного лучше своего прямого конкурента - компании Лента.

Кстати, когда я писал свою статью в Т-Ж про то, как читать отчетность https://journal.tinkoff.ru/finotchetnost/ - я там также сравнивал Магнит, Ленту и Уолмарт и вот та табличка. Магнит теперь лучше Уолмарта

Итоги и рекомендации по компании Магнит.

Безусловно компания была очень дорогая. Но процесс переоценки стоимости, который начался в конце прошлого года, как мне кажется, в последние торговые дни принял лавинообразный характер. Магнит - безусловно мощная компания с огромными активами и большим прибыльным бизнесом. Таким образом, фраза "Чтобы заработать на рынке - нужно покупать тогда, когда все продают" подходит под текущий момент как нельзя лучше.

На financemarker.ru я добавлю подробную рекомендацию с ценой входа, целью и сроком инвестиций.

Спасибо.

P.S. Все PRO подписчики financemarker.ru увидели этот обзор минимум на неделю раньше остальных.

Хорошие данные по американской экономике вместе с позитивными заявлениями представителей ФРС помогли американскому доллару отыграть к концу прошлой недели часть позиций против евро и британского фунта.

Согласно отчету, рынок труда США продолжает демонстрировать отличные показатели.

Так, по данным Министерства труда США, число рабочих мест вне сельского хозяйства в январе 2018 года выросло на 200 000. Сам уровень безработицы составил 4,1%, что является самым низким показателем с декабря 2000 года.

Хорошие данные по росту почасового заработка в частном секторе США также позитивно отразятся на общем показателе по ВВП за 1-ый квартал этого года. Рост составил в январе 0,34% по сравнению с декабрем и 2,9% по сравнению с тем же периодом предыдущего года. Экономисты ожидали, что число рабочих мест вне сельского хозяйства в январе вырастет на 177 000, а уровень безработицы останется без изменений. Прогнозировалось, что почасовой заработок повысится на 0,2%.

Индекс условий для ведения бизнеса в Нью-Йорке в январе вырос. Согласно отчету института управления поставками Нью-Йорка, индекс текущих условий для ведения бизнеса вырос до 72,5 пункта против 56,3 пункта в декабре. Напомню, что значения индекса выше 50 указывают на рост активности. Индекс ожиданий в отношении будущих условий для ведения бизнеса снизился в январе до 76,1 пункта против 85,7 пункта в декабре. Индекс занятости вырос до 58,4 пункта против 42,9 пункта в декабре.

Производственные заказы в США вновь выросли, так как отмечен спрос на американские промышленные товары. Согласно отчету Министерства торговли США, производственные заказы в декабре 2017 года выросли 1,7% по сравнению с предыдущим месяцем, тогда как экономисты ожидали увеличения заказов в декабре на 1,5%.

За весь 2017 год рост заказов составил 6%.

Выступление представителя ФРС Канзас-Сити Роберта Каплана в конце североамериканской сессии также положительно отразилось на котировках американского доллара.

Каплан заявил о том, что выступает за постепенное, но преднамеренное повышение ставок, так как экономика США в 2018 году останется довольной сильной.

По его мнению, ВВП США в 2018 году получит кратковременный толчок со стороны сокращения налогов, в связи с чем планируется как минимум три повышения ставки в 2018 году. Каплан также не исключил, что повышений может быть и больше.

Несмотря на снижение евро в ходе пятничных торгов, восходящий потенциал в паре будет сохраняться до момента пробоя поддержки 1.2430, прорыв которой переместит торговлю в широкий боковой канал с уровнями 1.2390-1.2515.

Павел Власов, аналитик ГК ИнстаФорекс