Компания RWE AG раскрыла финансовую отчетность за первые три месяца 2019 года. Напомним, что RWE находится в процессе обмена активами с E.ON. По условиям сделки, E.ON получит сетевой и розничный бизнес Innogy (76.8% дочки RWE), оставив головной компании активы в возобновляемой энергетике. Кроме того, RWE получит 16.67% долей владения в E.ON. По прогнозам менеджмента, закрытие сделки ожидается в конце 2019 года. В связи с готовящейся транзакцией, сетевой и розничный бизнес Innogy в отчетности RWE представлен в качестве прекращаемой деятельности. По строчке innogy в продолжающейся деятельности RWE отражает операции в сегменте возобновляемой энергетики, которая останется у RWE.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rwe_ag/itogi_1_kv_2019_g/

Выручка компании увеличилась на 5% - до 3.9 млрд евро. Снижение показали сегменты традиционной энергетики. Доходы угольной и атомной генерации потеряли более 9.5%, составив 0.86 млрд евро, и отразили снижение выработки электроэнергии до 19.4 млрд кВт*ч (-22%) в связи с закрытием ряда энергоблоков на плановый ремонт. Позитивным фактором стало общее повышение рентабельности, вследствие роста оптовых цен. В итоге операционная прибыль по данному сегменту сократилась на 6.1% – до 107 млн евро.

Доходы дивизиона «Европейская энергетика» сократились почти на 3% - до 1.2 млрд евро – на фоне снижения выработки электроэнергии до 19 млрд кВт*ч (-11%) на фоне продажи мажоритарной доли в угольной электростанции в Бергкамене. Операционный убыток составил 13 млн евро – из-за временного прекращения выручки от продажи мощности в Великобритании.

Доходы по трейдинговому сегменту прибавили 0.2%, составив 4.45 млрд евро, при этом существенно выросли продажи газа, что не замедлило сказаться на операционной прибыли, составившей 252 млн евро.

Выручка по сегменту возобновляемой энергетики превысила 450 млн евро, а операционная прибыль выросла более чем на четверть - до 219 млн евро, что было связано с повышенным коэффициентом использования ветропарков из-за благоприятных метеоусловий.

В итоге чистая прибыль от продолжающейся деятельности составила 375 млн евро. Сетевой и розничный бизнес Innogy принесли прибыль в 1 млрд евро. С учетом расходов на гибридные долевые инструменты и миноритарную долю чистая прибыль акционеров RWE увеличилась более чем наполовину – до 961 млн евро. Другим благоприятным фактом для акционеров RWE может служить тот факт, что активы E.ON в возобновляемой энергетике показали в первом квартале неплохой рост, принеся 211 (+24%) млн евро операционной прибыли.

Вышедшая отчетность оказалась в целом в русле наших ожиданий. Мы незначительно понизили прогнозную ставку налога на прибыль и скорректировали в сторону понижения рентабельность сегментов традиционной генерации, увеличив прогнозы по операционной прибыли активов возобновляемой энергетики. Все это привело к небольшому снижению потенциальной доходности обыкновенных акций. Отметим, что снижение балансовой стоимости акции связано с отрицательной переоценкой финансовых инструментов хеджирования, отраженной в отчете о совокупном доходе.

см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rwe_ag/itogi_1_kv_2019_g/

Мы считаем, что в среднесрочном периоде после завершения процедуры обмена активами компания будет способна зарабатывать чистую прибыль в диапазоне от 1.0 до 1.5 млрд евро. Акции RWE AG обращаются с P/BV2019 около 2 и продолжают входить в состав наших портфелей.

___________________________________________

Александр Мельников – топовый аналитик лицензированного биржевого брокера LBLV.com. Одним из первых в компании заработал себе репутацию консультанта высшего уровня. Мельников обладает уникальным видением рыночной системы, всегда делая точный прогноз. Ввел в компанию авторскую методику контроля над операционной и коммерческой эффективностью активов.

Клиенты отмечают, что их финансовый аналитик всегда трезво оценивает ситуацию, имеет запасной план и профитный подход ко всем высоколиквидным акциям. К Александру обращаются все, кому нужна помощь в управлении инвестиционными портфелями, поскольку он как никто умеет оптимизировать затраты и распределять риски.

Аналитика:

Пошлинная политика Трампа рушит нефть

Рынок нефти содрогается от условной «тарифомании» американского президента. Методы Трампа, в частности ввод пошлин против КНР и Мексики, обвалили котировки фьючерсов Brent за август. Одна из эталонных марок топлива до лета достигла трехмесячных минимумов, и это еще не предел, поскольку в понедельник падение продолжилось из-за ответа Китая.

О чем говорят котировки Brent?

Состоянием на 31 мая стоимость Brent упала до уровня $63,80 за баррель. Это более чем на 2% ниже финала торгов днем ранее. Такие расценки мир наблюдал в феврале 2019 года, когда средняя стоимость нефтефьючерсов была на уровне $63. На нефть давят оценки DOE, которые зафиксировали недостачу нефтезапасов в США, а также видимая угроза торговой войны.

Инвесторы рынка нефти убеждены, что агрессия со стороны США ведет крупнейшие экономики к значительному ослаблению темпов роста, из-за чего упадет спрос на топливо. Следующую неделю Brent начал с падения до $61,22 за баррель, а июльский фьючерс на нефть WTI подешевел до $53 за баррель (-0,93%).

У США только один рычаг давления – пошлины

Не успели инвесторы свыкнуться с мыслью, что Трамп и Си Цзиньпин не договорились, на рынок обрушились последствия от взаимных американо-китайских угроз. У рынка уже сложилось впечатление, что при любой непонятной или неугодной ситуации Трамп взывает к силам таможенных ограничений, которыми угрожает партнерским странам. Доказательством этой теории стал новый конфликт.

Оказалось, что Мексика досаждает Соединенным Штатам нелегальными мигрантами. Трамп решил бороться с этой проблемой вводом 5% пошлин на импорт из Мексики. Решение уже необратимо и дата назначена – 10 июня. Более того, президент США пообещал увеличить тариф, если Мехико не предпримет меры.

Мексика и Китай дадут отпор

В МИДе Мексики не остались равнодушными заявлению о пошлинах и предложили Америке готовиться к ответному энергетическому ответу. Разумеется, это выльется в новую тенденцию к падению нефти на биржах и аналитикам нужно быть готовыми к этому. Китай, в свою очередь, уже ввел аналогичные пошлины против Вашингтона, в частности на 5 000 американских товаров. КНР не простит нападки по разворовыванию технологий, созданных инженерами США.

Биржа: CBOT

Сектор: срочный рынок

Отрасль: фьючерсы

Условия сделки

Покупка: по рынку, предпочтительно в зоне $400–425

Стоп-лосс: $341

Тейк профит: $560

Горизонт инвестирования: до конца 2019 г.

Краткая характеристика финансового инструмента

Сегодня предлагаем рассмотреть покупку фьючерса на кукурузу с экспирацией в декабре 2019 года. Размер гарантийного обеспечения для одного фьючерса составляет около $22 тысяч — в зависимости от цены покупки в рекомендуемом диапазоне. Другие характеристики инструмента:

• размер одного тика — 0,025 пунктов,
• стоимость тика — $12,5,
• размер контракта — 5000 бушелей,
• тип расчетов — поставочный фьючерс.

Действующим контрактом является июльский фьючерс:

Фьючерсные контракты на кукурузу ($ZC)

Учитывая достаточно высокое гарантийное обеспечение для одного контракта, данная идея может не подойти инвесторам с размерами депозитов менее $100 тысяч. Поэтому можно также отрабатывать идею через ETF или через CFD.

Примеры производных инструментов, через которые можно покупать или отслеживать динамику цен на кукурузу:

Технический анализ

Рынок сырья цикличен, и цены на многие инструменты двигаются в долгосрочных боковиках, по условной синусоиде. В случае с кукурузой также можно выделить 12-летний боковик, у нижней границы которого образовалось 4-летнее основание с действующей ценовой моделью «Симметричный треугольник».

Неделю назад цена кукурузы вышла за рамки данной модели вверх, получив подтверждение ростом объема торгов. Открытый интерес по фьючерсу на кукурузу указывает на начало восходящего движения и наличие потенциала (запаса) хода вверх.

После небольшого отката цены в зону $400–$425 ожидаем продолжение восходящего движения по направлению к середине 12-летнего боковика — $560 за фьючерсный контракт. При использовании ETF $CORN целевой уровень — $20–$23.

Технический анализ фьючерса на кукурузу, объем торгов и открытый интерес по нему:

Больше статей и аналитики доступно на blog.dti.team

Читайте нас в Телеграме и на Facebook

Fiat Chrysler Automobiles N.V. (FCA) и Renault ищут способы оживить свернутый план слияния.

По данным агентства, Renault пытается получить одобрение автопроизводителя Nissan для слияния с FCA.

Как отмечается, Nissan готов пойти на встречу Renault в обмен на значительное сокращение ее доли в японской компании.

63-летний Mercedes-Benz Gullwing тёмно-серого цвета, тщательно отреставрированный в калифорнийском ателье, нашёл нового покупателя.

Mercedes-Benz 300SL по прозвищу «Крыло чайки» 1956 года выпуска ушёл с молотка на американском аукционе за довольно интересную сумму: 1 234 567 долларов. И ни центом меньше.

Как уверяли его бывшие владельцы, американская компания Bring a Trailer из Сан-Франциско, «Крыло чайки» находилось в превосходном состоянии и было полностью готово к эксплуатации. У автомобиля известна вся история владения. Первым покупателем в 1956 году был Джордж Стернер из города Йорк в Пенсильвании; вторым, с 1978 по 2013 годы - компания Dr. Falk & Son из Нью-Кенсингтона той же Пенсильвании; затем «Мерседес» уехал греться в Калифорнию.

В мае объем вторичных торгов облигациями «ПЮДМ» составил 7% от объема выпуска, первого выпуска «ГрузовичкоФ» и «Дядя Дёнер» — по 11%, «НЗРМ» — 20%, «Нафтатранс плюс» — 25%, второго выпуска «ГрузовичкоФ» — 27%.

В сравнении с апрелем общий оборот бумаг наших эмитентов снизился, однако выросла средневзвешенная цена, по которой всех обгоняет «ГрузовичкоФ». Итак, к деталям.

Вторичные торги облигациями «ПЮДМ» составили в мае 7,8 млн рублей по средней цене 101,11%. Выше стоимость была только в ноябре 2018 г. — 101,46%. Напомним, ранее компания установила ставку 15% на 13-24 из 60 купонных периодов и прошла оферту. В течение первого года обращения выпуска купон рассчитывался по ставке 18% годовых.

Средневзвешенная стоимость облигаций «Дядя Дёнер» составила рекордные 102,13% от номинала, что компенсировало снижение объема торгов до 6,4 млн рублей. Оператор общественного питания тоже успешно прошел безотзывную оферту в мае, сохранив ставку 13-24 купонов на уровне 14%.

Объем торгов 120-миллионного выпуска «Нафтатранс плюс» вырос до 30,3 млн руб., средневзвешенная цена — со 100,66% до 100,72% от номинала. Максимальная цена в мае достигала 101,5%.

Стоимость облигаций Новосибирского завода резки металла увеличилась до 101,34% при максимальной цене в мае 102,9%. Оборот за прошлый месяц составил 15,9 млн руб. — пятую часть объема выпуска «НЗРМ».

Рекорды продолжает ставить «ГрузовичкоФ»: бонды первого выпуска торговались в прошлом месяце по 105,55% от номинала, второго выпуска — по 106,27%. При этом вторичные торги облигациями составили 5,6 и 11 млн рублей соответственно.

Примечательно, что 23 мая котировка по бумагам второго выпуска снизилась до 88,91%. Некто продал в рынок около 50 облигаций. Больший объем был продан выше номинала, однако часть пакета была продана ниже, при этом котировки на покупку тут же восстановились до уровня выше 104% от номинала. На этот случай хочется напомнить инвесторам, что покупка (как и продажа) облигаций существенно отличается от акций: первые менее ликвидны, и вход-выход из бумаги требуют времени. Данный объем (500 тысяч рублей) можно было бы легко продать в рынок постепенно в течение дня по цене 104% от номинала, так как ежедневный спрос в «стакане» — более 1-2 млн рублей.

Всем привет. Индекс доллара подошел к своей глобальной поддержке и на этой неделе может ее пробить. Это будет главная интрига предстоящей недели, в случае пробития поддержки можно ждать сильное снижение индекса доллара. Также объясняю свою стратегию торговли в акциях Газпрома на ближайший месяц до дивидендной отсечки. Всем удачи! :-)))

Всем привет. Сегодня я вам расскажу о трех дивидендных стратегиях, которые обычно применяют. Объясняю как высчитывают последний день когда акции торгуются с дивидендами. Если еще какие-то вопросы остались задавайте, постараюсь на все ответить. Плюс подвожу итоги дня и анализирую некоторые торговые ситуации. Всем удачи и прибыли! :-)))