Компания Транснефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2023 г.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/transport/transneft/itog...
Общая выручка компании выросла на 10,5%, составив 1 330,9 млрд руб., что, главным образом, связано с ростом тарифов. Поставки нефти по системе магистральных нефтепроводов компании сократились примерно на 1%, на фоне снижения экспортных поставок на 6,5%, частично компенсированных увеличением поставок на российские НПЗ на 2,3%. В то же время объемы транспортировки нефтепродуктов выросли сразу на 10,9% до 43,3 млн тн. главным образом за счет увеличения экспорта в страны ЕАЭС (+29,3%).
Операционные расходы компании росли более быстрыми темпами, увеличившись на 12,5% и составив 1 020,1 млрд руб. Это произошло, главным образом, на фоне возросших расходов на персонал (+16,6%) и амортизационных отчислений (+13,5). В результате прибыль от основной деятельности компании увеличилась на 4,3% до 310,8 млрд руб.
Чистые финансовые доходы составили 37,4 млрд руб. против расходов 2,9 млрд руб., полученных годом ранее в связи положительными курсовыми разницами, а также сокращением процентных расходов на фоне уверенного снижения долгового бремени с 430 млрд руб. в начале года до 346,0 млрд руб. на конец отчетного периода.
Прибыль от зависимых и совместно контролируемых компаний в отчетном периоде составила 33,8 млрд руб. (год назад – убыток 8,2 млрд руб.) и обусловлена преимущественно показателями деятельности АО «Усть-Луга Ойл», АО «КТК-Р», АО «КТК-К» и ЗПИФ «Газпромбанк –Финансовый.
Доля меньшинства, связанная с консолидацией результатов группы НМТП, составила 10,1 млрд руб. В итоге чистая прибыль компании выросла на 22,2%, составив 296,5 млрд руб. Принимая во внимание сложившиеся нормы выплат, дивиденды по итогам завершившегося года могут составить 190-200 руб. на акцию.
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз чистой прибыли компании, отразив более высокие темпы индексации тарифов компании, а также повысив ожидаемый объем финансовых доходов на фоне увеличившихся процентных ставок. В результате потенциальная доходность привилегированных акций Транснефти незначительно возросла.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/transport/transneft/itog...
Акции компании торгуются с P/BV 2024 около 0,4 и продолжают входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
