Полная версия  
18+
6 0
102 322 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
04.04.2022, 18:24

Сегежа Групп (SGZH) Итоги 2021 года: чистый убыток трансформировался в чистую прибыль

Компания Сегежа раскрыла консолидированную финансовую отчетность за 2021 г.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/segezha_grupp_sgzh/itogi...

В отчетном периоде совокупная выручка компании выросла более чем на треть и составила 92,4 млрд руб. При этом маржинальность OIBDA увеличилась с 25,3% до 31,6%, и в итоге консолидированная OIBDA показала рост на 67,5%, составив 29,3 млрд руб. Для лучшего понимания динамики финансовых показателей проанализируем результаты компании в разрезе операционных сегментов.

В сегменте «Бумага и упаковка» выручка увеличилась на 11,4% и составила 39,7 млрд руб. Незначительный рост выручки связан с сокращением объемов продаж мешочной бумаги до 224 тыс. тонн (-22,5%) в основном по причине проведения запланированных ремонтных работ на Сегежском ЦБК. При этом в отчетном периоде наблюдался рост цен на мешочную бумагу (за 2021 год средняя розничная цена мешочной бумаги выросла на 47,5% до 782 евро/т), тем не менее OIBDA сегмента на фоне слабых результатов 4 квартала снизилась на 15,8% и составила 8,4 млрд руб.

Выручка сегмента «Лесные ресурсы и деревообработка» внесла наибольший вклад в рост общих доходов Сегежи: она выросла на 51,2% и составила 29,0 млрд руб., несмотря на падение уровня продаж пиломатериалов на 13,2% до 1056 тыс. м3. Положительная динамика доходов была обусловлена ростом цен на пиломатериалы на 69,1% до 230 евро/м3. Среди факторов роста цен на лесное сырье можно отметить дефицит хвойного пиловочника. Значительный рост отпускных цен на продукцию привел к увеличению OIBDA сегмента в 2,8 раза до 16,4 млрд руб.

Рост цен также коснулся фанеры, которая подорожала в 2,1 раза. Несмотря на снижение уровня продаж фанеры на 4,1% до 178 тыс. м3 выручка в сегменте «Фанера и плиты» возросла на 63,6% и составила 12,5 млрд руб. Увеличение отпускных цен на продукцию естественным образом сказался на маржинальности, в результате чего OIBDA сегмента выросла более чем вдвое до 6,4 млрд руб.

Процентные расходы увеличились с 3,4 млрд руб. до 3,9 млрд руб. в связи с наращиванием долга на 38,4% до 73,7 млрд руб. Процентные доходы возросли в 4,4 раза до 772,4 млн руб. на фоне увеличения объема денежных средств, привлеченных в ходе IPO. Кроме того, компания получила положительные курсовые разницы в размере 759 млн руб. против отрицательного значения 7,7 млрд руб. годом ранее. В результате чистые финансовые расходы составили 2 млрд руб., сократившись почти в 6 раз.

В итоге чистая прибыль компании составила 15,3 млрд руб. против убытка в 1,4 млрд руб. годом ранее.

Отметим, что в отчетном периоде Segezha Group открыла новый пеллетный завод в Вологодской области. Мощность нового цеха - 65 тыс. т продукции в год. Инвестиции в проект превысили 1 млрд руб. Также компания начала работу на японском рынке клееного бруса и конструкционной клееной балки. В Японию поставлена контейнерами первая партия продукции АО «Сокольский Деревообрабатывающий Комбинат» - 10 контейнеров (550 м3). Покупателем продукции является SOJITZ BUILDING MATERIALS Corporation

Отметим также, что вопрос о выплате финальных дивидендов за 2021 год остается открытым. Ранее компания выплатила промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2021 года в размере 0,42 руб. на акцию (в общей сложности 6,6 млрд руб.).

Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с возросшей неопределенностью относительно базовых условий функционирования бизнеса в ближайшем будущем.

В настоящий момент акции компании не входят в состав наших портфелей акций.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Томская распределительная компания (TORS, TORSP) Итоги 1 кв. 2022 г.
Пермская сбытовая компания (PMSB, PMSBP) Итоги 1 кв. 2022 г.
ТНС энерго Нижний Новгород (NNSB, NNSBP) Итоги 1 кв. 2022 г.: прибыль под давлением прочих расходов
VEON LTD (VEON) Итоги 1 кв. 2022 г
Ковровский механический завод (KMEZ) Итоги 1 кв. 2022 г.
Газпром газораспределение Ростов-на-Дону (RTBG) Итоги 1 кв. 2022 г.:
Нижнекамскшина (NKSH) Итоги 1 кв. 2022 г.: рост финансовых показателей продолжается
Россети Кубань (KUBE) Итоги 1 кв. 2022 г.:
Россети Северный Кавказ (MRKK) Итоги 1 кв. 2022 г.: как всегда убыток
Россети Северо-Запад (MRKZ) Итоги 1 кв. 2022 г.: прибыль под давлением финансовых расходов

Последние комментарии в блоге

Банк ВТБ (VTBR) Итоги 9 мес. 2021 г.: Четырехкратный рост прибыли (1)
Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)

Теги

arsa (33)
акции (2083)
акция (52)
аналитика (162)
арсагера (2256)
Башнефть (18)
блогофорум (1773)
выручка (1616)
газпром (22)
инвестиции (43)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (948)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)