Полная версия  
18+
5 0
98 981 посетитель

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
04.06.2021, 12:04

Deutsche Lufthansa Aktiengesellschaft (LHA.DE) Итоги 1 кв. 2021 г.

Концерн Deutsche Lufthansa AG раскрыл консолидированную финансовую отчетность за 1 кв. 2021 г.

Совокупная выручка компании снизилась на 60,3% до €2,6 млрд.

Обратимся к финансовым показателям по каждому сегменту.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/deutsche_lufthansa_aktie...

Сегмент Lufthansa German Airlines традиционно вносил наибольший вклад в доходы холдинга. Однако по итогам отчетного периода доля подразделения в общей выручке составила всего 21,5%. Доходы сегмента в отчетном периоде упали на 79,1% до €550 млн, отразив значительное сокращение пассажирооборота из-за последствий, связанных с коронавирусными ограничениями. При этом доход с одного пассажиро-километра (пкм) вырос на 17,8%. На операционном уровне компания зафиксировала убыток €871 млн на фоне падения процента занятости пассажирских кресел на 27,4 п.п.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/deutsche_lufthansa_aktie...

Выручка национального перевозчика Швейцарии – SWISS – сократилась на 70,7% до €270 млн., что объясняется значительным снижением пассажирооборота и уровня загрузки кресел. Следствием указанных факторов стал рост операционного убытка в 2,5 раза до €695 млн.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/deutsche_lufthansa_aktie...

Выручка крупнейшей австрийской авиакомпании Austrian Airlines в отчетном периоде снизилась на 78,7% до €61 млн на фоне значительного сокращения пассажирооборота и падения процента загрузки кресел на 15,6 п.п. При этом доход с одного пассажиро-километра (пкм) вырос на 50%. Вследствие этого операционный убыток компании составил €106 млн. Отметим также, что авиакомпания проводит сокращение численности своего флота с 77 до 58 самолетов на фоне более медленного восстановления рынка.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/deutsche_lufthansa_aktie...

Начиная с 2020 года, компания стала выделять в качестве отдельного сегмента результаты деятельности бельгийского авиаперевозчика Brussels Airlines. В отчетном периоде доходы подразделения упали на 76,4% до €55 млн, отразив снижение пассажирооборота на 77,4% и уровня загрузки кресел – на 15,3 п.п.. Вследствие этого операционный убыток компании составил €70 млн. Компания также завершает реструктуризацию, связанную с сокращением парка самолетов на 30% и численности персонала на 25%.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/deutsche_lufthansa_aktie...

Сегмент Eurowings, функционирующий по принципу «от точки до точки», является для авиаконцерна одним из приоритетных направлений развития.

Выручка подразделения снизилась на 88,3% до €598 млн на фоне сопоставимых темпов снижения пассажирооборота. Как и в прошлом году, сегмент зафиксировал на операционном уровне убыток, увеличившийся на 39,1% до €142 млн.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/deutsche_lufthansa_aktie...

Грузовые перевозки в отчетном периоде продемонстрировали рост выручки на 44,8 % до €802 млрд, что стало следствием существенного увеличения тарифа, вызванного возросшим спросом. Указанный рост был частично компенсирован снижением общего грузооборота на 7,8%. Операционная прибыль сегмента составила €316 млн против убытка годом ранее.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/deutsche_lufthansa_aktie...

Сегмент ОРК продемонстрировал снижение выручки на 47,9%: сокращение объема выполненных работ было частично компенсировано благоприятным изменением валютных курсов. Прибыль на операционном уровне во многом связана с сокращением операционных расходов.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/deutsche_lufthansa_aktie...

Выручка кейтерингового сегмента упала на 71% до €194 млн из-за резкого снижения числа пассажиров у в результате пандемии коронавируса и продажи ее европейского бизнеса. На операционном уровне в отчетном периоде сегмент показал убыток в размере €9 млн на фоне сокращения операционных расходов.

Далее обратимся к консолидированным финансовым показателям компании.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/deutsche_lufthansa_aktie...

В отчетном периоде компания вновь показала драматическое снижение ключевых финансовых показателей, обусловленное влиянием пандемии коронавируса, фактически парализовавшей индустрию авиаперевозок. В результате чистый убыток составил €1 млрд.

Финансовые перспективы текущего года в значительной степени зависят от влияния пандемии коронавируса на мировую авиационную отрасль. Ограничения на перелеты, вероятно, будут сняты позже, чем первоначально ожидалось.

В нынешнем году убытки, согласно заявлениям менеджмента, должны быть значительно меньше, чем в прошлом. При этом стоит отметить, что ожидания в текущем году выхода на уровень 50-60% загрузки 2019 года были сокращены до 40%.

По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз финансовых показателей компании на текущий год и заложили более плавное восстановление в последующие годы. В результате потенциальная доходность акций компании практически не изменилась.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/deutsche_lufthansa_aktie...

Акции компании продолжают входить в число наших приоритетов в секторе «Транспорт».

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
1 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Энел Россия (ENRU) Итоги 1 п/г 2021 г. : долгожданный ввод мощностей Азовской ВЭС
Yandex N.V. (YNDX) Итоги 1 п/г 2021 г.
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 1 п/г 2021 г.: высокие операционные доходы дополнены снижением резервов
НОВАТЭК (NVTK) Итоги 1 п/г 2021 г.: положительные тенденции набирают ход
GlaxoSmithKline plc (GSK) Итоги 1 п/г 2021 года
Bristol-Myers Squibb Company (NYSE: BMY) Итоги 1 п/г 2021 года
Mail.ru Group (MAIL) Итоги 1 п/г 2021 г.: игры и соцсети спонсируют прочие сегменты
Сбербанк России (SBER, SBERP) Итоги 1 п/г 2021 г.: умеренный рост расходов
Магнитогорский металлургический комбинат (MAGN) Итоги 1 п/г 2021 г: денег хватает на все
Новолипецкий металлургический комбинат (NLMK) Итоги 1 п/г 2021 г.

Последние комментарии в блоге

Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)

Теги

arsa (33)
акции (1717)
акция (52)
аналитика (75)
арсагера (1890)
блогофорум (1407)
выручка (1338)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (924)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)