Полная версия  
18+
5 0
98 981 посетитель

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
04.06.2021, 18:44

Татнефть (TATN, TATNP) Итоги 1 кв. 2021 г.

Достойная прибыль, несмотря на отмену льгот по добыче нефти

Компания «Татнефть» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 кв. 2021 года.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

Общая выручка компании выросла на 30,0%, составив 257,8 млрд руб., вследствие увеличения цен на нефть и нефтепродукты. При этом доходы от реализации сырой нефти прибавили 30,2% до 119,2 млрд руб. на фоне снижения объемов продаж на 16,5% до 4,1 млн тонн. Доля экспорта в поставках нефти составила 48,7%.

Выручка от реализации нефтепродуктов выросла на 18,5% до 119,4 млрд руб. При этом объем продаж в натуральном выражении составил 3,3 млн тонн, сократившись на 2,3%. Средняя цена реализации в долларовом выражении на международных рынках выросла на 23,1%, а на внутреннем рынке - на 0,7%.

Выручка от реализации нефтехимической продукции выросла на 30,2%, составив 13,5 млрд руб., что было вызвано увеличением объемов реализации шинной продукции.

Снижение прочей реализации на 6,9% до 14,4 млрд руб. произошло в связи с сокращением реализации прочих товаров и услуг.

Операционные расходы в отчетном периоде увеличились на 19,9% до 202,5 млрд руб. Увеличение операционных затрат на 1,8% до 38,8 млрд руб., во многом, было обусловлено увеличением объемов и расширением номенклатуры производимой шинной продукции.

Величина амортизационных отчислений выросла на четверть, составив 10,4 млрд руб. на фоне увеличения стоимости основных средств. Коммерческие и административные расходы возросли на 17,0% до 15,5 млрд руб. в связи с ростом расходов на благотворительность, а также затрат по консультационным, информационным и юридическим услугам. Обесценение поисковых активов и основных средств за год сократилось с 6,7 млрд руб. до 796 млн руб.

Величина уплаченных налогов (кроме налога на прибыль) увеличилась на 42,5%, в частности НДПИ – на 43,8%. Столь внушительный рост был вызван ростом нефтяных котировок, а также прекращением действия льгот по налогу на добычу полезных ископаемых с 1 января 2021 года.

При этом расходы компании по акцизам составили 649 млн. руб., снизившись на 92,3% по сравнению с первым кварталами 2020 г., в связи с действием механизма «возвратного акциза»: в отчетном периоде сумма возмещения составила 10,5 млрд руб.

В итоге операционная прибыль увеличилась на 88,0%, составив 55,4 млрд руб.

Среди прочих моментов отметим получение положительных курсовых разниц по валютным активам в размере 1,4 млрд руб. Прибыль от банковских операций (банковская группа Зенит) составила 77 млн руб. против убытка 73 млн руб. годом ранее.

В итоге чистая прибыль компании выросла на 72,6%, составив 43,6 млрд руб.

По итогам вышедшей отчетности мы подняли прогноз финансовых показателей компании на текущий год, отразив более стремительное восстановление цен на нефть. Прогнозы на последующие годы также претерпели некоторые изменения в связи пересмотром линейки векторов цен на нефть, изменений в динамике курса рубля, а также с сокращением объема льгот по добываемой компанией нефти. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.

См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_neft...

На данный момент обыкновенные акции Татнефти торгуются исходя из P/BV 2021 около 1,3 и продолжают входить в число наших приоритетов.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

Отредактировано 25.06.2021, 12:41
1 0
Теги: акции, арсагера, блогофорум, выручка

Последние записи в блоге

Энел Россия (ENRU) Итоги 1 п/г 2021 г. : долгожданный ввод мощностей Азовской ВЭС
Yandex N.V. (YNDX) Итоги 1 п/г 2021 г.
Банк ВТБ (VTBR) Итоги 1 п/г 2021 г.: высокие операционные доходы дополнены снижением резервов
НОВАТЭК (NVTK) Итоги 1 п/г 2021 г.: положительные тенденции набирают ход
GlaxoSmithKline plc (GSK) Итоги 1 п/г 2021 года
Bristol-Myers Squibb Company (NYSE: BMY) Итоги 1 п/г 2021 года
Mail.ru Group (MAIL) Итоги 1 п/г 2021 г.: игры и соцсети спонсируют прочие сегменты
Сбербанк России (SBER, SBERP) Итоги 1 п/г 2021 г.: умеренный рост расходов
Магнитогорский металлургический комбинат (MAGN) Итоги 1 п/г 2021 г: денег хватает на все
Новолипецкий металлургический комбинат (NLMK) Итоги 1 п/г 2021 г.

Последние комментарии в блоге

Обувь России OBUV Итоги 1 п/г 2020: новый вектор развития набирает ... (1)
Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)

Теги

arsa (33)
акции (1717)
акция (52)
аналитика (75)
арсагера (1890)
блогофорум (1407)
выручка (1338)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (924)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)