Коршуновский ГОК опубликовал отчетность за 12 месяцев 2019 года по РСБУ.
см таблицу: https://bf.arsagera.ru/korshunovskij_gok_kogk/i...
Выручка компании увеличилась на 57,8%, составив 15,8 млрд руб. Такая динамика связана как с увеличением рублевых цен реализации (+27,2%), так и объемов производства железнорудного концентрата (+24%).
Операционные расходы возросли всего лишь на 17,2% до 11,3 млрд руб. В итоге, на операционном уровне была получена прибыль 4,4 млрд руб. (в 13,5 раза выше прошлогоднего результата).
Переходя к анализу блока финансовых статей, напомним, что Коршуновский ГОК в Группе Мечел является кредитором, не имея на балансе заемных средств, в то время как объем выданных займов составляет около 26,2 млрд руб. Выданные займы принесли компании в отчетном периоде 1,9 млрд руб. финансовых доходов. Таким образом, средняя ставка по выданным займам составила, по нашим оценкам, порядка 8,0%. Отрицательное сальдо прочих доходов/расходов составило 229 млн руб. Таким образом, ГОК зафиксировал чистую прибыль в размере 5,9 млрд руб., что является рекордом для компании.
По итогам внесения отчетности мы повысили прогнозы по выручке и чистой прибыли на текущий год, отразив опережающий наши ожидания восстановление объемов добычи. В результате потенциальная доходность акций компании возросла.
см таблицу: https://bf.arsagera.ru/korshunovskij_gok_kogk/i...
На данный момент акции Коршуновского ГОКа торгуются с P/E 2020 около 2 и потенциально могут быть включены в наши диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
