Компания Полюс раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 12 месяцев 2019 г.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/polyuszoloto_plzl/itogi_...
Выручка компании выросла на 39,6% до 257,8 млрд руб. на фоне увеличения объемов продаж золота на 23,4% до 2 878 млн унций. Долларовая цена реализации золота выросла на 11,1% до 1 403 долларов за унцию. Дополнительную поддержку выручке оказало небольшое ослабление рубля.
Отметим, что компания существенно увеличила производство золота (+16,4%) в результате повышения объемов добычи на Наталкинском, Вернинском и Куранахском месторождениях.
Операционные издержки увеличились на 31%, составив 115,4 млрд руб. Существенное увеличение затрат произошло по ключевым статьям – материалы и расходы на персонал (30,1% и 20,6% соответственно).
В итоге прибыль от продаж выросла на 47,4% до 142,4 млрд руб.
Чистые финансовые доходы компании составили 10,6 млрд руб. В их структуре отметим положительные курсовые разницы (17,9 млрд руб.) по валютному долгу, а также прибыль от инвестиционной деятельности в размере 6 млрд руб., представляющую из себя результат от переоценки производных финансовых инструментов. Расходы на обслуживание долга составили 16,4 млрд руб., а сам долг за год вырос с 277 млрд руб. до 315 млрд руб.
В результате чистая прибыль выросла в 4,4 раза до 124,2 млрд руб.
Приятной новостью для акционеров компании стало предварительное одобрение дивидендных выплат Совета директоров за второе полугодие 2019 года в размере $3,5 (223,80 руб.) на одну акцию «Полюса».
По итогам вышедшей отчетности мы повысили прогноз по выручке от продажи золота в связи с пересмотром объемов добычи и цен на продукцию, а также размера дивидендных выплат, что привело к повышению потенциальной доходности акций компании.
см. таблицу: https://bf.arsagera.ru/polyuszoloto_plzl/itogi_...
Акции Полюса торгуются с P/E 2020 порядка 9 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
