Рынки

Во вторник, 7 июля, DJIA снизился на 1,51%, до 25890,18 п., S&P 500 — на 1,08%, до 3145,32 п., Nasdaq — на 0,86%, до 10343,89 п., DAX опустился на 0,92%, до 12616,80 п., Eurostoxx 600 — на 0,61%, до 368,96 п. Индекс Мосбиржи отступил на 0,35%, до 2825,21 п., РТС вырос на 0,06%, до 1247,14 п. Сентябрьский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3135,62 п. (-0,03%), на Dow Jones — на уровне 25767 п. (-0,01%), Nikkei снижается на 0,64%, до 22470,64 п., HSI растет на 0,18%, до 26023,70 п., Shanghai — на 0,81%, до 3372,53 п.

В среду американские фьючерсы снижаются на фоне роста количества заболевших COVID-19 в стране. Техас сообщил о более чем 10 тыс. новых случаев заболевания COVID-19, что является рекордным суточным приростом среди штатов. На данный момент число зараженных в США составляет более 50% от общего количества по миру, поэтому хеджфонды активно приобретают перекупленные бумаги IT-компаний.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в среду торгуются разнонаправленно, так как неопределенность из-за коронавируса ослабила энтузиазм инвесторов. Рост числа выявляемых случаев заражения в некоторых частях мира ставит под сомнение быстрое восстановление экономики, в результате чего некоторые инвесторы предпочитают фиксировать прибыль после недавнего ралли.

Во вторник основные фондовые индексы США впервые за шесть дней закрыли торговую сессию снижением. Негативную динамику спровоцировал вице-президент США Майк Пенс, который заявил, что очередной пакет поддержки экономики будет ограничен $1 трлн или будет еще меньше.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 11,799 млн, количество смертей превысило 543 тыс.

Мы ожидаем, что в среду фондовые рынки США будут снижаться на фоне растущего количества заболевших COVID-19 в стране.

Цены на нефть в среду утром снижаются после того, как Американский институт нефти (API) сообщил, что запасы сырья в США по итогам прошедшей недели выросли на 2 млн барр., тогда как аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидали их сокращения. Согласно данным Минэнерго США, мировой рынок нефти перешел от переизбытка в апреле к дефициту уже в июне в условиях резкого снижения предложения. Министерство также повысило прогноз по мировому спросу на нефть в 2020 г. на 0,19 млн барр.

В фокусе сегодня:

• Детский мир: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 3 руб./ао, дивидендная доходность составит по ао 2,81%.
• Казаньоргсинтез: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 4,5468 руб./ао, 0,25 руб./ап дивидендная доходность составит по ао 5,06%, по ап 2,07%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,35%, до 2825 п., РТС повысился на 0,06%, до 1248 п.

Рубль укрепился к доллару до 71,49 руб. и к евро — до 80,57 руб.

Лидерами роста стали О’кей (+6,72%), Московская биржа (+2,93%), Норильский никель (+2,68%), Сургутнефтегаз (ао +2,12%), Полиметалл (+1,84%).

В число аутсайдеров вошли Эталон (-1,89%), Магнит (-2,31%), АФК Система (-2,64%), Русгидро (-2,93%), Россети (ап −3,45%).

Цена на Brent утром в среду снижается на 0,39%, до $42,91/барр.

Золото дешевеет на 0,04%, до $1794/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,49 п.п., до 0,651%.

Японский Nikkei снижается на 0,66%, китайский Shanghai повышается на 0,6%.

DXY повышается на 0,05%, S&P 500 futures снижается на 0,06%.

Рынки

В понедельник, 6 июля, DJIA вырос на 1,78%, до 26287,03 п., S&P 500 — на 1,59%, до 3179,72 п., Nasdaq — на 2,21%, до 10433,65 п., DAX — на 1,64%, до 12733,45 п., Eurostoxx 600 — на 1,58%, до 371,21 п. Индекс Мосбиржи повысился на 1,2%, до 2835,18 п., РТС — на 0,97%, до 1247,14 п. Сентябрьский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3165,62 п. (-0,2%), на Dow Jones — на уровне 26107 п. (-0,28%), Nikkei снижается на 0,58%, до 22583,59 п., HSI — на 0,04%, до 26328,70 п., Shanghai растет на 1,61%, до 3386,40 п.

Во вторник американские фьючерсы снижаются на фоне роста числа заболевших COVID-19 в стране. Количество госпитализаций с COVID-19 выросло на 5% в воскресенье в 23 штатах, в Техасе оно превысило 8 тыс. в воскресенье, достигнув рекорда. Губернатор штата Калифорния Гевин Ньюсом попросил власти шести округов отказаться от дальнейшего снятия ограничений. Во вторник Минтруд США опубликует число открытых вакансий на рынке труда в мае. Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают снижения показателя с 5,05 млн в апреле до 4,5 млн в мае, минимума с декабря 2014 г.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) во вторник торгуются разнонаправленно. Китайские рынки активно растут (инвесторы ждут стимулирующих мер), подталкивая вверх рынок США. ЦБ Австралии объявил о сохранении ключевой ставки на уровне 0,25%.

В понедельник основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом пятый день подряд. Индикаторы повысились вслед за рынками Азии и Европы: китайские индексы выросли почти на 4–6%, а рынки Европы поднялись в пределах 1,7%. Инвесторы также обратили внимание на хорошую статистику из США. Согласно данным Института управления поставками (Institute for Supply Management, ISM), индекс деловой активности в сфере услуг США в июне вырос рекордными темпами, до 57,1% с майских 45,4%. Аналитики, опрошенные Bloomberg прогнозировали рост до 50,1%.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 11,593 млн, количество смертей превысило 537 тыс.

Мы ожидаем, что во вторник фондовые индексы США будут снижаться на фоне растущего количества заболевших COVID-19 и приостановки снятия ограничительных мер в нескольких штатах. Основным риском для рынка на данный момент является переоцененный IT-сектор, в частности такие компании как Tesla, по которым на данный момент формируется пузырь.

Цены на нефть во вторник утром коррекционно снижаются после роста в ходе торгов понедельника.

В фокусе сегодня:

• МТС: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 20,57 руб./ао, дивидендная доходность составит по ао 6,15%.
• Энел Россия: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 0,085 руб./ао, дивидендная доходность составит по ао 8,36%.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 1,2%, до 2835 п., РТС снизился на 0,97%, до 1247 п.

Рубль ослаб к доллару до 71,83 руб. и к евро — до 81,17 руб.

Лидерами роста стали Mail.Ru Group (+5,54%), Ростелеком (ап +3,23%), Детский мир (+3,17%), Магнит (+3,12%), АФК Система (+3,09%).

В число аутсайдеров вошли Headhunter (-6,39%), ТГК-1 (-5,15%), О’кей (-4,29%), Норильский никель (-3,54%), Петропавловск (-3,06%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,53%, до $42,87/барр.

Золото дорожает на 0,04%, до $1785/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,18 п.п., до 0,676%.

Японский Nikkei снижается на 0,76%, китайский Shanghai повышается на 1,32%.

DXY повышается на 0,05%, S&P 500 futures снижается на 0,24%.

Новости

Рокировка в портфеле российских ценных бумаг: Mail.Ru Group вместо Детского мира

Доходность Детского мира с открытия портфеля превысила 11%. Мы считаем, что потенциал роста акций ретейлера даже с учетом дивидендной доходности в 3% — менее привлекателен, чем у недавно разместившейся на Московской бирже Mail.Ru Group. В числе факторов роста Mail.Ru: (i) возобновление экономической деятельности в России после карантина, означающее восстановление рекламных бюджетов; реклама, будучи высоко циклическим сектором, должна одной из первых перейти к росту; (ii) более высокие результаты Mail.Ru Group за 2К20 за счет сегмента игр (на который приходится более 30% выручки Mail.Ru Group); (iii) увеличение ликвидности благодаря листингу на Московской бирже; (iv) включение в индекс MSCI.

Замена в дивидендном портфеле: Сбербанк вместо Юнипро

Доходность Юнипро с включения в портфель в конце мая превзошла 16%. Отсечка по дивидендам прошла, акция успела восстановиться. На прошлой неделе стало известно, что Министерство финансов России ожидает от Сбербанка выплату дивидендов за 2019 г. на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, дивиденды Сбербанка за 2019 г. могут составить 18,7 руб./акция, что соответствует дивидендной доходности на уровне 8,7% по ао и 9,5% по ап.

Совет директоров Ростелекома рекомендовал дивиденды за 2019 г. в размере 5 руб./ао и ап, что соответствует доходности на уровне 5,6% и 6,1%. Дата закрытия реестра — 21 августа. ГОСА состоится 7 августа в заочной форме.

RTKM RX: +1,15%

RTKMP RX: +3,23%

ТГК-2 не выплатит дивиденды за 2019 г., несмотря на прибыль. Сегодня акционеры на годовом собрании 30 июня приняли решение не выплачивать дивиденды за 2019 г. по всем видам акций.

TGKB RX; −1,12%

Росприроднадзор произвел расчет ущерба экологии, нанесенный аварией в Норильске. Оценка вреда, причиненного водным объектам вследствие загрязнения составила 147,046 млрд руб. и почвам на сумму 0,738 млрд руб.

Размер штрафа оказался больше ожиданий рынка и составил 5% от капитализации Норильского никеля на утро 3 июня, до широкой огласки новости.

Штраф составляет около 26% от EBITDA 2019 г. ($7,9 млрд) и 42% от свободного денежного потока за 2019 г. ($4,9 млрд). Напомним, чистый долг/EBITDA на конец 2019 г. был 0,9.

На конец 2019 г. на счетах компании находилось 72 млрд руб., или $2,4 млрд по текущему курсу, а вместе с неиспользованными кредитными линиями финансовая подушка составляла $7 млрд.

Таким образом, компания без проблем заплатит такой высокий штраф.

Основной вопрос заключается в том, исчерпан ли инцидент с аварией или эскалация ситуации продолжится.

GMKN RX: −3,54%.

Рынки

В пятницу, 3 июля, американский фондовый рынок был закрыт в связи с празднованием Дня независимости. DAX снизился на 0,64%, до 12528,18 п., Eurostoxx 600 — на 0,78%, до 365,43 п. Индекс Мосбиржи поднялся на 0,46%, до 2801,66 п., РТС опустился на 1,05%, до 1235,18 п. Сентябрьский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3167,62 п. (+1,23%), на Dow Jones — на уровне 26103 п. (+1,34%), Nikkei растет на 1,65%, до 22674,92 п., HSI — на 3,45%, до 26248,19 п., Shanghai — на 4,24%, до 3286,60 п.

В понедельник американские фьючерсы растут в преддверии выхода данных по деловой активности в США за июнь. Аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозируют рост индикатора до 49,5% с 45,4% в мае. Кроме того, аналитики ждут, что объем розничных продаж в еврозоне в мае вырастет на 15% по сравнению с апрелем после падения на 11,7% месяцем ранее.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в понедельник уверенно растут, китайские индексы — на 3-4%, на фоне ожиданий восстановления мировой экономики. На этой неделе Банк Австралии примет решение по процентной ставке. Аналитики, опрошенные Bloomberg, считают, что регулятор сохранит базовую ставку на рекордно низком уровне в 0,25%. Инвесторы отметили рост Уолл-стрит на прошлой неделе после неожиданно хороших данных по занятости в США, несмотря на то, что некоторые американские штаты сообщают о рекордных случаях заражения COVID-19. Рисковые настроения поддерживаются растущим оптимизмом по мере ослабления карантинных мер разными странами и перезапуска экономик. Власти закрывают границу между двумя самыми густонаселенными штатами Австралии со вторника на неопределенный срок для борьбы с коронавирусом в Мельбурне.

В пятницу фондовые рынки США были закрыты по случаю Дня независимости.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 11,419 млн, количество смертей превысило 533 тыс.

Мы ожидаем, что в понедельник фондовые индексы США будут расти на фоне оптимизма по поводу перезапуска экономик и положительных данных из Европы и США. Главное опасение инвесторов на данный момент — растущее число заболевших в США и других странах.

Цены на нефть в понедельник утром демонстрируют разнонаправленную динамику из-за неопределенных перспектив восстановления спроса. Давление на стоимость американской нефти WTI оказывает продолжающийся активный рост числа случаев заболеваемости в США. Это может снова ослабить спрос на топливо в стране. При этом некоторую поддержку рынку оказывают перспективы сокращения экспорта из Ливии, поскольку силы, противостоящие правительству, продолжают блокировать поставки.

В фокусе сегодня:

• Мосэнерго: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 0,12 руб./ао, дивидендная доходность составит по ао 5,54%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 0,46%, до 2802 п., РТС снизился на 1,05%, до 1235 п.

Рубль ослаб к доллару до 71,4 руб. и к евро — до 80,29 руб.

Лидерами роста стали Mail.Ru Group (ап +3,61%), Qiwi (+3,26%), Мечел (ап +2,49%), Полюс (+2,41%), X5 Retail Group (+2,31%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-4,11%), Лента (-2,05%), Аэрофлот (-1,53%), Распадская (-1,33%), Магнит (-1,17%).

Цена на Brent утром в понедельник повышается на 0,65%, до $43,06/барр.

Золото дешевеет на 0,14%, до $1774/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 3,67 п.п., до 0,696%.

Японский Nikkei повышается на 1,86%, китайский Shanghai — на 5,12%.

DXY снижается на 0,25%, S&P 500 futures повышается на 1,16%.

Новости

Общий объем торгов на рынках Московской биржи в июне 2020 г. составил 72,9 трлн руб. (+10,3% г/г). Объем торгов на фондовом рынке вырос на 34,3% г/г, до 4,1 трлн руб. Объем торгов на срочном рынке вырос на 44,6% г/г, до 9,2 трлн. На валютном рынке объем увеличился на 1,2% г/г, до 25 трлн руб. Объем торгов на денежном рынке составил 34,2 трлн (+24,6% г/г).

MOEX RX: +0,16%

Акционеры Лензолота утвердили дивиденды за 2019 г. в размере 13,87 руб./ап. Дата закрытия реестра — 11 июля 2020 г. Дивидендная доходность может составить 0,38%. По ао было принято решение не выплачивать дивиденды.

LNZL: +2,34%

Транснефть: возможен дивиденд от 4% до 8% годовых?

Сегодняшний комментарий замминистра финансов подразумевает, что Транснефть может выплатить весь объем начисленных за 2019 г. дивидендов уже в 2020 г., возможно, несколькими траншами. Ранее Транснефть предлагала начислить дивиденды из расчета 50% прибыли за 2019 г. (11 200 руб./акция), но выплатить в 2020 г. лишь половину, а остальное — в течение трех лет.

Таким образом, дивидендная доходность может составит от 4% до 8% (от 5 600 руб. до 11 200 руб./акция). Однако позиция Минфина — позиция лишь одного из ведомств. На данный момент директива правительства не сформирована. На наш взгляд, решение по дивидендам будет увязано с решениями по тарифам и капзатратам.

TRNF RX: −0,15%

Министерство финансов России ожидает от Сбербанка выплату дивидендов за 2019 г. на уровне 50% от чистой прибыли по МСФО. Таким образом, дивиденды Сбербанка за 2019 г. могут составить 18,7 руб./акция, что соответствует ранее предоставленной Сбербанком рекомендации и дивидендной доходности на уровне 9,2% по ао и 9,9% по ап.

Обращаем внимание, что позиция Минфина — позиция лишь одного из ведомств. На данный момент директива правительства по данному решению не сформирована. Ранее ЦБ России призвал банки сдержанно относиться к вопросу выплаты дивидендов ввиду необходимости поддержания достаточности капитала на комфортном для финансовых организаций уровне не только в текущих реалиях, но и в долгосрочной перспективе.

На наш взгляд, решение по дивидендам будет увязано с решениями по вопросам создания резервов. Окончательной директивы правительства по дивидендам, возможно, придется ждать до сентября.

SBER RX: +0,23%

Совет директоров Аэрофлота рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2019 г.

AFLT RX: −0,96%

Рынки

В четверг, 2 июля, DJIA вырос на 0,36%, до 25827,36 п., S&P 500 — на 0,45%, до 3130,01 п., Nasdaq — на 0,52%, до 10207,63 п. DAX повысился на 2,84%, до 12608,46 п., Eurostoxx 600 — на 1,97%, до 368,29 п. Индекс Мосбиржи поднялся на 1,66%, до 2788,79 п., РТС — на 2,94%, до 1248,28 п. Сентябрьский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3120,88 п. (-0,27%), на Dow Jones — на уровне 25698 п. (-0,24%), Nikkei растет на 0,22%, до 22193,94 п., HSI — на 0,84%, до 25336,08 п., Shanghai — на 1,04%, до 3122,56 п.

В пятницу, 3 июля, фондовый рынок будет закрыт в связи с длинными выходными по случаю Дня независимости США. Американские фьючерсы снижаются после новостей о том, что число заболевших COVID-19 в США выросло более чем на 50 тыс. в четверг — показатель обновляет рекорд третий день подряд. Губернатор Техаса издал приказ о ношении масок по всему штату в связи с резким увеличением количества случаев заражения COVID-19.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в пятницу уверенно растут после выхода новостей о том, что индекс деловой активности (PMI) в непроизводственной сфере экономики Китая в июне, согласно независимому исследованию делового издания Caixin, вырос максимальными за последние 10 лет темпами на фоне восстановления внешнего и внутреннего спроса после падения из-за эпидемии. Показатель июня вырос до 58,4 п. с 55 п. в мае. Индекс растет четвертый месяц подряд, при этом июньский показатель оказался максимальным с апреля 2010 г.

В четверг, 2 июля, основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом после выхода июньского отчета по занятости в США, согласно которому число рабочих мест в прошлом месяце увеличилось более значительно, чем ожидалось. В США в июне было создано 4,8 млн рабочих мест, а безработица снизилась до 11,1% с 13,3% в мае. Оба показателя превзошли ожидания аналитиков, опрошенных Bloomberg.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 10,842 млн, количество смертей превысило 520 тыс.

В пятницу фондовые рынки США закрыты.

Цены на нефть в пятницу утром снижаются после двух дней активного роста.

В фокусе сегодня:

• ТГК-1: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 0,001036 руб./ао, дивидендная доходность составит по ао 7,94%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в четверг повысился на 1,66%, до 2789 п., РТС — на 2,94%, до 1248 п.

Рубль укрепился к доллару до 70,57 руб. и к евро до 79,3 руб.

Лидерами роста стали Россети (ап +5,79%), Магнит (+5,01%), Русгидро (+1,86%), Mail.Ru Group (+4,67%), ЛСР (+3,94%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-2,67%), Лента (-1,1%), Полиметалл (-0,77%), ТГК-1 (-0,54%), Русал (-0,49%).

Цена на Brent утром в пятницу снижается на 1,18%, до $42,63/барр.

Золото дешевеет на 0,09%, до $1774/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,25 п.п., до 0,669%.

Японский Nikkei повышается на 0,45%, китайский Shanghai — на 1,32%.

DXY снижается на 0,04%, S&P 500 futures — на 0,19%.

Новости

Росавиация продлила ограничения на полеты за рубеж до конца июля. Ранее ведомство предлагало возобновить полёты с 15 июля.

AFLT RX:-0,29%

Акционеры Детского мира ожидаемо утвердили дивиденды за 2019 г. на уровне 3 руб./акция. Дивидендная доходность — 3,06%. Дата закрытия реестра — 11 июля.

DSKY RX:+1,49%

Рынки

В среду, 1 июля, DJIA снизился на 0,3%, до 25734,97 п., S&P 500 вырос на 0,5%, до 3115,86 п., Nasdaq — на 0,95%, до 10154,63 п. DAX опустился на 0,41%, до 12260,57 п., Eurostoxx 600 повысился на 0,24 до 361,19 п. Индекс Мосбиржи отступил на 0,89%, до 2743,20 п., РТС — на 2,19%, до 1212,63 п. Сентябрьский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3106,12 п. (+0,1%), сентябрьский фьючерс на Dow Jones — на уровне 25604 п. (+0,11%), Nikkei растет на 0,14%, до 22187,25 п., HSI — на 1,48%, до 24788,46 п., Shanghai — на 1,16%, до 3061,10 п.

В четверг, 2 июля, американские фьючерсы растут перед выходом статистики по безработице в США. Аналитики, опрошенные Bloomberg, ожидают, что в июне в стране появилось около 3 млн новых рабочих мест — компании нанимали сотрудников по мере снятия ограничений и перезапуска экономики. Аналитики прогнозируют, что уровень безработицы снизится до 12,4% с 13,3% в мае.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) уверенно растут после того, как Pfizer и BioNTech сообщили о разработке вакцины с антителами к COVID-19.

В этих условиях основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом. Индекс деловой активности в производственном секторе во многих странах превзошел ожидания аналитиков. В США индикатор вырос до 49,8 п., тогда как аналитики, опрошенные Bloomberg, прогнозировали рост до 49,6 п, в ЕС — до 47,4 п. (прогноз: 46,9 п.).

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 10,668 млн, количество смертей превысило 515 тыс.

Мы ожидаем, что в четверг рынки США будут расти после выхода положительной статистики по безработице. Инвесторы сохраняют бычий настрой, но из-за опасений введения новых ограничений инвесторы опять стали покупать акции компаний, которые больше выигрывают от ограничительных мер, в частности Netflix и Amazon, стоимость которых значительно завышена, игнорируя дешёвые и недооцененные компании из реального сектора экономики. Так, в Нью-Йорке ресторанам и заведениям общественного питания запретили обслуживать посетителей в помещениях.

Цены на нефть растут вторую торговую сессию подряд из-за оптимизма участников рынка, обусловленного сокращением запасов в США. В среду Минэнерго США сообщило, что коммерческие запасы сырья в стране за неделю, завершившуюся 26 июня, уменьшились на 7,2 млн барр., или 1,3%, до 533,5 млн барр. Распространение коронавируса продолжает оказывать давление на цены. Инвесторы опасаются, что карантинные меры замедлят восстановление спроса на топливо.

В фокусе сегодня:

• Башнефть: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 107,81 руб./ао, 10781 руб./ап, дивидендная доходность составит по ао 5,81%, по ап — 7,47%.
• Фосагро: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 1К20. Компания выплатит 78 руб./ао, 10781 руб./ап, дивидендная доходность составит по ао 3%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи во вторник снизился на 0,89%, до 2743 п., РТС — на 2,19%, до 1213 п.

Рубль ослаб к доллару до 71,17 руб. и к евро до 79,96 руб.

Лидерами роста стали Полиметалл (+2,77%), НЛМК (+2,02%), Северсталь (+1,86%), МТС (ао +1,53%), О’кей (+1,35%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-16,48%), Headhunter (-5,42%), Русгидро (-3,02%), TCS Group (-2,4%), Новатэк (-2,29%).

Цена на Brent утром в среду повышается на 0,12%, до $42,08/барр.

Золото дешевеет на 0,26%, до $1766/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,38 п.п., до 0,673%.

Японский Nikkei повышается на 0,17%, китайский Shanghai — на 1,66%.

DXY снижается на 0,12%, S&P 500 futures — на 0,02%.

Новости

Headhunter может разместить дополнительные ADS на NASDAQ на сумму до $100 млн. Еще до $720,9 млн могут получить акционеры компании за счет продажи своих 31,25 млн обыкновенных акций по $23,07 за штуку (текущая цена $23,05/ADS). Свои акции смогут продать Эльбрус Капитал (18,75 млн акций, или 37,5%) и Goldman Sachs Group (12,5 млн, или 25%).

Для привлечения $100 млн Headhunter может провести допэмиссию. SPO должны будут одобрить 75% владельцев голосующих акций. Новость не означает обязательное совершение каких-либо сделок в будущем, а лишь дает возможность для финансового маневра. На данный момент общее количество акций компании составляет 50,3 млн, а доля акций в обращении составляет 38%.

HeadHunter провел IPO на NASDAQ в мае 2019 г. Основные акционеры компании — структуры Goldman Sachs Group и Эльбрус Капитал тогда продали 16,3 млн ADS по $13,5/ADS и привлекли $220 млн.

АВВ Полиметалла может пройти по £15,75 (дисконт в рамках АВВ может составить 2,5%). По данным Интерфакса, книга заявок переподписана. Организатором АВВ выступает Morgan Stanley. По итогам сделки доля PPF в компании уменьшится с 6,5% до 3,8%. Продавец взял на себя обязательство не продавать акции Полиметалла в течение 60 дней после сделки. Предыдущее АВВ, которое состоялось менее двух месяцев назад, также прошло с незначительным дисконтом к рынку — 3,5%. Было реализовано 1,5% акций Полиметалла, при этом продавец не раскрывался, а организатором был Citi.

Mail.Ru Group начнет торговаться на Московской Бирже 2 июля 2020 г. Церемония начала торгов будет доступна по ссылке: начало торгов 2 июля 9:45 Мск.

Локальный листинг будет поддержан во многом неудовлетворенным спросом отечественных инвесторов на акции IT-компаний. И речь идет не только о ретейле, но и об институциональных инвесторах. Весьма вероятен тренд на рост объемов торгов. В перспективе можно будет начать говорить и о вероятности включения акций Mail.Ru в индекс MSCI Russia.

Mail.Ru Group вошла в список инвестиционных идей ITI Capital 03.06.2020 г., показав динамику +24% и значительно обогнав индекс. Среди факторов роста:

• обсуждение налогового маневра в ИТ-индустрии;
• возобновление экономической активности России с июня, означающее восстановления рекламных бюджетов: реклама, будучи высоко циклическим секторов, должна отреагировать одной из первых;
• ожидание поддержки результатов Mail.Ru Group за 2К20 за счет сегмента игр (на который приходится более 30% выручки Mail.Ru Group), «выстрелившего» в период карантина во всем мире, согласно IDC;
• ожидание листинга на Московской бирже.

Mail.Ru Group — не первый эмитент, который проводит локальный листинг после размещения акций на зарубежных площадках. Ретроспективный анализ позволяет сказать, что акции эмитента обычно опережают рынок в преддверии листинга на локальной бирже и зачастую — после. Рост сопровождался увеличением объема торгов.

Петропавловск

Основатель Петропавловска Павел Масловский, CFO компании Данила Котляров и еще несколько независимых директоров не попали в СД. Против выступили новый крупнейший акционер — Южуралзолото, которое контролирует семья Константина Струкова (22,37%), компании Everest и Slevin (вместе 12,09%), а также Fortiana Holdings Владислава Свиблова (контролировали 4,62%, а потом продали большую часть пакета, по данным Интерфакса). До следующего собрания акционеров совет директоров Петропавловска назначил СЕО компании вместо Павла Масловского его заместителя Алю Самохвалову, которая вошла во временный совет директоров.

Борьба акционеров, видимо, продолжится. Вероятно, будет созываться EGM, и голос миноритариев будет иметь значение. Акционерный конфликт и соответствующая неопределенность (кто из акционеров победит, как будет развиваться компания — через M&A c непубличной компанией или отдельно) будет влиять на котировки.

Остается открытым вопрос, может ли текущее падение стоимости акций подстегнуть конфликтующие стороны к скупке акций с рынка.

Вопросы дивидендов, которые планировалось обсудить на собрании акционеров 30 июня отходят на второй план. Представляется, что дивидендная политика еще может быть разработана. Но дивиденды по итогам 1П20, как ранее обсуждалось рынком, маловероятны.

Акционеры Сургутнефтегаза ожидаемо утвердили дивиденды по итогам 2019 г. в размере 0,65 руб./ао и 0,97 руб./ап. Дата закрытия реестра — день покупки бумаг для получения дивидендов — 20 июля 2020 г. Дивидендная доходность по ао может составить 1,69%, по ап — 2,76%.

SNGS RX: −0,31%

Акционеры НЛМК утвердили дивиденды за 1К20 в размере 3,21 руб./ао. Дата закрытия реестра — день покупки бумаг для получения дивидендов — 9 июля 2020 г. Дивидендная доходность по ао может составить 2,28%, по ао.

NLMK RX: +1,31%

Рынки

В понедельник, 29 июня, DJIA вырос на 2,32%, до 25595,80 п., S&P 500 — на 1,47%, до 3053,24 п., Nasdaq — на 1,20%, до 9874,15 п. DAX снизился на 1,18%, до 12232,12 п., Eurostoxx 600 — на 0,44 до 359,90 п. Индекс Мосбиржи поднялся на 0,22%, до 2767,95 п., РТС опустился на 0,56%, до 1239,81 п. Сентябрьский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3055,62 п. (+0,26%), сентябрьский фьючерс на Dow Jones — на уровне 25568 п. (+0,28%), Nikkei растет на 1,83%, до 22384,49 п., HSI — на 0,89%, до 24517,44 п., Shanghai — на 0,60%, до 2979,38 п.

Во вторник, 30 июня, американские фьючерсы растут после выхода статистики из КНР, которая указывает на то, что китайская экономика восстанавливается.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) во вторник уверенно растут. Индекс деловой активности (PMI) в промышленном секторе Китая в июне достиг 50,9 п. (докризисный уровень) против 50,6 п. в мае. Аналитики, опрошенные Reuters, ждали роста до 50,5 п. PMI в непроизводственном секторе в июне вырос до 54,4 п. с майских 53,6 п. Безработица в Японии с учетом сезонных колебаний в мае повысилась до 2,9% с 2,6% в апреле. Аналитики, опрошенные Reuters, ожидали роста показателя до 2,8%. Число безработных в стране в мае увеличилось на 20% г/г, до 1,98 млн человек.

В понедельник, 29 июня, основные фондовые индексы США выросли в условиях снижения числа новых случаев заражения COVID-19 в США. Акции Boeing подорожали на 14% после того, как американские власти дали добро на летные испытания 737 MAX. Полеты лайнера были запрещены более года после двух крушений. Начало испытаний — важный шаг на пути к возвращению самолетов в эксплуатацию.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 10,278 млн, количество смертей превысило 504 тыс.

Мы ожидаем, что во вторник рынки США будут расти.

Цены на нефть во вторник утром снижаются из-за опасений по поводу восстановления спроса и увеличения предложения. Национальная нефтяная корпорация Ливии (NOC) договаривается с соседними странами о снятии блокады морских портов. Блокада обеспечивается силами фельдмаршала Халифы Хафтара, главнокомандующего Ливийской национальной армией.

В фокусе сегодня:

• Детский мир, Камаз, Транснефть: ГОСА.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,22%, до 2768 п., РТС снизился на 0,56%, до 1240 п.

Рубль ослаб к доллару до 69,99 руб. и к евро до 78,69 руб.

Лидерами роста стали Аэрофлот (+4,12%), Veon (+3,51%), ОГК-2 (+2,86%), Газпром (ао +2,5%), Полиметалл (+1,68%).

В число аутсайдеров вошли Норильский никель (-2,71%), О’кей (-2,63%), Магнит (-1,99%), Распадская (-1,72%), Ростелеком (ао −1,59%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,55%, до $41,62/барр.

Золото дешевеет на 0,05%, до $1772/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,71 п.п., до 0,632%.

Японский Nikkei повышается на 1,75%, китайский Shanghai — на 0,58%.

DXY снижается на 0,07%, S&P 500 futures повышается на 0,25%.

Новости

Акционеры ОГК-2 утвердили дивиденды по итогам 2019 г. в размере 0,054 руб./ао, что соответствует доходности на уровне 6,86%. Дата закрытия реестра — 10 июля 2020 г.

OGKB RX: +2,86%

Торги ГДР Mail.Ru Group начнутся 2 июля. Бумаги войдут в первый эшелон.

MAIL LI: −0,44%

Русгидро: 6% акций будут проданы, но вряд ли попадут на рынок. Производитель титана ВСМПО-Ависма начал поиски покупателей на 5,95% акций в Русгидро, чтобы стабилизировать свое финансовое положение на фоне падения экспорта титана. По информации Ведомостей, пакет будет продаваться вне рынка ценных бумаг. На наш взгляд, последнее развитие событий весьма вероятно, ввиду того, что пакет изначально приобретался из-за заинтересованности контролирующего акционера ВСМПО-Ависма в секторе электроэнергетики с целью вертикальной интеграции, для поставок своей продукции в отрасль. Можно предположить, что покупателем станет одна из структур Ростеха. Еще одним значимым акционером Русгидро является ВТБ (13%) Контролирующим акционером является Российская Федерация (61%).

HYDR RX: +0,9%.

Рынки

В пятницу, 26 июня, DJIA снизился на 2,84%, до 25015,55 п., S&P 500 – на 2,42%, до 3009,05 п., Nasdaq – на 2,59%, до 9757,22 п. DAX опустился на 0,73%, до 12089,39 п., Eurostoxx 600 – на 0,39, до 358,32 п. Индекс Мосбиржи поднялся на 0,04%, до 2761,74 п., РТС отступил на 0,83%, до 1246,74 п. Сентябрьский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3000,25 п. (-0,22%), сентябрьский фьючерс на Dow Jones – на уровне 24868 п. (-0,33%), Nikkei снижается на 2,09%, до 22040,82 п., HSI – на 1,59%, до 24159,69 п., Shanghai – на 0,71%, до 2958,46 п.

В понедельник, 29 июня, американские фьючерсы снижаются ввиду растущего количества заболевших COVID-19. В пятницу было выявлено 45 тыс. новых случаев, по данным Университета Джона Хопкинса. В субботу власти Флориды сообщили о рекордном количестве заражений за сутки - 9 636, в воскресенье – о 8577. Мэр Сан-Франциско Лондон Брид сообщила, что ослабление ограничений, запланированных на понедельник, откладывается.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в понедельник снижаются, так как инвесторы опасаются, что распространение коронавируса затормозит восстановление экономической активности и повлечет новые карантинные ограничения.

В пятницу основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию снижением и оказались на уровне двухнедельных минимумов. Губернатор штата Техас Грег Эбботт предписал ресторанам снизить заполняемость до 50% и запретил рафтинг. Власти Флориды запретили потребление алкоголя в барах. Уровень заболеваемости в Аризоне резко возрос. Общее количество случаев в США увеличилось на 1,7%.

Потребительские расходы в США в мае выросли на рекордные 8,2%. Доходы упали на 4,2%, ожидалось снижение на 6%. Индекс потребительских настроений Мичиганского университета в июне упал до 78,1 п. с 78,9 п.

Акции Facebook подешевели на 8,3%, величина снижения стала максимальной с марта из-за ухода основных рекламодателей.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 10,117 млн, количество смертей превысило 501 тыс.

Мы ожидаем, что в понедельник индексы США будут снижаться в условиях распространения COVID-19. В следующие несколько недель вероятна высокая волатильность и отрицательная динамика, так как отдельным штатам в США и странам придется вернуться к ограничительным мерам для сдерживания роста числа зараженных. В текущих погодных условиях это будет способствовать снижению количества заболевших, что приведет к росту рынка.

Нефть в понедельник утром значительно дешевеет из-за опасений по поводу коронавируса и его влияния на спрос на сырье.

В фокусе сегодня:

• Казаньоргсинтез: ГОСА.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи в пятницу повысился на 0,04%, до 2762 п., РТС снизился на 0,83%, до 1247 п.

Рубль ослаб к доллару до 69,8 руб. и к евро до 78,33 руб.

Лидерами роста стали Globaltrans (+3,74%), X5 Retail Group (+2,6%), Магнит (+2,57%), Ростелеком (ао +2,48%), М.Видео (+1,95%).

В число аутсайдеров вошли Петропавловск (-3,59%), НМТП (-2,83%), Русгидро (-2,8%), Veon (-2,27%), Яндекс (ао -2,21%).

Цена на Brent утром в понедельник снижается на 1,86%, до $40,17/барр.

Золото дорожает на 0,11%, до $1773/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,78 п.п., до 0,643%.

Японский Nikkei снижается на 1,97%, китайский Shanghai - на 0,72%.

DXY снижается на 0,17%, S&P 500 futures - на 0,11%.

Новости

Акционеры Газпрома ожидаемо утвердили дивиденды за 2019 г. в размере 15,24 руб./акция, что соответствует 8% доходности. Дата закрытия реестра – 16 июля.

GAZP RX: +0,45%

X5 Retail Group объявила об открытии трех магазинов в Калининградской области, которая стала 66-м регионом присутствия ретейлера. Все магазины компании в регионе работают под брендом и по новой концепции Пятерочки.

FIVE RX: +2,6%

Яндекс.Лавка запустила экспресс-доставку в Подмосковье в радиусе 25 - 45 км от МКАД по северо-западному направлению. Заказы будут доставляться водителями Яндекс.Такси.

YNDX RX: -1,15%

Акционеры ТГК-1 утвердили дивиденды по итогам 2019 г. в размере 0,001 руб./акция, что соответствует дивидендной доходности на уровне 7,93%. Дата закрытия реестра — 7 июля 2020 г.

TGKA RX:+0,15%

В воскресенье утром от МЧС поступила информация об утечке неустановленной жидкости при несанкционированной перекачке из хвостохранилища в районе Талнахской обогатительной фабрики в Норильске. По данным ведомства, есть угроза попадания стоков в реку Хараелах. Следственный комитет и Росприроднадзор проверяют информацию о сбросе технологических отходов в тундровую зону. Сброс воды из отстойника обогатительной фабрики проводился, чтобы предотвратить нештатную ситуацию с переполнением пруда, сообщила глава Росприроднадзора Светлана Радионова.

В компании объяснили, что в отстойном пруду хвостохранилища повысился уровень воды. Для предотвращения возможных нештатных ситуаций руководство фабрики решило откачать осветленную техническую воду на прилегающую территорию. Таким образом было допущено грубое нарушение правил эксплуатации хвостохранилища фабрики. Ответственные лица Талнахской обогатительной фабрики отстранены от исполнения своих обязанностей.

Рынки

В четверг, 25 июня, DJIA вырос на 1,18%, до 25745,6 п., S&P 500 — на 1,10%, до 3083,76 п., Nasdaq — на 1,09%, до 10017 п. DAX повысился на 0,69%, до 12177,87 п., Eurostoxx 600 — на 0,72 до 359,74 п. Сентябрьский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3075,88 п. (+0,17%), сентябрьский фьючерс на Dow Jones — на уровне 25615 п. (+0,07%), Nikkei растет на 1,31%, до 22536,86 п., HSI снижается на 0,46%, до 24656,71 п.

В пятницу, 26 июня, американские фьючерсы растут перед выходом важных данных по расходам на личное потребление в США за май, несмотря на то, что в целом фон остается негативным. Ежегодный стресс-тест ФРС по основным банкам показал, что некоторые финансовые институты могут приблизиться к минимальным уровням капитала при обусловленных пандемией негативных сценариях. В связи с этим регулятор дал банкам поручение приостановить программы обратного выкупа акций и удержать выплаты дивидендов на текущем уровне в третьем квартале.

Техас приостановил возобновление экономической деятельности после того, как власти Хьюстона сообщили о том, что палаты интенсивной терапии в больницах переполнены. Власти Флориды объявили об отсутствии планов перехода к следующей стадии снятия ограничений. Ограничения, направленные на замедление распространения COVID-19, были вновь введены в Лиссабоне, Западной Германии, австралийском штате Виктория и Пекине. Сенат США также принял закон, предусматривающий санкции против физических и юридических лиц, поддерживающих усилия Китая по ограничению автономии Гонконга.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) в пятницу преимущественно растут следом за подъемом на американских рынках. Биржи Китая закрыты в связи с национальным праздником.

В четверг, 25 июня, основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом после роста акций банков. Американские банки получат возможность нарастить инвестиции в венчурные фонды благодаря смягчению «правила Волкера», сообщила Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC), которая поддержала соответствующее изменение. Закон Додда — Франка ограничивает участие банков США в операциях купли-продажи ценных бумаг на свои собственные средства, изначально предназначенные для покрытия обязательств перед его клиентами. Правило Волкера распространяется на банки, которые привлекают вклады от населения и организаций. Изменение в первую очередь направлено на ограничение рискованной деятельности системообразующих банков, таких как Goldman Sachs, Morgan Stanley и JPMorgan Chase.

Число первичных заявок на пособие по безработице в США за неделю по 20 июня снизилось на 60 тыс., до 1,48 млн. Apple анонсировал закрытие 14 магазинов во Флориде, где число заражений резко возросло. В Калифорнии число госпитализаций зараженных коронавирусом подскочило на 32% за последние 14 дней.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 9,588 млн, количество смертей превысило 488 тыс.

Мы ожидаем, что в пятницу индексы США будут расти, но рынки находятся под давлением из-за роста числа случаев заражения COVID-19 в некоторых штатах.

Нефть в пятницу дорожает из-за восстановления спроса на сырье в Китае, Европе и США, следует из спутниковых данных. При этом эксперты опасаются, что скачок числа заражений COVID-19 в южных штатах США может остановить увеличение спроса, особенно в свете того, что некоторые из этих штатов, такие как Флорида и Техас, являются крупными потребителями бензина.

В фокусе сегодня:

• Татнефть: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 1 руб./ап, дивидендная доходность составит 0,18%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в четверг снизился на 1,12%, до 2761 п., РТС — на 1,87%, до 1257 п.

Рубль ослаб к доллару до 69,02 руб. и укрепился к евро до 77,44 руб.

Лидерами роста стали Петропавловск (+6,83%), X5 Retail Group (+2,11%), Ростелеком (ао +1,99%), Лента (+1,89%), Полюс (+1,36%).

В число аутсайдеров вошли Русгидро (-5,05%), Газпром нефть (-4,31%), ММК (-3,33%), ОГК-2 (-3,18%), Сургутнефтегаз (ао −2,93%).

Цена на Brent утром в пятницу повышается на 1,56%, до $41,69/барр.

Золото дешевеет на 0,27%, до $1759/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США повышается на 0,74 п.п., до 0,679%.

Японский Nikkei повышается на 1,17%, китайский Shanghai — на 0,3%.

DXY снижается на 0,09%, S&P 500 futures повышается на 0,17%.

Новости

Акционеры Башнефти утвердили выплату дивидендов за 2019 г. в размере 107,81 руб./ао и ап, что соответствует доходности на уровне 5,8% и 7,4% соответственно. Дата закрытия реестра — 6 июля 2020 г.

BANE RX: −0,86%

Алроса приостановила штатные работы на руднике «Интернациональный» в Якутии из-за выявления заболевших коронавирусной инфекцией среди работников. Работы остановят на 7-14 дней, по предварительным данным.

Кимберлитовая трубка «Интернациональная», открытая в 1969 г., располагается в 16 км от города Мирный. Руда кимберлитовой трубки характеризуются высоким содержанием алмазов — в среднем 8 карат на тонну.

Акционеры Алросы утвердили выплату дивидендов за 2019 г. в размере 2,63 руб./ао, что соответствует доходности на уровне 4,15%. Дата закрытия реестра — 13 июля 2020 г.

ALRS RX:-1,85%

Рынки

В среду, 24 июня, DJIA снизился на 2,72%, до 25445,94 п., S&P 500 — на 2,59%, до 3050,33 п., Nasdaq — на 2,19%, до 9909,17 п. DAX — на 3,43%, до 12093,94 п., Eurostoxx 600 — на 2,78 до 357,17 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3033,88 п. (-0,50%), июньский фьючерс на Dow Jones на — на уровне 25233 п. (-0,63%), Nikkei снижается на 1,27%, до 22248,66 п., HSI — на 0,50%, до 24781,58 п., Shanghai растет на 0,30%, до 2979,55 п.

В четверг, 25 июня, американские фьючерсы снижаются из-за опасений по поводу увеличения числа заражений COVID-19 в США — ежедневный прирост составляет около 2 тыс. Рекордный рост случаев заражения коронавирусом во многих штатах подрывает надежды на экономическое восстановление. Власти Калифорнии сообщили о 4,9 тыс. заражений, Флориды — о 5,5 тыс. Нью-Йорк, Нью-Джерси и Коннектикут ввели карантин на 14 дней для приезжих из штатов с очагами коронавирусной инфекции.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) также снижаются в четверг. В Австралии зафиксирован рекордный суточный рост числа заражений COVID-19 с апреля — 37.

В среду, 24 июня, основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию падением. Давление на рынки оказала новость о том, что МВФ пересмотрел свои прогнозы по росту мировой экономики и теперь прогнозирует более глубокую рецессию и более медленное восстановление, чем ожидал всего два месяца назад. По обновленным прогнозам, мировой ВВП сократится на 4,9% (апрельский прогноз — снижение на 3%). В 2021 г. ожидается рост на 5,4%, предыдущая оценка — рост на 5,8%. ВВП США может снизиться на 8% в 2020 г. (апрельский прогноз — сокращение на 5,9%). Наибольшей спад ожидается в развитых странах, в большей степени в Европе и США. Среди развивающихся стран наиболее уязвимые — страны Латинской Америки, в частности Бразилия и Мексика, а также Индия. Дальнейший спрос на риск будет зависеть от того, насколько успешно удастся сдержать рост числа зараженных в США. Если это не получится, то начнется «карантин 2.0», и тогда МВФ придется ежемесячно ухудшать свои прогнозы по динамике глобальной экономики. Мы ждем положительного развития событий.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 9,408 млн, количество смертей превысило 482 тыс.

Мы ожидаем, что в четверг индексы США будут снижаться из-за растущего числа зараженных коронавирусной инфекцией. Мы рассматриваем текущую ситуацию как временный источник волатильности. Дополнительную сложность создает значительная переоцененность рынка IT. Apple, Amazon и AMD каждый день обновляют максимумы, в то время как реальный сектор продолжает падать, и в случае коррекции всего рынка падение усиливается. Инвесторам нужно получить четкие сигналы об отсутствии препятствий для восстановления, но перезапуск экономики неизбежно означает новый скачок числа заражений, поэтому волатильность сохранится высокой.

Цены на нефть в четверг утром продолжают снижаться на фоне распространения коронавируса в мире и роста запасов сырья в США. В среду нефть подешевела более чем на 5%. В среду Минэнерго США сообщило, что запасы нефти в стране за последнюю неделю выросли на 1,4 млн барр., до 540,7 млн барр., превзойдя ожидания аналитиков, и уже в третий раз обновив исторический рекорд. Кроме того, добыча нефти в США впервые за 11 недель выросла на 500 тыс. б/с, до 11 млн б/с.

Мы считаем, что рубль ослабнет к доллару и приблизится к 69,5 руб.

В фокусе сегодня:

• Петропавловск: старт торгов на российском рынке.

Мы считаем, что российский рынок откроется снижением.

Индекс Мосбиржи во вторник повысился на 1,04%, до 2792 п., РТС — на 1,94%, до 1281 п.

Рубль укрепился к доллару до 68,87 руб. и ослаб к евро — до 77,86 руб.

Лидерами роста стали Mail.Ru Group (+9,36%), TCS Group (+5,88%), Яндекс (+3,6%), ЛСР (+3,24%), Норильский никель (+3,17%).

В число аутсайдеров вошли О’кей (-4,38%), Петропавловск (-3,13%), Globaltrans (-2,12%), Headhunter (-1,6%), М.Видео (-1,23%).

Цена на Brent утром в четверг снижается на 0,74%, до $40,02/барр.

Золото дешевеет на 0,02%, до $1760/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 1,21 п.п., до 0,676%.

Японский Nikkei снижается на 1,1%, китайский Shanghai повышается на 0,3%.

DXY повышается на 0,03%, S&P 500 futures снижается на 0,4%.

Новости

Акционеры М.Видео приняли решение не выплачивать дивиденды по итогам 2019 г.

MVID RX: −1,23%

По итогам проведения первой вечерней сессии Московской биржи 22.06.2020 было заключено 44,8 тыс. сделок, в торгах приняли участие 14 тыс. клиентов 53 банков и брокерских компаний. Совокупный объем торгов составил 2,1 млрд рублей, или порядка 3,3% от общего объема торгов за день.

MOEX RX: −0,52%

Акция Mail.Ru Group подорожала почти на 20% с момента включения в список инвестиционных идей ITI Capital от 3 июня. Работают два фактора: восстановление экономической деятельности в июне и ожидание листинга на Московской Бирже.

MAIL LI: +9,36%

Акции Петропавловска начнут торговаться на Московской бирже 25 июня.

POG LI: −3,13%

Яндекс: развод активов со Сбербанком, консолидация Яндекс.Маркет

Яндекс и Сбербанк в третьем квартале планируют прекратить партнерство по двум СП — Яндекс.Деньги и Яндекс.Маркет. Первый актив отходит Сбербанку за 2,5 млрд руб. — в нем у Яндекса 25%, а второй будет консолидирован Яндексом путем приобретения 40% акций за 42 млрд руб., в результате чего доля компании в Яндекс.Маркет вырастет до 90% (еще 10% было у менеджмента).

Изначально планировалось, что Яндекс выпустит 5% класса А (эквивалент 2,5% голосующих акций) на $800 млн. При этом акции на $200 млн получены в ходе SPO, а акции на $600 млн должны отойти ВТБ, Millhouse Романа Абрамовича и его партнерам по Евразу — Александру Абрамову и Александру Фролову.

Больше операционной гибкости, меньше конфликта интересов. Выход из соглашения со Сбербанком может стать позитивным долгосрочным событием для Яндекса, который получит больше гибкости в развитии бизнесов. Сбербанк развивает несколько конкурирующих проектов, создавая, таким образом, некоторый конфликт интересов.

Более того, теперь возможно более активное развитие финансовых проектов.

Сомнительно, что кто-то из них будет иметь значительное влияние на бизнес компании даже в случае входа в капитал Яндекса ВТБ или Millhouse. Мы не склонны искать в новости стремление увеличить квазигосвлияние на компанию.

Яндекс: SPO на $400 млн по $49,25/акция

В ходе ускоренного SPO компания привлекла $400 млн, разместив 8 млн новых акций класса А по цене $49,25/акция, что на 2% ниже цены закрытия на 24 июня. Всего в ходе допэмиссии Яндекс привлек $1 млрд против ранее планировавшихся $800 млн.

У андеррайтера также есть право доразмещения 1,2 млн акций в течение месяца.

Изначально планировалось, что в ходе SPO будет размещено акций не на $400 млн, а на $200 млн. Остальные акции на $600 млн должны быть приобретены ВТБ, Millhouse Романа Абрамовича и его партнерами по Евразу — Александром Абрамовым и Александром Фроловым. На протяжении двух лет они не могут продать акции или увеличить свою долю в «Яндексе» более чем до 3,99%. Цена сделки для этой группы инвесторов определена по итогам SPO.

Рынки

В понедельник, 22 июня, DJIA вырос на 0,59%, до 26024,96 п., S&P 500 — на 0,65%, до 3117,86 п., Nasdaq — на 1,11%, до 10056,47 п. DAX снизился на 0,55%, до 12262,97 п. Индекс Мосбиржи повысился на 0,17%, до 2763,29 п., РТС — на 0,57%, до 1256,77 п. Июньский фьючерс на S&P 500 на момент написания обзора торгуется на уровне 3114,38 п. (+0,12%), июньский фьючерс на Dow Jones — на уровне 26024,96 п. (+0,59%), Nikkei прибавляет 0,83%, до 22623,23 п., Shanghai — 0,17%, до 2970,30 п., HSI опускается на 0,97%, до 24749,46 п.

Во вторник, 23 июня, американские фьючерсы растут, после того как Дональд Трамп и советник Питера Наварро опровергли расторжение торговой сделки с Китаем. Трамп будет пытаться наладить отношения с Китаем, чтобы одержать победу на предстоящих выборах. Поддержку рынкам также окажут новости об очередном пакете стимулирующих мер в США, размер которого составит $1 трлн. Он предусматривает продление сроков выплат дополнительных пособий безработным.

Основные фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР) растут во вторник. Банк Китая влил в финансовую систему страны 90 млрд юаней через операции семидневного обратного репо и 110 млрд юаней — через операции 14-дневного обратного репо.

В понедельник, 22 июня, основные фондовые индексы США закрыли торговую сессию ростом. Индекс Nasdaq в очередной раз преодолел рубеж в 10 тыс. п. — инвесторы продолжают делать ставку на компании с сильным балансом и лучшими перспективами в экономике, в которой работа на дому стала новой нормой. Опубликованные в понедельник данные показали, что число продаж на вторичном рынке жилья в мае упало на 9,7% м/м. Аналитики, опрошенные Wall Street Journal, ожидали снижения на 8,8%.

Число зараженных коронавирусом в мире продолжает расти — на данный момент оно превышает 9,079 млн, количество смертей превысило 471 тыс.

Мы ожидаем, что во вторник рынки США будут расти после новостей о торговой сделке.

Цены на нефть во вторник утром корректируются после активного роста в предыдущий торговый день.

В фокусе сегодня:

• Газпром нефть: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 19,82 руб./ао, дивидендная доходность составит 5,58%.
• Селигдар: последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2019 г. Компания выплатит 1,42 руб./ао, дивидендная доходность составит 5,48%.

Мы считаем, что российский рынок откроется ростом.

Индекс Мосбиржи в понедельник повысился на 0,17%, до 2763 п., РТС — на 0,57%, до 1257 п.

Рубль укрепился к доллару до 69,1 руб. и ослаб к евро — до 77,85 руб.

Лидерами роста стали Mail.Ru Group (+7,32%), Headhunter (+5,47%), М.Видео (+4,77%), Петропавловск (+4,07%), Транснефть (+3,72%).

В число аутсайдеров вошли Globaltrans(-3,9%), Русал (-1,78%), ЛСР (-1,74%), Россети (ап −1,64%), Мечел (ап −1,49%).

Цена на Brent утром во вторник снижается на 0,14%, до $43,02/барр.

Золото дешевеет на 0,09%, до $1753/унция. Доходность десятилетних казначейских облигаций США снижается на 0,06 п.п., до 0,704%.

Японский Nikkei повышается на 0,92%, китайский Shanghai — на 0,06%.

DXY повышается на 0,03%, S&P 500 futures — на 0,03%.

Новости

Аэрофлот опубликовал операционные данные за май и пять месяцев 2020 г., согласно которым группа за пять месяцев 2020 г. снизила перевозки до 11,7 млн (-47,8% г/г). Пассажирооборот группы снизился на 48,1% г/г, процент занятости пассажирских кресел снизился на 9,4 п.п. г/г, до 68,8%.

В мае Аэрофлот перевез 305,6 тыс. пассажиров (-93,9% г/г). Пассажирооборот сократился на 94,2% г/г, предельный пассажирооборот — на 90,2% г/г. Процент занятости пассажирских кресел по группе снизился на 31,6 п.п. г/г, до 45,4%.

AFLT RX: −1,22%

Лента открыла онлайн-витрину на AliExpress.

Ассортимент, доступный на онлайн-площадке, может увеличиться в течение ближайших месяцев с 1 тыс. до 15 тыс. позиций. Основной ассортимент на текущий момент составляют наиболее востребованные товары с длительным сроком пользования. Сборкой будет заниматься GetFaster. Проект планируется реализовывать в центральном округе Москвы, далее — в Санкт-Петербурге.

LNTA LI: −0,06%

Налоговый маневр для IT — компаний

Ведомости сегодня опубликовали основные параметры разрабатываемого правительством проекта налогового маневра для российских IT- компаний. Для IT-компаний предлагается ввести следующие бессрочные меры:

• снизить страховые взносы с 14 до 7,6%;
• снизить налог на прибыль — с 20 до 3%;
• дать разработчикам софта возможность получать специальные субсидии.

Льготы по налогам должны коснуться IT-компаний, у которых не менее 90% доходов приходится на продажу софта. На первый взгляд, формально холдинговые компании Яндекс и Mail.Ru не попадают под данное определение, т.к. большую часть выручки формирует интернет-реклама. Однако сомнительно, на наш взгляд, чтобы налоговый маневр проводился без позитивного эффекта для флагманов российской IT—индустрии — Яндекс, Mail.Ru Group. Теоретически разработчики софта могут быть выведены в отдельные юридические лица, чью выручку будут формировать именно головные компании. Таким образом, компании должны выиграть в значительной мере от снижения ставки по страховым взносам, так как расходы на персонал доминируют в структуре затрат. Эффект от снижения налога на прибыль будет менее выраженным, на наш взгляд. Еще одной публичной компанией, которая должна выиграть от планируемого налогового маневра может стать EPAM, которая традиционно специализируется на офшорном программировании. Тем не менее, данная компания является достаточно географически диверсифицированной, что снижает эффект для нее от налогового маневра в России

Также стало известно, что Mail.Ru Group подала заявку на Московскую биржу, торги начнутся в ближайшие недели.

YNDX RX: +2,89%

MAIL LI: +8,56%

В ходе конференц-звонка для инвестора Газпром объявил о намерении использовать свободный денежный поток для выплаты дивидендов. Согласно новой дивидендной политике компания планирует направлять на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО с корректировкой на неденежные статьи.

Также компания раньше срока начнет платить налоги в бюджет Якутии, где разрабатывает Чаяндинское нефтегазоконденсатное месторождение. По последним данным, в этом году регион получит 7,9 млрд руб. от таких выплат.

GAZP RX: -0,98%