Электроцинк опубликовал отчетность за 1 п/г 2017 года.
Таблица: http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/ele...
Выручка компании сократилась на 12,5% до 2,5 млрд руб. Такое снижение произошло в связи с тем, что в отчетном периоде не производилась реализация свинца. Доходы от продаж цинка выросли на 16,4%, составив 2,1 млрд руб.; причиной такой динамики мы склонны видеть в улучшении ценовой конъюнктуры.
Операционные расходы сокращались медленнее (-9,0%) и составили 2 млрд руб. В итоге компания сократила операционную прибыль почти на четверть - до 527 млн руб.
Долговая нагрузка компании с начала года практически не изменилась, составив 2,8 млрд руб., процентные расходы остались на уровне 160 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 38,3 млн руб. В итоге чистые финансовые расходы увеличились более чем в три раза, составив 199 млн руб.
В результате компания получила чистую прибыль в размере 252 млн руб., сократив ее почти наполовину.
Таблица: http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/ele...
По итогам внесения фактических данных мы не стали вносить изменений в модель компании.
В данный момент акции Электроцинка обращаются с P/BV 2017 около 0,6 и в случае снижения котировок могут войти в наши широко диверсифицированные портфели акций «второго эшелона».
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
