Газпром газораспределение Тамбов представил финансовую отчетность за первые три месяца 2017 года по РСБУ.
Таблица: http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Доходы компании увеличились на 10.6%, составив 617 млн рублей. Выручка от транспортировки газа при этом возросла на 10.2%, составив 526 млн руб., что, на наш взгляд, обусловлено ростом среднего тарифа на транспортировку газа.
Затраты компании увеличились на 2.8% до 315 млн руб. В итоге операционная прибыль общества показала рост на 20.2% и составила 301 млн руб.
В блоке финансовых статей отметим снижение процентных доходов с 549 тыс. руб до 91 тыс. руб., что стало результатом уменьшения размера депозитов. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 4.1 млн руб. против 1.5 млн руб. прошлого года. Долговой нагрузки компания не имеет.
После выхода отчетности мы скорректировали прогноз по чистой прибыли текущего года вследствие уточнения роста объема транспортировки газа и увеличения среднего тарифа.
Таблица: http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Напомним, что по итогам 2016 года компания направила на дивиденды 28% от чистой прибыли за вычетом спецнадбавки (по итогам 2015 года – 26%). Ближайшие перспективы акций компании во многом будет определяться дальнейшей позицией государства в части дивидендных выплат в компаниях с государственным участием и их «дочках». Дополнительным негативом выступает затягивание срока выставления оферты миноритарным акционерам со стороны группы Газпром. Благоприятные подвижки в указанных событиях могут существенно сократить срок реализации достаточно высокой потенциальной доходности акций компании.
Акции компании торгуются с P/E 2017 около 3 и входят в число наших приоритетов в секторе газораспределительных компаний.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» в разделе «Управление капиталом» |
