Соликамский магниевый завод опубликовал бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 кв. 2017 г.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/sol...
Выручка СМЗ сократилась на 18,1%, составив 1,4 млрд руб. При этом доходы в магниевом обеспечили более половины общей выручки (734,9 млн руб.), а в редкоземельном – порядка 40% (568,6 млн руб.). На наш взгляд, падение доходов компании объясняется произошедшим укреплением рубля на фоне некоторого роста мировым цен на металлы.
Операционные расходы снизились на 4,3%, составив 1,5 млрд руб. В итоге вместо операционной прибыли годом ранее завод зафиксировал операционный убыток 130 млн рублей.
По линии финансовых статей компания получила доход 80 млн рублей от участия в других организациях. Долговая нагрузка с начала года выросла почти на 10% до 512 млн руб. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 43 млн руб.
В итоге в отчетном периоде СМЗ показал чистый убыток в размере 71,7 млн руб. против чистой прибыли 104 млн рублей, полученной год назад.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/cvetnaya_metallurgiya/sol...
По итогам внесения фактических данных мы понизили прогноз финансовых результатов текущего года, отразив слабую способность завода обеспечивать положительную рентабельность на уровне операционной прибыли в условиях укрепления национальной валюты.
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV около 0,5 и входят в состав наших диверсифицированных портфелей акций «второго эшелона».
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
