Компания Wal-Mart Stores раскрыла финансовую отчетность за 2016 год.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/walmart_stores_inc/itogi_...
Совокупная выручка выросла на 0,8% - до $485,9 млрд. На фоне укрепления доллара заметно снизились доходы международного сегмента – до $116.1 млрд (-5,9%). Операционная же прибыль международного сегмента компании Walmart International наоборот выросла (+7,7%) за счет улучшения управления запасами и оптимизации затрат на конкретных рынках. Помимо этого по данному сегменту зафиксирована прибыль от продажи активов, связанных с электронной коммерцией в Китае в размере $535 млн, а также поступления от продажи нескольких торговых центров в Чили.
Что касается двух других сегментов компании – Walmart U.S. и Sam's Club, то рост объемов продаж, в первом случае был в основном обусловлен ростом сопоставимых продаж, а во втором – вводом новых магазинов на фоне падения сопоставимых продаж.
Значимое давление на маржу данных сегментов оказали: рост расходов на заработную плату, а также продолжающиеся инвестиции в цифровую розничную торговлю и информационные технологии.
Чистые финансовые расходы снизились на 8,1% – до $2,3 млрд из-за снижения лизинговых платежей и роста процентных доходов. За последние 12 месяцев размер совокупного долга снизился на $4,3 млрд, достигнув $39,4 млрд.
В итоге чистая прибыль Wal-Mart Stores сократилась на 7,2% – до $13,6 млрд. За отчетный год компания выкупила собственных акций почти на $8,3 млрд, еще $6,2 млрд выплатила акционерам в виде дивидендов.
По итогам внесения фактических результатов мы несколько понизили наши прогнозы по темпам роста торговой сети на будущие годы.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/walmart_stores_inc/itogi_...
Что касается будущих результатов компании, то мы ожидаем, что Wal-Mart будет способен зарабатывать в ближайшие несколько лет чистую прибыль в размере $15-17 млрд. Мы допускаем, что результаты компании могут оказаться выше верхней границы этого диапазона, что может стать возможным благодаря увеличению торговых площадей. Ожидается, что на дивиденды компания будет направлять около 40% чистой прибыли. В настоящий момент акции Wal-Mart торгуются исходя из P/E 2017 около 14,7 и P/BV 2017 порядка 2,7 и входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
