Компания «АЛРОСА» раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 мес. 2016 года.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/alrosa/itogi_9_mes_2016_r...
Выручка компании увеличилась до 255,6 млрд руб. (+48,2%) на фоне роста доходов от реализации алмазов на 53,7% (239 млрд руб.). Несмотря на то, что добыча алмазов снизилась на 5,9%, объемы реализации выросли на 30,4%: компания продолжила реализовывать алмазы из своих запасов. Свою лепту внесла и девальвация рубля в годовом выражении.
Себестоимость продаж выросла на 31,1% - до 96,5 млрд руб., основной причиной роста стало увеличение затрат на материалы и повысившиеся амортизационные отчисления. Рост общих и административных расходов оказался скромнее (19,3%) до 8,8 млрд руб. В итоге прибыль от продаж АЛРОСы выросла на 71,5%, достигнув 127,8 млрд руб.
Долговая нагрузка компании с начала года сократилась на 51,8 млрд руб., составив 171,4 млрд руб.; напомним, что 100% долгового бремени номинировано в долларах США. Чистые финансовые доходы составили 19,8 млрд руб. , что связано главным образом с положительной переоценкой валютного долга компании. В результате чистая прибыль АЛРОСы выросла в 3,6 раз до 115,2 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы незначительно понизили прогноз финансовых результатов Алросы на всем прогнозном периоде, в связи с небольшим понижением линейки цен на алмазы. В результате потенциальная доходность акций компании сократилась на 3,1%.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/alrosa/itogi_9_mes_2016_r...
Акции Алросы торгуются с P/E 2016 в районе 5 и входят в список наших приоритетов в секторе «голубых фишек».
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
