«Газпром газораспределение Нижний Новгород» опубликовал отчетность за 9 месяцев 2016 г. по РСБУ.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Согласно вышедшим данным выручка компании выросла на 4,0% до 2,9 млрд руб. К сожалению, компания не раскрывает свои квартальные операционные данные. Мы полагаем, что драйверами роста продолжают оставаться как объем транспортировки, так и средний тариф. Операционные расходы увеличились на 4,8% и составили 2,4 млрд руб. В итоге операционная прибыль осталась на прошлогоднем уровне, составив 495 млн руб.
В блоке финансовых статей выделим рост процентных доходов с 278 до 326 млн руб. на фоне роста депозитов. Это стало причиной увеличения сальдо финансовых и прочих доходов и расходов на 21%. В итоге отчетная чистая прибыль выросла на 7,8%, составив 620 млн руб.
После выхода отчетности мы не стали вносить серьезных изменений в модель компании.
см. таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Ближайшая перспектива акций компании во многом будет определяться позицией государства в части дивидендных выплат в компаниях с государственным участием и их «дочках». Дополнительная неясность возникает вследствие затягивания срока выставления оферты миноритарным акционерам со стороны группы Газпром. Благоприятные подвижки в указанных событиях могут существенно сократить срок реализации достаточно высокой потенциальной доходности акций компании.
Обыкновенные акции компании торгуются с P/E 2016 порядка 5,3 и входят в число наших приоритетов в секторе газораспределительных компаний.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» |
