ЧМК раскрыл бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 1 квартал 2016 года.
См. таблицу
Выручка комбината упала на 21% - до 21.4 млрд рублей, что стало результатом существенного снижения цен на металлургическую продукцию в конце 2015 года. Операционные расходы снизились всего на 0.5% - до 21 млрд рублей. Основными причинами их стабильности стали в отчетном периоде рост затрат на оплату труда на 11% - до 2.2 млрд рублей и увеличение прочих расходов на 20% - до 3.3 млрд рублей. В итоге операционная прибыль рухнула в 15 раз.
Чистые финансовые доходы составили символические 31 млн рублей против 1.3 млрд рублей годом ранее. В первом квартале 2015 года положительное сальдо прочих доходов и расходов составило почти 2 млрд рублей против 650 млн рублей по итогам отчетного периода. Финансовые расходы выросли в полтора раза – до 1.8 млрд рублей. С начала года комбинат увеличил долг на 1.5 млрд рублей – до 79.5 млрд рублей, финансовые вложения (внутригрупповые займы структурам «Мечела») составили 38 млрд рублей, принеся 1.2 млрд рублей. В итоге чистая прибыль упала в 17 раз – до 411 млн рублей.
См. таблицу
Несмотря на то, что результаты оказались слабыми, по итогам внесения фактических результатов и заявлений менеджмента самого Мечела о производственных планах по универсальному рельсобалочному стану (УРБС) на 2016 год мы повысили прогноз финансовых результатов. Мы ожидаем, что восстанавливающаяся конъюнктура на рынке металлопродукции окажет влияние на годовой результат. Кроме того, производство продукции на УРБС, по словам гендиректора Мечела, в 2016 году должно увеличиться в 3 раза, по сравнению с 2015 годом, то есть, примерно до 500 тыс. тонн.
На текущий момент акции ЧМК оценены рынком в 0.4 собственного капитала на конец 1 квартала 2016 года, и входят в наши портфели акций "второго эшелона".
