Инвестиционные доходы помогли показать рекордный результат
Группа Ренессанс Страхование раскрыла консолидированную отчетность по МСФО за 2023 г., при этом данные за сопоставимый период предыдущего года раскрыты не были. Учитывая невозможность дать корректный анализ показателей в динамике к предыдущему году, коротко остановимся на наиболее важных моментах отчетного периода.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_renessans_strahov...
В отчетном периоде общая сумма страховых премий выросла на 17,3%, составив 123,4 млрд руб. на фоне роста спроса на автострахование и накопительное страхование жизни.
В сегменте страхования жизни рост премий составил 19,8% (59,8 млрд руб.) на фоне увеличения привлекательности продуктов накопительного страхования жизни (НСЖ) (+60%). Частично это было нивелировано снижением соборов в рамках инвестиционного страхования жизни (-29,4%). Основным фактором роста НСЖ остается успешное развитие прямых каналов продаж, при этом почти половина роста через прямые каналы было обеспечено за счет digital-каналов продаж.
По кредитному и рисковому страхованию жизни премии выросли на 26,0% до 14,9 млрд руб. Такой рост был обеспечен успешным развитием как новых партнерств с автодилерами, так и с общим ростом банковского кредитования.
Премии по страхованию иному, чем страхование жизни составили 63,7 млрд руб., увеличившись на 15%, что было связано как с ростом спроса на страховые продукты, так и с ростом средней стоимости полиса на рынке.
Премии по автострахованию выросли на 21%, до 38,1 млрд руб. Рост премий по автострахованию был обусловлен как опережающим развитием прямых продаж, так и ростом онлайн продаж через партнеров (агенты, дилеры, лизинг).
Премии по добровольному медицинскому страхованию (ДМС) выросли на 14,8% до 10,1 млрд руб. несмотря на трансформацию рынка, обусловленную изменениями корпоративных социальных пакетов. Во многом это было обусловлено запуском новых актуальных продуктов и дальнейшим развитием digital решений.
Премии от прочих виды страхования выросли на 1,3% до 15,4 млрд руб. на фоне роста ипотечного страхования.
На фоне страховых выплат в размере 53,5 млрд руб., а также аквизиционных расходов в размере 34,1 млрд руб. нетто-результат от страховых операций оказался положительным и составил 4,1 млрд руб.
Серьезное влияние на итоговый результат оказали инвестиционные доходы, составившие свыше 18,0 млрд руб., а также доходы от изменения валютных курсов (3,5 млрд руб.).
В итоге чистая прибыль компании составила 10,3 млрд руб.
Среди прочих моментов отметим увеличение инвестиционного портфеля до 182,2 млрд руб. со 148 млрд руб. в начале года. В структуре портфеля 60% приходится на облигации, 9% - на акции, 25% - на банковские депозиты и денежные средства, 6% - на недвижимость и прочие активы.
Дополнительно отметим, что Совет директоров компании рекомендовал выплатить итоговые дивиденды за 2023 год в размере 2,3 руб. на акцию. С учетом уже выплаченных дивидендов за первое полугодие 2023 года, общая сумма дивидендов компании за весь 2023 год может составить 10 руб. на акцию, что составляет 54% заработанной чистой прибыли.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз ключевых финансовых показателей на текущий год, отразив больший размер страховых выплат и административных расходов. Прогнозы на последующие годы не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность акций компании незначительно снизилась.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/gruppa_renessans_strahov...
Акции Группы Ренессанс Страхование торгуются исходя из P/E2024 около 4,7 и продолжают входить в состав наших портфелей акций.
___________________________________________
Телеграм канал: https://t.me/arsageranews
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»: http://arsagera.ru/kuda_i_kak_investirovat/knig...
Полный курс лекций об инвестициях в свободном доступе по ссылке: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
