Компания Россети Сибирь раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2022 г.
См. таблицу: Россети Сибирь (MRKS) Итоги 1 п/г 2022 г.: создание резерва и рост финансовых расходов привели к убытку (arsagera.ru)
Общая выручка компании увеличилась на 5,3% до 32,6 млрд руб. При этом доходы от передачи электроэнергии возросли на 4,6%, составив 29,6 млрд руб. на фоне роста среднего расчетного тарифа на 10%. Основной причиной снижения полезного отпуска стали более высокие температуры наружного воздуха в 1 кв 2022 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также плановое снижение потребления по некоторым потребителям.
Получение выручки от продажи электроэнергии в размере 2,5 млрд руб. (+10,6%) связано с наличием статуса гарантирующего поставщика филиала «Хакасэнерго». Рост доходов объясняется увеличением полезного отпуска по сбытовой деятельности в Республике Хакасии за счет снижения среднемесячной температуры в регионе и ростом цены продажи электроэнергии на 4,1%.
Прочие чистые операционные доходы (полученные штрафы, пени и неустойки по хозяйственным договорам, а также доходы от компенсации потерь в связи с выбытием электросетевого имущества) увеличились на 17,3% до 1,2 млрд руб.
Операционные расходы увеличились на 10,0%, составив 31,9 млрд руб., главным образом, за счет роста расходов на закупку электроэнергии для компенсации потерь (5,2 млрд руб.; +10,0%), затрат на передачу электроэнергии (7,4 млрд руб.; +2,8%), а также расходов на персонал (9 млрд руб.; +12,1%). Помимо этого, компания начислила резерв оценочных обязательств под разногласия с ООО «КЭнК» в сумме 1,4 млрд руб. по договору оказания услуг по передаче электрической энергии.
В итоге прибыль от продаж сократилась на 37,2%, составив 1,8 млрд руб.
Финансовые расходы компании увеличились более чем 2 раза до 3,2 млрд руб. на фоне роста стоимости обслуживания внушительных долговых обязательств.
В итоге компания отразила чистый убыток в размере 891 млн руб.
По итогам вышедшей отчетности мы понизили прогноз по чистой прибыли компании, отразив ухудшение операционной рентабельности и рост финансовых расходов. В итоге потенциальная доходность акций компании снизилась.
См. таблицу: Россети Сибирь (MRKS) Итоги 1 п/г 2022 г.: создание резерва и рост финансовых расходов привели к убытку (arsagera.ru)
В настоящий момент акции компании торгуются с P/BV 2022 порядка 1,5 и не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании» Полный видеокурс лекций об инвестировании в свободном доступе по ссылке. |
