Роснефть раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 9 месяцев 2015 года.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Выручка компании сократилась почти на 8%, составив 3.9 трлн рублей. Основной причиной снижения стало падение продаж нефти по чти на 14% - до 1.8 трлн рублей. При этом добыча компании с учетом доли в зависимых предприятиях снизилась на 1% - до 153.4 млн тонн. Объем продаж прибавил 0.4%, составив 85.4 млн тонн, а средняя цена реализации на международных рынках понизилась почти на 17%. Экспорт нефти (за исключением поставок в СНГ) составляет 87.5% от общих продаж в натуральном выражении.
Производство нефтепродуктов увеличилось на 1% - до 72.1 млн тонн, а выручка от их реализации выросла 1.2%, достигнув 1.87 трлн рублей. Объем продаж в натуральном выражении достиг 71.7 млн тонн, увеличившись на 4.2%. Доходы от экспорта нефтепродуктов также прибавили 1%, достигнув 1.13 трлн рублей.
Выручка от продаж газа выросла более чем на 13%, составив 134 млрд рублей, что произошло на фоне увеличения объемов реализации на 5.5% и роста цены на 8%.
Операционные расходы компании снижались более медленными темпами (-6.6%) и достигли 1.87 трлн рублей. Главным образом это связано с ростом производственных затрат до 389 млрд рублей (+15%) и затрат на транспортировку до 408 млрд рублей (+17%).
Операционная прибыль компании сократилась более чем на 15%, достигнув 455 млрд рублей. Долговая нагрузка Роснефти с начала года уменьшилась на 250 млрд рублей – до 3.1 трлн рублей. Чистые финансовые расходы уменьшились втрое, что произошло из-за положительных курсовых разниц в отчетном периоде. В итоге чистая прибыль компании выросла на 17.5% - до 302 млрд рублей.
В целом отчетность Роснефти вышла в русле наших ожиданий, мы незначительно пересмотрели наши прогнозы в части финансовых доходов и расходов, а также учли отрицательные курсовые разницы в прочем совокупном доходе.
см таблицу http://bf.arsagera.ru/dobycha_pererabotka_nefti...
Акции Роснефти торгуются с P/BV 2015 около 0.9 и P/E выше 7 и потенциально могут попасть в наши диверсифицированные портфели акций.
