Компания М.Видео-Эльдорадо раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 2021 г.
см таблицу https://bf.arsagera.ru/mvideo/itogi_2021_goda_p...
В отчетном периоде выручка компании выросла на 12,9% до 476,4 млрд руб. на фоне увеличения числа активных пользователей (+5,3%) и среднего чека (+9,2%). На фоне роста продаж через мобильную платформу на 67% онлайн-продажи выросли на 28,8% и составили 81,2% от совокупной выручки группы. Отметим, что увеличение торговых площадей на 7,6% привело к снижению на 31,6% выручки с одного квадратного метра торговой площади. Это лишний раз подчеркивает, что компания в своей работе продолжает делать основные ставки на продажи через интернет.
Компания продолжила развитие сети магазинов, открыв 184 новые торговые точки. В результате общее количество магазинов группы составило 1,258 тыс. шт.
Операционные расходы выросли на 15,9%, составив 462,6 млрд руб. При этом на фоне уменьшения валовой прибыли на 9,5% с 99,2 млрд руб. до 94,9 млрд руб. валовая маржа сократилась на 3,6 п.п. до 19,9%. Это произошло по причине вынужденного увеличения доли спотовых закупок с целью поддержания высоких темпов роста продаж, а также достаточного ассортимента и уровня товарных запасов. Данный рост был обусловлен продолжающимся дефицитом отдельных категорий и моделей техники и электронных компонентов для их производства. Негативную роль сыграл рост стоимости логистической составляющей в ценах закупки.
Коммерческие и административные расходы увеличились на 14%, составив 87,2 млрд руб., главным образом за счет роста расходов на персонал, рекламу и маркетинг и складские услуги. В итоге операционная прибыль сократилась на 40,1% до 13,7 млрд руб.
Увеличение чистых финансовых расходов на 16,4% до 14,3 млрд руб. произошло на фоне существенного увеличения кредитного портфеля с 47,9 млрд руб. до 69,1 млрд руб. Кроме того, отметим, что внедрение стандарта МСФО (IFRS) 16 привело к увеличению финансовых затрат в виде дополнительных процентных расходов по аренде на 6,3 млрд руб. В итоге чистая прибыль сократилась на 63,6%, составив 2,4 млрд руб. Отметим, что согласно стандарту МСФО (IFRS) 17, не учитывающему процентные расходы по аренде, чистая прибыль составила 8,7 млрд руб.
Мы временно не приводим расчет потенциальной доходности и обновленный прогноз финансовых показателей компании в связи с отсутствием текущих котировок, а также возросшей неопределенностью относительно базовых условий функционирования бизнеса в ближайшем будущем.
В настоящий момент акции компании продолжают входить в состав наших портфелей акций.
___________________________________________
Телеграм канал https://t.me/arsageranews
Лекции об инвестициях: https://www.youtube.com/playlist?list=PL_-BehZh...
Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»
