Северский трубный завод, дочернее предприятие ТМК, представил отчетность по РСБУ за 9 мес. 2015 г.
Выручка компании возросла на 10.2% (здесь и далее г/г.), составив 25.3 млрд рублей на фоне существенного роста цен на продукцию компании (средняя расчетная цена 1 тонны труб, по нашим подсчетам, выросла на 18.5%). При этом отметим, что реализация труб заводом сократилась на 7% до 517 тыс. тонн. Себестоимость при этом выросла на 11% - до 22.3 млрд рублей за счет роста рублевых цен на металл. Валовая прибыль увеличилась на 5.3% – до 3 млрд рублей. Коммерческие и управленческие расходы увеличились 6.7% В итоге прибыль от продаж выросла на 2.8%, составив 1 млрд рублей.
Блок финансовых статей свел всю прибыль на нет. Компания имеет на балансе довольно высокий долг в размере 15.9 млрд рублей (ЧД/СК – 214%). Процентные расходы компании показали существенный рост (с 938 млн руб. до 1.5 млрд руб.) за счет роста ставок по кредитам. Отрицательное сальдо прочих доходов и расходов составило 719 млн руб. В итоге завод показал убыток в размере 932 млн рублей, против убытка в 421 млн рублей, полученной годом ранее.
Несмотря на то, что финансовые показатели завода пока оставляют желать лучшего, он завершает масштабную реконструкцию своего трубопрокатного производства, итогом которой стала установка непрерывного стана, презентованного в октябре прошлого года. В марте 2015 г. завод сообщил о том, что гарантийные испытания оборудования трубопрокатного агрегата с непрерывным станом успешно завершены. Его проектная мощность составляет 600 тыс. тонн высокотехнологичных бесшовных труб в год, в том числе для сложных условий добычи нефти и газа. Учитывая тенденцию к постепенному переходу нефтегазового сектора на отечественное оборудование, в компании считают, что благодаря этому завод не только сможет увеличить объемы производства, но и снизить его себестоимость. Мы ожидаем, что при условии получения крупных заказов со стороны нефтегазового сектора на продукцию компании, завод может рассчитывать на средний уровень годовой чистой прибыли в районе 1 млрд руб. При этом стоит учитывать, что потенциально СТЗ может быть консолидирован ТМК в полном объеме. На данный момент акции СТЗ не входят в число наших приоритетов
