Полная версия  
18+
5 0
96 504 посетителя

Блог пользователя arsagera

Блог УК Арсагера

Блог об инвестициях и управлении капиталом, о макроэкономической ситуации. Аналитика по различным эмитентам и отраслям.
25.08.2020, 16:45

Компания М.Видео (MVID) Итоги 1 п/г 2020 г.

Компания М. Видео раскрыла консолидированную финансовую отчетность по МСФО за 1 п/г 2020 года.

Cм. таблицу: https://bf.arsagera.ru/files/BF3/20200825mvid01...

Выручка компании выросла на 7,8% до 173,9 млрд руб. на фоне двукратного роста общих онлайн-продаж, который ускорился во 2 кв. 2020 г., в период действия ограничительных мер для непродовольственной розницы в рамках борьбы с распространением коронавирусной инфекции.

Отметим, что на фоне увеличения торговых площадей на 2% выручка с одного квадратного метра торговой площади снизилась на 33,1%. Это лишний раз подчеркивает, что компания в своей работе основной акцент сделала на продажи через интернет.

В первом полугодии ритейлер открыл 13 новых магазинов и закрыл примерно столько же. В результате общее количество магазинов группы составило 1,037 тыс. шт. на конец 1 п/г 2020 г. против 1,038 тыс. на конец декабря 2019 г.

Операционные расходы выросли на 7,6%, составив 163,8 млрд руб., отметим в их структуре рост себестоимости реализации на 8,1%, при этом доля себестоимости в выручке увеличилась на 0,2 п.п. до 74,3%. Коммерческие и административные расходы увеличились на 3,4%, составив 36,2 млрд руб., главным образом за счет роста переменных расходов на аренду , а также увеличения амортизации основных средств, нематериальных активов, инвестиционной недвижимости и активов в форме права пользования. В итоге операционная прибыль выросла на 10,4% до 10,1 млрд руб.

Снижение чистых финансовых расходов на 9,7% до 5,5 млрд руб. объясняется снижением стоимости обслуживания долга, который в свою очередь увеличился с 62 млрд руб. до 68 млрд руб. Кроме того, отметим снижение чистых процентных расходов по аренде с 3,6 млрд руб. до 2,8 млрд руб. В итоге чистая прибыль увеличилась на 68,1%, составив 2,5 млрд руб.

Отметим, что Совет директоров группы планирует в ближайшее время рассмотреть вопрос о промежуточных дивидендах, а обновленная дивидендная политика может быть утверждена к концу 2020 года. В прошлом году менеджмент компании заявлял о планах возобновить выплату годовых дивидендов в 2020 году. Однако в марте текущего года этот вопрос был отложен «в связи с высокой неопределенностью развития ситуации, связанной с COVID-19». Действующая дивидендная политика "М.Видео" предполагает выплату не менее 60% годовой чистой прибыли.

Помимо всего прочего, компания планирует до конца года открытие 50-60 новых магазинов, а также запуск нового компактного формат а"Эльдорадо 250" с прицелом на малые города и небольшие локации в крупных населенных пунктах.

По результатам вышедшей отчетности мы увеличили прогноз чистой прибыли, пересмотрев размеры операционных и финансовых расходов.

Cм. таблицу: https://bf.arsagera.ru/files/BF3/20200825mvid02...

Стремительный курсовой рост последнего времени привел к тому, что акции М.Видео, торгующиеся с P/BV 2020 порядка 2,5, были проданы из состава наших диверсифицированных портфелей акций.

___________________________________________

Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в книге «Заметки в инвестировании»

0 0
Теги: акции, аналитика, арсагера, блогофорум, фондовый рынок

Последние записи в блоге

Банк Санкт-Петербург (BSPB) Итоги 9 мес. 2020 г.: отличные результаты
HeadHunter Group PLC, (HHRU) Итоги 9 мес. 2020 года: начало аналитического покрытия
Татнефть TATN Итоги 9м2020: постепенное восстановление и отсутствие ясности по дивидендам
Аэрофлот AFLT Итоги 9м2020: резервы хеджирования продолжают уводить собственный капитал в минус
Газпром (GAZP) Итоги 9 мес. 2020: убыток на фоне возросшей долговой нагрузки и слабого рубля
РусГидро (HYDR) Итоги 9 мес 2020: постепенное улучшение операционной эффективности
Российские сети (RSTI, RSTIP) Итоги 9 мес 2020: незначительное снижение скорректированной прибыли
ФСК ЕЭС (FEES) Итоги 9 мес. 2020 года: вровень с прошлым годом
Россети Кубань (KUBE) Итоги 9 мес. 2020 года: долговая нагрузка остается высокой
Россети Северный Кавказ (MRKK) Итоги 9 мес 2020: платежная дисциплина по-прежнему оставляет желать

Последние комментарии в блоге

Банк Возрождение (VZRZ, VZRZP) Итоги 2019 г.: высока прибыль вследствие разовых эффектов (1)
МРСК Волги (MRKV) Итоги 2019 г.: снижение прибыли на фоне сокращения числа потребителей (1)
Южный Кузбасс (UKUZ) (1)
Русполимет (RUSP) Итоги 2017: перспективный рост (1)
АФК Система (AFKS). Итоги 9 мес. 2017 г.: неплохие показатели ключевых сегментов (1)
Находкинская база активного морского рыболовства (NBAM) Итоги 1 кв. 2017 г.: неожиданный убыток (1)
Белон BLNG Итоги 2016: сокращение дочерних обществ и потеря балансовой стоимости акции (1)
Электроцинк (ELTZ) Итоги 1 кв. 2017 г: под знаком исчезновения продаж свинца (1)
Среднеуральский медеплавильный завод SUMZ СУМЗ Итоги 1кв2017: укрепление рубля начинает давить на пр (1)
Дикси Групп DIXY Итоги 1 кв 2017: слабое начало года (1)

Теги

arsa (33)
акции (1497)
акция (52)
аналитика (66)
арсагера (1670)
блогофорум (1187)
выручка (1127)
газпром (22)
инвестиции (43)
Мечел (17)
ммвб (121)
отрасль (640)
отчетность (114)
призы (74)
прогноз (1004)
тикер (632)
фондовый рынок (924)
ценные бумаги (814)
электроэнергетика (23)
эмитент (637)