Сельскохозяйственный холдинг Русгрэйн представил отчетность за 1 п/г 2019 г. по МСФО. К сожалению, финансовая отчетность не сопровождалась раскрытием операционных показателей, что не позволяет сделать должные выводы о деятельности компании в отчетном периоде.
См. таблицу: https://bf.arsagera.ru/rusgrejn_holding_rugr/itogi_1_pg_2019_g_krugom_ubytki/
Выручка компании сократилась на 14,3% до 2,57 млрд руб. Судя по всему, это связано со снижением объемов производства мяса птицы.
Одновременно с этим увеличилась стоимость биологических активов до 341млн руб. Весьма существенным оказался рост затрат компании (+81,1%) по причине увеличения запасов на 91,4% до 2,56 млрд руб. В результате валовый убыток компании составил 580 млн руб.
Рост коммерческих расходов на 11,1% и административных на 4,7% во многом был вызван увеличившимися транспортными расходами и расходами на персонал.
Из прочих статей заслуживают быть отмеченными прочие расходы, выросшие в 2,3 раза до 410,9 млн руб., структуру которых компания не раскрыла.
По-прежнему высокой остается долговая нагрузка компании (14,2 млрд руб.), расходы на обслуживание которой составили 559 млн руб.
В итоге убыток компании вырос на 85,7%, составив 2,2 млрд руб. Отрицательный собственный капитал компании за год увеличился с 7,0 млрд руб. до 9,7 млрд руб.
По итогам вышедшей отчетности мы не стали вносить существенных изменений в модель компании. Мы не приводим значения потенциальной доходности акций, поскольку, по нашим расчетам, компании в обозримом будущем не удастся вывести чистые активы в положительную зону. Как следствие, акции Холдинга Русгрэйн не входят в число наших приоритетов.
___________________________________________
| Подробнее о выборе акций, расчете потенциальной доходности и принципах формирования и управления портфелем читайте в нашей книге об инвестициях |
