Группа Черкизово раскрыла консолидированные неаудированные финансовые результаты за 1 квартал 2015 года. Примечательно, что цифры были приведены в рублях.
См. таблицу здесь
Сегмент птицеводства продемонстрировал рост продаж на 19.5% - до 108 тыс. тонн, что связано с приобретением Лиско-Бройлер весной прошлого года, а также запуском новых мощностей проекта Елецпром в конце 2014 года. Средняя цена выросла почти на четверть – до 96 рублей за килограмм. Это привело к существенному росту выручки – до 9.85 млрд рублей. При этом операционная прибыль по сегменту «Свиноводство» увеличилась на три четверти – до 942 млн рублей, с учетом прочих доходов и расходов чистая прибыль выросла до 1.1 млрд рублей.
По сегменту «Свиноводство» объем продаж сократился на 10.5% - до 36.1 тыс. тонн на фоне роста цены на треть – до 98 рублей за кг. По данному направлению наблюдалось увеличение внутрикорпоративных продаж, в результате чего выручка третьим сторонам снизилась на 29%, составив 1.4 млрд рублей. Чистая прибыль по данному сегменту выросла вдвое – до 1.3 млрд рублей.
Сегмент мясопереработки продемонстрировал рост продаж более чем на четверть – до 37.8 тыс .тонн средняя цена выросла на 11% - до 169 рублей за кг. Это привело к увеличению выручки до 5.8 млрд рублей (+39%).Чистая прибыль по этому сегменту выросла на 40% - до 65 млн рублей.
Совокупная выручка Группы Черкизово выросла почти на треть – до 17 млрд рублей. Операционная прибыль компании прибавила почти три четверти, увеличившись до 2.1 млрд рублей. Чистая прибыль сократилась на 8%, составив 2.1 млрд рублей, однако высокий результат прошло года обусловлен прибылью от приобретения компании. Напомним, что по итогам 2014 года компания направила на выплату дивидендов около 20% чистой прибыли.
В целом опубликованные данные совпали с нашими ожиданиями. На наш взгляд, компания является бенефициаром импортозамещения, дополнительным положительной чертой является обеспеченность компании собственным зерном. Мы прогнозируем рост финансовых показателей Группы Черкизово, однако текущая оценка акций компании на уровне 0.75 P/BV исключается акции компании из числа наших приоритетов.
