Магнит представил неаудированные результаты деятельности за 1 кв. 2015 г. по МСФО. Согласно вышедшим данным, выручка компании в долларовом выражении снизилась на четверть, составив 3.5 млрд долл. При этом выручка в рублях прибавила 33.1%, достигнув 219 млрд рублей. Это стало, с одной стороны, следствием увеличения торговых площадей на 22%, и с другой стороны - роста сопоставимых продаж в рублях на 14.5%. Количество магазинов у дома выросло на 237, достигнув 8 581. Значительный рост продемонстрировала косметическая сеть, увеличившаяся на 159 точек, составив 1 239 магазинов.
Валовая рентабельность осталась на уровне 1 квартала 2014 года, составив около 27%, валовая прибыль выросла до 59 млрд рублей. Заметим, что по итогам 2014 года валовая рентабельность составила 29%.Чистая прибыль в долларах снизилась на 24% - до 152.4 млн, а в рублях выросла на 35.6% - до 9.5 млрд рублей. Рентабельность чистой прибыли осталась на уровне 4.3%.
В целом результаты отчетности находятся в рамках ожиданий менеджмента. Мы ожидаем, что в ближайшие годы компания сможет сохранить достаточно высокие темпы роста своего развития. В то же время текущий уровень цен акций учитывает наши положительные прогнозы в части динамики финансовых показателей Магнита. На данный момент акции компании торгуются исходя P/E 2015 около 17 и не входят в число наших приоритетов.
